2023 में एक क्रिप्टो नियामक तूफान सामने आ रहा है। क्या हम इसके लिए तैयार हैं?

शानदार के बाद सैम बैंकमैन-फ्राइड के FTX का क्रैश और इससे जुड़े संगठनों, दुनिया भर के वित्तीय नियामकों को अपना ध्यान एक साथ दो जगहों पर रखना होगा। चूंकि एक आंख आतंकवाद के वित्तपोषण को रोकने पर दृढ़ता से टिकी हुई है, वहीं दूसरी एफटीएक्स खुदरा निवेशकों के बीच गिरावट और अधिक से अधिक वित्तीय परिदृश्य में इसके नॉक-ऑन प्रभावों पर टिकी हुई है।

जब वादी नए और विकसित होते कानूनी ढांचों को पेश करेंगे, और इससे भी ज्यादा जब फिनटेक कंपनियों को अनुपालन करना होगा, तो निश्चित रूप से आंखे नम करने के क्षण आएंगे। भले ही यह अभी भी क्षितिज पर एक धब्बा है या बड़ा हो रहा है, यह कानून अपरिहार्य है, लेकिन यह क्या आकार लेगा?

बढ़ते तापमान

बहुत पहले यूएस $ 8 अरब एफटीएक्स डिपॉजिट में प्रतीत होता है कि गायब हो गया है, कुछ क्षेत्रों में विधायक खुदरा क्रिप्टो ऑपरेटरों पर गर्मी को चालू करने की योजना बना रहे थे। दरअसल, प्रमुख क्षेत्रों में से एक जिसका कानून नहीं होगा अल्मेडा रिसर्च/एफटीएक्स गिरावट से प्रभावित होना यूरोपीय संघ है, जहां क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) विनियमन में बाजार, ऐसी घटना में उपभोक्ताओं की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किया गया, पहले से ही लिखा और हस्ताक्षरित किया गया था। हालांकि यह अभी तक लागू नहीं हुआ है। MiCA के बारे में बाद में। 

बेशक, बिनेंस यूएस और कॉइनबेस जैसे प्रमुख एक्सचेंज पहले से ही आपके ग्राहक (केवाईसी) और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) नियमों का पालन करने के लिए गहन जांच के अधीन थे, इसलिए उन्हें थोड़ी गर्मी के लिए इस्तेमाल किया गया था। अनुपालन दल कानूनी भाषा के आदी थे जो कम-घर्षण उपयोगकर्ता अनुभव की आवश्यकता के साथ-साथ एएमएल प्रवर्तन के कुछ पहलुओं से जुड़ी चुनौतियों को समझते हैं। उस भाषा ने कुछ कंपनियों को यथोचित परिश्रम के शिथिल पक्ष की ओर आकर्षित किया है। जैसा कि हाल ही में कॉइनबेस था यूएस $ 100 लाख का जुर्माना एएमएल गैर-अनुपालन के लिए न्यू यॉर्क के नियामकों द्वारा, कम से कम जब एमआईसीए जैसे नियमों में कमी आती है, तो वह कंपनी शायद बेहतर तरीके से तैयार होगी - उस 100 मिलियन अमेरिकी डॉलर का आधा आंतरिक अनुपालन दिनचर्या को मजबूत करने में निवेश किया जाना चाहिए।

के लिए विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) कंपनियां जो नहीं हो रही हैं मजबूर उनके जहाज में रिसाव को ठीक करने में, एक स्पष्ट चुनौती प्रस्तुत की जा रही है: अपने ग्राहकों की रक्षा करें या अधिक कानूनी मौसम के लिए अभ्यस्त हो जाएं, भले ही आप अभी भी एएमएल जलवायु के अभ्यस्त हो रहे हों।

शुरुआती बूंदाबांदी

अशांत 2022 के अंत तक, अधिकांश प्रमुख बाजारों के नियामक ढांचे अभी भी एकजुट हो रहे थे। थोड़ी सी बारिश की तरह जो तेज हवाओं और मूसलाधार बारिश का वादा करती है, हम इस साल के अंत में क्या हो सकता है, इसका अंदाजा लगाने के लिए हम इन्हें देख सकते हैं। 

सिंगापुर जैसे कुछ क्षेत्रों ने पहले से ही मध्यम नियंत्रण तंत्र लागू कर दिया था, जो मुख्य रूप से वित्तीय कार्रवाई टास्क फोर्स के एएमएल दिशानिर्देशों का पालन करने और प्रतिबंधों से बचने से संबंधित था। इस दौरान, भारत ने 30% कर की पुष्टि की 2022 के अप्रैल में सभी आभासी संपत्ति लाभ पर।

हालांकि, शिकार, धोखाधड़ी और गबन के खिलाफ खुदरा ग्राहक सुरक्षा के लिए, वर्तमान में क्रिप्टो-विशिष्ट भाषा के साथ लगभग कुछ भी लागू नहीं किया जा रहा है।   

MiCA पहले प्रमुख कार्यान्वयनों में से एक होगा और शुरुआत में नवंबर 2020 में यूरोपीय संघ की संसद में प्रस्तावित किया गया था, ताकि कुख्यात अस्थिर स्थान में कानूनी विश्वास प्रदान किया जा सके। हालांकि इसे अक्टूबर 2022 में कानून में हस्ताक्षरित किया गया था, लेकिन इसके लिए व्यवसायों को 2024 के मध्य तक पूरी तरह से अनुपालन करने की आवश्यकता नहीं होगी।

एक नज़र में, MiCA:

• यूरोपीय संघ में "क्रिप्टो-एसेट" के लिए एक परिभाषा स्थापित करें।
• परिभाषित करें कि कौन से ब्लॉकचेन वर्टिकल इस अधिकार क्षेत्र के बाहर आते हैं - जैसे कि बीमा और पेंशन प्रदाता।
• संपत्तियों के अंतर्गत आने के लिए चार श्रेणियां बनाएं: संपत्ति संदर्भ टोकन, ई-मनी टोकन, उपयोगिता टोकन और बाकी सब कुछ।
• ईयू प्रॉस्पेक्टस रेगुलेशन पर आधारित प्रकटीकरण कानूनों सहित स्थिर मुद्रा और गैर-स्थिर मुद्रा को बाजारों और फिर जनता के लिए कैसे लाया जाए, इसके लिए प्रवर्तनीय शासनादेश स्थापित करें।
• विनियमित करें कि कैसे क्रिप्टो-एसेट सेवाओं को हमेशा की तरह व्यापार करने के लिए अधिकृत किया जाता है, MiFiD (वित्तीय साधनों के निर्देश में बाजार) पर आधारित है।

इसी तरह, उपरोक्त सिंगापुर के नियमन के बारे में सावधान किया जा रहा था डिजिटल भुगतान टोकन सेवा प्रदाता (DPTSPs) वे देश में संचालन के लिए लाइसेंस के साथ भरोसा कर सकते हैं। हाल ही में, सिंगापुर के मौद्रिक प्राधिकरण ने लाइसेंसधारियों के बीच ग्राहक सुरक्षा और भ्रष्टाचार विरोधी प्रोटोकॉल को लागू करने के प्रस्ताव दिए।

सिंगापुर के प्रस्तावित शासनों में वे विवरण शामिल हैं जो उनके आकार और संस्कृति के लिए अधिक उपयुक्त हैं, लेकिन अन्य क्षेत्रों के लिए संभावित रूप से अनुसरण करने के लिए अच्छे मानदंड स्थापित करते हैं:

• डीपीटीएसपी को ग्राहकों के लिए जोखिम जागरूकता आकलन करना चाहिए।
• डीपीटीएसपी को खुदरा निवेशकों को प्रोत्साहन की पेशकश नहीं करनी चाहिए (जैसे एक ऑनलाइन कैसीनो हो सकता है)।
• खुदरा ग्राहकों को डेफी एसेट्स में निवेश करने के लिए पैसे उधार लेने से रोका जाना चाहिए।
• डीपीटीएसपी को यह गारंटी देनी चाहिए कि निवेशक के फंड को कंपनी के फंड से अलग रखा जाए।
• स्व-पहचान और किसी भी आंतरिक हितों के टकराव की रिपोर्टिंग।
• क्रिप्टो फर्मों के लिए पारदर्शिता जब बात आती है कि वे नई संपत्ति में कैसे निवेश करते हैं।
• पर्याप्त ग्राहक सेवा अवसंरचना।
• महत्वपूर्ण ऑपरेटिंग सिस्टम के लिए अनिवार्य आपातकालीन बैकअप।

जैसा कि अन्य क्षेत्र उपभोक्ता सुरक्षा को अपने सुरक्षा कंबल में सिलने के लिए हाथापाई करते हैं, ऐसा लगता है कि ये कई लोगों के लिए मॉडल के रूप में काम करेंगे। 

अशुभ बादल और बिजली का खतरा

जैसा कि यूएस आंतरिक राजस्व सेवा के आपराधिक प्रभाग के माध्यम से 300 नए भाड़े के कदमों को सुना जा सकता है, किसी को आश्चर्य होता है कि क्या उनके जूते आने वाले तूफानों के खिलाफ मौसमरोधी हैं। क्रिप्टोक्यूरेंसी टैक्स चोरी करने वालों के खिलाफ आईआरएस द्वारा स्पष्ट रूप से "सैकड़ों" मामलों का निर्माण करने के साथ-साथ, मिसाल कायम करने वाले कानूनी मामले क्रिप्टो स्पेस पर गैवेल को गिराने का इंतजार कर रहे हैं। वे कैसे बसते हैं, इस पर निर्भर करते हुए, उद्योग में कई लोग डेफी के भविष्य के आकार को बनाने के लिए उन्हें महत्वपूर्ण मानते हैं। 

अब तक, परिभाषा के अनुसार, किसी भी प्रकार की विकेन्द्रीकृत मुद्राओं में निवेश कम छानबीन के माहौल में निवेश था। एक गोपनीयता मानसिकता - अर्थात् "ग्रिड से दूर" रखना - पाठ्यक्रम के लिए बराबर है जब यह डेफी समुदाय के बहुत से आता है। जैसा कि FTX संपत्ति धारक जानते हैं, हालांकि, यह गोपनीयता आपकी जमा राशि के असुरक्षित होने की कीमत पर आती है।

के लिए लिखते समय फोर्कस्ट, माइकल शिंग नोट्स कि यह अपराधीता के मामले में चाकू की धार वाली स्थिति पैदा करता है। जब आपके लगभग सभी ग्राहक छद्म नाम से जुड़ रहे हैं, लेकिन उनमें से कुछ अपराधी हैं, तो कानूनी सजा कहाँ जाती है? मौजूदा कानूनी ढांचे में, एक्सचेंज संचालकों और मालिकों के लिए बकाया को पार करने के लिए कहीं नहीं है।

मिसालों की जय

वर्तमान में रोइंग तीन कानूनी मामले हैं जहां इस घर्षण के परिणामस्वरूप बिजली का निर्माण हुआ है, और फिर बिजली गिर गई: FTX, कॉइनबेस और रिपल।

ऐसे मामलों में जहां अनुपालन नियंत्रण की कमी ऑपरेटरों को अपने स्वयं के व्यवहार को अस्पष्ट करने की अनुमति देती है, जो है संभावित सैम बैंकमैन-फ्राइड के एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च के मामले में, दैनिक व्यापार व्यवहार के लिए एक सुरक्षित और अधिक जवाबदेह स्थान बनाने के लिए विनियमन समझ में आता है। एसबीएफ ने यह स्पष्ट कर दिया है। 

ग्राहक इससे कैसे प्रभावित होंगे, इसके संदर्भ में, न्यूयॉर्क के विधायकों ने कहा है कि कॉइनबेस ने अपने ग्राहकों को केवाईसी जनादेश का पालन करने के मामले में केवल न्यूनतम ही किया है - एक न्यूनतम जो उन्होंने निर्धारित किया था वह वास्तव में स्वीकार्य से कम था। जबकि कुछ कंपनियां जिन्हें केवाईसी अनुपालन करने की आवश्यकता होती है, वे वैकल्पिक डेटा सोर्सिंग का उपयोग करती हैं, जैसे कि सोशल मीडिया क्रेडिट स्कोरिंग, भरोसेमंद उपयोगकर्ताओं के लिए न्यूनतम घर्षण के साथ, कॉइनबेस ने पंजीकरण पर स्टेप-अप या गतिशील घर्षण की बेहतर सुरक्षा के बजाय केवल सबसे कम-घर्षण ऑनबोर्डिंग प्रक्रियाओं का विकल्प चुना। यह यूएस$100 मिलियन की गलती निश्चित रूप से कॉइनबेस को अपनी जोखिम की भूख और ऑनबोर्डिंग प्रक्रियाओं का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर करेगा, और शायद इसके साथ मुख्यधारा के क्रिप्टो बाजार में से कुछ को खींच लेगा। यह देखने की अपेक्षा करें कि कॉइनबेस जो भी ग्राहक उचित परिश्रम (सीडीडी) अभ्यास करता है, उसे अब दुनिया भर में प्रतिध्वनित किया जा सकता है। 

अंत में, कई क्रिप्टो विशेषज्ञ आने वाले फैसले को पिन कर रहे हैं यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन बनाम रिपल (एक्सआरपी) मुकदमा संपूर्ण क्रिप्टो परिदृश्य के भविष्य के लिए। यह मामला तय करेगा कि क्या क्रिप्टो संपत्ति मुद्राएं या प्रतिभूतियां हैं, बाद में किताबों पर पहले से ही अधिक विनियमन के साथ एक कानूनी ढांचे के भीतर गिरती है।

कानूनी पेचीदगियों का एकदम सही तूफान

आने वाले तूफानों के मामले में आने वाला कैलेंडर वर्ष अभी तक का सबसे अधिक उथल-पुथल वाला हो सकता है और क्रिप्टो व्यवसाय कैसे खुद को सूखा रखेंगे - और विलायक। 

विधायकों के पास नेविगेट करने के लिए एक मंथन, उबलता हुआ महासागर है, और उनके जहाज देर से कम-से-कम समुद्र में चलने योग्य दिख रहे हैं, उनके कई नाविकों को बिल्कुल यकीन नहीं है कि वे कहाँ जा रहे हैं या यहाँ तक कि पानी क्या है, बिल्कुल। आखिरकार, इस प्रकार के आभासी वित्तीय उत्पादों को समझना जटिल है, और उनके आसपास के संदर्भ में शामिल हैं:

• SBF के लालच ने (कथित तौर पर) बड़े DeFi इकोसिस्टम को टैंक कर दिया।
• एक स्वीकृत, आक्रामक रूस ने युद्ध के समय रूबल के गिरने के बाद क्रिप्टो में भारी निवेश किया है, और एक राष्ट्रीयकृत क्रिप्टो एक्सचेंज के लिए योजनाओं की घोषणा की है।
• व्यवसायों को तेजी से कम, या कम से कम ठोस, छानबीन के साथ न्यायक्षेत्र की ओर धकेला जाता है, जिससे कुछ राष्ट्र करों और आर्थिक वृद्धि में खो जाते हैं।
• कई विश्व सरकारें अपने स्वयं के केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (CBDCs) को जारी करने की योजना बना रही हैं।

इस संदर्भ को जानने से SEC और अन्य शासक निकायों की ओर से कुछ हिचकिचाहट समझ में आती है। क्रिप्टो स्पेस के भविष्य को आकार देने के लिए कठिन रेखाएँ खींची जा सकती हैं, इससे पहले शेष राशि की जाँच की जानी चाहिए और गणना को अंतिम रूप दिया जाना चाहिए। क्रिप्टो ऑपरेटरों के लिए, हालांकि, यह देखा जाना बाकी है कि क्या नियामक उन्हें हल्के नियमों के साथ अपने सिर को पानी से ऊपर रखने की अनुमति देंगे, या फिर सभी को डुबो देंगे और प्रवर्तन की चिंता करेंगे जब वे सभी नीचे तक डूब जाएंगे।

निष्कर्ष

इस तरह के अस्थिर महासागर के चारों ओर एक परिधि स्थापित करने वाले कानून का एक खंड बनाना एक विशाल कार्य लगता है। शासन के निकाय अभी भी यह पता लगा रहे हैं कि उन्हें अपना पैर नीचे रखने की आवश्यकता कहाँ है और कितनी मेहनत करनी है।

जैसा कि क्रिप्टो विनियमन के आसपास बातचीत बढ़ती है, और क्रिप्टो संस्कृति के सबसे कामुक उदाहरणों को मीडिया डिस्प्ले पर रखा जाता है, यह कहना मुश्किल है कि तर्क का कौन सा पक्ष प्रगति कर रहा है। हालांकि यह स्पष्ट प्रतीत होता है कि उच्च ग्राहक-संबंधी-परिश्रम जांच से एक्सचेंजों के लिए लाभ मार्जिन में गिरावट आएगी, इन दिनों मानव लालच बहुत अधिक हो रहा है, जैसा कि नियामक सुरक्षा के लिए कॉल हैं।

जैसा कि वित्तीय विधायक दुनिया भर में आर्थिक समृद्धि को युद्ध के वित्तपोषण के बिना और अपने नागरिकों की रक्षा के साथ संतुलित करते हैं, ऐसा लगता है कि जो भी निष्कर्ष वे आएंगे, उन्हें उचित परिश्रम के मामले में एक कदम की आवश्यकता होगी। DeFi व्यापारी या तो खुद को अनुपालन में लाने के लिए स्मार्ट होंगे या विनियामक मॉडरेशन की पैरवी करने की कोशिश करेंगे। अन्यथा, वे खुद को कानूनी लड़ाई के समुद्र में निर्दयी महसूस कर सकते हैं और जहाज़ को छोड़ने और अन्य प्रोग्रामिंग नौकरियों को प्राप्त करने का निर्णय लेने के साथ सुस्त हो सकते हैं।

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• स्रोत: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/