जुआन पेलिसर द्वारा ऑन-चेन मार्केट अपडेट, इनटूदब्लॉक
डेफी प्रोटोकॉल, ऐप्स और उनके स्टैब्लॉक्स पूरे क्रिप्टो बाजारों का एक प्रमुख क्षेत्र हैं। भले ही DeFi का औसत दैनिक ट्रेडिंग मूल्य है 80 बार केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तुलना में, उनके स्मार्ट अनुबंध खुली वित्तीय सेवाओं को सक्षम करते हैं जो मूल्य स्थिरता और तरलता जैसी प्रमुख कार्यक्षमताएं प्रदान करके पूरे बाजार को प्रभावित करते हैं। यह ऋण देने, उधार लेने या व्यापार प्रोटोकॉल जैसी आदिम बातों के लिए धन्यवाद है।
इस कारण से 6 सितंबर जैसे अत्यधिक अस्थिर एपिसोड के दौरान DeFi, Ethereum और इसके कुछ प्रमुख DeFi प्रोटोकॉल में सबसे बड़ी हिस्सेदारी वाले ब्लॉकचेन के भीतर प्रतिक्रिया को मापने के लिए उपलब्ध डेटा पर एक नज़र डालना उचित है।
इस टुकड़े में, हम विशेष रूप से फीस और कुल मूल्य लॉक (टीवीएल) पर दुर्घटना के प्रभावों पर ध्यान केंद्रित करेंगे। फीस में भिन्नता यह बता सकती है कि इस प्रकार के तीव्र मूल्य आंदोलनों के दौरान इनमें से प्रत्येक अलग-अलग डेफी प्रोटोकॉल या यहां तक कि एथेरियम कितने लाभदायक हैं। इसके अतिरिक्त, टीवीएल विविधताएं ज्यादातर कीमत से प्रभावित होने के अलावा, आवंटन में प्रभाव का अनुमान लगाने के लिए इस्तेमाल की जा सकती हैं और इस प्रकार व्यापारियों को डेफी प्रोटोकॉल में जमा करने का विश्वास दिलाया जा सकता है।
ऐसे क्षणों में जब पूरा बाजार तेजी से आगे बढ़ता है, व्यापारियों को लाभ लेने या घाटे में कटौती करने के लिए सिक्कों का व्यापार करने के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग करने की इच्छा होती है और मूल्य आंदोलनों के बीच स्मार्ट अनुबंध लेनदेन को स्ट्रीम करना शुरू कर देते हैं। नेटवर्क के उपयोग में यह वृद्धि एथेरियम द्वारा उत्पन्न फीस में वृद्धि में परिलक्षित होती है। एथेरियम ब्लॉकचेन की क्षमता सीमित है और मांग में बढ़ोतरी से अतिरिक्त मांग पैदा होती है, जहां उत्पादित अगले ब्लॉक में लेनदेन के लिए जगह पाने में सक्षम होने के लिए उच्च शुल्क का भुगतान करना पड़ता है।
इसके अलावा फीस में अतिरिक्त वृद्धि का भुगतान करने का निर्णय खनिकों को जल्द से जल्द लेनदेन शामिल करने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है और इसलिए लेनदेन में तेजी लाई जा सकती है। उच्च मूल्य वेग के क्षणों में यह महत्वपूर्ण हो सकता है जब किसी स्थिति को बंद करने की इच्छा उत्पन्न होती है। जैसा कि अगले चार्ट में देखा जा सकता है, बाजार में गिरावट से एक दिन पहले, 6 सितंबर और गिरावट के दिन, 7 सितंबर के बीच एथेरियम शुल्क $48.2 मिलियन से बढ़कर $75.7 मिलियन हो गया, जो कि 57% की वृद्धि है। पिछले दिन:
परिसमापन के कारण कंपाउंड या एवे जैसे ऋण और उधार प्रोटोकॉल में शुल्क वृद्धि बढ़ गई थी। कंपाउंड के मामले में, जबकि आम तौर पर परिसमापन में उन्हें एक सामान्य दिन में $10k तक का लाभ होता है, 7 सितंबर को उन्हें $515K का लाभ हुआ, जो एक औसत दिन की तुलना में लगभग 50 गुना अधिक है। सिक्का विनिमय सेवाएं प्रदान करने वाले प्रोटोकॉल को गतिविधि में वृद्धि से लाभ हुआ है, साथ ही व्यापारियों की तरलता प्रदान करने और ट्रेडिंग शुल्क अर्जित करने की क्षमता के लिए धन्यवाद:
Sushiswap या कर्व जैसे DEX को पिछले दिन की तुलना में 177% और 106% अधिक शुल्क प्राप्त हुआ। आमतौर पर कीमत में गिरावट और अस्थिरता के स्थिर होने के बाद, ब्लॉकचेन का उपयोग कम हो जाता है और शुल्क सामान्य हो जाता है। इस मामले में फीस की कुल राशि 75.7 सितंबर को $6M से घटकर 56.5 सितंबर को $8M हो गई, जो 25% की कमी है। कुल मिलाकर इन दो दिनों में फीस में 20% की वृद्धि हुई, जो कि अपेक्षित है क्योंकि नई कीमतों में उतार-चढ़ाव के कारण स्थिति को पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता होती है या नई स्थिति खोलने के अवसर पैदा होते हैं।
इसी तरह, और जैसा कि अपेक्षित था, टीवीएल के आंकड़े प्रभावित हुए, क्योंकि टीवीएल को डॉलर में दर्शाया गया है और जमा की गई अधिकांश संपत्ति क्रिप्टो सिक्के हैं जो कीमत में सहसंबद्ध हैं और अभी तक पूरी तरह से ठीक नहीं हुए हैं। एथेरियम टीवीएल $135.8B से घटकर $123.0B हो गया, जो कि $12.8B कम है, 9.4% की कमी। यह देखते हुए कि कीमत में गिरावट 12.7% थी, डेफी हालिया दुर्घटना से अपेक्षाकृत अप्रभावित थी:
Ethereum TVL को Aave, Maker, InstaDApp, कर्व या कंपाउंड जैसे कुछ प्रमुख प्रोटोकॉल के बीच विभाजित किया गया है, और उन सभी ने अपेक्षाकृत समान TVL कटौती की, किसी ने भी $1.1B से अधिक का नुकसान नहीं उठाया। निष्कर्ष यह है कि इस बाजार गिरावट ने प्रमुख डेफी प्रोटोकॉल को उतना प्रभावित नहीं किया है, केवल उनके टीवीएल को केवल दो सप्ताह पहले देखे गए आंकड़ों तक कम कर दिया है:
फिर भी हमेशा टीवीएल में कमी से अधिक प्रभावित प्रोटोकॉल वे नहीं होते हैं जो टीवीएल की अधिक मात्रा के लिए जिम्मेदार होते हैं। सुशीस्वैप के उदाहरण के लिए ऐसा ही मामला है, जिसने उत्सुकतापूर्वक अपने टीवीएल का 14% खो दिया, शायद व्यापारियों द्वारा इस अस्थिरता अवधि के बाद कुछ पूलों पर अस्थायी नुकसान की उम्मीद करते हुए तरलता को हटाने के कारण। बाजार में अस्थिरता सकारात्मक हो सकती है, ऐसा 7 सितंबर जैसे दिनों का मामला है, जब इन शुल्क वृद्धि का मतलब है कि एथेरियम नेटवर्क को सुरक्षित करने वाले खनिक और डेफी प्रोटोकॉल में तरलता प्रदान करने वाले व्यापारियों दोनों को भारी लाभ मिल सकता है। अंततः, यह डेफी प्रोटोकॉल के लचीलेपन को उजागर करता है, जहां फीस और टीवीएल जैसे बुनियादी तत्व कीमतों में गंभीर गिरावट के सापेक्ष बढ़ने में कामयाब रहे।
स्रोत: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
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