क्रिप्टो हेज फंड बिटकॉइन पर बुलिश हैं और डेफी में घुटने टेक रहे हैं

क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग का पर्याय बन गई अस्थिरता ने संस्थानों को इसमें भाग लेने से नहीं रोका है, क्योंकि क्रिप्टो में निवेश करने वाले हेज फंड एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर हैं। PwC की 2022 ग्लोबल क्रिप्टो हेज फंड रिपोर्ट.

वार्षिक रिपोर्ट पारंपरिक हेज फंड और विशेषज्ञ क्रिप्टो फंड दोनों का सर्वेक्षण करती है ताकि यह बेहतर ढंग से समझ सके कि उद्योग का अपेक्षाकृत नया, लेकिन अत्यंत गतिशील क्षेत्र कैसे कार्य करता है।

क्रिप्टो हेज फंड संख्या में उछाल

PwC के शोध से पता चलता है कि वर्तमान में बाजार में 300 से अधिक क्रिप्टो-केंद्रित हेज फंड हैं। हालांकि कुछ लोग इस वृद्धि का श्रेय क्रिप्टो उद्योग की परिपक्वता को दे सकते हैं, रिपोर्ट के आंकड़ों से पता चलता है कि नए क्रिप्टो हेज फंड की शुरूआत बिटकॉइन की कीमत से संबंधित प्रतीत होती है (BTC).

डेटा से पता चलता है कि 2018, 2020 और 2021 में बड़ी संख्या में फंड लॉन्च किए गए थे - बिटकॉइन के लिए सभी बहुत तेज साल - जबकि कम तेजी के वर्षों में बहुत अधिक मध्यम गतिविधि देखी गई है।

हालांकि, अधिकांश नए क्रिप्टो हेज फंड आमतौर पर निवेश रणनीतियों को नियोजित करते हैं जो बाजार के ऊपर जाने पर भरोसा नहीं करते हैं। 70 से अधिक क्रिप्टो हेज फंडों के एक सर्वेक्षण में, PwC ने पाया कि उनमें से लगभग एक तिहाई ने बाजार-तटस्थ निवेश रणनीति का इस्तेमाल किया। बाजार की दिशा की परवाह किए बिना लाभ के उद्देश्य से, ये फंड आमतौर पर जोखिम को कम करने और अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए अधिक विशिष्ट जोखिम प्राप्त करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।

दूसरी सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग रणनीति एक मात्रात्मक लंबी और छोटी रणनीति है, जहां फंड मात्रात्मक दृष्टिकोण के आधार पर लंबी और छोटी दोनों स्थिति लेते हैं। मार्केट-मेकिंग, आर्बिट्रेज और लो-लेटेंसी ट्रेडिंग सबसे आम रणनीतियों का उपयोग किया जाता है। हेज फंडों के बीच लोकप्रिय होने और अच्छा रिटर्न प्रदान करने के बावजूद, ये रणनीतियाँ केवल अधिक तरल क्रिप्टोकरेंसी के व्यापार के लिए धन को प्रतिबंधित करती हैं।

औसत आधार पर, एक विवेकाधीन लंबी और छोटी रणनीति को नियोजित करने वाले फंड सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले रहे हैं। पीडब्ल्यूसी के आंकड़ों से पता चला है कि इन फंडों ने 199 में 2021% का औसत रिटर्न दिखाया। औसत रिटर्न को देखने से पता चलता है कि विवेकाधीन लॉन्ग फंड सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले रहे हैं, जो 420 में 2021% का रिटर्न दिखा रहे हैं। मार्केट न्यूट्रल फंडों ने अन्य रणनीतियों के साथ फंडों का प्रदर्शन काफी कम कर दिया है। , सिर्फ 37% का औसत रिटर्न दिखा रहा है।

पीडब्ल्यूसी नोट करता है कि विवेकाधीन लंबी और छोटी फंडों द्वारा दिखाया गया रिटर्न एक ऐसी रणनीति का इस्तेमाल कर रहा था जो उस समय बाजार के लिए सबसे उपयुक्त था, क्योंकि इंट्रा-पीरियड Bitcoin रिटर्न पिछले साल 131% पर पहुंच गया।

हालांकि, 63.4 में 2021% के औसत प्रदर्शन के साथ, PwC के हेज फंड का नमूना केवल बिटकॉइन की कीमत से थोड़ा बेहतर प्रदर्शन करने में सक्षम था, जिसमें पूरे वर्ष में लगभग 60% की वृद्धि हुई। और जबकि अलग-अलग रणनीतियों ने प्रदर्शन के विभिन्न स्तरों को प्राप्त किया, 2021 की तुलना में 2020 में सभी रणनीतियों का प्रदर्शन कम रहा।

"2021 में बुल मार्केट का परिणाम 2020 के समान स्तर का लाभ नहीं था, बीटीसी के साथ एक साल पहले लगभग 60% की तुलना में केवल 305% की वृद्धि हुई।"

पीडब्ल्यूसी ने नोट किया कि हेज फंड का रिटर्न केवल मूल्य प्रस्ताव नहीं है। वे निवेशकों को जो पेशकश करते हैं वह अस्थिरता के खिलाफ सुरक्षा है और रिपोर्ट में डेटा एक तस्वीर को चित्रित नहीं करता है कि क्या रणनीतियां क्रिप्टोक्यूरैंसीज के बदले उच्च या निम्न अस्थिरता की पेशकश करने में सक्षम थीं। कम रिटर्न के साथ भी, हेज फंड जो कम अस्थिरता प्रदान करते हैं, निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो सकते हैं।

प्रबंधन के तहत संपत्ति बढ़ रही है

पिछले साल के धीमे प्रदर्शन और उच्च बाजार अस्थिरता ने निश्चित रूप से हेज फंड में निवेश किए गए धन की मात्रा को प्रभावित नहीं किया है।

रिपोर्ट का अनुमान है कि क्रिप्टो हेज फंड की प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति (एयूएम) 8 में 4.1% बढ़कर लगभग 2021 बिलियन डॉलर हो गई। क्रिप्टो हेज फंड का औसत एयूएम पिछले वर्ष की तुलना में 24.5 में तीन गुना बढ़कर 2021 मिलियन डॉलर हो गया, जबकि औसत एयूएम 23.5 में 2020 मिलियन डॉलर से बढ़कर 58.6 में 2021 मिलियन डॉलर हो गया।

उन सभी संपत्तियों का प्रबंधन लागत के साथ आता है। पारंपरिक हेज फंड की तरह, क्रिप्टो फंड अपने निवेशकों से 2% प्रबंधन और 20% प्रदर्शन शुल्क लेते हैं।

"कोई उम्मीद करेगा कि क्रिप्टो हेज फंड मैनेजर उत्पाद के साथ परिचित होने की कम डिग्री और वॉलेट खोलने और प्रबंधित करने जैसी उच्च परिचालन जटिलता को देखते हुए उच्च शुल्क वसूलेंगे - जिससे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए कम सुलभ बाजार हो, लेकिन ऐसा लगता है कि ऐसा नहीं है मामला रहा।"

PwC को उम्मीद है कि जैसे-जैसे समग्र क्रिप्टो बाजार विकसित होगा, क्रिप्टो फंडों को उच्च लागत लगेगी। दुनिया भर के नियामकों के साथ उच्च सुरक्षा और अनुपालन मानकों की मांग के साथ, क्रिप्टो हेज फंड को लाभदायक बनाए रखने के लिए अपने प्रबंधन शुल्क को बढ़ाने की संभावना है।

हालांकि, आने वाले वर्षों में 20% प्रदर्शन शुल्क कम हो सकता है क्योंकि अधिक फंड और अन्य संस्थान क्रिप्टो स्पेस में प्रवेश करना शुरू कर देते हैं। 22.5 में औसत प्रदर्शन शुल्क 21.6% से घटकर 2021% हो गया, यह दर्शाता है कि अंतरिक्ष में प्रवेश करने वाले नए फंडों की बढ़ती संख्या नए ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए प्रतिस्पर्धा करने लगी है।

लगता है कि क्रिप्टो फंड ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए जिन तरीकों का इस्तेमाल कर रहे हैं, उनमें से एक विविध निवेश पोर्टफोलियो की पेशकश कर रहा है। जबकि 86% फंडों ने कहा कि उन्होंने बिटकॉइन जैसे "मूल्य क्रिप्टोकरेंसी के स्टोर" में निवेश किया है, 78% ने कहा कि वे डेफी में निवेश कर रहे हैं।

एक तिहाई से भी कम फंड ने कहा कि उनके दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम का आधा बीटीसी में है। पिछले साल के 56% की तुलना में, यह दर्शाता है कि फंड तेजी से altcoins में विविधता ला रहे हैं। बीटीसी और एथेरियम के बाद (ETH), शीर्ष पांच altcoins क्रिप्टो हेज फंड कारोबार कर रहे थे सोलाना (SOL), पोल्का डॉट (DOT), टेरा (LUNA), हिमस्खलन (AVAX), और यूनिस्वैप (UNI).

यह अभी भी स्पष्ट नहीं है कि टेरायूएसडी (यूएसटी) की डी-पेगिंग और लूना के बाद के पतन ने इन फंडों को कैसे प्रभावित किया, क्योंकि उन घटनाओं के होने से पहले अप्रैल में पीडब्ल्यूसी का सर्वेक्षण किया गया था। कंपनी का मानना ​​​​है कि हम देखेंगे कि क्रिप्टो बाजार में पूंजी प्रवाह शेष वर्ष के लिए धीमा हो जाएगा क्योंकि निवेशक अधिक सतर्क हो जाते हैं।

"कई फंडों ने अभी तक अपने मई 2022 के रिटर्न को पोस्ट नहीं किया है और यह केवल एक बार बाहर हो जाएगा कि टेरा पतन और क्रिप्टो बाजारों में व्यापक मंदी के प्रभाव का न्याय करना संभव होगा। बेशक, ऐसे फंड भी होंगे जिनका पहले से ही मंदी का दृष्टिकोण था या जो टेरा में मुद्दों को बेहतर ढंग से समायोजित और पहचानने में सक्षम थे, अपने एक्सपोजर का प्रबंधन कर रहे थे या इस अवधि में शॉर्ट पोजीशन भी ले रहे थे। सुधार की उम्मीद की जानी है। बाजार पहले ठीक हो गया है और यह मानने का कोई कारण नहीं है कि यह फिर से पलटाव नहीं करेगा, ”पीडब्ल्यूसी के वैश्विक वित्तीय सेवा नेता जॉन गर्वे ने क्रिप्टोकरंसी को बताया।

PwC का मानना ​​​​है कि सावधानी स्थिर स्टॉक में भी फैल जाएगी। Altcoins के अलावा, स्थिर स्टॉक भी हेज फंड के बीच लोकप्रियता में काफी वृद्धि हुई है। उपयोग के मामले में दो सबसे बड़े स्थिर सिक्के थे USDC और USDT, क्रमशः 73% और 63% निधियों का उपयोग करते हुए। क्रिप्टो फंडों के एक तिहाई से कम का उपयोग करके रिपोर्ट किया गया टेरायूएसडी (यूएसटी) वर्ष की पहली तिमाही में।

"यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि यूएसडीटी का बाजार पूंजीकरण यूएसडीसी से लगभग दोगुना होने के बावजूद, हेज फंड यूएसडीसी का उपयोग करना पसंद करते हैं। हमारा मानना ​​​​है कि यह यूएसडीसी द्वारा स्थिर मुद्रा का समर्थन करने वाली संपत्ति के आसपास की पेशकश की अधिक पारदर्शिता के कारण है।"

स्थिर मुद्रा के उपयोग में वृद्धि को विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के उपयोग में समान वृद्धि द्वारा समझाया जा सकता है। PwC की रिपोर्ट के अनुसार, 41% क्रिप्टो फंडों ने DEX का उपयोग करने की सूचना दी। जैसा कि डेटा से पता चलता है कि 20% फंड अपने पसंदीदा DEX के रूप में प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं, DeFi में डबिंग करने वाले लोग Uniswap में आते हैं।

Bitcoin पर भारी

PwC के सर्वेक्षण के समय बाजार में काफी मंदी होने के बावजूद, अधिकांश क्रिप्टो फंड बिटकॉइन पर तेजी से बने रहे। वर्ष के अंत में बीटीसी की कीमत कहां होगी, इसका अनुमान देने के लिए कहा गया, तो बहुमत (42%) ने इसे $ 75,000 से $ 100,000 की सीमा में रखा। एक और 35% ने भविष्यवाणी की कि यह $50,000 और $75,000 के बीच होगा।

पोस्ट क्रिप्टो हेज फंड बिटकॉइन पर बुलिश हैं और डेफी में घुटने टेक रहे हैं पर पहली बार दिखाई दिया क्रिप्टोकरंसीज.

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• स्रोत: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/