संस्थागत व्यापारियों के पास लंबा समय है जानने वाला लीवरेज और हेजिंग सहित डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लाभ। विकल्प बाजारों में व्यापार करके, कोई भी अधिकतम लाभ और हानि पूर्व निर्धारित कर सकता है, यहां तक कि बिटकॉइन जैसी अस्थिर परिसंपत्तियों के साथ भी (BTC).
कहीं अधिक जटिल होने के बावजूद, ऐसे उपकरण व्यापारियों को अगले हफ्तों या महीनों में क्या होता है उससे स्वतंत्र लाभ उत्पन्न करने की अनुमति देते हैं, जो व्यापारियों के इष्टतम प्रदर्शन को प्राप्त करने के लिए मानसिक शांति के लिए आवश्यक है।
खुदरा व्यापारियों ने हाल ही में इसका उपयोग शुरू किया है डेरिवेटिव, हालाँकि उन्होंने BitMEX, OKEx, Binance और कई अन्य लोगों द्वारा पेश किए गए वायदा अनुबंधों पर लगभग विशेष रूप से ध्यान केंद्रित किया है। यहां मुख्य समस्या परिसमापन जोखिम है, क्योंकि क्रिप्टोकरेंसी अविश्वसनीय हैं परिवर्तनशील.
कॉल विकल्प ख़रीदना? यहां लागत और लाभ हैं
कॉल ऑप्शन का खरीदार एक पूर्व निर्धारित तिथि पर एक निश्चित कीमत पर बिटकॉइन प्राप्त कर सकता है। उस विशेषाधिकार के लिए, खरीदार कॉल विकल्प विक्रेता के लिए अग्रिम प्रीमियम का भुगतान करता है। अनुबंधों की एक निर्धारित परिपक्वता तिथि और स्ट्राइक मूल्य होता है ताकि हर कोई संभावित लाभ और हानि को पहले से जान सके।
यदि बिटकॉइन अगले कुछ घंटों या दिनों में बढ़ता है, तो इस कॉल विकल्प के लिए भुगतान की गई कीमत बढ़नी चाहिए। खरीदार या तो इस विकल्प अनुबंध को बेच सकता है और लाभ के साथ अपनी स्थिति बंद कर सकता है या अनुबंध समाप्त होने तक प्रतीक्षा कर सकता है।
निर्दिष्ट अनुबंध तिथि और परिपक्वता के समय पर, कॉल विकल्प खरीदार पहले से सहमत मूल्य पर बिटकॉइन प्राप्त करने में सक्षम होगा। याद रखें, खरीदार ने इस अधिकार के लिए अग्रिम प्रीमियम का भुगतान किया था। यदि बिटकॉइन की कीमत वर्तमान में अनुबंध मूल्य से नीचे है, तो खरीदार दूर जा सकता है। इसीलिए इसे सबसे पहले "विकल्प" कहा जाता है।
प्रत्येक एक्सचेंज अपना न्यूनतम व्यापार आकार निर्धारित करता है, हालांकि 0.1 बिटकॉइन अनुबंध सबसे कम आंकड़ा होता है।
वायदा अनुबंधों की तुलना में बिटकॉइन विकल्पों के लाभ
किसी विकल्प के खरीदार के लिए मुख्य लाभ यह है कि उन्हें अधिकतम नुकसान के बारे में पहले से पता होता है और उन्हें अपनी स्थिति पहले से बंद होने के बारे में भी चिंता करने की ज़रूरत नहीं होती है।
आइए एक ऐसे परिदृश्य की कल्पना करें जिसमें एक निवेशक के पास $500 है और उम्मीद करता है कि अगले महीने में बिटकॉइन की कीमत में काफी वृद्धि होगी। वायदा अनुबंधों का उपयोग करके, 20 गुना या 50 गुना तक लाभ बढ़ाकर अपनी स्थिति का लाभ उठाना संभव है।
यह भी कहा जाना चाहिए कि इस रणनीति के साथ एक जोखिम भी है। क्या होगा यदि अगले कुछ दिनों में बाजार अचानक 2% या 5% गिर जाए, यह घटना बिटकॉइन के साथ अक्सर होती है। यदि ऐसा होता है तो पद समाप्त हो जाएगा या जबरन समाप्त कर दिया जाएगा। मतलब, भले ही इसके बाद बाजार जल्द ही ठीक हो जाए, विकल्प धारक के लिए कोई दूसरा मौका नहीं है।
बीटीसी कॉल विकल्प खरीदार रिटर्न
कॉल ऑप्शन खरीदार के लिए सैद्धांतिक रिटर्न
ऊपर दिए गए उदाहरण से पता चलता है कि कॉल ऑप्शन खरीदार ने 450 अप्रैल को $7,500 की निश्चित कीमत पर बिटकॉइन प्राप्त करने के विकल्प के लिए $24 का प्रीमियम अग्रिम भुगतान किया था। खरीदार के पास $450 की सीमित गिरावट है, जबकि उनकी बढ़त असीमित है।
कॉल विकल्प के लिए अग्रिम भुगतान किया गया प्रीमियम इस पर निर्भर करता है:
वर्तमान बिटकॉइन कीमत: यदि बिटकॉइन $5,000 पर कारोबार कर रहा है और समाप्ति 10 दिनों में होती है, तो $9,000 स्ट्राइक मूल्य वाले कॉल विकल्प की लागत संभवतः $40 से कम होगी। दूसरी ओर, $4,000 की हड़ताल से खरीदार को $1,100 या अधिक वापस मिल जाना चाहिए।
परिपक्वता तक दिन: परिपक्वता तक दिनों की संख्या जितनी अधिक होगी, कॉल विकल्प की कीमत उतनी ही अधिक होगी। यह मानते हुए कि दोनों का स्ट्राइक मूल्य समान है, सबसे दूर की समाप्ति वाले की कीमत बहुत अधिक होगी।
हालिया अस्थिरता: यदि पिछले 30 या 60 दिनों में कीमत में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव नहीं हुआ है, तो पर्याप्त कीमत में वृद्धि की संभावना कम है। उच्च अस्थिरता परिदृश्य की तुलना में कम अस्थिरता के कारण कॉल विकल्प की कीमतें कम हो जाती हैं।
ब्याज दर: उच्च ब्याज दर के परिणामस्वरूप विकल्पों का प्रीमियम अत्यधिक हो जाएगा। सौभाग्य से, ऐसा नहीं हुआ है, क्योंकि पैसे उधार लेने की लागत वर्तमान में शून्य के करीब है।
26 मार्च को कॉल ऑप्शन कीमतों का स्क्रीनशॉट। स्रोत: डेरिबिट
क्योंकि 6,730 मार्च को बिटकॉइन का कारोबार $26 पर हुआ, इसलिए किसी को $6,000 या इससे अधिक कीमत वाले कॉल विकल्प के लिए $800 के स्ट्राइक की उम्मीद करनी चाहिए। दूसरी ओर, केवल 11,000 दिनों में 28 डॉलर की स्ट्राइक कीमत होने की संभावना काफी कम है, इसलिए इसकी कीमत 90 डॉलर है।
एक निश्चित अग्रिम राशि के बदले असीमित डाउनसाइड वाले कॉल विकल्प को बेचना अनुचित लग सकता है। सिवाय इसके कि अगर निवेशक के पास पहले से ही बिटकॉइन है तो ऐसा नहीं है। इस नए परिप्रेक्ष्य के तहत, कॉल ऑप्शन विक्रेता को संभावित रूप से नियमित बिक्री से अधिक भुगतान मिल रहा है।
एक सुरक्षात्मक पुट विकल्प ख़रीदना
पुट ऑप्शन अपने खरीदार को भविष्य की तारीख पर पहले से सहमत मूल्य पर बिटकॉइन बेचने का अवसर देता है। एक बार फिर, खरीदार इस विशेषाधिकार के लिए अग्रिम प्रीमियम का भुगतान करता है। ए का उपयोग करने के बजाय स्टॉप-लॉस ऑर्डर नियमित विनिमय पर, धारक विकल्प अनुबंधों का उपयोग करके मूल्य में गिरावट से होने वाले अपने नुकसान को कम कर सकता है।
बिटकॉइन वर्तमान में $6,730 के स्तर के करीब कारोबार कर रहा है, 6,000 दिनों में समाप्त होने वाले $27 पुट विकल्प अनुबंध की कीमत $440 है। यदि बिटकॉइन $5,000 तक गिर जाता है, तो यह निवेशक $6,000 की पूर्व निर्धारित कीमत पर बिक्री करने में सक्षम होगा, जिसके परिणामस्वरूप केवल $170 का शुद्ध घाटा होगा।
निवेशक इस रणनीति को बीमा मानते हैं। यदि बिटकॉइन की कीमत $6,000 स्ट्राइक मूल्य से नीचे नहीं जाती है, तो निवेशक को बिना कुछ लिए 6.5% प्रीमियम का भुगतान करना होगा। दूसरी ओर, उनका उल्टा $440 कम कर दिया गया है, हालाँकि यह असीमित है।
विकल्प निवेश रणनीतियों की लगभग अंतहीन सीमा प्रदान करते हैं
तथ्य यह है कि कॉल ऑप्शन खरीदार के पास असीमित लाभ होता है - और वायदा अनुबंधों के विपरीत, इसे व्यापार के दौरान जबरन समाप्त नहीं किया जा सकता है - एक उत्कृष्ट प्रोत्साहन होना चाहिए जो खुदरा व्यापारियों को इसे अधिक बार उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करता है।
ऊपर वर्णित बुनियादी तरीकों के अलावा, विकल्प ट्रेडिंग में और भी बहुत कुछ है, जिसमें विभिन्न स्ट्राइक और परिपक्वता को संयोजित करने वाली रणनीतियाँ भी शामिल हैं। संस्थागत व्यापारी लंबे समय से उन उपकरणों का लाभ उठा रहे हैं और इससे उन्हें ऑफ-स्क्रीन समय निकालने और अपनी स्थिति को हेज करके विभिन्न निवेश परिदृश्यों के लिए तैयार करने की अनुमति मिलती है।
यहाँ व्यक्त किए गए विचार और राय पूरी तरह से लेखक के हैं और जरूरी नहीं कि कॉइनटेग्राफ के विचारों को प्रतिबिंबित करें। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है। निर्णय लेते समय आपको अपना शोध करना चाहिए।