पिछले डेढ़ साल में, विकेंद्रीकृत वित्त में गतिविधि का विस्फोट हुआ है। विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों को उधार देना और उधार लेना, मार्जिन ट्रेडिंग, तरलता प्रोटोकॉल, स्थिर स्टॉक, बीमा और डेरिवेटिव सभी उपयोगकर्ता संख्या में, ऑन-चेन गतिविधि और उत्पाद परिपक्वता में बढ़े हैं। जैसा Defi बढ़ गया है, एक रूप से दूसरे रूप में मूल्य का आदान-प्रदान करने की आवश्यकता इसके साथ बढ़ी है, और कई तरलता प्रदाताओं ने तरलता की इस बढ़ती आवश्यकता को पूरा करने के लिए कदम बढ़ाया है। यह किसी भी प्रणाली का प्राकृतिक विकास है, जो कार्यक्षमता और कनेक्टिविटी का विस्तार करता है और जैसे-जैसे यह बढ़ता है।
अपने स्वयं के अनुभव के आधार पर, हम विकेंद्रीकृत बाजारों में कुछ अंतर्दृष्टि साझा करना चाहते थे और डेफी की बढ़ती मांगों को पूरा करने के लिए कैसे विस्तार करना चाहते थे। हमें लगता है कि डेफी के लिए एक स्थायी, विकासोन्मुखी भविष्य के निर्माण में यह एक महत्वपूर्ण सबक है।
संबंधित: DeFi अब भरोसेमंद शून्य-ज्ञान सबूत चलाने के लिए चुन सकते हैं
टोकन इन्वेंटरी का कुशल उपयोग
बाजार में तरलता लाने के कई तरीके हैं। कुछ तरलता प्रदाता एक स्वचालित बाजार-निर्माण मॉडल का उपयोग करते हैं जो मूल्य की खोज पर पहुंचने के लिए एक पूर्व निर्धारित वक्र का उपयोग करता है, जबकि अधिक मैनुअल मॉडल में तरलता प्रदाता सक्रिय रूप से केंद्रीकृत एक्सचेंजों और अन्य स्रोतों से तरलता के कई स्रोतों का उपयोग करके सूची को पुनर्संतुलित करना शामिल है।
ऑटोमेटेड मार्केट मेकर, या एएमएम, यूनिस्वैप के साथ एक बेहतरीन हैंड-ऑफ, ओपन और बिना अनुमति वाला दृष्टिकोण है - स्वचालित तरलता प्रावधान के लिए पूरी तरह से विकेन्द्रीकृत प्रोटोकॉल Ethereum - एक उदाहरण के रूप में कार्य करना। इस दृष्टिकोण का एक उल्लेखनीय पहलू यह है कि टोकन "अनंत की कीमत" (वक्र के चरम किनारों पर) हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि लॉक किए गए टोकन इन्वेंट्री का एक हिस्सा अक्षम रूप से मूल्य बिंदुओं पर आवंटित किया जा रहा है जिनकी आवश्यकता नहीं है बाजार और अल्पावधि में हिट होने की अत्यधिक संभावना नहीं है।
संबंधित: पुस्तक की समीक्षा - CoinGecko की 'हाउ टू डेफी'
स्केलिंग के लिए हमारा दृष्टिकोण एक प्लेटफॉर्म के तहत कई अलग-अलग मार्केट मेकर प्रकारों के संयोजन के माध्यम से जाता है। हम एक बहुत ही पूंजी-कुशल एएमएम मॉडल प्रदान करके स्वचालित बाजार-निर्माण को पूरा करते हैं जो विशिष्ट स्व-निर्धारित मूल्य सीमाएं निर्धारित करने की अनुमति देता है, जबकि समानांतर में मैनुअल मार्केट निर्माताओं को अपनी तरलता को प्लेटफॉर्म में प्लग करने की अनुमति देता है। बाजार निर्माताओं के बीच यह बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा, और एक बेहतर एएमएम मॉडल, मौजूदा इन्वेंट्री को अधिक कुशलता से उपयोग करने की अनुमति देता है और इसलिए हम समान इन्वेंट्री आकार के लिए अन्य तरलता प्रदाताओं की तुलना में अधिक मात्रा की सुविधा प्रदान करने में सक्षम हैं। यह दृष्टिकोण तरलता को बढ़ाने में मदद करता है, विशेष रूप से अस्थिर समय में जैसे कि ब्लैक गुरुवार की भारी कीमतों में गिरावट के दौरान देखा गया। जबकि कुछ बाजार निर्माताओं ने उस दिन बड़े मूल्य आंदोलनों का सामना किया, किबर ने कई बाजार निर्माताओं से तरलता में खींचने से आने वाली अतिरेक के कारण तरलता प्रदान करना जारी रखा।
डेफी पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक्सपोजर
यह देखना उत्साहजनक है कि मांग पक्ष से आने वाली आवश्यक तरलता - यानी, डीएपी और उनके उपयोगकर्ता - हाइब्रिड और ऑफ-चेन मॉडल के विपरीत ज्यादातर ऑन-चेन मूल्य खोज और निष्पादन मॉडल के आसपास एकत्र हुए हैं। यह ज्यादातर उस आसानी के कारण होता है जिसके साथ विभिन्न वित्तीय आदिमों की रचना की जा सकती है और नई सेवाएं प्रदान करने के लिए पूरी तरह से ऑन-चेन को एक साथ रखा जा सकता है, भले ही हाइब्रिड और ऑफ-चेन मॉडल में व्यापार निष्पादन के दौरान गति लाभ हो सकता है।
संबंधित: कैसे बाजार की अस्थिरता डेफी की संरचनात्मक कमजोरियों पर प्रकाश डाल रही है
ऑन-चेन मॉडल में तरलता को आसानी से जटिल डीआईएफआई वर्कफ़्लो में रखा जा सकता है जिसमें विभिन्न उधार, उधार और मार्जिन ट्रेडिंग उत्पाद शामिल हैं। ऑन-चेन पारदर्शिता डेफी परियोजनाओं के निर्माण की तकनीकी व्यवहार्यता में पारिस्थितिकी तंत्र के व्यापक विश्वास की अनुमति देती है, हालांकि यह कहना नहीं है कि बग या प्रोटोकॉल-स्तरीय बाधाओं और जोखिमों के कारण डेफी सिस्टम कभी-कभी ठोकर नहीं खाते हैं। एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर बहुत अधिक मात्रा और व्यापार गतिविधि वृद्धि पूरी तरह से ऑन-चेन तरलता प्रदाताओं जैसे ओएसिस, यूनिस्वैप और किबर से हुई है।
संबंधित: बिटकॉइन डेफी क्रांति में कब शामिल होगा?
बाजार बनाने की क्षमता और प्रोत्साहन
तरलता प्रदाताओं और चलनिधि लेने वालों दोनों को तालिका में लाने के लिए सही प्रोत्साहन डिजाइन महत्वपूर्ण है, और गलत तरीके से कैलिब्रेटेड प्रोत्साहन विनिमय के बिंदु पर बढ़ी हुई लागत और घर्षण के कारण विकास को दबा सकते हैं। अधिकांश विकेन्द्रीकृत तरलता प्रदाताओं ने एक टेकर-फीस मॉडल का विकल्प चुना है, जहां लेने वाला पक्ष – यानी, अंतिम-उपयोगकर्ता – एक छोटे से शुल्क का भुगतान करता है जिसे बाद में बाजार निर्माता और प्रोटोकॉल के बीच विभाजित किया जाता है। यह अंशांकन विकसित हुआ है, निश्चित रूप से, प्रदाताओं की ताकत और विविधता में वृद्धि हुई है। फिर भी, आगे छलांग लगाने का अवसर है, और Kyber's Katalyst, Kyber Network Crystal (KNC) धारकों के लिए शुल्क मानकों को नियंत्रित करने वाले प्रोत्साहन डिज़ाइन का एक नया मॉडल प्रदान करेगा।
DeFi के लिए एकल तरलता समापन बिंदु की ओर
हमने डेफी के शुरुआती दिनों से एक लंबा सफर तय किया है जब तरलता का स्तर कम था और इन्वेंट्री चुप थी। आज का डेफी परिदृश्य जीवंत और संपन्न है, जिसमें डेफी डीएपी एक दूसरे से जुड़े हुए हैं और अद्वितीय मूल्य श्रृंखला और रोमांचक नए उत्पाद तैयार करते हैं। विकेंद्रीकृत वित्त के लिए विकेंद्रीकृत तरलता की आवश्यकता होती है, और इसके परिणामस्वरूप, ऑन-चेन तरलता प्रदाताओं ने अपने तरलता समाधानों में सबसे मजबूत मांग देखी है। हम उम्मीद करते हैं कि निकट भविष्य के लिए डीआईएफआई स्पेस छलांग और सीमा में बढ़ता रहेगा, और उस विकास को बढ़ावा देने के लिए अधिक क्षमता, बेहतर कनेक्टिविटी और अभिनव प्रोत्साहन शामिल होंगे।
यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि कॉइन्टेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करें।
डेनिज़ ओमेर Kyber नेटवर्क में पारिस्थितिकी तंत्र के विकास के प्रमुख और Cryptodyssey Capital और ICODueDiligience.com के संस्थापक हैं। उन्होंने निकोसिया विश्वविद्यालय से डिजिटल मुद्रा में मास्टर ऑफ साइंस किया है।
स्रोत: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols