L'essor du marché NFT stimulera-t-il une nouvelle vague de prêts DeFi ?

Le monde entier a du mal à comprendre les jetons non fongibles (NFT), y compris DeFi. Mais DeFi essaie.

"Au cours des deux dernières semaines, les ventes de NFT ont explosé à des niveaux bien au-delà du boom du NFT observé en mars", a déclaré un nouveau rapport de CoinMetrics. De toute évidence, cela est motivé en partie par un véritable intérêt, mais aussi par l'obtention de quelque chose à bon marché qui prend de la valeur. Et il y en a eu beaucoup qui circulent. 

Lorsque les gens du monde analogique veulent utiliser quelque chose de valeur sans vendre, ils se tournent vers un prêteur qui l'acceptera comme garantie d'un prêt. Cela se produit certainement dans la finance décentralisée (DeFi), mais pas aussi rapidement qu'on pourrait s'y attendre compte tenu de toutes les autres innovations financières qui se sont produites sur la blockchain.

Pointes dures

« C'est une compréhension progressive de cette opportunité », Vanessa Grellet, qui dirige la croissance du portefeuille de la société de capital-risque coinfund, a déclaré The Defiant lors d'un appel téléphonique. « Il doit être beaucoup plus convivial. »

CoinFund a réalisé de nombreux investissements dans le financement des NFT. Il s'agit notamment du soutien NFTX, qui crée des index NFT ; Upshot, qui aide à la tarification ; etNFTfi une place de marché pour les emprunteurs et les prêteurs qui accepteront les NFT en garantie.

Le marché du NFT est en pleine croissance. CoinMetrics a écrit qu'OpenSea, la principale place de marché pour les NFT, a déjà enregistré un milliard de dollars de chiffre d'affaires en août. L'intérêt accru est également facile à voir en regardant les graphiques de plusieurs jetons ERC-20 liés à la NFT. AXS d'Axie Infinity, Dapper Labs' FLUX et MEME de Mème les jetons montrent tous des pics de prix importants à la fin juillet ou au début août.

Mais cela ne s'est pas traduit par des sauts d'activité pour les entreprises qui s'efforcent de combler l'écart entre les deux secteurs.

Les NFT et DeFi peuvent être étroitement liés, mais ils ne bougent pas nécessairement au même rythme. À certains égards, DeFi alimenté par NFT avait déjà commencé à se redresser avant les ventes, mais la hausse est plus calme que ce qui a été observé sur le marché des ventes. C'est principalement parce qu'il y a encore plus de frictions du côté financier que dans le commerce.

Le mélange le plus simple de NFT et de DeFi consiste à consentir des prêts contre des NFT de valeur.

Meilleur mois à ce jour

NFTfi est probablement l'endroit le plus connu pour les prêts contre l'art numérique et les objets de collection. Il dispose d'un marché peer-to-peer où les détenteurs de NFT peuvent publier des articles et demander des prêts, et les prêteurs peuvent décider d'accepter ou non les conditions.

Stephen Young, PDG de NFTfi, a déclaré à The Defiant par e-mail que son entreprise avait obtenu son 1,000 XNUMXe prêt en juillet, ce qui était également son meilleur mois complet à ce jour en termes de volume de prêts. Cela dit, le mois d'août a déjà – un peu plus de la moitié du temps – correspond essentiellement au mois de juillet, pour le volume des prêts.

Jusqu'à présent, la société a facilité des prêts d'une valeur de 5 millions de dollars sur des garanties NFT, une grande partie de ce volume étant arrivée récemment. Pourtant, 5 millions de dollars semblent faibles par rapport aux chiffres de CoinMetrics du côté des ventes. 

Mais à mesure que de plus en plus de NFT prouvent qu'ils peuvent conserver leur valeur, il y aura plus de prêts à faire.

À la traîne du marché des ventes

Les deux projets NFT qui ont généré le plus de prêts ont été Autoglyphes ainsi que Blocs d'art. Young a expliqué que ces deux produits ont des prix relativement élevés et un volume de ventes important, ce qui rend probable qu'un prêteur puisse récupérer rapidement les fonds perdus en cas de défaut.

« Certains prêteurs utilisent également NFTfi comme moyen d'acquérir potentiellement des actifs. Ils offrent des prêts sur des blocs d'art et des glyphes de grande valeur qui ne sont pas souvent mis en vente dans l'espoir que l'emprunteur fasse défaut », a expliqué Young.

Il existe également de nombreuses raisons pour lesquelles les gens contractent des emprunts, notamment le financement de l'agriculture de rendement, la couverture du risque de chute des prix ou tout simplement l'achat de plus de NFT.

Le marché de ces prêts est en croissance mais n'explose pas. "En général, nous sommes en retard sur le marché des ventes", a écrit Young. Bien qu'il s'agisse d'un nouveau boom d'achat maintenant, « beaucoup de ces ventes sont des premières ventes. NFTfi n'est utile que si vous possédez déjà un actif de grande valeur et de haute qualité avec un marché secondaire éprouvé.

Projet de prêt anticipé

NFTfi n'est pas seul dans cette affaire. Cela a sans doute commencé avec Alex Masmej, le fondateur du réseau social pour les NFT, Showtime, qui a couru un projet de prêt NFT précoce qui s'est terminé à la fin de l'année dernière.

Un petit nombre d'entreprises ont commencé à proposer des produits de prêt basés sur le NFT ou le feront bientôt. statère est opérationnel, mais n'a pas pu être atteint par le Defiant. Pion.fi est en accès anticipé fermé. 

D'autres sont également en préparation, comme Protocole du preneur. La place de marché NFT et le service de frappe, Rare, est en train de nouer des partenariats qui lui permettront de faire partie de la facilitation des prêts, selon le co-fondateur Alex Salnikov. Les marché monétaire Aave a aussi quelque chose en préparation. Et CREAM Finance l'a fait un prêt unique à PleasrDAO, un collectif NFT, utilisant sa collection comme garantie.

J'espère que nous sommes à l'aube d'un boom DeFi/NFT, mais nous n'en sommes certainement pas encore là.

Alex Gausmann

Il est encore tôt pour quiconque s'intéresse de près à cette entreprise. Grellet a mis en évidence une variété de pièces qui doivent être davantage développées pour que DeFi et NFT se complètent pleinement.

Une analyse de données plus sophistiquée est nécessaire pour l'un d'entre eux. À l'heure actuelle, a-t-elle expliqué, les différents marchés (tels que OpenSea, Rarible et SuperRare) fonctionnent de manière fragmentée du point de vue de l'utilisateur. Par exemple, il n'y a pas de moyen simple de comparer les prix entre les marchés ou de voir des ventes comparables sur les marchés au fil du temps.  

Emprunteur par défaut

Les emprunteurs ont également besoin d'un moyen de regrouper les NFT dans un jeton distinct afin de fonctionner comme une seule unité de garantie.

Et la liquidité reste faible par rapport au marché des jetons, même avec le nouveau boom des ventes. Les marchés liquides rassurent les prêteurs sur le fait qu'ils peuvent vendre un NFT pour récupérer leurs pertes en cas de défaillance d'un prêt, par exemple.

Mais le problème le plus important dans la financiarisation des NFT est la découverte des prix, selon Grellet et d'autres personnes interrogées par The Defiant. Comment un prêteur peut-il décider du montant à offrir en tant que prêt contre un NFT s'il ne sait pas de manière fiable à quel prix le NFT se vendra en cas de défaillance de l'emprunteur ?

Une réponse à la tarification des garanties numériques est d'offrir des prêts contre des fractions d'un lot de NFT, tels que les jetons ERC-20 que NFTX fabrique pour représenter des morceaux de tels lots. Alex Gausman, son fondateur, a déclaré que son entreprise s'efforçait d'obtenir les jetons d'indice de leurs problèmes de plate-forme en tant que garantie pour les prêts.

Pool d'actifs

Chaque indice NFTX a son propre jeton, qui reflète le prix de base ou plancher pour ce groupe (par exemple, un jeton PUNK vaut n'importe quel CryptoPunk dans leur index pour cet actif). Chaque indice NFTX est ensuite placé dans le teneur de marché automatisé, Uniswap, il y a donc toujours un prix de référence pour les prêteurs

"J'espère que nous sommes à l'aube d'un boom DeFi/NFT, mais nous n'en sommes certainement pas encore là imo", a déclaré Gausman à The Defiant sur Discord. "Je pense qu'il est encore tôt pour la plupart des intégrations DeFi utilisant des NFT, mais qu'il s'en rapproche vraiment."

Grellet a convenu : « Tant que ce pool d'actifs grandira et que la visibilité sur le marché augmentera, je pense que nous arriverons à un endroit très excitant.

Source : https://thedefiant.io/nfts-collateral/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=nfts-collateral