बिटकॉइन हमारी घोस्ट मनी वित्तीय प्रणाली को बचा सकता है

यह एंसेल लिंडनर का एक राय संपादकीय है, एक अर्थशास्त्री, लेखक, निवेशक, बिटकॉइन विशेषज्ञ और "फेड वॉच" के मेजबान।

घोस्ट मनी का एक लंबा इतिहास है लेकिन हाल ही में प्रमुख यूरोडॉलर विशेषज्ञ और बिटकॉइन संशयवादी, एटलस फाइनेंशियल के मुख्य रणनीतिकार जेफ स्नाइडर के माध्यम से स्थानीय बिटकॉइन का हिस्सा बन गया है। हमने बिटकॉइन मैगज़ीन पॉडकास्ट "फेड वॉच" के लिए उनका दो बार साक्षात्कार लिया है - आप सुन सकते हैं यहाँ उत्पन्न करें और यहाँ उत्पन्न करें, जहां हमने इनमें से कुछ विषयों पर बात की।

इस पोस्ट में, मैं भूत पैसे की अवधारणा को परिभाषित करूंगा, भूत पैसे के रूप में यूरोडॉलर और बिटकॉइन पर चर्चा करूंगा, मुद्रा की कमी और मौद्रिक विकास में उनकी भूमिका की जांच करूंगा, और अंत में, मुद्राओं के बीच बिटकॉइन को उसके स्थान पर रखूंगा।

घोस्ट मनी क्या है?

घोस्ट मनी एक अमूर्त आदर्श मुद्रा इकाई है, जिसका उपयोग मुख्य रूप से खाते की एक इकाई और विनिमय के माध्यम के रूप में किया जाता है, लेकिन जिसका स्टोर-ऑफ-वैल्यू फ़ंक्शन आधार धन का व्युत्पन्न है। भूत धन के लिए अन्य शब्दों में शामिल हैं: राजनीतिक धन, अर्ध-धन, काल्पनिक धन, मोनेटा न्यूमेरारिया या खाते का धन।

कई आर्थिक इतिहासकारों के लिए भूत धन का सबसे प्रसिद्ध युग है बैंक ऑफ एम्स्टर्डम 17वीं सदी की शुरुआत में शुरू हुआ। यह एक पूर्ण रिज़र्व बैंक था, लेन-देन के लिए डबल-एंट्री बहीखाता (साझा बहीखाता) का उपयोग करता था, और शेष राशि को चांदी की एक निश्चित मात्रा में भुनाता था। उनकी किताबों में भूतिया पैसा मौजूद था, और उनकी तिजोरियों में पैसा था।

एक अमूर्त आदर्श मुद्रा इकाई का वित्तीय नवाचार विकसित हुआ क्योंकि सिक्के कभी भी एक जैसे वजन या सुंदरता के नहीं होते। प्रचलन में सिक्के जल्दी घिस जाते हैं, खराब हो जाते हैं या कटे हुए हो जाते हैं और भले ही सिक्के ढलने की स्थिति में हों, संप्रभु सिक्कों को घटिया बनाने की प्रवृत्ति थी एक नियमित आधार पर (वर्ष 1450 तक, यूरोपीय सिक्कों में केवल 5% चांदी की मात्रा थी). घोस्ट मनी एक मुद्रा अमूर्त है जो पैसे के एक निश्चित माप (इसके भंडार-मूल्य) पर आधारित है, लेकिन प्रचलन में वास्तविक सिक्कों को संदर्भित करने की आवश्यकता नहीं है, यह सिर्फ एक आधिकारिक माप है।

इसे उन शब्दों में कहें जिनसे बिटकॉइनर्स परिचित हैं, अमूर्तता की इस परत ने कमोडिटी मनी को नए सुरक्षा गुण और भुगतान सुविधाएँ दीं।

सुरक्षा की दृष्टि से, भूत धन एक हद तक अवमूल्यन की समस्या से बचाता है (हम इसे अवमूल्यन प्रतिरोध कह सकते हैं), क्योंकि खाते की इकाई एक बैंक द्वारा निर्धारित एक निश्चित वजन और सुंदरता है, न कि संप्रभु द्वारा। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ एम्स्टर्डम ने निर्धारित किया गिल्डर 10.16 में 1618 ग्राम बारीक चांदी थी। उस समय प्रचलन में सिक्के व्यापक रूप से भिन्न थे, जो पूरे यूरोप से आते थे। यहां तक ​​कि स्थानीय अर्थव्यवस्था में घटिया सिक्कों की बाढ़ के रूप में बैंकों पर सीधे हमले भी हुए, जैसा कि 1630 के दशक में स्पेनिश नीदरलैंड के उत्तर से एम्स्टर्डम तक कम चांदी की मात्रा वाले सिक्कों के आयात के साथ हुआ था।

घोस्ट मनी नई सुविधाओं की भी अनुमति देता है, जैसे लंबी दूरी तक लेनदेन करने की क्षमता, बड़ी मात्रा में, केवल एक पत्र ले जाना, जिससे लेनदेन लागत बहुत कम हो जाती है। इसने कम ब्याज दरों पर लंबी अवधि के बांड की भी अनुमति दी क्योंकि खाते की इकाई अधिक स्थिर है। शेयरों का मूल्य निर्धारण (उस समय एक नया नवाचार), स्थिर मुद्रा इकाइयों में भी मूल्यांकित किया जा सकता है।

सामान्य तौर पर, भूत धन एक स्थिर अमूर्त इकाई में मूल्य के बारे में सोचने की ओर ले जाता है। इसके दूरगामी प्रभाव होते हैं, जब बात बड़े दीर्घकालिक निवेशों की आती है, जैसे बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचा परियोजनाओं की, तो इन्हें बढ़ा-चढ़ाकर बताना मुश्किल होता है, जैसा कि पूर्व-औद्योगिक युग में भी हुआ था। अंततः, स्थिर अमूर्त मुद्रा इकाइयों में सोच उन सभी वित्तीय और बैंकिंग नवाचारों को जन्म देगी जो हम आज देखते हैं।

भूत मुद्रा को ठीक ही धन के व्युत्पन्न के रूप में माना जाता है, जिसने धन के अंतर्निहित स्वरूप से छुटकारा पाए बिना, भौतिक सिक्कों के असुरक्षित पहलुओं को प्रतिस्थापित कर दिया। इसे अधिक उचित रूप से "भूत मुद्रा" कहा जाएगा, क्योंकि यह केवल एक स्थिर व्युत्पन्न, एक आदर्श मुद्रा है, जिसका उपयोग लेखांकन के लिए किया जाता है।

हर चीज़ का एक व्यापार होता है, और भूतिया पैसा कोई अपवाद नहीं है। मुद्रा को दूर करने से संप्रभु की ओर से मूल्यह्रास प्रतिरोध प्रदान किया गया, लेकिन इसने बैंकों को उस आदर्श इकाई (आंशिक आरक्षित ऋण) में अधिक आसानी से क्रेडिट बनाने में सक्षम बनाया, जिससे धन मुद्रण कार्य संप्रभु से बैंकों में स्थानांतरित हो गया। बाजार की इच्छाओं के अनुसार निजी क्षेत्र में ऋण का विस्तार करने से आर्थिक उछाल आ सकता है, लेकिन व्यापार बंद निम्नलिखित मंदी है।

मुद्रा की कमी

In एक लेख जेफ स्नाइडर से, उन्होंने आधुनिक बैंकिंग के उदय और वर्तमान यूरोडॉलर वित्तीय प्रणाली और यहां तक ​​कि बिटकॉइन की ओर विकासवादी प्रक्रिया की शुरुआत को समझाने के लिए मौद्रिक कमी की अवधारणा के साथ भूत धन के उपयोग को जोड़ा।

"कोई भी मनी-ऑफ-अकाउंट [घोस्ट मनी] विकल्प इन विशिष्ट स्थितियों के लिए संसाधनपूर्ण लेकिन प्राकृतिक मानवीय प्रतिक्रिया है।"

वह भूत धन को एक प्राकृतिक बाजार-संचालित अभ्यास के रूप में देखता है, जिसमें प्राथमिक प्रेरक शक्ति मौद्रिक कमी है। जैसा कि मैंने ऊपर कहा है, भूत मुद्रा धन आपूर्ति में लोच जोड़ सकती है। वह 15वीं सदी की ओर इशारा करते हैं महान सर्राफा अकाल और 1930 के दशक व्यापक मंदी भूत धन के इतिहास में दो बहुत महत्वपूर्ण युगों के रूप में। ये मुद्रा की आपूर्ति में अस्थिरता के दौर थे, जिसने वित्तीय नवाचार (भूत मुद्रा) के माध्यम से नई आपूर्ति की खोज करने या स्वयं धन के नए स्रोतों (अन्वेषण के युग में चांदी और सोना और यूरोडॉलर क्रेडिट विस्तार) की खोज के प्रयासों को प्रोत्साहित किया। 1950 और 1960 के दशक)।

हालाँकि, किसी भी चीज़ से अधिक, जिसने खाते के धन को उसकी सर्वोच्च स्थिति तक पहुँचाया हो सकता है उसे महान बुलियन अकाल कहा जाता है। ठीक उसी तरह जैसे 20वीं सदी कभी एक तो कभी दूसरी दिशा में घूमती नजर आई, महामंदी के दौरान अपस्फीतिकारी धन की कमी से लेकर दशकों बाद भारी मौद्रिक परिवर्तन तक। महान मुद्रास्फीति, इसलिए, मध्यकालीन अर्थशास्त्र को भी एक कष्ट झेलना पड़ा और फिर वह इसके विपरीत दिशा में चला गया।

भूत धन का स्वर्ण युग, दंड माफ करें, बुलियन अकाल के साथ मेल खाता है। अर्ध-पैसा अक्सर लोच का एक समाधान है; विनिमय के माध्यम की कमी जैसी किसी चीज़ के आगे व्यापारिक दबाव आसानी से नहीं झुकते। लोग व्यवसाय करना चाहते हैं क्योंकि व्यवसाय, पैसा नहीं, वास्तविक धन है।

"पैसे की भूमिका, मूल्य की इच्छा के किसी भी भंडार से अलग, ऐसे व्यवसाय को सुविधाजनक बनाने के अलावा और कुछ नहीं है[।]" - जेफ स्नाइडर

स्नाइडर ने भूत मुद्रा को एक बाज़ार उपकरण के रूप में प्रस्तुत किया है जो मुद्रा की कमी के समय में धन की लोच बढ़ाने का मार्ग भी प्रदान करता है। दूसरे शब्दों में, जब धन की आपूर्ति पर्याप्त दर से नहीं बढ़ती है, तो आने वाली आर्थिक कठिनाइयाँ लोगों को उस धन आपूर्ति का विस्तार करने के तरीके खोजने के लिए प्रेरित करेंगी, और भूत धन आंशिक आरक्षित के माध्यम से एक तैयार समाधान है।

स्नाइडर के विचारों ने उसे बिल्कुल सही स्थिति में डाल दिया मुद्रावादी मिल्टन फ्रीडमैन और अन्य लोगों के साथ शिविर। वे "पैसे की मात्रा को आर्थिक गतिविधि और उसके व्यवधानों का प्रमुख स्रोत" मानते हैं। अस्थिरता अवसाद का प्राथमिक अपराधी और वित्तीय नवाचार का प्राथमिक प्रेरक दोनों है।

घोस्ट मनी के रूप में यूरोडॉलर

“आवश्यकता, मूल रूप से, आविष्कार की जननी है, यहां तक ​​कि जब पैसे की बात आती है […]लेकिन अगर यूरोडॉलर प्रतिबंधात्मक सोने के प्रति निजी (वैश्विक) अर्थव्यवस्था की प्रतिक्रिया थी, तो अगस्त 2007 के बाद यूरोडॉलर पर उसी प्रतिबंध का क्या मतलब है? 21वीं सदी के प्रमुख भूतों की जगह लेने के लिए 20वीं सदी का भूत धन कहां है?” - जेफ स्नाइडर

स्नाइडर ने यूरोडॉलर प्रणाली को महामंदी में व्याप्त अस्थिरता के प्रति एक प्राकृतिक नवाचार प्रतिक्रिया के रूप में प्रस्तुत किया है। 1950 के दशक में जब रॉबर्ट ट्रिफ़िन ने इस बारे में बोलना शुरू किया विरोधाभास, बाजार भूत धन और ऋण के माध्यम से इसे हल करने में व्यस्त था। यूरोडॉलर प्रणाली उस समय की वैश्विक आदर्श मुद्रा इकाई, अमेरिकी डॉलर ($35/औंस सोने द्वारा समर्थित) का उपयोग करते हुए, डबल-एंट्री बहीखाता और बैलेंस शीट का एक नेटवर्क है।

लेकिन क्या यूरोडॉलर अपने मौजूदा स्वरूप में अभी भी भूतिया पैसा है? नहीं - यह क्रेडिट-आधारित पैसा है, लेकिन यह लगभग समान दिखता है।

याद रखें, भूत मुद्रा धन की एक आदर्श इकाई है (अतीत में यह चांदी या सोना थी)। यदि आप चाहें तो क्रेडिट को खाते की एक आदर्श इकाई, दूसरे क्रम का व्युत्पन्न भी कहा जाता है। भूत धन के प्रभुत्व के माध्यम से, एक अमूर्त मुद्रा इकाई में सोच आम हो गई, और बाजार का मनोविज्ञान इस नए वित्तीय उपकरण के आसपास केंद्रित हो गया।

वर्तमान यूरोडॉलर, जो एक शुद्ध क्रेडिट-आधारित प्रणाली है, और भूत धन प्रणाली में क्रेडिट के बीच का अंतर स्टोर-ऑफ-वैल्यू फ़ंक्शन में पाया जाता है। घोस्ट मनी का मूल्य भंडार बेस मनी (चांदी या सोना या बिटकॉइन) से होता है। दूसरी ओर, यूरोडॉलर आज पूरी तरह से बेस मनी से अलग हो चुका है और किसी नई चीज़ से समर्थित है। एक डॉलर आज डॉलर में व्यक्त ऋण का एक आदर्श माप है। यह आधार मुद्रा के स्थान पर एक गोलाकार, स्व-संदर्भित परिभाषा है:

“मनी-ऑफ़-अकाउंट [घोस्ट मनी] एक ऐसा विकल्प था जिसने पैसे और क्रेडिट के बीच की रेखाओं को भी धुंधला कर दिया; एक अर्थ में, व्यापारियों के बीच भी लेन-देन निपटाने के लिए बहीखातों का उपयोग मौद्रिक विकल्प के बजाय क्रेडिट की सख्त परिभाषा के अंतर्गत था। लेकिन यह मामला केवल तब तक था जब तक अंततः इस पेपर IOU का निपटान बुलियन या विशिष्ट द्वारा किया जाना था।

सबप्राइम बंधक और उनके प्राचीन समतुल्य वहां संभव हो गए जहां विशेषण बहुतायत में थे, फिर भी शायद प्रति-सहजता से बहुत कम संभावना थी यदि पूरी तरह से अव्यावहारिक न हो तो केवल कठिन धन से जुड़े भूतों का उपयोग करना। - जेफ स्नाइडर

दूसरे शब्दों में, भूत धन को उसकी कड़ी धनराशि से अलग करना धन की अधिकता का अनुकरण कर सकता है। हालाँकि हम इस अनैतिक धन को भूत धन कहते रहना गलत हैं। यह किस चीज़ का भूत है? एक बार जब आप स्टोर-ऑफ-वैल्यू/हार्ड-मनी टेदर को हटा देते हैं, तो यह अब पैसे का एक नया रूप है।

मुझे यह भी जोड़ना चाहिए कि यदि अनैतिक भूत मुद्रा की अधिकता का अनुकरण कर सकते हैं, तो यह दूसरे चरम पर मुद्रा की कमी का भी अनुकरण कर सकता है, जो कि आज हम देखते हैं।

यूरोडॉलर की शुरुआत 1971 तक भूतिया मुद्रा के रूप में हुई थी, जब बाजार के विकास या आधिकारिक घोषणा के कारण सोने की खूंटी को तोड़ दिया गया था। यह मुद्रा का एक नया रूप बन गया, शुद्ध ऋण-आधारित मुद्रा।

क्या बिटकॉइन भूतिया पैसा है?

स्नाइडर ने कहा कि "अर्ध-मुद्रा अक्सर अस्थिरता का एक समाधान है," ऐसा नहीं है कि अस्थिरता के सभी समाधान अर्ध-धन हैं। फिर भी, जब वह यह अनुमान लगाता है कि बिटकॉइन यूरोडॉलर की कमी के समय में नई मौद्रिक तरलता प्रदान कर रहा है, तो वह यही कर रहा है, इसलिए बिटकॉइन भूतिया पैसा है।

मुद्रा की कमी को पूरी तरह से नया पैसा पेश करके हल किया जा सकता है, और चूंकि पुराना पैसा कमी से ग्रस्त है, नया पैसा, एक बिल्कुल नए स्टोर-ऑफ-वैल्यू एंकर के साथ, खाते की प्राथमिक इकाई बन सकता है। यह कोई भूतिया धन प्रक्रिया नहीं है, यह एक धन प्रतिस्थापन प्रक्रिया है, जिसका मोनेटारिस्ट मॉडल मुकाबला नहीं कर सकता।

“यह तथाकथित बिटकॉइन अतिवादियों का मूल तर्क है, जो विशेष रूप से फेडरल रिजर्व को देखते हैं, लेकिन वास्तव में सभी केंद्रीय बैंकों को 'पैसे की छपाई' की अधिकता के लिए स्वतंत्र मानते हैं। वे बहुत अधिक सृजन करके अपनी मुद्राओं को नष्ट कर रहे हैं, और क्रिप्टो 'अवमूल्यन' के लिए प्रस्तावित मारक है। नहीं, वास्तव में यह विपरीत है। 

बुलियन अकाल की तरह, सभी प्रकार के क्रिप्टो उत्साही जिस पर प्रतिक्रिया दे रहे हैं - और डिजिटल मुद्राओं की उनकी खरीद को आधार बना रहे हैं - वह केंद्रीय बैंक है प्रतिक्रिया अन्यथा गंभीर और बाधाकारी मौद्रिक व्यवस्था के लिए कमी।” - जेफ स्नाइडर

स्नाइडर सही है. इस पर बहुत से लोगों की आंखें खोलने के लिए मुझे उसे सहारा देना होगा। आज हमारे पास अपस्फीति का दबाव है, लेकिन बिटकॉइन मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव है और प्रतिपक्ष-मुक्त संपत्ति के रूप में अपस्फीति। ऐसा ही होता है कि आज आर्थिक माहौल में प्रमुख शक्ति ऋण पतन का अपस्फीतिकारी दबाव है, जो मुद्रा की कमी का अनुकरण करता है। जबकि अधिक मात्रा लेकिन लगातार कम उत्पादक ऋण is मुद्रा मुद्रण, जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति है, यह परिसंचारी मुद्रा के सापेक्ष ऋण का बोझ भी बढ़ाती है। यह ऋण-से-आय की समस्या पैदा करता है जो मौद्रिक कमी के रूप में प्रकट होता है।

"नए युग की कमी के लिए डिजिटल भूत पैसा।" - जेफ स्नाइडर

स्नाइडर बिटकॉइन को एक नए भूत पैसे के रूप में देखता है, जहां मैं नया पैसा देखता हूं। घोस्ट मनी से मौद्रिक मानक को बदलने का कोई खतरा नहीं है, क्योंकि यह स्टैब्लॉक्स की तरह उस मानक का व्युत्पन्न है। अमेरिकी डॉलर स्थिर सिक्के अमेरिकी डॉलर की जगह नहीं लेंगे। वे भूत धन का एक आदर्श उदाहरण हैं।

जैसा कि स्नाइडर ने ऊपर कहा, अर्ध-धन (भूत धन) मुद्रा की कमी का केवल एक समाधान है, फिर भी वह मेकअप की परवाह किए बिना सभी समाधानों को भूत धन के रूप में लेबल करता है।

स्नाइडर अपने यूरोडॉलर चक्र और बिटकॉइन चक्र के साथ उनके समय के रूप में साक्ष्य प्रस्तुत करता है।

“2017 के बिटकॉइन बुलबुले में, बिल्कुल वैसा ही। डिजिटल शाखाओं में एक स्पष्ट बुलबुले के साथ-साथ डॉलर में इसकी कीमत परवलयिक हो गई, अब भूले हुए आईसीओ, उन्माद कभी भी लंबे समय तक नहीं चला क्योंकि इसकी कीमत में वृद्धि के पीछे का आधार पूरी तरह से दोषपूर्ण था। एक बार जब डॉलर ने अपनी यूरो $ #4 की बोली पकड़ ली, तो तीव्र कमी फिर से शुरू हो गई, बिटकॉइन की कीमत चट्टान की तरह डूब गई। - जेफ स्नाइडर

वे बिटकॉइन टॉप के साथ काफी अच्छी तरह मेल खाते हैं। नीचे तारीखों के साथ उनका सबसे अच्छा चार्ट है जो मुझे मिल सकता है। हालाँकि, उनके कई अन्य चार्टों में इन चक्रों के लिए अलग-अलग तारीखें हैं।

काफी आश्वस्त करने वाला है, लेकिन इसमें कोई आश्चर्य नहीं होना चाहिए - बिटकॉइन की मांग पैसे के लिए बड़े वैश्विक बाजार का एक हिस्सा है। बिटकॉइनर्स निश्चित रूप से सहमत होंगे। जब इन यूरोडॉलर घटनाओं के दौरान डॉलर की आपूर्ति कम होती है, तो बिटकॉइन बोली हार जाता है। हालाँकि, अगर बिटकॉइन वास्तव में यूरोडॉलर का एक भूत धन व्युत्पन्न होता, तो यह प्रत्येक चक्र में उच्च ऊंचाई और उच्च निम्न स्तर निर्धारित नहीं करता।

बिटकॉइन हर बार नई ऊंचाई तय कर सकता है, इसका कारण यह है कि बिटकॉइन एक नया पैसा है, और धीरे-धीरे मजबूत हो रहा है अगला यूरोडॉलर को भूतिया धन के रूप में नहीं of यह।

महान बुलियन अकाल की ओर मुड़ें तो, इसके बाद भूत धन का विस्फोट हुआ, लेकिन उस विस्तार के बाद जो हुआ वह और भी दिलचस्प है। 18वीं शताब्दी में भूत धन और नये धन के संबंध में क्या हुआ? ब्रिटेन एक के पास गया सोने के मानक 1717 में (आधिकारिक तौर पर 1819 में)। इसने पैसे को बदल दिया जिससे स्टोर-ऑफ़-वैल्यू फ़ंक्शन प्राप्त हुआ।

सोने की गिनी (7.6885 ग्राम) कुन्दन) था नहीं एक नया भूत पैसा. जैसा कि मैंने ऊपर तर्क दिया, यूरोडॉलर, शुरुआत में 20वीं शताब्दी के पूर्वार्ध में मुद्रा की कमी की प्रतिक्रिया के रूप में, अंततः शुद्ध क्रेडिट-आधारित मुद्रा में मूल्य के एक नए भंडार के रूप में विकसित हुआ।

लेकिन क्या होगा अगर हम स्नाइडर की स्थिति को पूर्ण चक्र में लाते हैं, जब वह दावा करता है कि यूरोडॉलर आज भी भूतिया पैसा है, एक ऐसी स्थिति जिस पर सोने के कीड़े वर्षों से तर्क दे रहे हैं। क्या होगा अगर हम अभी भी अर्ध-स्वर्ण मानक पर हैं, क्योंकि केंद्रीय बैंकों के पास अधिकांश सोना है। (रॉन पॉल मशहूर पूछा बेन बर्नान्के, यदि विमुद्रीकरण किया गया तो फेडरल रिजर्व ने सोना क्यों रखा? उनकी प्रतिक्रिया, "यह परंपरा है, दीर्घकालिक परंपरा।")

वर्तमान यूरोडॉलर प्रणाली की यह व्याख्या अंततः इसे भूत का भूत बना देगी, जो अंततः मूल्य के उसी भंडार पर आधारित होगी। यह यूरोडॉलर के मौजूदा अवतार को एक और भूतिया धन प्रयोग का अंतिम चरण बना देगा, जो एक नए पैसे से बदलने के लिए तैयार है, उसी तरह जैसे ब्रिटिश स्वर्ण मानक ने अंतरराष्ट्रीय चांदी मानक को प्रतिस्थापित किया था।

किसी भी तरह से आप इसे लें, कि वर्तमान यूरोडॉलर एक नया पैसा है क्योंकि यह एक शुद्ध क्रेडिट-आधारित पैसा है, या कि यह एक भूत का भूत है जो अभी भी मनोवैज्ञानिक रूप से सोने के मानक से जुड़ा हुआ है, ये दोनों स्थितियां एक निष्कर्ष का समर्थन करती हैं। स्नाइडर की प्रक्रिया का अंतिम अंत - मुद्रा की कमी से शुरू होकर, भूत पैसे के माध्यम से अस्थिरता से निपटने तक, और अंत में आर्थिक स्वास्थ्य पर वापस - पैसे का एक नया रूप है।

बिटकॉइन वित्तीय प्रणाली को मजबूत करने के लिए मूल्य का एक नया भंडार है क्योंकि यह एक महाकाव्य वैश्विक क्रेडिट चक्र के अंत में मुद्रा की कमी की बाधाओं को दूर करने की सख्त कोशिश करता है। बिटकॉइन पुराने का भूत नहीं है, यह अबाधित नया है।

यह Ansel Lindner की एक अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या के प्रतिबिंबित करें बिटकॉइन पत्रिका.