Qu'est-ce qu'un marché baissier ?

Les taureaux et les ours sont des animaux puissants. Un taureau a tendance à charger en avant, lançant ses cornes vers le haut. Les ours ont tendance à frapper vers le bas et à éviscérer leurs proies.

Dans le paysage financier, la proie est votre portefeuille. Heureusement, les haussiers et les baissiers échangent leur domination des marchés. Les courses de taureaux sont relativement faciles à monter. Mais les marchés baissiers ? Ils peuvent être difficiles à gérer. Vendez-vous tout et vous cachez-vous jusqu'à ce que ce soit fini ? Ou est-ce simplement la panique qui se retournera contre vous lorsque le marché tournera ?

Une chose est certaine : il est utile de comprendre les forces à l'œuvre dans un marché baissier. 

Quand un marché baissier se produit-il ?

Voici le définition d'un marché baissier : 

"Une époque où les cours des actions sont en baisse et où le sentiment du marché est pessimiste. Généralement, un marché baissier se produit lorsqu'un indice boursier large chute de 20 % ou plus sur une période d'au moins deux mois.

Bien que ce soit la description donnée par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, il y a place à interprétation. La partie importante est le sentiment, qui est généralement un indicateur avec plus de résistance.

Par exemple, le crypto Fear & Greed Index suit plusieurs sources pour déterminer le marché baissier de la crypto :

• Volatilité: fluctuations des prix des actifs qui ne sont pas typiques, plongeant souvent dans des nombres négatifs à deux chiffres.
• Dynamique du marché: mesuré par le volume des échanges. En règle générale, lorsqu'il y a un volume de transactions élevé, cela indique des pressions d'achat, ce qui signifie que le marché est haussier et non baissier.
• Médias sociaux: vérifier la prévalence des mots-clés négatifs et des hashtags sur les plateformes de médias sociaux, généralement liés aux plus grosses pièces - Bitcoin ou Ethereum. 
• Dominance Bitcoin: peut-être la partie la plus intéressante des mesures de sentiment, chaque fois qu'il y a un sentiment baissier, les investisseurs ont tendance à se retirer des actifs plus risqués, augmentant ainsi le pourcentage de Bitcoin de la capitalisation boursière totale de la cryptographie.
• Trends: généralement tiré des tendances Google, collectant le volume de recherche et les requêtes.

Pris isolément, ces points de données pourraient signaler un marché baissier. Ensemble, ils forment un tableau des sentiments, allant de 0 à 100, avec la fourchette la plus élevée, appelée Extreme Greed, indiquant un marché haussier. Inutile de dire qu'une grande partie de 2022 a été dans un marché fortement baissier, moins de 30 ans. C'est la fourchette pour la peur, et en dessous se trouve la peur extrême.

Cette cartographie des mesures correspond à une baisse sévère à deux chiffres dans tous les domaines. De la bourse aux crypto-monnaies, 2022 a été dominée par les baissiers. Bien qu'une baisse importante ait été ressentie au début de l'année, le marché baissier a commencé sérieusement en mai. 

Fidèle à sa définition du marché baissier par la SEC, rien qu'en regardant le marché de la cryptographie, une baisse à deux chiffres de deux mois s'est produite. La question est de savoir pourquoi de telles baisses de marché à long terme se produisent ?

Qu'est-ce qui contribue à un marché baissier ?

Même en cas de ralentissement majeur, les actifs ayant les plus grandes capitalisations boursières résistent le mieux aux pressions de vente. Pour cette raison, l'indice S&P 500, représentant les plus grandes sociétés cotées aux États-Unis, s'en tire le mieux. En utilisant cet indice comme point de référence pour l'ensemble du marché, il y a eu 26 cycles baissiers depuis 1928, selon les données compilées par Fonds Hartford.

Les taureaux sont représentés à parts égales, ce qui signifie que la moyenne moyenne augmente, à mesure que de nouveaux hauts bas sont établis. En ce qui concerne la fréquence, les ours apparaissent tous les 3.6 ans et durent en moyenne environ 9.6 mois, ce qui est nettement plus court que les taureaux, qui durent 2.7 ans.

Les causes des marchés baissiers sont difficiles à préciser. La Réserve fédérale joue un rôle majeur car elle fixe les taux d'intérêt et gère la masse monétaire.  

Plus précisément, la Fed peut augmenter la masse monétaire pour stimuler l'économie. Cela s'est produit après le déclenchement de la pandémie de Covid-19 en mars 2020, avec environ 5 billions de dollars de liquidités supplémentaires inondant l'économie. Simultanément, la Fed a maintenu les taux d'intérêt de référence proches de zéro, rendant le capital bon marché. 

L'économie stimulée et les capitaux bon marché ont surchauffé le système, déclenchant une inflation qui a augmenté quatre fois plus que l'objectif initial de 2 % de la Fed. Dans une tentative de calmer l'économie et de maîtriser l'inflation, la Fed a commencé à relever les taux d'intérêt ; le taux des fonds fédéraux est de 2.25 à 2.5 % %. Cela a augmenté le coût du capital, ce qui incite les entreprises à moins emprunter et ralentit l'expansion économique. Les investisseurs ont tendance à passer des actions aux obligations lorsque les taux augmentent et éliminent le risque de leurs portefeuilles. Cela provoque des ventes massives sur le marché.

En tant qu'actifs à risque avec des capitalisations boursières relativement faibles, les crypto-monnaies ont affiché les pires performances dans ces conditions macroéconomiques difficiles. Oui, même Bitcoin, qui a été salué comme une couverture contre l'inflation. Il s'avère que Bitcoin prospère pendant l'avilissement de la monnaie, pas pendant l'inflation.

Et comme cela s'est produit, l'indice de force du dollar (DXY) a gagné en force par rapport à l'euro et au yen parce que leurs économies sont encore pires. C'est le privilège dont jouit le statut de monnaie de réserve mondiale.

En règle générale, lorsque la Fed procède à de telles corrections et augmente le coût du capital, une récession est très probable. Cela est particulièrement vrai en 2022, avec des problèmes de chaîne d'approvisionnement exacerbés, les sanctions contre la Russie se sont retournées contre lui, et des verrouillages aléatoires dans la centrale manufacturière - la Chine.

Tous ces facteurs ont tendance à effrayer les investisseurs, créant ainsi la parfaite tempête du marché baissier.

Que faire dans un marché baissier ?

Les entreprises ont une stratégie bien huilée pour faire face aux récessions. Ils ont tendance à augmenter les flux de trésorerie parce que l'argent opérationnel est nécessaire pour faire face à l'incertitude, aux dettes et aux dépenses imprévues.

En effet, cela s'est déjà produit. Selon une enquête de la Bank of America, les gestionnaires de fonds ont augmenté leurs liquidités à le plus haut niveau en 21 ans.

C'est pourquoi Tesla vendu récemment 75% de ses avoirs en Bitcoin, malgré le fait qu'Elon Musk s'est engagé à ne pas vendre de BTC. 

L'argent est roi en période de récession. Cela dit, de nombreux investisseurs recherchent de bonnes affaires dans un marché baissier. Pourtant, chaque cycle baissier est différent, avec des conditions économiques changeantes et des crises géopolitiques affectant le sentiment.

Alors que "acheter bas, vendre haut" reste le cliché n°1 pour le comportement du marché, de nombreux investisseurs ont du mal à donner suite à l'idée. Le seul réconfort que les investisseurs peuvent trouver pendant les marchés baissiers est qu'ils sont invariablement suivis d'une course haussière. C'est juste une question de timing. 

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.