Alors que la crypto au détail est baissière, la DeFi institutionnelle prend de l'ampleur

La finance institutionnelle décentralisée (DeFi), une tendance qui fait référence à la combinaison de protocoles logiciels DeFi avec des garanties appropriées pour assurer l'intégrité financière, la conformité réglementaire et la protection des clients, est un secteur à croissance rapide qui émerge grâce à l'innovation accélérée des produits et à l'adoption en plein essor des actifs numériques et la croissance de l'ensemble de l'industrie DeFi.

Dans un nouveau rapport, Oliver Wyman Forum, la banque singapourienne DBS, Onyx de JP Morgan et la société japonaise SBI Digital Asset Holding, se penchent sur l'espace DeFi institutionnel naissant, offrant une présentation approfondie de ce qu'est le secteur tout en présentant les opportunités qu'il offre.

Le rapport définit la DeFi institutionnelle comme l'application du protocole DeFi pour symboliser les actifs du monde réel, combinée au niveau de protections et de contrôles que les régulateurs exigent et que les clients attendent, y compris des solutions d'identité pour permettre aux institutions financières de se conformer à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et connaître les réglementations de votre client (KYC), une cybersécurité solide et des mécanismes de recours.

Le rapport indique que la tokenisation, le processus d'émission de jetons numériques représentant des actifs du monde réel, est une tendance qui a suscité l'intérêt de nombreuses sociétés financières pour ses nombreux avantages potentiels. Il s'agit notamment des gains d'efficacité générés par l'automatisation et la désintermédiation, la transparence, l'amélioration du potentiel de liquidité et de la négociabilité des actifs, ainsi que la compensation et le règlement plus rapides et potentiellement plus efficaces.

La tokenisation permet également la propriété fractionnée des actifs. Cela, à son tour, pourrait réduire les obstacles à l'investissement et promouvoir un accès plus inclusif des investisseurs de détail à des catégories d'actifs auparavant inabordables ou insuffisamment conflictuelles telles que l'immobilier, les placements en actions ou en dette, offrant ainsi un meilleur accès à des marchés qui seraient autrement réservés aux grandes investisseurs.

Aujourd'hui, les efforts pour poursuivre la tokenisation sont bien avancés, indique le rapport, et couvrent à la fois les instruments de paiement et les actifs.

Du côté des paiements, il note que les banques centrales du monde entier intensifient leurs efforts pour émettre des représentations numériques des espèces et développer les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Il cite une enquête de 2021 de la Banque des règlements internationaux (BRI) qui a révélé que 90 % des banques centrales étudiaient le potentiel des CBDC, dont 26 % qui développaient activement des CBDC ou menaient des projets pilotes.

Dans le secteur privé, la croissance du marché des stablecoins, qui a atteint une capitalisation boursière de US $ 150 milliards plus tôt cette année, est un signe de cet intérêt et atteste que les investisseurs sont de plus en plus à l'aise avec les représentations numériques de l'argent.

Du côté des actifs, le rapport note que la tokenisation se développe rapidement dans le monde entier, les volumes d'échanges continuant de croître régulièrement. Par exemple, la plate-forme Distributed Ledger Repo de Broadridge, qui utilise des obligations d'État symboliques, a atteint 35 milliards de dollars américains dans les premières semaines après son lancement.

L'application de mise en pension intra-journalière de JP Morgan sur Onyx Digital Assets, que la banque a lancée en novembre 2020, a déjà traité plus de 430 milliards de dollars américains de transactions de mise en pension.

Parallèlement aux efforts de l'industrie pour développer la tokenisation des actifs dans le monde réel, le rapport indique que DeFi a rapidement émergé au cours des trois dernières années avec des innovations florissantes dans divers écosystèmes financiers et attirant des milliards de dollars de liquidités à travers des échanges décentralisés, des protocoles de prêt et d'autres solutions.

Bien que DeFi ait jusqu'à présent été répandu dans l'espace public de la blockchain, ces protocoles, qui sont des processus commerciaux programmables et auto-exécutables, peuvent être appliqués pour interagir avec n'importe quel actif tokenisé.

Dans le monde de la finance traditionnelle, la tokenisation associée à la programmabilité pourrait avoir des implications considérables pour l'industrie au sens large, indique le rapport. En particulier, cela pourrait générer des économies substantielles en raison de la réduction des opérations de middle et back-office et de l'automatisation. Cela pourrait également réduire les risques en permettant le règlement atomique et introduire de nouvelles opportunités commerciales liées à la nature composable des protocoles DeFi.

Avantages notables de DeFi, Source : Forum Oliver Wyman, DBS, Onyx par JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

La DeFi institutionnelle s'est fortement développée au cours de l'année écoulée avec le lancement de nouvelles solutions et la formation de partenariats pour relever des défis tels que les lacunes dans le commerce d'actifs numériques, les problèmes liés à KYC et AML et la conformité réglementaire.

Par exemple, Blockpass, un fournisseur de vérification d'identité numérique, associés avec EMURGO plus tôt cette année pour offrir des services KYC en chaîne pour les projets de l'écosystème Cardano. EMURGO est une entité fondatrice de la blockchain Cardano et sa branche commerciale officielle.

En janvier 2022, Liquid Meta, une entreprise d'infrastructure et de technologie DeFi, et Civic, un fournisseur de solutions d'identité numérique alimentées par la blockchain, ont formé un partenariat stratégique pour apporter des services d'identité autorisés sécurisés à DeFi. Le partenariat visait également à permettre à Liquid Meta de fournir des liquidités en capital aux applications décentralisées autorisées (dApps).

Aperçu du paysage institutionnel DeFi, Source : Blockdata, 2022

Crédit d'image en vedette: modifié à partir de Image de rawpixel.com sur Freepik