Avec l'accélération des problèmes chinois, quelle est la place de Bitcoin dans la macro ?

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"Fed Watch" est un podcast macro, fidèle à la nature rebelle du bitcoin. Dans chaque épisode, nous remettons en question les récits traditionnels et bitcoins en examinant les événements actuels de la macro à travers le monde, en mettant l'accent sur les banques centrales et les devises.

Dans cet épisode, Christian Keroles et moi parcourons plusieurs graphiques, donnant des mises à jour du marché sur le bitcoin, l'indice du dollar (DXY) et le dollar de Hong Kong. Ensuite, nous examinons la situation qui se détériore au Pakistan et posons la question : « Est-ce le prochain Sri Lanka ? Enfin, nous discutons de la situation Taiwan/Chine et je lis plusieurs extraits importants, l'un du ministre chinois des affaires étrangères Wang Yi et l'autre de l'expert du groupe de réflexion Wang Wen.

Bitcoin et autres devises

Nous ouvrons en regardant un graphique hebdomadaire de bitcoin. Nous l'avons fait pour les dernières émissions parce que c'est un bon moyen d'ancrer notre conversation. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, le prix a été très stable, assis sur la clôture en ce qui concerne l'indicateur de volume par prix à droite.

Si nous dézoomons, la dernière période avec des bougies hebdomadaires similaires au moment de l'enregistrement était de retour en septembre-octobre 2020, juste avant le rallye monstre de 10,000 40,000 $ à XNUMX XNUMX $. Bien sûr, nous ne disons pas que cela se reproduira exactement comme ça, mais c'est possible.

L'indice du dollar (DXY) est l'autre devise majeure que nous examinons aujourd'hui. Je pense qu'il est important de vérifier le dollar presque à chaque épisode car c'est le principal concurrent du bitcoin.

Il semble qu'il ait atteint un sommet pour le moment, mais rien n'indique qu'il va s'effondrer. Au lieu de cela, le dollar est plus susceptible de former une nouvelle fourchette élevée au-dessus de 100 au cours des prochaines années. Ceci est similaire à la façon dont il a formé une nouvelle fourchette plus élevée de 2015 à 2021.

J'ajouterai qu'un dollar fort n'est pas baissier pour le bitcoin. Peut-être qu'au départ, un dollar fort est corrélé à une baisse du bitcoin, mais après que le dollar s'est stabilisé dans une fourchette supérieure, c'est lorsque le bitcoin a traditionnellement remonté.

Ci-dessous, une capture d'écran du site Web de l'Autorité monétaire de Hong Kong. Chaque mois, ils publient des statistiques sur leurs réserves de devises étrangères, qu'ils utilisent pour stabiliser leur parité. Le 3 août 2022, j'ai émis l'hypothèse que le maintien de l'ancrage du dollar de Hong Kong (HKD) épuisait rapidement leurs réserves. Cependant, selon ce communiqué, ils n'ont utilisé qu'un peu plus de 1% de leurs réserves en juillet pour maintenir le peg. Cela signifie que le HKD est probablement en mesure de conserver l'ancrage (s'il le souhaite) pendant plusieurs années.

Le Pakistan au bord du gouffre

L'évolution de la situation au Pakistan a beaucoup de choses en commun avec l'effondrement récent au Sri Lanka. Dans le podcast, je souligne leur implication avec le Forum économique mondial (WEF). Le Pakistan a reçu des centaines de millions de dollars de financement pour réorganiser son secteur agricole et ajouter des parcs nationaux.

Une autre similitude entre le Pakistan et le Sri Lanka est le rôle important que le financement chinois a joué au cours de la dernière décennie. Le Sri Lanka a perdu le contrôle de son principal port parce qu'il ne pouvait pas rembourser les prêts chinois et maintenant le Pakistan est aux prises avec environ 20 milliards de dollars de prêts à taux d'intérêt élevés à la Chine et aux entreprises chinoises.

Le Pakistan n'a plus que deux mois dans le budget et cherche désespérément de nouveaux prêteurs. Les Chinois les ont refusés, les États arabes y réfléchissent à deux fois. Le seul endroit où se tourner est de retour au FMI – et cela signifie une austérité sévère.

Il n'est peut-être pas surprenant que le Sri Lanka et le Pakistan soient des nœuds importants de l'initiative chinoise "la Ceinture et la Route" (BRI). 

Comme je l'ai dit à maintes reprises, la BRI est vouée à l'échec. Ils tentent de rendre des lieux et des itinéraires économiquement viables là où la longue durée de l'histoire ne l'a pas déjà fait d'elle-même. Aucune somme d'argent ne peut renverser des millénaires de culture et des éons de géographie.

Une fois de plus, l'un des maillons importants de la BRI a été mis en faillite par les planificateurs centraux chinois.

Situation Taïwan/Chine

J'ai discuté de la situation de Nancy Pelosi et de la réponse chinoise pendant des jours mon télégramme flux en direct.

Dans cet épisode du podcast, j'ai lu des extraits d'un célèbre ministre chinois et d'un expert chinois d'un groupe de réflexion. Tu peux lire Les commentaires complets de Wang Yi ici. Qu'il suffise de dire pour cet article qu'il a répété « Une seule Chine » à plusieurs reprises et a déclaré que les États-Unis sont la partie qui essaie de changer le statu quo. Il a également eu des mots très durs pour Tsai Ing-wen, le président en exercice de Taiwan. Il a dit qu'elle "avait trahi les ancêtres". Dans une autre traduction, j'ai entendu les commentaires originaux de Yi disant également qu'elle avait trahi ses ancêtres [et sa race].

La prochains commentaires J'ai lu qu'ils étaient de Wang Wen, doyen exécutif de l'Institut d'études financières de Chongyang à l'Université Renmin de Chine (RDCY) et directeur exécutif du Centre de recherche sur les échanges interpersonnels sino-américains. Il essaie d'expliquer pourquoi la réponse de la Chine a été si faible et que la Chine ne devrait pas provoquer un conflit armé avec les États-Unis jusqu'à ce qu'elle puisse « surclasser les États-Unis en termes de puissance économique, atteindre une puissance financière et militaire comparable à celle des États-Unis et développer une puissance écrasante ». capacité à contrer les sanctions internationales.

Ça me semble loin. Je conseillerai simplement au lecteur de ne pas se laisser entraîner dans une rhétorique alarmiste à propos de Taiwan et de la Chine. Ce sont des disciples de Sun Tzu, qui a dit « paraissez fort quand vous êtes faible ». Wen a également cité Sun Tzu.

« Un affrontement militaire majeur avec les États-Unis n'est pas l'objectif de la politique étrangère de la Chine, ni la voie vers une vie meilleure pour le peuple. Rappelez-vous ce que Sun Tzu a écrit dans The Art of War : « N'agissez que s'il y a quelque chose à gagner 非利不动 ; n'utilisez pas la force militaire sans la certitude de la victoire 非得不用; n'entrez pas en guerre à moins que la situation ne soit critique 非危不战.' »

Nous avons terminé le podcast en parlant de la prochaine publication des données de l'indice des prix à la consommation et d'autres éléments pertinents pour le bitcoin. Bref, un épisode à écouter absolument !

Voilà pour cette semaine. Merci aux spectateurs et auditeurs. Si vous aimez ce contenu, abonnez-vous, révisez et partagez ! N'oubliez pas de vérifier Clips de montre de la Fed sur Youtube. Aimer et partager des vidéos est le meilleur moyen pour nous d'atteindre de nouvelles personnes.

Ceci est un article invité par Ansel Lindner. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou de Bitcoin Magazine.