बिटकॉइन इतिहास दोहराता नहीं है, लेकिन यह अक्सर गाया जाता है

1. मई मार्केट मूवमेंट्स

मई में बिटकॉइन (BTC) के बाद अप्रैल में अपेक्षाकृत मामूली गिरावट आई (जो सितंबर 2020 के बाद पहली मासिक गिरावट थी) एक बड़ी बिकवाली के साथ।

बिटकॉइन मई -36% महीने के लिए समाप्त हुआ। इथेरियम ने बेहतर प्रदर्शन किया लेकिन अभी भी -8% नीचे था।

क्या हुआ? एलोन मस्क के ट्वीट को नुकसान पहुंचाने से लेकर चीन के "बिटकॉइन पर प्रतिबंध" (पंद्रहवीं बार) तक की नकारात्मकता का एक बिल्कुल सही तूफान क्रिप्टो बाजारों को प्रभावित करता है।

तालिका 1: मूल्य तुलना: बिटकॉइन, एथेरम, गोल्ड, अमेरिकी इक्विटी, लंबी अवधि के अमेरिकी कोषागार, अमेरिकी डॉलर (% परिवर्तन)

संभवत: मई में सबसे दिलचस्प गैर-क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार कार्रवाई जो क्रिप्टो (और विशेष रूप से बिटकॉइन) के लिए प्रासंगिक है, वह सोने का प्रदर्शन था।

लगभग एक साल में पीली धातु का सबसे अच्छा महीना था, मई के लिए 8%। खाद्य, ऊर्जा और अन्य कीमतों में तेजी से वृद्धि के साथ मूल्य मुद्रास्फीति के आंकड़े गर्म हो रहे हैं (चित्र 1)।

चित्रा 1: कुछ खाद्य कीमतें पांच साल के उच्चतम स्तर पर हैं, जो विकासशील देशों में विशेष रूप से अस्थिर साबित हो सकती हैं

खाद्य और ऊर्जा की कीमतें (बाद में वृद्धि के साथ अक्सर खाद्य उत्पादन में ऊर्जा की भूमिका को देखते हुए पूर्व में वृद्धि होती है) कमजोर क्षेत्रों में बहुत अस्थिर साबित हो सकती है।

दरअसल, एक दशक पहले अरब स्प्रिंग यकीनन खाद्य लागत में वृद्धि के कारण शुरू हुआ था। कई लोगों ने खाद्य कीमतों में वृद्धि के लिए फ़ेडरल रिज़र्व की उस समय की ढीली मौद्रिक नीति को अध्यक्ष बेन बर्नानके के अधीन रखा।

निचला रेखा: हम मानते हैं हमारी हार्ड एसेट इन्वेस्टमेंट थीसिस को मान्य किया जा रहा है और क्रिप्टो बुल मार्केट बरकरार है.

2. नवीनतम चीन क्रिप्टो विकास पर हमारे विचार

जैसा कि हम प्रकाशित करने के लिए तैयार हैं बिटकॉइन की कीमत खबरों से उत्साहित है कि अल साल्वाडोर बिटकॉइन कानूनी निविदा बनाने वाला पहला देश होगा। यह और बिटकॉइन खरीदने के लिए माइक्रोस्ट्रेटी के नवीनतम ऋण वृद्धि के लिए महत्वपूर्ण संस्थागत मांग बिटकॉइन को $ 36k के स्तर से ऊपर धकेलने के लिए संयुक्त।

उसी समय, हम चीन में अभी भी विकसित स्थिति के कारण क्रिप्टो पर निरंतर नीचे की ओर दबाव के लिए करीब से देख रहे हैं।

क्रिप्टो बाजार सहभागियों को समझ में आता है कि "चीन बिटकॉइन पर नकेल कस रहा है!" वर्षों के माध्यम से घोषणाएँ। अतीत में ये सुर्खियां चीन और दुनिया भर में क्रिप्टो अपनाने पर महत्वपूर्ण या स्थायी प्रभाव डालने में विफल रही हैं।

जैसा कि पनटेरा में हमारे दोस्तों ने भी हाल ही में बताया है, चीन के विभिन्न प्रौद्योगिकी प्लेटफार्मों पर नकेल कसने का बहुत तेज इतिहास है और चीन के प्रतिबंध के बाद उन प्लेटफार्मों के बाजार मूल्य ने कैसे प्रदर्शन किया।

इसके साथ ही, चीनी सरकार मई की घोषित नीतिगत बदलाव का पालन कर रही है और वास्तव में है चीन में खनन पर नकेल.

हम इसके सबूत भी देख रहे हैं चीनी एक्सचेंज ट्रेडिंग पर लक्षित सोशल मीडिया सेंसरशिप.

चीन द्वारा क्रिप्टो पर नकेल कसने के बारे में हम दो बातें करेंगे:

सबसे पहले, चीन ब्लॉकचेन तकनीक में अपनी शुरुआती बढ़त गंवा रहा है और चीन के भू-राजनीतिक उद्देश्यों को आगे बढ़ाने के लिए बिटकॉइन का उपयोग करने का सुनहरा अवसर.

ब्लॉकचैन प्रौद्योगिकी नवाचार बड़े पैमाने पर निजी क्षेत्र के क्रिप्टो स्पेस में हो रहा है, न कि बड़े संगठनों और सरकारों के अंदर। यदि चीन क्रिप्टो अपतटीय ड्राइव करता है तो यह उद्यमियों, पूंजी और प्रौद्योगिकी विकास को चीन से दूर कर देगा। इन सभी से राज्य की प्राथमिकता वाली ब्लॉकचेन पहल के लिए वितरित लेज़र तकनीक का लाभ उठाने के चीनी सरकार के प्रयासों को लाभ होगा।

दूसरा, जबकि चीन बिटकॉइन को नहीं मार सकता, अगर चीन की सरकार चीनी क्रिप्टो अपनाने को सफलतापूर्वक दबा सकती है, तो क्रिप्टो काफी छोटा होगा।

हैश रेट के मामले में छोटा। उपयोगकर्ता आधार के मामले में छोटा। और बाजार मूल्य के मामले में छोटा।

चीन में आगे क्या है, इसके संदर्भ में, कुछ बातों पर नज़र रखने लायक है।

सिचुआन प्रांत में क्रिप्टो खनन जारी रखने की अनुमति, जहां अतिरिक्त और नवीकरणीय पनबिजली का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, यह एक संकेत होगा कि चीनी सरकार पूरी तरह से क्रिप्टो को चीन से बाहर निकालने की तलाश नहीं कर रही है।

इसके अलावा, मौजूदा खनन/ओटीसी बाजार/सोशल मीडिया क्रैकडाउन का पीछा नहीं करने वाले क्रिप्टो मालिकों के साथ गैर-कस्टोडियल वॉलेट्स में फंड (निजी कुंजी) रखने वाले जैसे कि ब्लॉकचैन डॉट कॉम चीन में क्रिप्टो के भविष्य के बारे में आशावाद का एक और कारण होगा।

3. ऑन-चेन विश्लेषण

हर महीने, हम बिटकॉइन नेटवर्क पर दिलचस्प रुझानों या आंदोलनों का पता लगाने के लिए ऑन-चेन डेटा में गोता लगाते हैं। कुल मिलाकर, मई के महीने में ऑन-चेन गतिविधि गिर गई।

तालिका 2: मई बनाम अप्रैल बिटकॉइन नेटवर्क गतिविधि

मई के महीने में प्रति लेनदेन औसत दैनिक शुल्क $ 30 / लेनदेन से $ 15 / लेनदेन तक गिर गया - महीने के अंत तक मेमपूल का आकार 2021 की शुरुआत से अपने निम्नतम स्तर पर था। हालांकि, इन कम फीस ने उपयोगकर्ताओं को बढ़ी हुई गतिविधि में आकर्षित नहीं किया। वास्तव में, मई में बोर्ड भर में गतिविधि में कमी देखी गई।

अनुमानित हैश दर में आश्चर्यजनक वृद्धि?

कुछ आश्चर्यजनक रूप से, अनुमानित हैश दर (EH/s में) मई में 157 EH/s से बढ़कर 161 EH/s हो गई।

जैसा कि हमने पिछले महीने की रिपोर्ट में चर्चा की थी, शुल्क वृद्धि या कमी के लिए एक योगदान कारक हैश दर है।

इस महीने के मामले में, जब अधिक ब्लॉक की पुष्टि होती है, तो अधिक लेनदेन की पुष्टि हो जाती है। उपयोगकर्ताओं को यह सुनिश्चित करने के लिए बढ़ी हुई फीस का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है कि उनके लेनदेन ब्लॉक में शामिल हैं, क्योंकि अब इसके बिना उनके लेनदेन की पुष्टि होने की अधिक संभावना है। अंततः कम लेनदेन शुल्क के लिए अग्रणी।

हैश दर में यह वृद्धि दर्शाती है कि बिटकॉइन की कीमत में गिरावट के बावजूद खनन बिटकॉइन अधिकांश खनिकों के लिए लाभदायक बना हुआ है। बिटकॉइन की कीमतों में गिरावट के चलते खनन की निरंतर लाभप्रदता उत्तरी अमेरिका जैसे क्षेत्रों में बढ़ती गतिविधि के कारण हो सकती है जहां "फ्री" फ्लेयर्ड गैस, टेक्सास में शून्य-नकारात्मक मूल्य सौर/पवन ऊर्जा, और फंसे हुए ऊर्जा परिसंपत्तियों का उपयोग किया जाता है।

मेमपूल आकार में गोता लगाएँ

महीनों की ऊंची फीस और भीड़भाड़ के बाद याद रखना, मई ने 10 मई के आसपास मेमपूल आकार में पहली गिरावट देखी, और अंततः मई के अंत तक गिर गई, और लेखन के समय जून की शुरुआत में भी साफ हो गई।

यह निरंतर हैश दर के स्तर और कम ऑन-चेन गतिविधि का प्रत्यक्ष परिणाम है।

इसका मतलब यह है कि बिटकॉइन भेजना अब अधिक किफायती है, प्रति लेनदेन औसत शुल्क औसतन 7 डॉलर जितना कम है।

भविष्य में मेमपूल का आकार कम रहेगा या नहीं यह सामान्य श्रृंखला गतिविधि पर निर्भर करेगा। हालांकि, आप पहले से ही कम शुल्क का लाभ उठा सकते हैं और अपने फंड को एक यूटीएक्सओ में समेकित कर सकते हैं ताकि भविष्य में इसे भेजना सस्ता हो। इसके अलावा, आपके Blockchain.com वॉलेट से लेनदेन भेजना अब सस्ता होगा क्योंकि यह सेगविट लेनदेन का समर्थन करता है, और यह मेमपूल की सामान्य स्थिति को कम रखने में योगदान देगा। हम उन लोगों के लिए नीचे और अधिक विवरण में गोता लगाते हैं जो utxos और segwit से परिचित नहीं हैं।

UTXO क्या हैं और कम लेनदेन शुल्क का भुगतान करने के लिए मैं क्या कर सकता हूं?

UTXO का मतलब अव्ययित लेनदेन आउटपुट है। आप इसे एक सिक्के के रूप में सोच सकते हैं जो आपको अपने बटुए में प्राप्त होता है, जिसका एक विशिष्ट मूल्य है, जैसे कि 0.1 बीटीसी। आपके बटुए में शेष राशि उन सभी UTXO का योग है जो आपको अतीत में प्राप्त हुए थे और जिन्हें आपने अभी तक भुनाया नहीं है।

कल्पना कीजिए कि आपके पास दो वॉलेट हैं, दोनों में 0.7 बीटीसी का बैलेंस है, लेकिन एक में 3 बीटीसी, 0.3 बीटीसी और 0.15 बीटीसी के 0.25 यूटीएक्सओ हैं, जबकि दूसरे वॉलेट में 0.7 बीटीसी का केवल एक यूटीएक्सओ है। तीसरे पक्ष को 0.6 बीटीसी भेजते समय, पहले वॉलेट को लेनदेन के इनपुट के रूप में उन 3 यूटीएक्सओ को शामिल करना होगा, जबकि दूसरे में केवल 1 यूटीएक्सओ शामिल करना होगा। पहला लेन-देन दूसरे लेन-देन की तुलना में ब्लॉक भार में बड़ा होगा, जिससे लेन-देन अधिक महंगा हो जाएगा।

फीस कम होने पर कई UTXO को एक UTXO में समेकित करने से भविष्य में फीस अधिक होने पर फंड भेजना अधिक किफायती हो जाएगा। व्यवहार में ऐसा करने के लिए, आप अपना पूरा बैलेंस खुद को भेज सकते हैं, और यह आपके वर्तमान बैलेंस की राशि का एक यूटीएक्सओ बनाएगा, जो कि लेनदेन के लिए आपको भुगतान की गई फीस को घटा देगा।

Segwit

Blockchain.com अब Segwit का समर्थन करता है, जो बिटकॉइन लेनदेन में UTXO के भार को कम करता है। चूंकि सभी बिटकॉइन लेनदेन का 28% ब्लॉकचैन डॉट कॉम से भेजा गया था, यह रिलीज मेमपूल भीड़ को कम रखने में योगदान देगा।

4. कैसे क्रिप्टो क्रैश डेफी लेंडिंग प्रोटोकॉल में परिलक्षित होता है? — इनटू द ब्लॉक के जीसस रोड्रिगेज द्वारा अतिथि पोस्ट

क्रिप्टो बाजारों में हालिया दुर्घटना का बाजार के विभिन्न क्षेत्रों में सभी प्रकार के लहर प्रभाव थे। जिन खंडों का गंभीर परीक्षण किया गया उनमें से एक डेफी ऋण देने वाला बाजार था। एव या कंपाउंड जैसे प्रोटोकॉल में निवेशक अपने कुछ पदों को समायोजित करने या खोलने के लिए दौड़ते हैं, प्रोटोकॉल की गतिशीलता का गंभीर रूप से परीक्षण किया गया था और उन बाजारों की संरचना मौलिक रूप से बदल गई थी।

कुछ समाचारों ने सामान्य शब्दों में डीआईएफआई ऋण समझौते में परिसमापन में वृद्धि को कवर किया है, लेकिन मुझे लगा कि कुछ आंकड़ों पर गौर करना अच्छा होगा। उदाहरण के लिए, मैं IntoTheBlock प्लेटफॉर्म में शामिल कंपाउंड प्रोटोकॉल एनालिटिक्स का उपयोग करूंगा।

1) परिसमापन आसमान छू गया

कंपाउंड में पदों का तेजी से समाप्त होना परिसमापन में भारी वृद्धि के लिए अनुकूल था। कंपाउंड प्रोटोकॉल में इस सप्ताह परिसमापन लगभग 20x पिछले स्तर थे जैसा कि इस ग्राफ में दिखाया गया है कंपाउंड के लिए IntoTheBlock एनालिटिक्स.

2) चुकता ऋण चार्ट से बाहर थे

सचमुच! कंपाउंड के लिए IntoTheBlock ऋण चुकौती संकेतक दर्शाता है कि 19 मई में, कुल ऋण चुकाया गया एक दिन पहले के लगभग $1.7M से बढ़कर $80B से अधिक हो गया।

3) निकासी में भारी वृद्धि हुई

बाजार में गिरावट के साथ, लोग अपने धन को निकालने के लिए दौड़ पड़े डेफी लेंडिंग प्रोटोकॉल। IntoTheBlock निकासी संकेतक फॉर कंपाउंड से पता चलता है कि 19 मई को निकासी एक दिन पहले के $2.2M से बढ़कर $400B से अधिक हो गई।

4) अधिकांश ऋण 10k-$100K . के बीच थे

IntoTheBlock ऋण आकार वितरण संकेतक दिखाता है कि अधिकांश ऋण $ 10K- $ 100k के बीच थे जो इस तथ्य की बात करता है कि दुर्घटना के दौरान मध्य-बाजार के निवेशक सबसे अधिक सक्रिय थे।

5) बहिर्वाह हावी

कंपाउंड के लिए IntoTheBlock नेट लोन इंडिकेटर यह दर्शाता है कि नए ऋणों की तुलना में अधिक ऋण चुकाया गया था।

भले ही हमने इस विश्लेषण में कंपाउंड का इस्तेमाल किया, लेकिन व्यवहार अन्य डीआईएफआई उधार प्रोटोकॉल के अनुरूप था। सभी बातों पर विचार किया गया, इन प्रोटोकॉलों ने डेफी स्पेस की लचीलापन दिखाते हुए अविश्वसनीय रूप से अच्छी तरह से आयोजित किया।

5. हम जो पढ़ रहे हैं, सुन रहे हैं, और देख रहे हैं।

क्रिप्टो

क्रिप्टो से परे

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4