एक क्रिप्टो अवकाश विशेष: ब्लोफिन के साथ अतीत, वर्तमान और भविष्य

2022 समाप्त हो रहा है, और NewsBTC में हमारे कर्मचारियों ने क्रिप्टो उद्योग पर कुछ परिप्रेक्ष्य प्रदान करने के लिए इस क्रिप्टो हॉलिडे स्पेशल को लॉन्च करने का निर्णय लिया। क्रिप्टो के लिए इस साल के उतार-चढ़ाव को समझने के लिए हम कई मेहमानों के साथ बात करेंगे।

चार्ल्स डिकेन के क्लासिक, "ए क्रिसमस कैरोल" की भावना में, हम विभिन्न कोणों से क्रिप्टो को देखेंगे, 2023 के लिए इसके संभावित प्रक्षेपवक्र को देखेंगे और एक उद्योग के इन विभिन्न विचारों के बीच सामान्य आधार खोजेंगे जो वित्त के भविष्य का समर्थन कर सकते हैं। 

हमने इस विशेष को एक संस्थागत अतिथि, संपत्ति प्रबंधन फर्म के साथ शुरू किया ब्लोफिन. दिसंबर की शुरुआत में, उन्होंने "नामक एक निबंध लिखा"तबाही, उत्तरजीविता और विकास: नवंबर के क्रिप्टो बाजारों के बाद लेखन” जिसने इस श्रृंखला को प्रेरित किया।

ब्लोफिन: "स्पष्ट संकेतों में से एक यह है कि दिसंबर 2022 में, मासिक क्रिप्टो स्पॉट वॉल्यूम 2020 के स्तर पर वापस आ गया है।"

अपने निबंध में, फर्म का तर्क है कि हेज फंड थ्री एरो कैपिटल, FTX, टेरा (LUNA), और अन्य के पतन से क्रिप्टो उद्योग पर भारी प्रभाव पड़ा है। इन घटनाओं ने क्रिप्टो निवेशकों को निष्क्रियता के लिए मजबूर कर दिया क्योंकि इस क्षेत्र में उनका विश्वास बिखर गया।

ब्लोफिन: "इसमें कोई संदेह नहीं है कि क्रिप्टो वित्त की भविष्य की दिशा है। फिर भी, पिछली घटनाओं की एक श्रृंखला ने दिखाया है कि यदि निवेशकों के पैसे की रक्षा नहीं की जा सकती है, तो वे अंततः क्रिप्टो बाजार छोड़ देंगे (...)।"

लेकिन बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए सुरंग के अंत में प्रकाश है; यद्यपि एक लंबी वसूली आगे है, नवजात संपत्ति वर्ग अपनी राख से उभरेगा। ब्लोफिन के लिए, क्रिप्टो उद्योग एक महत्वपूर्ण विकास के कगार पर है। एक बार पूरा हो जाने के बाद, नए संस्थागत समर्थन के बल पर क्षेत्र फिर से ऊपर उठेगा। उन्होंने हमें यही बताया:

प्रश्न: क्रिसमस 2021 की तुलना में आज क्रिप्टो बाजार के लिए सबसे महत्वपूर्ण अंतर क्या है? बिटकॉइन, एथेरियम और अन्य की कीमत से परे, उत्साह के उस क्षण से आज के सतत भय में क्या बदल गया? क्या एडॉप्शन और लिक्विडिटी में गिरावट आई है? क्या फंडामेंटल अभी भी मान्य हैं?

ए: सबसे महत्वपूर्ण अंतर दो पहलुओं से आता है: तरलता और निवेशक का विश्वास। 2021 में, क्रिप्टो बाजार की तरलता अभी भी पर्याप्त है, और जोखिम परिसंपत्ति बाजार में तरलता संकुचन का प्रभाव अभी तक पूरी तरह से प्रकट नहीं हुआ है। 2022 में, फेड (यूएस फेडरल रिजर्व) की लगातार ब्याज दर में बढ़ोतरी, लूना के पतन, 3एसी कैपिटल (थ्री एरो कैपिटल) दिवालियापन, और एफटीएक्स एक्सचेंज के अध्याय 11 के साथ, क्रिप्टो बाजार की तरलता मूल रूप से सूख गई है। स्पष्ट संकेतों में से एक यह है कि दिसंबर 2022 में, मासिक क्रिप्टो स्पॉट वॉल्यूम 2020 के स्तर पर वापस आ गया है।

इसके अलावा, 2022 में होने वाली घटनाओं की एक श्रृंखला से निवेशकों के विश्वास को बड़ा झटका लगेगा। क्रिसमस 2021 पर, संस्थानों और खुदरा निवेशकों को लगता है कि उन्हें क्रिप्टो बाजार में बहुत कुछ करना है। 2022 के अंत में, एक्सचेंजों के पतन के कारण पेशेवर निवेश संस्थानों को भी इतना नुकसान हुआ है। नतीजतन, वे अब क्रिप्टो उद्योग पर भरोसा नहीं करते हैं; उन्हें लगता है कि हर जगह पोंजी स्कीम और स्कैमर हैं। अंत में, संस्थान धन निकालने का विकल्प चुनते हैं, इसके बाद खुदरा निवेशक आते हैं।

हालाँकि, क्रिप्टो एसेट मार्केट में निवेशकों की संख्या अभी भी अधिक है। बहुत से लोग भालू बाजार में सक्रिय नहीं हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उन्होंने क्रिप्टो बाजार छोड़ दिया है। वे देख रहे हैं और डिप खरीदने के लिए सबसे अच्छे समय का इंतजार कर रहे हैं। गैर-शून्य ऑन-चेन पते अभी भी लगातार बढ़ रहे हैं, और खनिकों की हैश दर 2022 में भालू बाजार से महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं हुई है।

फंडामेंटल का प्रभाव अभी भी क्रिप्टो बाजार के लिए मान्य है, लेकिन यह मुख्य रूप से मैक्रो परिप्रेक्ष्य पर केंद्रित है। भालू बाजार की अवधि के दौरान, बीटीसी और ईटीएच में तरलता केंद्रित होती है, और अधिक तरलता प्राप्त करना altcoins के लिए मुश्किल होता है। इसलिए, मैक्रो कारक जैसे कि ब्याज दर में बढ़ोतरी और मजबूत यूएसडी बीटीसी और ईटीएच को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं। उसी समय, खराब तरलता की स्थिति के कारण, altcoins और प्रोजेक्ट टोकन के मूल सिद्धांतों में सुधार निरंतर प्रदर्शन में सुधार लाना मुश्किल है।

प्रश्न: बाजार की स्थितियों में इस बदलाव को चलाने वाले प्रमुख आख्यान क्या हैं? और आज की कथा क्या होनी चाहिए? ज्यादातर लोग क्या देख रहे हैं? हमने एक प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज को उड़ाते हुए देखा, एक हेज फंड जिसे अछूत माना जाता था, और एक पारिस्थितिकी तंत्र जिसने वित्तीय यूटोपिया का वादा किया था। क्या क्रिप्टो अभी भी वित्त का भविष्य है, या समुदाय को एक नई दृष्टि का पीछा करना चाहिए?

ए: हमारी राय में, 2022 में बाजार में परिवर्तन जोखिम परिसंपत्ति प्रणाली में क्रिप्टो बाजार की स्थिति पर निर्भर करता है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि क्रिप्टो बाजार के उच्च अस्थिरता स्तर और "वाइल्ड वेस्ट" युग के कारण क्रिप्टो परिसंपत्तियां जोखिम परिसंपत्ति बाजार के अंतिम छोर पर हैं। इसलिए, एक बार कोई परेशानी होने पर, यह आसान हो जाता है। निवेशकों को बेचने और चलाने के लिए चुनने के लिए, एक और अधिक महत्वपूर्ण संकट पैदा कर रहा है।

2022 में क्रिप्टो बाजार कुछ हद तक 1990 के दशक के अंत में नैस्डैक जैसा है। साहसी और योद्धाओं ने 2000 से पहले और 2021 में बहुत अधिक संपत्ति अर्जित की, जिसने अधिक लोगों को आने और जोखिम लेने के लिए प्रेरित किया। अधिकांश लोग जोखिमों को अनदेखा करते हैं और अंत में कुछ भी नहीं पाते हैं।

इसलिए, अनुपालन और सुरक्षा क्रिप्टो बाजार के भविष्य के आख्यान का एक अभिन्न अंग होना चाहिए। इसमें कोई संदेह नहीं है कि क्रिप्टो वित्त की भविष्य की दिशा है (तेज गति, अधिक प्रोग्रामेटिक, अधिक वैश्विक, अधिक उचित क्रेडिट सिस्टम, और अधिक पर्याप्त नवाचार क्षमता)। फिर भी, पिछली घटनाओं की एक श्रृंखला ने दिखाया है कि यदि निवेशकों के पैसे की रक्षा नहीं की जा सकती है, तो वे अंततः क्रिप्टो बाजार छोड़ देंगे और बाजार की क्षमता और नई तकनीकों के लिए भुगतान करना जारी नहीं रखेंगे, भले ही इन तकनीकों में क्षमता और आकर्षण हो .

प्रश्न: यदि आपको किसी एक को चुनना है, तो आपको क्या लगता है कि 2022 में क्रिप्टो के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण क्या था? और क्या उद्योग 2023 तक इसके परिणामों को महसूस करेगा? अगले क्रिसमस पर आप उद्योग को कहां देखते हैं? क्या यह इस सर्दी से बचेगा? मुख्यधारा एक बार फिर उद्योग की मौत की घोषणा कर रही है। क्या वे अंततः इसे ठीक कर पाएंगे?

ए: एफटीएक्स का पतन क्रिप्टो बाजार में 2022 भालू बाजार की परिणति है। इस घटना ने क्रिप्टो बाजार की धीमी रिकवरी प्रक्रिया को बाधित कर दिया और अमेरिका और यूरोपीय संघ जैसे प्रमुख बाजारों में नियामकों से व्यापक चिंता पैदा कर दी। इसके अलावा, एफटीएक्स के पतन के कारण कई संस्थान बंद हो गए हैं या परिचालन संबंधी कठिनाइयों का सामना करना पड़ा है और तत्काल बचाव की आवश्यकता है।

यह उम्मीद की जा सकती है कि 2023 में, एफटीएक्स घटना के बाद अंततः कुछ संस्थान दिवालिया हो सकते हैं, और अधिक नियामक नीतियां भी पेश की जाएंगी। इसके अलावा, वृहद दृष्टिकोण से, उच्च ब्याज दरों की निरंतरता के कारण, क्रिप्टो बाजार के लिए नई तरलता की शुरूआत करना मुश्किल है, और इसे ठीक होने में अधिक समय लगेगा।

हालांकि, उपरोक्त प्रश्नों में, हमने क्रिप्टो बाजार की कुछ विशेषताओं का उल्लेख किया है, जिन्हें पारंपरिक बाजारों (तेज गति, अधिक प्रोग्रामेटिक, अधिक वैश्विक, अधिक विकेन्द्रीकृत, अधिक उचित क्रेडिट सिस्टम, और अधिक पर्याप्त नवाचार क्षमता) द्वारा प्रतिस्थापित किया जाना मुश्किल है। इसलिए, जब तक निवेशकों की व्यापारिक जरूरतें हैं, क्रिप्टो उद्योग का अस्तित्व बना रहेगा, लेकिन यह अधिक आज्ञाकारी और सुरक्षित हो जाएगा।

प्रश्न: हमारे पाठकों के लिए संक्षेप में, इस संकट में कौन से क्षेत्र सबसे अधिक लचीले रहे हैं? 2023 में किसके ठीक होने की सबसे अधिक संभावना है? और नवजात उद्योग के विकास को आप कैसे देखते हैं?

ए: स्वीकृति की डिग्री को ध्यान में रखते हुए, बीटीसी और ईटीएच जैसी मुख्यधारा की मुद्राएं अभी भी क्रिप्टो बाजार में सबसे अधिक लचीला क्षेत्र हैं। भविष्य में क्रिप्टो बाजार में सार्वजनिक श्रृंखला और क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर भी सबसे लचीला क्षेत्रों में से एक हैं, क्रिप्टो बाजार में सभी अनुप्रयोगों के लिए उनके समर्थन की आवश्यकता है।

इसके अलावा, विनिमय क्षेत्र भी काफी लचीला है, क्योंकि जैसे-जैसे बाजार स्थिर होता है और धीरे-धीरे ठीक होता है, निवेशकों की व्यापारिक ज़रूरतें अभी भी मौजूद हैं और फिर से बढ़ने लगेंगी। क्रिप्टो बाजार के इतिहास को देखते हुए, प्रत्येक भालू अवधि में कई एक्सचेंज दिवालिया हो जाएंगे, लेकिन भालू बाजार में नए एक्सचेंज उभरेंगे और बैल के नए दौर में चमकेंगे।

हालांकि, यह निर्धारित करना मुश्किल है कि 2023 में सबसे पहले कौन ठीक होगा। चूंकि तरलता नल के फिर से खुलने से पहले अभी भी एक लंबा समय है, मौजूदा तरलता की कमी की स्थिति में सुधार करना अभी भी मुश्किल है। क्रिप्टो बाजार के लंबे समय तक निम्न स्तर पर समेकित होने की संभावना है।

क्रिप्टो बाजार अब "वाइल्ड वेस्ट" के अंत में है। जैसा कि क्रिप्टो बाजार का विकास और परिपक्व होना जारी है, 2022 की घटनाओं के बाद, सांसदों के पास धीरे-धीरे मदद करने के लिए उदाहरण होंगे, और विनियामक और अनुपालन ढांचा भी आकार लेगा। ऊपर कुछ दिशाओं में क्रिप्टो बाजार के विकास को सीमित कर सकता है, लेकिन यह क्रिप्टो बाजार के दीर्घकालिक विकास के लिए भी अच्छा है। अनुपालन ढांचे के तहत, पारंपरिक बाजारों और अन्य स्रोतों से अधिक धन क्रिप्टो बाजार में प्रवेश कर सकते हैं, और क्रिप्टो बाजार के बिल्डरों के पास निवेश प्राप्त करने के अधिक अवसर होंगे।

इस लेखन के अनुसार, बिटकॉइन बोर्ड भर में बग़ल में आंदोलन के साथ $ 16,800 पर ट्रेड करता है। Unsplash से इमेज, Tradingview से चार्ट।