Les craintes d'inflation mondiale vont-elles faire couler le marché?

Pratiquement tous les marchés financiers ont été aux prises avec le spectre de l'inflation ces derniers mois. Cette inquiétude imminente a attiré l'attention de la Réserve fédérale américaine, parmi d'autres banques centrales, suscitant des inquiétudes à court, moyen et long terme.

Bon nombre des plus grandes économies mondiales sont confrontées à un problème unique. Réouverture ou retour à l'emploi en même temps et rapidement.

Ceci est particulièrement problématique étant donné une course sur toutes les questions de matières premières et de biens, provoquant une hausse de l'inflation.

Ces inquiétudes ont été pleinement exposées au cours des derniers mois, au cours desquels le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s'est longuement exprimé sur la question. Ce n'est cependant pas seulement un problème américain, avec Marchés européens éprouver des préoccupations similaires.

Alors que Powell a cherché à calmer les marchés et à s'assurer que l'inflation se situe dans une fourchette acceptable, les investisseurs du marché ne sont pas tout à fait vendus.

Cela est évident sur la base d'un certain nombre de ventes récentes et de nervosité qui ont secoué les marchés mondiaux récemment, notamment les marchés des actions, des métaux et des matières premières.

Tous les yeux sur les rendements obligataires

Les rendements obligataires à l'échelle mondiale ont augmenté en 2021, ce qui a entraîné certains des plus grands reculs du marché en une seule journée jamais observés depuis l'année précédente. En effet, les hausses brutales des rendements des obligations américaines à 10 ans en particulier ont été l'une des puissants moteurs de marché au cours des deux derniers mois.

Une hausse de ces rendements inquiète les investisseurs du fait que la Réserve fédérale n'aura pas d'autre choix que de commencer à hausser les taux d'intérêt, maintenant à des niveaux historiquement bas.

Une telle décision serait un coup dur pour les marchés boursiers américains. D'autres pays sont également confrontés à des situations similaires, l'inflation étant largement considérée comme l'un des problèmes les plus préoccupants, à l'exception de Covid.

De plus, l'indice des prix à la consommation aux États-Unis a également augmenté, ce qui mesure la variation moyenne au fil du temps des prix payés par les consommateurs urbains pour un panier de marchandises.

Les analystes avaient prévu une augmentation annuelle plus élevée ces derniers temps, à savoir quand on l'a pesé par rapport à avril dernier, lorsque les économies mondiales étaient essentiellement réduites à l'arrêt.

Cependant, les dernières lectures de l'IPC aux États-Unis au cours des deux derniers mois étaient bien au-dessus des estimations.

Cette lecture récente en avril aux États-Unis a eu un effet évident et immédiat sur les bons du Trésor à long terme. Les taux du bon du Trésor à 10 ans ont atteint 1.695%, annulant une récente baisse.

Pourquoi la hausse des taux d'intérêt pourrait arrêter le parti

Les investisseurs s'inquiètent depuis un certain temps de la hausse des taux d'intérêt. Une grande partie de la vigueur récente du marché des indices américains a été attribuée aux taux d'intérêt les plus bas, ce qui a conduit à une vague de liquidités.

Les rendements des bons du Trésor à long terme sont principalement motivés par les attentes concernant à la fois l'inflation et la façon dont la Fed peut modifier les taux d'intérêt.

Si les rendements obligataires montaient trop haut en raison de l'inflation, cela forcerait finalement la Fed à prendre des mesures de politique monétaire.

Les récentes ventes vendues ont récemment entraîné une baisse d'environ 2% ou moins du S&P 500 et d'autres principaux indices. Cependant, ces mouvements reposaient sur des craintes de hausse des rendements.

Tout changement réel ou pire, décision surprise de la Fed de relever les taux porterait un coup dur à la confiance des investisseurs.

Peut-être plus que toute autre préoccupation persistante pour les marchés, les craintes inflationnistes croissantes sont les plus gênantes. Les marchés boursiers américains ont déjà été en surmultiplication pour 2021, les seuls répits d'avancées semblant être freinés par la hausse des rendements.

Même les actifs qui ont traditionnellement été les bénéficiaires de l'inflation, tels que les métaux précieux, n'ont pas pu échapper au carnage du marché provoqué par la hausse des rendements.

Les deux or et l'argent ont constamment diminué avec la hausse des rendements. Cela est dû à la perspective d'une hausse des taux d'intérêt et d'un dollar américain plus élevé, un net négatif pour les métaux.

Presque tous les investisseurs devraient être conscients de tout changement des rendements obligataires à l'avenir, ce qui éclairera toute prise de décision de la Fed.

Pour l'instant, les analystes espèrent des lectures inflationnistes normalisées et rien de trop révolutionnaire pour forcer la Fed à agir.