जब भी वायदा अनुबंधों के परिसमापन पर डेटा होता है, तो कई नौसिखिए निवेशक और विश्लेषक सहज रूप से यह निष्कर्ष निकालते हैं कि यह उच्च उत्तोलन या अन्य जोखिम भरे उपकरणों का उपयोग करने वाले पतित जुआरी हैं। इसमें कोई संदेह नहीं है कि कुछ डेरिवेटिव एक्सचेंज अत्यधिक लीवरेज का उपयोग करने के लिए खुदरा व्यापार को प्रोत्साहित करने के लिए जाने जाते हैं, लेकिन यह पूरे डेरिवेटिव बाजार के लिए जिम्मेदार नहीं है।
हाल ही में, ज़ेरोधा के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी, नितिन कामथ जैसे संबंधित निवेशकों ने सवाल किया कि डेरिवेटिव एक्सचेंज 100x लीवरेज की पेशकश करते हुए अत्यधिक अस्थिरता को कैसे संभाल सकते हैं।
जब कोई प्लेटफ़ॉर्म ग्राहक को खाते में पैसे से अधिक के लिए लीवरेज या फंड खरीदने की पेशकश करता है, तो प्लेटफ़ॉर्म क्रेडिट जोखिम लेता है। क्रिप्टो एक्सचेंजों के साथ 10 से 100x उत्तोलन (वायदा) की पेशकश के साथ, आज के दिनों में, मुझे आश्चर्य है कि इन प्लेटफार्मों की तरलता स्थिति की निगरानी कौन करता है 1/2
- नितिन कामथ (@ Nithin0dha) 19 मई 2021
16 जून को, पत्रकार कॉलिन वू ने ट्वीट किया कि हुओबी ने अस्थायी रूप से अधिकतम को गिरा दिया है 5x . तक ट्रेडिंग लीवरेज नए उपयोगकर्ताओं के लिए। महीने के अंत तक, एक्सचेंज के पास था प्रतिबंधित चीन-आधारित उपयोगकर्ता प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स से।
कुछ नियामक दबाव और समुदाय की संभावित शिकायतों के बाद, Binance फ्यूचर्स सीमित नए उपयोगकर्ताओं का उत्तोलन 20 जुलाई को 19x पर ट्रेडिंग। एक हफ्ते बाद, FTX ने निर्णय का पालन किया "जिम्मेदार व्यापार को प्रोत्साहित करने के प्रयासों" का हवाला देते हुए।
FTX के संस्थापक सैम बैंकमैन-फ्राइड ने जोर देकर कहा कि औसत खुले उत्तोलन की स्थिति लगभग 2x थी, और केवल "मंच पर गतिविधि का एक छोटा सा अंश" प्रभावित होगा। यह अज्ञात है कि इन निर्णयों को किसी नियामक द्वारा समन्वित या अनिवार्य किया गया है या नहीं।
कॉइनटेक्ग्राफ ने पहले दिखाया था कि कैसे एक क्रिप्टोकरेंसी की विशिष्ट 5% अस्थिरता 20x या अधिक उत्तोलन का कारण बनता है पदों को नियमित रूप से समाप्त किया जाए। इस प्रकार, पेशेवर व्यापारियों द्वारा अक्सर उपयोग की जाने वाली तीन रणनीतियाँ अक्सर अधिक रूढ़िवादी और मुखर होती हैं।
मार्जिन व्यापारी अपने अधिकांश सिक्के हार्ड वॉलेट में रखते हैं
अधिकांश निवेशक ठंडे बटुए पर सिक्कों के उच्चतम संभव हिस्से को बनाए रखने के लाभ को समझते हैं क्योंकि टोकन तक इंटरनेट की पहुंच को रोकने से हैकिंग का जोखिम काफी कम हो जाता है। बेशक, नकारात्मक पक्ष यह है कि यह स्थिति समय पर एक्सचेंज तक नहीं पहुंच सकती है, खासकर जब नेटवर्क भीड़भाड़ वाले हों।
इस कारण से, वायदा अनुबंध पसंदीदा उपकरण हैं जो व्यापारी तब उपयोग करते हैं जब वे अस्थिर बाजारों के दौरान अपनी स्थिति कम करना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, अपनी होल्डिंग के 5% जैसे छोटे मार्जिन को जमा करके, एक निवेशक इसका 10x तक लाभ उठा सकता है और अपने शुद्ध जोखिम को बहुत कम कर सकता है।
ये व्यापारी अपने लेन-देन के आने के बाद बाद में स्पॉट एक्सचेंजों पर अपनी पोजीशन बेच सकते हैं और साथ ही साथ शॉर्ट पोजीशन को बंद कर सकते हैं। उन लोगों के लिए विपरीत किया जाना चाहिए जो वायदा अनुबंधों का उपयोग करके अपने जोखिम को अचानक बढ़ाना चाहते हैं। जब स्पॉट एक्सचेंज में पैसा (या स्थिर मुद्रा) आता है तो डेरिवेटिव स्थिति बंद हो जाएगी।
कैस्केडिंग परिसमापन को मजबूर करना
व्हेल जानती है कि अस्थिर बाजारों के दौरान, तरलता कम हो जाती है। नतीजतन, कुछ जानबूझकर अत्यधिक लीवरेज्ड पोजीशन खोलेंगे, यह उम्मीद करते हुए कि अपर्याप्त मार्जिन के कारण उन्हें बलपूर्वक समाप्त कर दिया जाएगा।
जबकि वे 'जाहिरा तौर पर' व्यापार पर पैसा खो रहे हैं, वे वास्तव में कैस्केडिंग परिसमापन को बाजार पर अपनी पसंदीदा दिशा में दबाव डालने के लिए मजबूर करना चाहते थे। बेशक, इस तरह की उपलब्धि को अंजाम देने के लिए एक व्यापारी को बड़ी मात्रा में पूंजी और संभावित रूप से कई खातों की आवश्यकता होती है।
लीवरेज ट्रेडर्स को 'फंडिंग रेट' से फायदा
परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स, जिन्हें व्युत्क्रम स्वैप के रूप में भी जाना जाता है, में एक एम्बेडेड दर होती है जिसे आमतौर पर हर आठ घंटे में चार्ज किया जाता है। फंडिंग दरें सुनिश्चित करती हैं कि कोई विनिमय जोखिम असंतुलन न हो। भले ही खरीदार और विक्रेता दोनों के खुले हित हर समय मेल खाते हों, लेकिन वास्तविक लीवरेज का इस्तेमाल अलग-अलग हो सकता है।
जब खरीदार (लंबे समय तक) अधिक उत्तोलन की मांग करते हैं, तो फंडिंग दर सकारात्मक हो जाती है। इसलिए, वे खरीदार फीस का भुगतान करने वाले होंगे।
मार्केट मेकर और आर्बिट्रेज डेस्क इन दरों की लगातार निगरानी करेंगे और अंततः ऐसी फीस लेने के लिए लीवरेज पोजीशन खोलेंगे। हालांकि इसे निष्पादित करना आसान लगता है, इन व्यापारियों को हाजिर बाजार में खरीद (या बिक्री) करके अपनी स्थिति को हेज करने की आवश्यकता होगी।
डेरिवेटिव का उपयोग करने के लिए अस्थिरता की अवधि का सामना करने के लिए ज्ञान, अनुभव और अधिमानतः एक बड़े युद्ध की छाती की आवश्यकता होती है। हालांकि, जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, लापरवाह व्यापारी के बिना लीवरेज का उपयोग करना संभव है।
यहाँ व्यक्त विचार और राय पूरी तरह से उन में से एक हैं लेखक और जरूरी नहीं कि कॉइन्टेग्राफ के विचारों को प्रतिबिंबित करें। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है। निर्णय लेते समय आपको अपना शोध करना चाहिए।
स्रोत: https://cointelegraph.com/news/3-ways-traders-use-bitcoin-futures-to-generate-profit
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