Qu'est-ce que Aave?

Il y a à peine dix ans, l’idée selon laquelle on pouvait emprunter de l’argent sans recourir aux banques relevait du domaine de l’imaginaire. Après que Bitcoin ait jeté les bases d’Ethereum et d’autres plateformes de contrats intelligents, ce n’était plus le cas.

Avance rapide jusqu’en 2022, et nous avons Aave, un service de prêt open source que n’importe qui peut utiliser pour devenir prêteur ou emprunteur. Dans ce guide Aave, vous comprendrez comment fonctionne le prêt blockchain et comment Aave est devenue une plateforme DeFi leader.

La brève histoire d’Aave

En 2017, Stani Kulechov a abandonné ses études en droit et a fondé une entreprise appelée ETHLend. Le diplômé de l’Université d’Helsinki s’est inspiré d’Ethereum pour créer une plateforme de prêt et d’emprunt peer-to-peer.

L'année suivante, Kulechov a rebaptisé ETHLend en Aave et en janvier 2020, il a lancé la plateforme sur le réseau principal Ethereum. Depuis lors, Aave s'est étendu à d'autres réseaux blockchain, notamment Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon et Optimism.

À son apogée le 27 octobre 2021, Aave détenait 19.13 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (emprunts, prêts et jalonnement) ; près de 15 milliards de dollars étaient sur Ethereum. 

Lors du marché baissier de 2022, Aave dominait toujours le marché des prêts décentralisés avec 5.6 milliards de dollars TVL. 

Aave avait des concurrents tels que Compound Labs. 

Quand Aave a présenté son extraction de liquidité programme en avril 2021, il a dépassé Compound et est devenu la dApp de prêt n°1. Au cours de huit cycles de financement, Aave a levé 49 millions de dollars pour financer sa croissance. 

Parce qu’il s’agit d’une plate-forme décentralisée, Aave gère une opération allégée qui contraste avec la dépendance des banques traditionnelles à l’égard des succursales, des parcs de serveurs et d’autres infrastructures. 

En juillet 2020, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a accordé à Aave sa licence lui permettant d’opérer en tant qu’institution de monnaie électronique autorisée. Début 2022, Kulechov annoncé le lancement d'un portefeuille mobile Aave.

Comment fonctionne Aave?

Alors, qu’est-ce que le prêt exactement dans un modèle décentralisé et peer-to-peer ? Revenons un instant sur les services bancaires traditionnels afin de pouvoir comparer.

Si vous souhaitez emprunter un prêt auprès d’une banque, vous devez déterminer si vous pouvez rembourser le capital sur une période ou une durée donnée. La banque facture des intérêts pour couvrir le risque que vous ne remboursiez pas le prêt et pour percevoir des revenus. N'oubliez pas : la banque vous prête de l'argent provenant des dépôts de ses autres clients. Et les banques sont étroitement réglementées par l’État pour s’assurer qu’elles n’utilisent pas les dépôts à mauvais escient. 

Les banques vérifient minutieusement l’historique de crédit et le score des emprunteurs, ainsi que d’autres données financières, et demandent généralement des garanties pour couvrir une partie ou la totalité du principal en cas de défaut de paiement. 

Décentralisation grâce à l'extraction de liquidités

Les services bancaires peuvent être recréés grâce à la blockchain et aux contrats intelligents. Plus précisément, les contrats intelligents sont intégrés dans des blocs de données chronologiquement horodatés, ce qui les rend immuables, c'est-à-dire résistants à la falsification. À leur tour, les contrats intelligents recréent et automatisent la logique financière liée aux prêteurs et aux emprunteurs.

L’un de ces contrats intelligents fondamentaux sont les pools de liquidités. Lors de la sélection du marché Ethereum, Aave a proposé 36 crypto-monnaies et pièces stables, avec des rendements annuels en pourcentage (APY) variables. Les prêteurs ont choisi l’un de ces actifs cryptographiques à fournir pour l’emprunt. 

Les emprunteurs ont ensuite puisé dans les pools de liquidités fournis par les prêteurs. 

Ils doivent utiliser des garanties, comme n’importe quel actif cryptographique coché. De cette manière, le contrat intelligent du pool de liquidité verrouille les actifs cryptographiques pour les emprunteurs. S’ils ne paient pas, la garantie est alors liquidée.

Par exemple, disons qu’un emprunteur souhaite emprunter des USD Coin (USDC). Ce stablecoin est un actif non volatil indexé sur le dollar. Les prêteurs ont fourni 1.24 milliard de dollars d'USDC à un APY de 0.62 %.

Comme vous pouvez le voir, le LTV (prêt/valeur) de l'USDC est de 85.5 %. Cela signifie que pour chaque unité de crypto-monnaie utilisée comme garantie, vous pouvez emprunter 0.855 USDC. Si vous deviez utiliser 10,000 8,550 USDC comme garantie, vous pourriez emprunter XNUMX XNUMX USDC. De plus, vous pourrez choisir le type de taux d’intérêt à payer : variable ou stable.

Dans le cas de l'USDC, la différence est assez grande entre les deux : 1.71 % contre 10.35 %. AAVE a été la première dApp de prêt à introduire des taux de changement, car la plupart des DeFi ont opté pour des taux variables en fonction de la volatilité inhérente au marché de la cryptographie.

Par conséquent, pour les offres à court terme telles que les prêts flash, les emprunteurs utilisent souvent l'APY variable. Après tout, il est moins probable que l’APY change en raison des conditions du marché sur une courte période. Dans les deux cas, vous paieriez l’APY aux prêteurs qui ont rempli les pools de liquidités avec leurs pièces cryptographiques.

En d’autres termes, les prêteurs Aave exploitent des liquidités grâce aux emprunteurs qui exploitent ces pools de liquidités fournis. L'ensemble du processus est automatisé, dans lequel Aave facture des frais de liquidité de 0.09 %.

Enfin, le taux variable d’Aave va de pair avec les prêts flash, car ils sont exécutés en quelques secondes. Les traders de crypto utilisent généralement les prêts flash comme effet de levier indirect. Par exemple, s’ils détectent des différences de prix entre les bourses, ils peuvent les exploiter, mais avec des fonds prêtés supplémentaires entre leurs mains pour maximiser les profits.

Jeton Aave et jalonnement

Pour renforcer la sécurité du protocole et assurer une sécurité accrue des liquidités, Aave propose du jalonnement avec son jeton AAVE. Cela ne doit pas être confondu avec le jalonnement blockchain. Par exemple, Ethereum, Cardano ou Avalanche sont des réseaux de preuve de participation dans lesquels les validateurs utilisent leurs pièces mises en jeu pour valider les transactions.

En revanche, le jalonnement Aave signifie que vous déposez des fonds dans le module de sécurité d’Aave. Il s’agit du pool de liquidités du protocole, non destiné à l’emprunt. Il s’agit plutôt d’une mesure de redondance pour garantir la liquidité dans des conditions de marché extrêmes. En août 2022, les gens avaient misé pour 337.63 millions de dollars de jetons AAVE.

Emprunteurs en masse

Pour ce service, les intervenants de l'AAVE reçoivent un TAEG (taux annuel effectif global) de 9.04 %, ce qui est considérablement plus élevé que ce que l'on peut attendre de n'importe quel compte bancaire. Dans le cas d'un événement de déficit (SE), dans lequel les emprunteurs en masse ne peuvent pas payer leurs obligations, 30 % des jetons AAVE du module de sécurité seraient utilisés pour couvrir le déficit.

Il existe un maximum de 16 millions de pièces AAVE, dont 13.9 millions sont en circulation. 

Le jeton AAVE peut être utilisé comme garantie de prêt, mais il n'offre aucun rendement APY aux prêteurs, avec un ratio LTV de 62.50 %. De cette manière, Aave encourage les détenteurs de jetons AAVE à participer plutôt au module de sécurité. En revanche, un prêt garanti par l’AAVE n’entraîne pas de frais d’emprunt.

Protocole de lentille d'Aave

Enfin, l’équipe Aave dirigée par Kulechov va au-delà du prêt. En mai 2022, il a lancé Protocole d'objectif, un framework Web3 pour créer des plateformes de médias sociaux. Une telle expérience serait menée en chaîne avec l'utilisation de NFT.

Lens permet de tokeniser les abonnés, les commentaires et les publications, donnant aux utilisateurs un contrôle total sur leurs interactions car l'ensemble du profil est créé en NFT. Cela signifie également que les publications tokenisées ne peuvent pas être supprimées. On ne peut pas en dire autant des plateformes Web2 centralisées comme Twitter ou Facebook.

Pourtant, ajouter du contenu et des abonnés en tant que NFT serait coûteux. Pour réduire au maximum les frais de telles transactions, Aave a choisi Polygon comme principale solution d’évolutivité de couche 2 d’Ethereum. Après tout, OpenSea, le plus grand marché NFT, a également choisi Polygon comme expérience de frappe sans frais.

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.