CeFi बनाम DeFi: कौन सा बेहतर है?

ब्लॉकचेन तकनीक वित्तीय पहुंच बढ़ाने की राह पर है। द्वारा अग्रणी Ethereum, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कंप्यूटर विज्ञान में एक महत्वपूर्ण नवाचार है जो वित्त को अनुमति रहित और गैर-हिरासत में रखता है। साथ ही, बिटकॉइन का स्थायित्व यह प्रदर्शित कर रहा है कि केंद्रीय बैंकिंग के बाहर एक धन प्रणाली संभव है। 

फिर भी ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग अनुमति प्राप्त तरीके से भी किया जा सकता है। इसका मतलब है कि एक केंद्रीय प्राधिकरण प्रोटोकॉल को नियंत्रित करता है और इसके संचालन पर महत्वपूर्ण निर्णय लेता है। इसमें आपकी निजी चाबियाँ रखना शामिल है। यह केंद्रीकृत वित्त (CeFi) और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के बीच आवश्यक अंतर है।

क्या एक वित्तीय सेवा को विकेंद्रीकृत बनाता है?

पीयर-टू-पीयर (पी2पी) इलेक्ट्रॉनिक भुगतान प्रणाली के रूप में विकसित, बिटकॉइन दुनिया की पहली विकेन्द्रीकृत वित्तीय सेवा है। बिटकॉइन आवंटन का निर्णय लेने या किसी को भी बिटकॉइन नेटवर्क तक पहुंचने से रोकने के लिए इसके पास कोई निदेशक मंडल नहीं है। यहां तक ​​कि क्रिप्टोकरेंसी का निर्माता, छद्म नाम सातोशी नाकामोटो, एक अज्ञात इकाई है।

सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि कोई भी इसमें शामिल हो सकता है और बिटकॉइन को काम में ला सकता है। एक खनिक बनकर और एक नेटवर्क नोड चलाकर, वे किसी भी बैंक या कंपनी को शामिल किए बिना मूल्य का आदान-प्रदान और भंडारण करना संभव बनाते हैं। वर्तमान में, 14,185 बिटकॉइन नोड हैं जो बिटकॉइन लेनदेन को सत्यापित और निष्पादित करते हैं, जो बड़े पैमाने पर उत्तरी अमेरिका और यूरोप में केंद्रित हैं।

हालाँकि, बिटकॉइन सिर्फ विकेंद्रीकृत शुरुआत थी, पैसे के बारे में नई सोच का अगुआ। 2015 में, एथेरियम नेटवर्क ने एक नई प्रकार की ब्लॉकचेन तकनीक पेश की। बिटकॉइन के विपरीत, जो डी-बैंकिंग और भंडारण मूल्य पर ध्यान केंद्रित करता है, एथेरियम एक सामान्य प्रयोजन ब्लॉकचेन है जो उपयोगकर्ताओं को विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन या डीएपी बनाने और समर्थन करने में सक्षम बनाता है।

एथेरियम उपयोगकर्ताओं को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्थापित करने और उपयोग करने में भी सक्षम बनाता है, जो कंप्यूटर प्रोग्राम हैं जो समझौतों को स्वचालित करते हैं। विचार यह है कि एथेरियम पारंपरिक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को दोहराने के लिए उपकरण प्रदान करेगा। इसमें क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग, उधार, उधार, बीमा, भुगतान, भविष्यवाणी बाजार, लॉन्चपैड, डेरिवेटिव, मार्केटप्लेस और यहां तक ​​कि प्ले-टू-अर्न (पी2ई) गेम भी शामिल हैं। 

बिचौलियों पर भरोसा करने के बजाय, एथेरियम नेटवर्क डीएपी होस्ट करता है जो समान कार्य करते हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सीईओ, दलालों, संरक्षकों और क्लियरिंग फर्मों की जगह ले लेते हैं, जिससे उपयोगकर्ताओं को प्रवेश की अनुमति रहित बाधा मिलती है।

एथेरियम ने अपने स्वयं के डीएपी पारिस्थितिकी तंत्र के साथ अन्य स्मार्ट अनुबंध नेटवर्क की एक पीढ़ी को जन्म दिया, जिसमें एवलांच (एवीएक्स), अल्गोरैंड (एएलजीओ), सोलाना (एसओएल), कार्डानो (एडीए), बिनेंस स्मार्ट चेन (बीएससी), ट्रॉन (टीआरओएन), और विभिन्न शामिल हैं। एथेरियम स्केलेबिलिटी साइडचेन जैसे पॉलीगॉन, ऑप्टिमिज्म और आर्बिट्रम। 

कार्यशील डीएपी का एक उदाहरण

DApps DeFi मॉडल के केंद्र में हैं। तो वह कैसे काम कर रहे है? आइए बाज़ार निर्माताओं का उदाहरण देखें। पारंपरिक वित्तीय दुनिया में, ये संस्थाएं अपने ग्राहकों द्वारा बिक्री की प्रत्याशा में प्रतिभूतियों को खरीद और बेचकर पूंजी बाजार को लुब्रिकेट करती हैं। वे बाज़ारों को यथासंभव सुचारू रूप से संचालित करने के लिए बहुत आवश्यक तरलता - नकदी - डालते हैं।   

बाज़ार निर्माताओं और उनकी तरलता के बिना, व्यापार रुक जाएगा। इसी तरह, बैंकों को भी धन के आदान-प्रदान और ऋण देने की सुविधा के लिए गहरी तरलता की आवश्यकता होती है। 

DeFi की सरलता यह है कि ये सभी महत्वपूर्ण कार्य उपयोगकर्ताओं द्वारा स्वयं किए जाते हैं।

इस मामले में, Uniswap ने एक स्वचालित बाज़ार निर्माता (AMM) प्रोटोकॉल का बीड़ा उठाया है जो उपयोगकर्ताओं के बीच लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है:

• उपयोगकर्ता ए पैदावार उत्पन्न करने के लिए एक तरलता प्रदाता बनना चाहता है - वार्षिक ब्याज दर, जिसे आमतौर पर एपीवाई (वार्षिक प्रतिशत उपज) के रूप में व्यक्त किया जाता है। ऐसा करने के लिए, उपयोगकर्ता ए तरलता पूल में टोकन जोड़ता है, जो सिर्फ स्मार्ट अनुबंध हैं जो क्रिप्टोकरेंसी एकत्र करते हैं और जारी करते हैं। 
• उपयोगकर्ता बी एक क्रिप्टोकरेंसी को दूसरे से एक्सचेंज करना चाहता है। ऐसा करने के लिए, उपयोगकर्ता बी उपयोगकर्ता ए द्वारा योगदान किए गए तरलता पूल में टैप करता है। जब उपयोगकर्ता बी ऐसा करता है, तो उपयोगकर्ता ए को लेनदेन पर कटौती मिलती है।

इस तरह, उपयोगकर्ता ए और उपयोगकर्ता बी वास्तव में एक दूसरे के साथ बातचीत किए बिना एक विकेन्द्रीकृत पारिस्थितिकी तंत्र बनाते हैं। वे केवल समीकरण के दोनों तरफ - आपूर्ति और मांग - स्मार्ट अनुबंधों में टैप करते हैं। और यह सब बिना अनुमति के किया जाता है।

तरलता प्रदान करने (एलपी) का यही सिद्धांत उधार लेने और देने पर भी लागू होता है। एक तरलता प्रदाता ऋण देने वाले स्मार्ट अनुबंध में तरलता डालता है। जब उधारकर्ता इसका लाभ उठाता है, तो वे एलपी को ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

ये प्राचीन काल से ज्ञात किसी भी मौद्रिक प्रणाली की आधारशिला हैं। यहां ब्लॉकचेन नेटवर्क (चेन) पर उपलब्ध शीर्ष 10 ऋण देने वाले डीएपी हैं। 

संपूर्ण वित्तीय प्रणाली को विकेंद्रीकृत तरीके से फिर से बनाए जाने के साथ, हम केंद्रीकृत वित्त (सीईएफआई) की बात भी क्यों करेंगे? क्या यह बैंकों की तरह सिर्फ पारंपरिक वित्त नहीं है? बिल्कुल नहीं, क्योंकि CeFi उपयोगकर्ता अनुभव को सरल बनाने के उद्देश्य से बहुत ही सरल ऑपरेशन है। 

CeFi समझाया

केंद्रीकृत वित्त (CeFi) अनुमति प्राप्त तरीके से ब्लॉकचेन तकनीक के इर्द-गिर्द घूमता है। दुर्भाग्य से, हम सभी ने देखा है कि सेल्सियस नेटवर्क जैसे पतन में इसका क्या परिणाम होता है।

दोनों प्लेटफार्मों में डिजिटल संपत्तियां थीं जो अन्य ब्लॉकचेन नेटवर्क के साथ बातचीत कर सकती थीं। हालाँकि, उनका टोकन आवंटन बड़े पैमाने पर उन कंपनियों द्वारा नियंत्रित किया जाता था जिन्होंने उन्हें लॉन्च किया था, न कि स्वयं उपयोगकर्ताओं द्वारा। दोनों जोखिम भरी गतिविधियों में संलग्न हो सकते हैं - आमतौर पर ऋण देना - उसी तरह जैसे बैंक करते हैं।

सेल्सियस नेटवर्क ने अपनी बैलेंस शीट को ओवरलेवरेजिंग और ओवरएक्सटेंडिंग द्वारा दोहरे अंकों की वार्षिक प्रतिशत उपज लाभ की पेशकश की। इसके आधार पर दिवालियापन अदालत दाखिल, सेल्सियस पर $5.5 बिलियन की देनदारियां थीं जबकि उसके पास केवल $4.3 बिलियन मूल्य की क्रिप्टो संपत्तियां थीं।

तेजी के बाजार में, सेल्सियस 18% तक APY की पेशकश करके बच सकता है। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाना शुरू करने के बाद, निवेशकों ने स्टॉक और क्रिप्टो जैसी जोखिम भरी संपत्तियों को छोड़ दिया, जिससे सेल्सियस की सीईएल उपयोगिता टोकन कमजोर हो गई।

इससे ऋण भार कम होने का डोमिनोज़ प्रभाव शुरू हो गया, जिससे कंपनी दिवालिया हो गई। अंत में, जिन लोगों ने अपने क्रिप्टो फंड को सेल्सियस में निवेश किया, उन्होंने अपनी निजी चाबियाँ एक कंपनी को दे दीं। इसका प्रभावी रूप से मतलब यह है कि उन्होंने वित्तीय आपदा की स्थिति में उस कंपनी द्वारा उन फंडों का बीमा किए बिना, अपना स्वामित्व स्थानांतरित कर दिया।

सेल्सियस के आधिकारिक तौर पर दिवालिया घोषित होने से एक महीने पहले भी, ऋण देने वाले मंच ने सभी खाते से निकासी और हस्तांतरण को निलंबित कर दिया था। 

क्या इसका मतलब यह है कि DeFi बेहतर है?

DeFi dApps तक पहुँचते समय, कोई आमतौर पर इसे मेटामास्क जैसे गैर-कस्टोडियल वॉलेट के माध्यम से करता है। गैर-अभिरक्षा स्व-अभिरक्षा के समान है, इसलिए आपके अलावा कोई भी आपके पैसे को नियंत्रित नहीं करता है क्योंकि केवल आपके पास ही निजी कुंजी होती है जो किसी विशेष ब्लॉकचेन नेटवर्क तक पहुंच को अनलॉक करती है।

यह पारंपरिक बैंकों या CeFi प्लेटफार्मों के बारे में नहीं कहा जा सकता है।

चाहे कोई सेल्सियस, बिनेंस, कॉइनबेस, नेक्सो, या जेमिनी में जाए... उनके सभी खाते कस्टोडियल वॉलेट हैं। वे मूलतः डिजिटल बैंक हैं, लेकिन सरकार समर्थित जमा बीमा के बिना।

यदि खराब व्यावसायिक प्रथाओं के कारण वे नीचे चले जाते हैं, तो उनके साथ आपकी जीवन भर की बचत भी ख़त्म हो सकती है। DeFi dApps के साथ, कोई भी व्यक्ति किसी भी समय अपने फंड पर नियंत्रण रख सकता है। बेशक, DeFi हैक और शोषण हो सकते हैं, लेकिन वे CeFi प्लेटफ़ॉर्म पर भी समान मात्रा में होते हैं।

जब सब कुछ कहा और किया जा चुका है, तो कुछ अतिरिक्त एपीवाई प्रतिशत और सुविधाएं जोखिम के लायक नहीं हैं। आख़िरकार, एक दिन, आप जाग सकते हैं और पा सकते हैं कि "अत्यधिक बाज़ार स्थितियों" के कारण आपका खाता बंद कर दिया गया है। बस सेल्सियस और वोयाजर डिजिटल उपयोगकर्ताओं से पूछें।

श्रृंखला अस्वीकरण:

यह श्रृंखला लेख केवल क्रिप्टोकरेंसी और डेफी में भाग लेने वाले शुरुआती लोगों के लिए सामान्य मार्गदर्शन और सूचना उद्देश्यों के लिए है। इस लेख की सामग्री को कानूनी, व्यापार, निवेश, या कर सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। आपको सभी कानूनी, व्यावसायिक, निवेश और कर संबंधी प्रभावों और सलाह के लिए अपने सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए। डिफेंट किसी भी खोए हुए धन के लिए ज़िम्मेदार नहीं है। कृपया अपने सर्वोत्तम निर्णय का उपयोग करें और स्मार्ट अनुबंधों के साथ बातचीत करने से पहले उचित परिश्रम करें।