8 के बाद से 2013 साल की लंबी यात्रा के बाद पहला बिटकॉइन ईटीएफ अंततः संयुक्त राज्य में सूचीबद्ध हो गया। यूएस एसईसी ने अपने 5 कमीशन सदस्यों की चर्चा के बाद पहले बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ को मंजूरी दी।
यह समझा जाता है कि यदि एसईसी अस्वीकार नहीं करता है, देरी करता है या अधिक प्रश्न नहीं पूछता है, तो बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ प्रस्ताव स्वचालित रूप से प्रभावी होंगे। 15-18 अक्टूबर के दौरान कोई अस्वीकृति, देरी या अधिक प्रश्न नहीं सुने गए। 9 अक्टूबर को सुबह 30:19 बजे, ProShares के CEO माइकल सैपिर ने NYSE में घंटी बजाई। यह बिटकॉइन के इतिहास में एक मील का पत्थर है, जो कि टिकर सिंबल BITO के तहत ProShares ट्रेडिंग द्वारा बिटकॉइन से जुड़े ETF की सार्वजनिक सूची को देखता है। 4 अक्टूबर से 20 कारोबारी दिनों के बाद, 1.2 बिलियन डॉलर बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ में प्रवाहित होते हैं और बिटकॉइन की कीमत एक नया रिकॉर्ड बनाती है।
पता चला है कि ईटीएफ पर शुल्क 0.95% है, जो जीबीटीसी पर शुल्क का आधा है, जो कि 2% है। उसी समय, मामले की जानकारी रखने वाले एक व्यक्ति के अनुसार, ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट्स ने दुनिया के सबसे बड़े बिटकॉइन फंड को स्पॉट ईटीएफ में बदलने के लिए एक आवेदन दाखिल करने की योजना बनाई है। ग्रेस्केल के लिए शुरू से ही बिटकॉइन ट्रस्ट वांछित नहीं है। जनवरी 2017 में, ग्रेस्केल ने एसईसी को बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ लिस्टिंग के लिए एक आवेदन दायर किया, लेकिन अक्टूबर में इसे वापस ले लिया क्योंकि एसईसी को लगता है कि बिटकॉइन बाजार बेहद जोखिम भरा है। अब ऐसा लगता है कि ग्रेस्केल बिटकॉइन ईटीएफ को कभी नहीं छोड़ता।
ETF क्या है?
ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) का मतलब एक्सचेंज ट्रेडेड ओपन इंडेक्स फंड है। यह एक पारंपरिक वित्तीय बाजार अवधारणा है, जो एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध है, जो परिवर्तनीय फंड शेयरों के साथ खुला है, जैसे कि BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF और SPY ETF।
ईटीएफ बनाम म्यूचुअल फंड
- एक्सचेंजों पर लिस्टिंग
पारंपरिक म्यूचुअल फंड की तुलना में, एक्सचेंजों पर लिस्टिंग निवेशकों के बीच मानकीकृत उत्पादों, पूरे दिन की व्यापारिक क्षमता और तरलता वृद्धि द्वारा चित्रित की जाती है।
- शेयरधारिता की तत्काल पारदर्शिता
यह सभी निवेशकों को दिन में फंड शेयरहोल्डिंग के बारे में जानने की अनुमति देता है, आर्बिट्रेज की भूमिका निभाने में मदद करता है, और गारंटी देता है कि ईटीएफ और इसकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों का स्वतंत्र रूप से और प्रासंगिक रूप से कारोबार किया जाता है।
- कर लाभ
ईटीएफ से पूंजीगत लाभ संबंधित म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत कम है क्योंकि निर्माण और मोचन तंत्र की आंतरिक विशेषताएं ईटीएफ को सभी निवेशकों के बीच बिना किसी कर के संपत्ति में और बाहर स्थानांतरित करने में सक्षम बनाती हैं।
- अन्य ईटीएफ निवेशकों के व्यवहार से निवेशक प्रभावित नहीं होंगे।
यह अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप एकमात्र ईटीएफ धारक हैं या लाखों शेयरधारकों में से एक हैं, आप अन्य निवेशकों की सगाई या निकासी के कारण प्रभावित नहीं होंगे। यह म्यूचुअल फंड से काफी भिन्न होता है जहां संपत्ति पर शुल्क निवेशक आधार द्वारा लिया जाता है।
यूएस में पहला बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ क्या है?
बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ एक क्रिप्टो-आधारित पारंपरिक ईटीएफ और एक वित्तीय निवेश उत्पाद है। बिटकॉइन और उसके ट्रस्ट फंड में प्रत्यक्ष निवेश की तुलना में, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ निवेशकों के लिए वांछित लाभ ला सकते हैं लेकिन कम निवेश प्रविष्टि प्रदान करते हैं।
पहला बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ प्रोशर्स बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ईटीएफ (बीआईटीओ) है, जिसे एसेट मैनेजमेंट कंपनी प्रोशर्स द्वारा बनाया गया है। Linkedin पर ProShares दर्शाता है कि यह 2006 से ETF क्रांति में सबसे आगे रहा है। ETF के देश के सबसे बड़े लाइनअप में से एक के साथ, कंपनी जोखिम को प्रबंधित करने और रिटर्न बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किए गए नवीन रणनीतिक और सामरिक ETFs प्रदान करती है। विभिन्न सकारात्मक ट्रैकिंग इंडेक्स ईटीएफ के अलावा, इसमें लो-लीवरेज रिवर्स ईटीएफ भी शामिल है।
प्रोशेयर्स बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ईटीएफ मुख्य रूप से बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के सक्रिय रूप से प्रबंधित एक्सपोजर के माध्यम से पूंजी प्रशंसा प्रदान करना चाहता है। फंड सीधे बिटकॉइन में निवेश नहीं करता है। इसलिए, "बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ" कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन ("सीएफटीसी") के साथ पंजीकृत कमोडिटी एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए मानकीकृत, नकद-निपटान बिटकॉइन वायदा अनुबंधों को संदर्भित करता है। बिटकॉइन फ्यूचर्स का मूल्य सीएमई सीएफ बिटकॉइन संदर्भ दर ("बीबीआर") के संदर्भ में निर्धारित किया जाता है, जो कुछ नकद बिटकॉइन एक्सचेंजों में बिटकॉइन की कीमत का संकेत प्रदान करता है। फंड नकद-निपटान, फ्रंट-महीने बिटकॉइन फ्यूचर्स में निवेश करना चाहता है। फ्रंट-महीने बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स वे अनुबंध हैं जिनमें परिपक्वता के लिए सबसे कम समय है।
यूएस में पहले बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ की मुख्य विशेषताएं
- फंड अस्थायी रक्षात्मक स्थिति नहीं लेता है। फंड आम तौर पर अपने बिटकॉइन वायदा अनुबंधों को उस अवधि के दौरान रखेगा जिसमें बिटकॉइन का मूल्य सपाट या घट रहा है और साथ ही उस अवधि के दौरान जिसमें बिटकॉइन का मूल्य बढ़ रहा है। बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के एक्सपोजर को बनाए रखने के लिए, फंड को अपने फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को बेचना चाहिए क्योंकि वे समाप्ति के करीब हैं और उन्हें बाद की समाप्ति तिथि के साथ नए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स से बदल दें। इसे अक्सर वायदा अनुबंध "रोलिंग" के रूप में जाना जाता है। लंबी अवधि की समाप्ति के साथ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमत फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की तुलना में कम अवधि की समाप्ति के साथ हो सकती है, जिसे "कॉन्टैंगो" कहा जाता है। जब वायदा अनुबंधों को चालू किया जाता है, तो फंड अपेक्षाकृत कम कीमत पर समाप्त होने वाले अनुबंध को बेचेगा और अपेक्षाकृत अधिक कीमत पर लंबी अवधि के अनुबंध को खरीदेगा। कहने का तात्पर्य यह है कि, फंड अनुबंधों को बंद करने के बजाय स्थायी रूप से "नवीनीकृत" करेगा। इसके विपरीत, लंबी अवधि की समाप्ति के साथ वायदा अनुबंधों की कीमत वायदा अनुबंधों की तुलना में कम अवधि की समाप्ति के साथ कम हो सकती है, जिसे "बैकवर्डेशन" कहा जाता है।
- बिटकॉइन फ्यूचर्स को एक्सपोजर प्रदान करने के लिए फंड किसी भी समय इन पोर्टफोलियो में पूरी तरह से निवेश करना चाहता है
- फंड बिटकॉइन के मौजूदा "स्पॉट" या नकद मूल्य में निवेश नहीं करता है, या सीधे निवेश की तलाश नहीं करता है। फंड को गैर-विविधता के रूप में वर्गीकृत किया गया है, जिसका अर्थ है कि इसमें एक प्रतिपक्ष या कुछ प्रतिपक्षों के साथ वित्तीय साधनों में अपनी संपत्ति का अपेक्षाकृत उच्च प्रतिशत निवेश करने की क्षमता है।
- सीएमई पर बिटकॉइन से जुड़े वायदा अनुबंध निवेश रणनीति जोखिम, बाजार और अस्थिरता, तरलता जोखिम, बिटकॉइन वायदा जोखिम, बिटकॉइन वायदा क्षमता जोखिम, वायदा निवेश जोखिम की लागत, बिटकॉइन जोखिम, नकदी और मुद्रा बाजार उपकरणों के जोखिम में बिटकॉइन स्पॉट से काफी भिन्न हो सकते हैं। , सहायक निवेश जोखिम, उधार जोखिम, प्रतिपक्ष जोखिम, गैर-विविधता जोखिम, बाजार मूल्य भिन्नता जोखिम, अधिकृत भागीदार जोखिम, नकद खरीद और मोचन जोखिम, प्रारंभिक समापन/विलंबित समापन/व्यापार निलंबन जोखिम, सक्रिय प्रबंधन जोखिम, नया निधि जोखिम, कर जोखिम और मूल्यांकन जोखिम।
जीबीटीसी और बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ के बीच अंतर
- ईटीएफ बाजार निर्माताओं को बेतरतीब ढंग से शेयर बनाने और रिडीम करने की अनुमति देता है, जबकि जीबीटीसी अनुमति नहीं देता है और फंड शेयरों को केवल द्वितीयक बाजारों पर मुद्रीकृत किया जा सकता है।
- GBTC एक उच्च प्रीमियम के साथ 6 महीने की लॉकिंग अवधि निर्धारित करता है, जबकि ETF में बेहतर तरलता होती है और यह प्रीमियम या कमी से मुक्त होता है।
- GBTC ट्रेडिंग शुल्क बहुत अधिक है, जिसमें ब्रोकर शुल्क, वार्षिक प्रबंधन शुल्क और प्रीमियम शामिल हैं। बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ की फीस कम है। उदाहरण के लिए, BITO के लिए केवल 0.95% प्रबंधन शुल्क लिया जाता है, जबकि कनाडा में सूचीबद्ध पहले उत्तरी अमेरिका बिटकॉइन ETF—-BTCC का प्रबंधन शुल्क 75% कम है।
- GBTC कम से कम 50,000 डॉलर वाले योग्य निवेशकों के लिए ही उपलब्ध है। बिटकॉइन से जुड़े ईटीएफ में निवेशकों की योग्यता और राशि पर कुछ प्रतिबंध हैं।
संक्षेप में, दस वर्षों के पागल विकास के साथ, क्रिप्टोकुरेंसी बाजार धीरे-धीरे तर्कसंगत होने के लिए वापस चला जाता है। हाल ही में, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार एक बड़ी क्रांति और परिवर्तन का अनुभव कर रहा है। बिटकॉइन सहित क्रिप्टो मार्केटप्लेस ने पारंपरिक वित्तीय बाजारों की आंखों को आकर्षित किया है, और मानकों और अनुपालन की ओर बढ़ रहा है।
क्रिप्टोक्यूरेंसी विकास पर वर्षों से काम करते हुए, AOFEX उद्योग पर अपडेट रखता है, संपूर्ण निवेश चैनल और गहन जानकारी प्रदान करता है, वित्तीय सेवाएं सुरक्षित करता है, उन्हें औद्योगिक अवसरों को खोजने और समझने में मदद करता है। AOFEX आपकी निवेश यात्रा में आपका साथ देता है।
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