Ce dont DeFi a besoin pour devenir un écosystème prospère

Réflexions sur le marché de la cryptographie

Il y a deux choses qui dirigent le marché en ce moment : les dommages collatéraux FTX et les hausses potentielles des taux d'intérêt. Chaque fois qu'un domino FTX tombe — comme BlockFi déclarant faillite il y a quelques jours – les prix de la crypto chutent. Mais les prix de la crypto se sont ralliés à la nouvelle que le La Fed passera à de plus petites hausses de taux d'intérêt alors qu'il tente de maîtriser l'inflation. Au moment d'écrire ces lignes, le bitcoin se négocie à près de 17,000 1,275 $ et l'ethereum se négocie à près de XNUMX XNUMX $.

Ce va-et-vient se poursuivra probablement à court terme. Il y aura plus de dominos FTX à tomber (spéculer est irresponsable, mais il y en a quelques-uns que nous surveillons). Et s'il semble que des progrès soient réalisés sur le front de l'inflation – et que l'économie ne plonge pas complètement dans le réservoir – la confiance des investisseurs augmentera.

Cela rend le fond du marché incroyablement difficile à prévoir. D'un point de vue macro, on a l'impression que nous nous rapprochons. D'un point de vue FTX, on a l'impression d'être loin. C'est incroyablement frustrant. Mais c'est crypto. Je crois que le marché va rebondir à un moment donné l'année prochaine. La clé est maintenant de trouver des opportunités d'achat pendant que le marché se trie. (Cliquez ici pour vous inscrire Investisseur de premier niveau et obtenir des informations sur les spots potentiels pour acheter dans une position crypto).

À quoi pense Vin

Il y a presque un an, j'ai passé quelques jours à traîner avec des gestionnaires de fonds massifs et des types de fonds spéculatifs. Et ils ont tous raté les marchés du crédit de la fin des années 1980 et des années 1990. Ces marchés étaient fous, incroyablement risqués et extrêmement rentables. Ils ont également largement disparu en raison d'une combinaison de réglementations conçues pour éliminer les transactions risquées et d'une période prolongée de taux d'intérêt incroyablement bas (jusqu'à récemment) et d'inflation incroyablement faible (jusqu'à récemment).

La finance décentralisée (DeFi) me rappelle un peu les marchés du crédit à l'époque (enfin, du moins les parties du milieu des années 1990, lorsque j'ai commencé ma carrière). DeFi a sa juste part d'instruments financiers relativement simples qui peuvent générer des flux de revenus. Mais il comporte également des instruments financiers incroyablement compliqués et risqués. Et lorsque vous combinez compliqué et risqué avec effet de levier, les choses peuvent rapidement devenir incontrôlables lorsque quelque chose de grave se produit.

Bon nombre des problèmes que nous constatons actuellement sur les marchés de la cryptographie sont dus à ce qui se passe lorsqu'une défaillance massive frappe directement à l'intersection des prêts et de l'effet de levier. Le système DeFi, tout comme les marchés du crédit du passé, gère mal les chocs. Et si DeFi doit devenir un écosystème robuste, il doit être plus résistant face à l'adversité.

Et enfin…

Vous en avez assez de parler de Sam Bankman-Fried et de FTX ? Si vous l'êtes, contactez-moi Twitter (@vinistique) et dites-moi ce que vous aimeriez que j'écrive.

Ce dont DeFi a besoin pour mûrir et devenir un écosystème prospère Republié à partir de la source https://earlyinvesting.com/what-defi-needs-mature-into-thriving-ecosystem/ via https://earlyinvesting.com/feed/

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