'महत्वपूर्ण जोखिम' से अधिक चिंता के रूप में एथेरियम डेरिवेटिव हिट बाजार

Aave और Oasis.app लॉन्च ऑफरिंग उपयोगकर्ताओं को स्टेक्ड ETH के लिए एक्सपोजर बढ़ाने देती है

विलय के बाद के बाजार में स्टेक्ड ईथर के विकास में तेजी लाने वाले एक कदम में, Oasis.app, एक dApp जो कि मेकरडीएओ से निकला है, ने एक उत्पाद लॉन्च किया है जो उपयोगकर्ताओं को stETH स्टेकिंग यील्ड के लिए अपने जोखिम को बढ़ाने देता है, इस उद्यम की घोषणा 24 अक्टूबर को की गई थी। . 

Oasis.app ने सौदे में DeFi उधार देने वाली दिग्गज Aave के साथ भागीदारी की।

उत्पाद Aave उपयोगकर्ताओं को stETH - Lido के लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव के खिलाफ ETH उधार लेने की अनुमति देता है - और फिर एक ही लेनदेन में उधार ली गई धनराशि का उपयोग करके अतिरिक्त stETH खरीदता है। 

चिंताओं

फिर भी, एथेरियम समुदाय में प्रमुख आवाजों ने लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसडी) क्षेत्र पर एसटीईटी के बढ़ते प्रभुत्व के बारे में चिंता व्यक्त की है।

इथेरियम फाउंडेशन द्वारा आयोजित 15 सितंबर की एक स्ट्रीम के दौरान, एथस्टेकर समुदाय के सह-संस्थापक, सुपरफिज, आग्रह किया डेफी डेवलपर्स को लिक्विड स्टेकिंग के आधार पर डेरिवेटिव्स को नया करने के बारे में सतर्क रहना चाहिए। 

"दांव लगाने का लक्ष्य डेफी को बढ़ावा देना नहीं है, दांव का लक्ष्य एथेरियम नेटवर्क की सुरक्षा और स्वास्थ्य को बढ़ावा देना है," उन्होंने कहा। "आपको उन दो लक्ष्यों को अलग रखना होगा।"

Oasis.app की पेशकश उपयोगकर्ताओं को ETH के संदर्भ में नुकसान के लिए उजागर करती है, ETH के लिए उधार दर Aave पर stETH से अधिक होनी चाहिए। यह इस बात पर भी निर्भर करता है कि क्या stETH ETH के बराबर व्यापार करेगा, जिसका अर्थ है कि यदि stETH ETH के मुकाबले मूल्य खो देता है तो धारकों को नुकसान हो सकता है।

"इस विस्तार के माध्यम से, Aave प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को अपने Ethereum बंधक पुरस्कारों को बनाए रखते हुए अपने StEth के खिलाफ संपत्ति उधार लेने में सक्षम करेगा," ने कहा स्टानी कुल्चोव, एव के संस्थापक और सीईओ। "अत्यधिक जोखिम उठाए बिना अतिरिक्त उपज अर्जित करने के लिए StEth का उपयोग करने में मजबूत रुचि है।"

Oasis.app के सीईओ, क्रिस ब्रैडबरी ने कहा कि ओएसिस टीम के पूरा होने की प्रतीक्षा कर रही थी मर्ज stETH की कीमत में अस्थिरता के बारे में चिंताओं के कारण नया उत्पाद लॉन्च करने से पहले।

सतर्क दृष्टिकोण

ब्रैडबरी ने कहा, "हमने सतर्क रुख अपनाने और द मर्ज की प्रतीक्षा करने का फैसला किया, क्योंकि stETH के साथ बड़ी मात्रा में अस्थिरता घटना के लिए अग्रणी थी और कांटे की सफलता में जोखिम था।" "अब जब हम एथेरियम प्रूफ ऑफ स्टेक की सफलता देखते हैं, तो हमें विश्वास है कि अब ओएसिस पर इस नई रणनीति को लॉन्च करने का सही समय है।"

ब्रैडबरी ने द डिफेंट को बताया कि Aave को टोकन का समर्थन करना शुरू करना चाहिए, Oasis.app rETH के लिए एक समान उत्पाद लॉन्च करने की योजना बना रहा है, रॉकेट पूल से तरल स्टेकिंग डेरिवेटिव।

ब्रैडबरी ने कहा, "हम उम्मीद कर रहे हैं कि अगले दो हफ्तों में मेकर प्रोटोकॉल पर [आरईटीएच] को मंजूरी मिल जाएगी।" "यदि यह एव पर भी चलता है, तो आप आरईटीएच के लिए एसटीटीएच के समान रणनीति की उम्मीद कर सकते हैं।"

आरईटीएच का समर्थन करने के लिए एवे को बुलाने वाला एक शासन प्रस्ताव पारित कर दिया जून में 99% से अधिक समर्थन के साथ।

लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसडी) जैसे लीडो और इसी तरह के प्रोटोकॉल कार्टेलाइजेशन के लिए एक स्ट्रैटम हैं और महत्वपूर्ण आम सहमति सीमा से अधिक होने पर एथेरियम प्रोटोकॉल और संबंधित पूल पूंजी के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करते हैं।

डैनी रयान

सुपरफिज ने कहा कि प्रोटोकॉल के लिए सबसे अच्छी बात यह है कि केंद्रित तरल स्टेकिंग डेरिवेटिव्स से बचना चाहिए क्योंकि वे बहुत ही संकीर्ण नियंत्रित वातावरण में ईटीएच को केंद्रीकृत करते हैं। 

"अभी, एक प्रदाता है जो मानक है," सुपरफिज़ ने कहा। "मैं वास्तव में इनमें से पांच या छह प्रदाताओं को देखने के लिए उत्सुक हूं, क्योंकि विकेंद्रीकरण जारी रखने के लिए हमें इस तरलता टोकन के कई अलग-अलग संस्करणों की आवश्यकता है।"

जुलाई में, एथेरियम फाउंडेशन के डैनी रयान ने एक रिपोर्ट प्रकाशित की जिसका शीर्षक था एलएसडी के खतरे इथेरियम के लिए बढ़ते खतरे के बारे में चेतावनी। 

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"लिडो और इसी तरह के प्रोटोकॉल जैसे लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसडी) कार्टेलाइजेशन के लिए एक स्ट्रैटम हैं और महत्वपूर्ण आम सहमति सीमा से अधिक होने पर एथेरियम प्रोटोकॉल और संबंधित पूल पूंजी के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करते हैं," रयान ने लिखा।

लेकिन ब्रैडबरी ने तर्क दिया कि डीआईएफआई में तरल स्टेकिंग डेरिवेटिव के एकीकरण के बारे में चिंताओं को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया जा सकता है।

"हमें नहीं लगता कि इस नए उत्पाद को जोड़ने से किसी भी सार्थक तरीके से मौजूदा केंद्रीकरण जोखिम बढ़ जाएगा," उन्होंने कहा। "यह याद रखना भी महत्वपूर्ण है कि एसटीईटीएच और लीडो एक एकल ऑपरेटर नहीं हैं, इसलिए केंद्रीकरण के जोखिम शुरू में जितना दिखता है, उससे कहीं अधिक फैल गया है। 

स्टेकिंग प्रदाता

Oasis.app के सीईओ ने कहा कि उद्यम विभिन्न प्रकार के स्टेकिंग प्रदाताओं का समर्थन करेगा, खासकर जब यह मदद करता है, या नेटवर्क में विकेंद्रीकरण की वृद्धि की ओर जाता है।

लीडो वर्तमान में सबसे बड़ा ईथर स्टेकर है, जिसके अनुसार सभी ईटीएच का 30% बीकन चेन पर है। रेटेड नेटवर्क. केंद्रीकृत एक्सचेंज कॉइनबेस, क्रैकेन और बिनेंस क्रमशः 12%, 8.5% और 5.3% के साथ अनुसरण करते हैं। चार संस्थाएं संयुक्त रूप से 56% हिस्सेदारी वाले ईथर को नियंत्रित करती हैं।

हाल ही में एक उपस्थिति में उद्दंड पॉडकास्ट. लीडो के एक रणनीतिक सलाहकार हसु ने लीडो से जुड़े केंद्रीकरण के जोखिमों को कम किया। उन्होंने जोर देकर कहा कि लीडो में एक एकल स्टेकर के बजाय 29 अलग-अलग नोड ऑपरेटर शामिल हैं, यह भी तर्क देते हुए कि लीडो का प्रभुत्व केंद्रीकृत एक्सचेंजों को दांव पर लगे ईथर के एक बड़े हिस्से को जमा करने से रोकता है।

"लीडो श्वेत पत्र में, यह कहता है कि लीडो के लिए मुख्य प्रेरणा [इसे] बनाना है ताकि बड़े एक्सचेंज एथेरियम के लिए तरल स्टेकिंग नहीं जीत सकें," हसु ने कहा। "आपके पास एक्सचेंजों द्वारा बहुत अधिक [दांवदार ईटीएच] होगा, आपके पास एक अधिक केंद्रित नोड ऑपरेटर सेट होगा।"