वित्त पुनर्परिभाषित: मियामी में शैडो डेफी सम्मेलन! जून २-९

पिछले हफ्ते, मैंने केवल एकमात्र DeFi नागरिक होने की गलती की जो वास्तव में मियामी में बिटकॉइन 2021 कार्यक्रम में गया था। 

जबकि मैं कन्वेंशन सेंटर में मुट्ठी भर बिल्डरों और बड़े दिमाग वालों से मिलने में कामयाब रहा, मेरा समय विभिन्न उपग्रह कार्यक्रमों, नौका पार्टियों और नाइट क्लब मीटअप - डेफी लेने के लिए "छाया सम्मेलन" में डीजेन्स पर नज़र रखने में बेहतर व्यतीत होता। जबकि बूमरकॉइन के अतिवादियों ने उन्हीं बिंदुओं पर बात की, जो वे एक दशक के अधिकांश समय से दोहराते रहे हैं।

हालाँकि, मुझे DeFi लोगों के साथ बिताने के लिए जो थोड़ा समय मिला वह बेहद फायदेमंद था। मैं सुशीस्वैप, यार्न फाइनेंस, बैलेंसर, पॉलीगॉन, डिजिटल डॉलर प्रोजेक्ट और एफटीएक्स के प्रतिनिधियों के साथ बातचीत से आया हूं, जिसमें वर्ष के उत्तरार्ध में विकेंद्रीकृत वित्त कैसे विकसित हो सकता है, इस पर कुछ उपयोगी जानकारी दी गई है। जबकि पूर्ण साक्षात्कार अगले सप्ताह आएँगे, इस बीच मैंने जो सर्वोत्तम प्राप्त किया उसका सारांश यहाँ दिया गया है:

जोखिम और विनियमन:

जबकि ऐसा महसूस होता है कि संस्थागत गोद लिया गया है केवल अब वर्षों से क्षितिज पर, इस बात पर विश्वास करने का कारण बढ़ रहा है कि बड़े निवेश बैंक का पैसा अंततः बहुत पहले ही डेफी पूल में जमा हो सकता है। 

जैसा कि हालात हैं, जिन लोगों से मैंने बात की, वे इसमें शामिल होने के तरीके खोजने में वास्तविक रुचि दिखाने वाली कंपनियों के बारे में एकमत हैं, लेकिन हर कोई निश्चित नहीं है कि यह वास्तव में कैसा दिखता है या नियामक और संरक्षक दृष्टिकोण से इसे कैसे अंतिम रूप दिया जाए।

एफटीएक्स और अल्मेडा रिसर्च के डेकाबिलियनेयर सैम बैंकमैन-फ्राइड (जिनके पास विशेष रूप से कोई सुरक्षा गार्ड नहीं था, इसके बावजूद कि सायलर जैसे कम मूल्य के बिटकॉइनर्स एक मोबाइल रग्बी स्क्रम के साथ घूम रहे थे - या, रुको, शायद सैम के पास था बहुत अच्छा इसमें सुरक्षा गार्डों ने कभी उन पर ध्यान नहीं दिया?) ने गतिशील को एक कॉलेज जोड़े के समान बताया, जिसमें एक पक्ष दूसरे के लिए "इंतजार" कर रहा था।

उन्होंने मजाक में कहा, "हम तैयार रहेंगे, हम इसे महसूस करेंगे, ढेर सारी बातचीत, हमारी भावनाओं और इच्छाओं के बारे में ढेर सारी खुली बातें।"

उनके दृष्टिकोण से, एफटीएक्स एक "चालू" स्विच फ्लिप करने और जो भी सेवा संस्थान चाहते हैं उन्हें प्रवेश द्वार प्रदान करने के लिए तैयार है। हालाँकि, यह काम व्यवसाय की तुलना में सहानुभूति के अभ्यास की तरह अधिक लगता है: इसमें इस बारे में लंबी बातचीत शामिल है कि संस्थान क्या चाहते हैं, वास्तव में - डॉलर पर अधिक उपज, जोखिम और हिरासत, ग्राहकों की मांगों को पूरा करने के लिए किसी प्रकार की ऑन-रैंप - लेकिन जब ग्राहक कहते हैं "हम क्रिप्टो चीज़ करना चाहते हैं," उनका क्या मतलब है और वास्तव में क्या संभव है? सबके मन में सवाल हैं. हर कोई अपनी भावनाओं में है. अभी के लिए, प्रगति काफी हद तक एक फर्म के एक्सचेंज में शामिल होने और कुछ क्रिप्टो व्यापार करने जैसी दिखती है।

DeFi के लोगों ने भी ऐसी ही भावनाएँ व्यक्त कीं। छद्म नाम यार्न फाइनेंस सुरक्षा विशेषज्ञ "डॉगी बी" भागीदारी में आने वाली बाधाओं को एकल, व्यक्तिगत पसंद के रूप में तैयार किया गया: किसी संस्थान का शामिल होना या न होना उस विशेष संस्थान में मुख्य वकील की जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है - ऐसी स्थिति जो खेल में संभावित धनराशि को देखते हुए बेतुकी लगती है। 

मैं, कॉन्फ़ पर: https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

- डॉग स्पीकर बैंकनोट (@fubuloubu) 6 जून 2021

यहां समस्या स्पष्ट है: इस समय नियामक ढांचा पूरी तरह शोर-शराबे और गुस्से से भरा है, जिसका कोई मतलब नहीं है। एलिजाबेथ वॉरेन दूसरे दिन कुछ मूर्खतापूर्ण बातें कही, और किसी संक्षिप्त नाम एजेंसियों में से कोई Google पर DeFi खोजा और इससे परेशान हो गया. यह उस तरह की चीज़ है जो छलांग लगाने के इच्छुक वकीलों को डरा सकती है - और शायद विशेष रूप से डिज़ाइन की गई है।

यह याद रखना अच्छा है कि नियामक हवाएँ हमेशा बदलती रहती हैं, भले ही वे इस समय कितनी भी तूफानी क्यों न लगती हों। कोई भी वास्तविक कानून सुनवाई और गवाही के दौर के अधीन होगा, और किसी प्रकार के कठोर कार्यकारी आदेश को छोड़कर, क्रिस जियानकार्लो जैसे अधिक स्तर के प्रमुखों को विचार करने का मौका मिलेगा।

सीएफटीसी के पूर्व अध्यक्ष के साथ अपने साक्षात्कार में, मैं इसे दुश्मन के साथ बैठने के रूप में सोच रहा था। हालाँकि, नियमों के प्रति जुनूनी एक सीधे-सादे नियामक के बजाय, जियानकार्लो के बारे में मेरी धारणा यह थी कि वह अपनी सोच के साथ बेहद चुस्त और रचनात्मक है।

उन्होंने क्रिप्टो विनियमन को एक व्यापक विधायी प्रवृत्ति के संदर्भ में तैयार किया जो पिछले 30 वर्षों से चल रहा है: कानून निर्माता इंटरनेट के साथ बने रहने की कोशिश कर रहे हैं।

“बड़ा अवलोकन यह है कि इंटरनेट एक बहु-पीढ़ीगत विकास है। इसकी शुरुआत सूचना, विकेन्द्रीकृत सूचना […] से हुई और अब इसका ध्यान वित्त पर है। डॉन टैपस्कॉट मूल्य के इंटरनेट के बारे में बात करते हैं, और मूल्य के इंटरनेट में कई तत्व हैं, लेकिन जब वित्तीय संस्थानों की बात आती है, तो उनमें से दो स्थिर सिक्के और ब्लॉकचैन-आधारित [मुद्राएं] और डेफी हैं।

जहां विकेंद्रीकृत सूचना पर लड़ाई जनता के लिए अंतर्निहित सुरक्षा के साथ आई - पहले संशोधन अधिकारों के कारण, कोई "सूचना मंत्रालय" नहीं है, जैसा कि जियानकार्लो कहते हैं - विकेंद्रीकृत वित्त पर लड़ाई कठिन होगी, क्योंकि दर्जनों हैं और दर्जनों नियामक संस्थाओं से जूझना होगा।

हालाँकि, उन्होंने डिजिटल मुद्राओं को "अपरिहार्य" के रूप में परिभाषित किया - एक तकनीक प्रगति करेगी और अंततः विरोधी विनियमन के बावजूद भी प्रबल होगी।

"आप समय रहते प्रौद्योगिकी की प्रगति को नहीं रोक सकते, और यदि आप ऐसा करते हैं, तो आप बैकवाटर बन जाएंगे।"

मुझे खुशी है कि वह यूएस सीबीडीसी में अनुसंधान का नेतृत्व कर रहे हैं, और इन अल्पकालिक चिल्लाहटों और बड़बड़ाहटों का मूल्यांकन करने का प्रयास करते समय उनकी फ़्रेमिंग उपयोगी है। 

वीसी खर्च करते रहते हैं:

यहां इस मंदी के बाजार की कम रिपोर्ट की गई गुणवत्ता है जो मुझे आश्चर्यचकित करती है कि क्या सुपरसाइकिल के बारे में सभी बातें सही हो सकती हैं: बोर्ड भर में 50% गिरावट के साथ भी, वीसी अभी भी गुणवत्ता वाली परियोजनाओं पर बड़ा पैसा खर्च करने को तैयार हैं। 

2018-19 में तो पैसा गायब ही हो गया. मैंने ऐसी कहानियाँ सुनी हैं कि दिसंबर में आठ-अंकीय बढ़ोतरी पर सहमति बनी थी जो जनवरी में विफल हो गई - शायद इसलिए कि फंड स्वयं फ्लॉप हो गए। सैकड़ों नहीं तो दर्जनों कंपनियाँ डूब गईं, और जहां एक श्वेतपत्र एक बार लाखों ला सकता था, अचानक वास्तविक उपयोगकर्ताओं के साथ एक पूर्ण उत्पाद बोली नहीं पकड़ सका।

हालाँकि, मियामी में चेकबुक ख़त्म हो गए थे। मैंने रारी कैपिटल के जैक लिपस्टोन और डेविड ल्यूसिड के साथ-साथ "टाइटन इंक" से बात की। वर्तमान पूंजी स्थितियों पर आगामी एनएफटीवाई लैब्स की, और दोनों ने इसे बढ़ाने की कोशिश करने से अधिक ब्याज को रोकने की आवश्यकता व्यक्त की।

जो बात सामने आती है वह सिर्फ यह नहीं है कि पैसा चारों ओर अटका हुआ है, बल्कि यह भी है कि वे जिस फंड और जिन परियोजनाओं में निवेश कर रहे हैं वे अधिक परिपक्व भी प्रतीत होते हैं। एक समय पर रारी की कुल कीमत 110 मिलियन डॉलर थी, और एनएफटीवाई लैब्स के पास एक कार्यशील उत्पाद है - आकर्षक दिखने वाले एनएफटी जो सदस्यता और गेटेड सामुदायिक पहुंच की अनुमति देते हैं। इस बीच, फंड कथित तौर पर भविष्य पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं - गतिशील और उपयोगिता एनएफटी, और रारी में बेहद उज्ज्वल किशोर, दोनों भविष्य पर दांव लगा रहे हैं।

पता नहीं इसका मतलब यह है कि हम जल्द ही किसी भी समय वापसी करने वाले हैं, लेकिन बिल्डर लगातार निर्माण कर रहे हैं और फंड इस बार उनका समर्थन करने को तैयार हैं। बुनियादी बातों के संदर्भ में, DeFi पहले से कहीं अधिक स्वस्थ है।

स्रोत: https://cointelegraph.com/news/finance-refined-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9