नसीम निकोलस तालेब ने हाल ही में अपना नवीनतम मसौदा प्रकाशित किया बिटकॉइन, मुद्राएं और बुलबुले Bubble:
इस लेख का उद्देश्य पूर्ण प्रतिवाद नहीं है, और न ही मैं मानता हूं कि तालेब के सभी तर्क गलत हैं। लेकिन मैं तालेब की कई बातों का खंडन करना या उनका विरोध करना चाहता हूं, जिन्हें मैं त्रुटिपूर्ण मानता हूं।
बिटकॉइन विलुप्त होने पर
निहितार्थ यह है कि, बिटकॉइन के धारक को लाभान्वित करने वाली किसी भी स्पष्ट उपज की अनुपस्थिति के कारण, अगर हम उम्मीद करते हैं कि भविष्य में किसी भी बिंदु पर, खनिकों के विलुप्त होने पर मूल्य शून्य होगा, तकनीक अप्रचलित हो जाती है, आने वाली पीढ़ियां इसमें शामिल हो जाती हैं। अन्य ऐसी "परिसंपत्तियां" और बिटकॉइन उनके लिए अपनी अपील खो देते हैं, तो मूल्य अब शून्य होना चाहिए।
तालेब बिटकॉइन के अंतिम विलुप्त होने के कुछ संभावित कारण प्रदान करता है। हम बारी-बारी से उनका पता लगाएंगे।
खनिक विलुप्त होने पर
"जब खनिक विलुप्त हो जाते हैं" बिटकॉइन खनन के कारण और प्रभाव को गड़बड़ कर देता है, अनिवार्य रूप से घोड़े के सामने गाड़ी रखता है।
Bi . के लिएtविलुप्त होने के लिए सिक्का खनन, वास्तविक कारण होना चाहिए लेनदेन पूंछ बंद करने के लिए। जब तक लेनदेन और शुल्क हैं, तब तक खनिक होंगे; एक निश्चितता जो बिटकॉइन के ब्लॉक नियमों और कठिनाई समायोजन तंत्र द्वारा गारंटीकृत है। जबकि लेन-देन शुल्क एकत्र किया जाना है, हैशिंग कठिनाई एक मूल्य की ओर बढ़ेगी जो उन शुल्कों को एकत्र करने के लिए प्रोत्साहित करती है, इस प्रकार खनन की गारंटी होगी।
क्या बिटकॉइन का लेनदेन कभी बंद होगा? केवल तभी जब नेटवर्क अपनाने में रुक जाता है। यह एक दिया है; कोई भी तर्क नहीं देता कि बिटकॉइन गोद लेने के साथ या बिना सफल होगा।
तकनीकी अप्रचलन पर
इस बिंदु पर बाद में टुकड़े में तालेब का विस्तार होता है:
प्रौद्योगिकियों को अन्य प्रौद्योगिकियों द्वारा उनकी पिछली उत्तरजीविता अवधि के अनुपात में एक भेद्यता के साथ प्रतिस्थापित किया जाता है (>नए का 99% कुछ नए द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है), जबकि सोना और चांदी जैसी वस्तुएं विलुप्त होने के लिए प्रतिरोधी साबित हुई हैं।
यह तर्क यह कहने के समान है कि "सोने की जगह कभी नहीं ली जा सकती" क्योंकि उस 6,000 साल के ऐतिहासिक रिकॉर्ड को कोई तोड़ नहीं सकता। किस मामले में, शायद हमें कोशिश करना बंद कर देना चाहिए?
तालेब परोक्ष रूप से सोने को "तकनीक" के रूप में वर्गीकृत होने से रोकता है और इसलिए यह मानता है कि इसे बदला नहीं जा सकता। लेकिन सोना बिल्कुल एक मौद्रिक तकनीक है जिस तरह हल एक कृषि तकनीक है। सिर्फ इसलिए कि सोना इंटरनेट के माध्यम से बहने वाले कोड और बाइनरी डेटा के संयोजन के रूप में मौजूद नहीं है, यह एक बेहतर मौद्रिक तकनीक के साथ आने पर प्रतिस्थापन से प्रतिरक्षा नहीं करता है।
शायद इसका प्रतिस्थापन एक ऐसी तकनीक हो सकती है जिसे (सोने के विपरीत) हिरासत में लगभग शून्य लागत की आवश्यकता होती है, और लगभग शून्य समय में दुनिया भर में स्थानांतरित करने के लिए लगभग शून्य लागत?
तालेब इस बात की भी अनदेखी करते हैं कि सफल प्रौद्योगिकियां आमतौर पर अन्य तकनीकों पर आधारित होती हैं। इंटरनेट, जिस पर बिटकॉइन का निर्माण होता है, एक सदी या उससे अधिक कंप्यूटर विज्ञान की परिणति है। और इंटरनेट खुद सदियों से विज्ञान और नवाचार के ऊपर बनाया गया है।
तो चलिए मान लेते हैं कि आज से एक सदी बाद बिटकॉइन का उत्तराधिकारी है। यह मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर वह उत्तराधिकारी बिटकॉइन और उसके मौजूदा मूल्य के स्टोर को आधार परत के रूप में उपयोग करना जारी रखता है।
आने वाली पीढ़ियों पर
हाँ, यह संभावना है कि "ऐसी अन्य 'संपत्तियों' में आने वाली पीढ़ी" बिटकॉइनर्स यह ढोंग नहीं करते हैं कि बिटकॉइन की सफलता के लिए गोद लेने और उस गोद लेने को महत्वपूर्ण नहीं है।
हालाँकि, मैं इस तर्क के अंतिम परिणाम के बारे में स्पष्ट नहीं हूँ। क्या Apple को iPhone बनाना छोड़ देना चाहिए क्योंकि आने वाली पीढ़ियाँ Android में आ सकती हैं? नहीं - वे अपने उत्पाद में विश्वास करते थे, उन्होंने इसे बनाया, उन्होंने इसका विपणन किया, और उन्होंने इसे सफल बनाया। बिटकॉइन का लक्ष्य ऐसा ही करना है।
पथ पर निर्भरता
पथ निर्भरता एक समस्या है। हम एक बहीखाता पर एक पुस्तक प्रविष्टि की उम्मीद नहीं कर सकते हैं, जिसके लिए इच्छुक और प्रोत्साहित लोगों द्वारा सक्रिय रखरखाव की आवश्यकता होती है, ताकि किसी भी समय के लिए अपनी भौतिक उपस्थिति, मौद्रिक मूल्य के लिए एक शर्त रखी जा सके - और निश्चित रूप से हम हितों, मानसिकता के बारे में सुनिश्चित नहीं हैं, और आने वाली पीढ़ियों की पसंद। और एक बार जब बिटकॉइन अपने स्तर से नीचे चला जाता है, तो यह एक अवशोषित अवरोध से टकराता है और 0 पर रहता है - दूसरी ओर सोना पथ पर निर्भर नहीं होता है।
"सोना पथ पर निर्भर नहीं है" सबूत के बिना प्रस्तुत एक और कथन है।
सोना पूरी तरह से पथ पर निर्भर है। यह किसी भी तरह से पृथ्वी पर सबसे दुर्लभ या सबसे स्थिर पदार्थ नहीं है, और इस तरह इसके स्टोर-ऑफ-वैल्यू की स्थिति का कोई आंतरिक अधिकार नहीं है। और फिर भी इतिहास की दुर्घटनाओं के माध्यम से, मनुष्यों के लिए चमकदार धातुओं की ओर बढ़ने की एक मैगपाई-एस्क प्रवृत्ति के साथ, इसने वास्तव में उस स्थिति को अर्जित किया है।
बिटकॉइन का मूल्य निश्चित रूप से पथ-निर्भर भी है। यह कोई और तरीका कैसे हो सकता है? पृथ्वी पर ऐसी कोई भी वस्तु नहीं है, जिसका मूल्य किसी पथ-आश्रित तरीके से निर्मित न हो। तो यह एक मूट तर्क की तरह लगता है।
फिएट पर
यह दावा करना भी एक तर्कपूर्ण त्रुटि है कि एक नवाचार, बिटकॉइन, अब ओवो में "नया सोना" बन सकता है, जब एक श्वेत पत्र के लिए फ़िएट द्वारा सोने का फैसला नहीं किया गया था; यह भंडारण, भुगतान और संग्रहण के अन्य तरीकों के खिलाफ प्रतिस्पर्धात्मक चयन के सदियों के दौरान व्यवस्थित रूप से आरक्षित पद बन गया।
कोई भी यह नहीं मानता है कि बिटकॉइन श्वेत पत्र "फिएट द्वारा" तय करता है कि बिटकॉइन का मूल्य है, और कोई भी बिटकॉइन के वास्तविक मूल्य की घोषणा के रूप में श्वेत-पत्र के अधिकार पर निर्भर नहीं है। अतः यह तर्क मिथ्या प्रतीत होता है।
सातोशी का श्वेत पत्र केवल मूल्य के भंडार के लिए एक खाका प्रदान करता है। यह दुनिया को इसे अपनाने, या इसके साथ मूल्य जोड़ने के लिए कोई मार्चिंग आदेश नहीं देता है। दुनिया उस मूल्य को अपनी भाप के तहत पहचानने में सक्षम है।
सौंदर्यशास्त्र पर
सोने ने एक सौंदर्य आकर्षण प्राप्त किया और दो सहस्राब्दियों से अधिक के लिए इस तरह की मांग से गहने और मूल्य के भंडार के रूप में इस्तेमाल किया गया था, शाब्दिक रूप से, एक मुद्रा या इससे पहले कि मुद्रा जैसी कोई चीज थी
वह पथ-निर्भरता है जिसका मैंने पहले उल्लेख किया था। तालेब का मानना है कि मूल्य के सच्चे भंडार के लिए सौंदर्य मूल्य एक ऐतिहासिक आधार के लिए पर्याप्त है। मैं सवाल करता हूं कि क्या हम इस बार बेहतर नहीं कर सकते हैं और ऐसे मनमाने मानवीय कारकों को समीकरण से हटा सकते हैं।
वितरण पर
दुर्भाग्य से, एक बदतर एजेंसी समस्या प्रतीत होती है: अंदरूनी सूत्रों का एक संग्रह जो उन्हें लगता है कि विश्व मुद्रा होगी, इसलिए अन्य लोगों को बाद में आपूर्ति के लिए ड्राफ्ट 6 को उनके पास जाना होगा। वे कई अरबपति "होडलर" के साथ संचयी रूप से खरबों कमा रहे होंगे; निम्न मध्यम वर्ग वेतन बनाने वाले सिविल सेवकों के साथ तुलना करें। यह शुरुआती बिटकॉइन अपनाने वालों के कार्टेल को धन हस्तांतरण है।
पूरे इतिहास में राजाओं, तानाशाहों, सरकारों और साम्राज्यों ने अपने घटक देशों की संपत्ति (और सोना) को बर्खास्त और जमा कर दिया है। हम हिंसा, युद्ध और क्षेत्रीयता के माध्यम से एकत्रित 'पुराने धन' की दुनिया में रहते हैं।
बिटकॉइन किसी को भी, किसी भी समय, ऊर्जा या मुद्रा के अन्य रूपों की कीमत पर इसे जमा करने की अनुमति देता है। यदि यह अपने अंतिम लक्ष्य को प्राप्त कर लेता है, तो इसे अभी भी 'प्रारंभिक अपनाने' के चरण में माना जा सकता है, जिस पर कोई भी इसे उचित मूल्य पर जमा कर सकता है।
ऐसा लगता है कि वितरण की एक निष्पक्ष प्रणाली किस प्रणाली में अधिक है?
विकास पर
अधिक आम तौर पर, अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी के आधार पर मूलभूत दोष और विरोधाभास यह है कि, जैसा कि हमने देखा, सिस्टम के प्रवर्तक, खनिक और अनुरक्षक वर्तमान में केवल अंतर्निहित लेनदेन की मात्रा के बजाय अपनी मुद्राओं की मुद्रास्फीति से अपना पैसा कमाते हैं। उनमे। इसलिए मुद्रा बनने में बिटकॉइन की कुल विफलता मुद्रा मूल्य की मुद्रास्फीति से छिपी हुई है, जिससे बड़ी संख्या में लोगों को इसकी उपयोगिता से काफी पहले प्रवचन में प्रवेश करने के लिए (कागज) मुनाफा हुआ है।
आइए एक पल के लिए मान लें कि कुछ नई काल्पनिक स्टोर-ऑफ-वैल्यू संपत्ति हो सकती है जो तालेब का मानना है कि उभर सकती है और वास्तव में सफल हो सकती है।
मान लें कि ऐसी संपत्ति बनाई जा सकती है। समय की एक अपरिहार्य अवधि होगी जिसके दौरान परिसंपत्ति शून्य के बाजार पूंजीकरण से कई ट्रिलियन डॉलर की सीमा तक जाएगी। जाहिर है कि यह प्रक्रिया किसी भी विश्वसनीयता के साथ तुरंत नहीं हो सकती।
उस अवधि के दौरान सट्टेबाजों को परिसंपत्ति को उसके भविष्य के मूल्य पर अनिवार्य रूप से एक कॉल-विकल्प के रूप में देखना होगा। वे सही हो सकते हैं, वे नहीं भी हो सकते हैं।
तो यह तर्क अनिवार्य रूप से "आप सोने या अन्य स्टोर-ऑफ-वैल्यू संपत्तियों को प्रतिस्थापित नहीं कर सकते" तक उबाल जाता है। क्योंकि यदि उन्हें बदलना संभव है, तो निश्चित रूप से सट्टेबाज उक्त प्रतिस्थापन संपत्ति के शुरुआती प्रशंसा चरण के दौरान पैसा बनाने के लिए जल्दी कूदेंगे। यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है।
लेन-देन पर
बिटकॉइन में लेन-देन वायर ट्रांसफर या अन्य मोड, या अन्य क्रिप्टोक्यूचुअल्स की तुलना में काफी अधिक महंगा है, और क्रेडिट कार्ड कंपनियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले मानक वाणिज्यिक प्रणालियों की तुलना में धीमी परिमाण का क्रम - वास्तविक रूप से, जबकि आप तुरंत अपने सेल फोन के साथ एक कप कॉफी खरीद सकते हैं , यदि आप बिटकॉइन का उपयोग करते हैं तो आपको दस मिनट प्रतीक्षा करनी होगी
ऐसा प्रतीत होता है कि मूल श्वेत पत्र से जारी किए गए अन्य प्रोटोकॉल हैं जो अधिक लेनदेन केंद्रित होने का दावा करते हैं; एथेरियम की तरह, हम उन्हें इस विश्लेषण से बाहर करते हैं।
यह तर्क पूरी तरह से लाइटनिंग नेटवर्क की उपेक्षा करता है, जो बिटकॉइन के ऊपर एक लेन-देन की परत के रूप में बैठता है, और तात्कालिक और वस्तुतः दोनों है। बिटकॉइन को नीचे स्टोर-ऑफ-वैल्यू और सेटलमेंट लेयर के रूप में कार्य करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
ऐसे में हम इस तर्क को पूरी तरह से नजरअंदाज कर सकते हैं। तालेब के लिए यह कहना पर्याप्त नहीं है कि "हम इस विश्लेषण से [अन्य प्रोटोकॉल] को बाहर करते हैं", जब बिजली का अस्तित्व सीधे उनके विश्लेषण का खंडन करता है।
मूल्य निर्धारण पर
तिथि करने के लिए, अपने जीवन में बारह साल, धूमधाम के बावजूद, सल्वाडोरन स्थायी निवास (3 बिटकॉइन) के मूल्य टैग के संभावित अपवाद के साथ, वर्तमान में बिटकॉइन में कोई कीमत तय नहीं है, अर्थव्यवस्था में फिएट मुद्राओं में तैर रही है।
फिर से, बिटकॉइन इकाइयों में अपने जीवन में केवल दस वर्षों में कीमतों को तय करने की उम्मीद करना नकली होगा।
इस स्तर पर बिटकॉइन गोद लेने पर केंद्रित है। बिटकॉइन को व्यापक रूप से अपनाने के बाद खाते की एक इकाई होना स्वाभाविक रूप से उभर सकता है। विपरीत सच नहीं है - जब तक कि आप फिएट द्वारा घोषित नहीं करते कि बिटकॉइन खाते की इकाई होगी, गोद लेने के साथ बाद में। बिटकॉइनर्स स्वाभाविक रूप से इससे बचना चाहते हैं; दत्तक ग्रहण सब से ऊपर स्वैच्छिक होना चाहिए।
इसके लायक क्या है - हम आम तौर पर सोने के ग्राम में चीजों की कीमत नहीं लगाते हैं। लोग शायद ही कभी इसका इस्तेमाल इस तर्क के रूप में करते हैं कि सोने का मूल्य क्यों नहीं होना चाहिए।
अस्थिरता पर
अब बिटकॉइन, जैसा कि चित्र 1 में देखा गया है, अपने पूरे जीवन में अत्यधिक उच्च अस्थिरता बनाए रखता है (६०% और १००% वार्षिक के बीच) और, इससे भी बदतर, उच्च कीमतों पर, जो इसके पूंजीकरण को काफी अधिक अस्थिर बनाता है, जैसा कि अंजीर में दिखाया गया है। 60 - क्या असफल होना बहुत अस्थिर है?
दोबारा: ध्यान रखें कि हम एक ऐसी संपत्ति पर चर्चा कर रहे हैं जो तेजी से पूंजीकरण कर रही है।
मान लीजिये कोई ऐसी संपत्ति जो एक दशक की लंबी अवधि में सोने या अन्य मूल्य के भंडार की जगह ले सकती है। क्या रास्ते में भारी अस्थिरता के बिना ऐसा होने के लिए कोई वैध प्रक्रिया है? या हम तालेब को काले हंस का शिकार होते देख रहे हैं?
गोपनीयता पर
सार्वजनिक ब्लॉकचैन के साथ सरकार से अपनी संपत्ति को छिपाने की क्षमता में विश्वास अंत बिंदुओं पर आसानी से त्रिकोणीय हो सकता है और न केवल एफबीआई द्वारा पढ़ा जाता है, बल्कि उनके रहने वाले कमरे में लोगों द्वारा भी वित्तीय सीज़निंग और सांख्यिकीय समझ की एक निश्चित कमी की आवश्यकता होती है - शायद साधारण सामान्य भी समझ।
बिटकॉइन नेटवर्क (छद्म नाम से परे) पर गोपनीयता या गुमनामी का अस्तित्व बिटकॉइन के किसी भी गंभीर प्रस्तावक द्वारा धारित विश्वास नहीं है।
बेशक, कई बिटकॉइनर्स मानते हैं कि गोपनीयता महत्वपूर्ण है, और भविष्य में गोपनीयता विकल्प उभर सकते हैं क्योंकि बिटकॉइन विकसित होता है- लेकिन वर्तमान में, ऐसा लगता है कि तालेब को उड़ाने के लिए एक स्ट्रॉ मैन स्थापित कर रहा है।
अविश्वास पर
साइबर दुनिया में, कनेक्शन ऐसे लोगों के साथ होते हैं जिनसे कोई वास्तविक जीवन में कभी नहीं मिला हो; सरकारी एजेंटों द्वारा घुसपैठ बेहद आसान है। तुलना करके, माफिया को "हमारे दोस्तों" के लिए एक सिसिली वंश की आवश्यकता होती है ताकि वे अपनी सुरक्षा निकासी प्रकार की जांच कर सकें। सरकारी निगरानी और वास्तविक क्षमताओं की डिग्री को कोई कभी नहीं जानता
बिटकॉइन की थीसिस ठीक यही है कि मूल्य को स्टोर और ट्रांसफर करने के लिए आपको किसी तीसरे पक्ष पर भरोसा करने की आवश्यकता नहीं है। बिटकॉइन केवल इस बात की गारंटी देता है कि आप अपने स्वयं के सिक्कों के स्वामी हैं, और आपके सिक्के उस पते पर भेजे जाएंगे जिस पर आप उन सिक्कों को भेजने का इरादा रखते हैं, और किसी और को नहीं।
बिटकॉइन उस प्रेषक या प्राप्तकर्ता की पहचान की गारंटी नहीं देता है, या गारंटी नहीं देता है कि क्या वह पार्टी किसी भी सौदे को समाप्त कर देगी। यह उपरोक्त कथनों के अलावा किसी और चीज की गारंटी नहीं देता है, और न ही यह आप पर निर्भर करता है कि आप उन गारंटियों को पूरा करने के लिए किसी पर भरोसा करें। यही अविश्वास का आधार है।
खीरे पर
तो हम दमिश्क मजाक के साथ बंद करते हैं। एक विक्रेता दो अलग-अलग कीमतों पर एक ही किस्म के खीरे बेच रहा था। “यह एक दुगनी कीमत क्यों है?”, व्यापारी से पूछा गया। "वे उच्च गुणवत्ता वाले खच्चरों पर आए" उत्तर था
एक ऑनलाइन विक्रेता अलग-अलग कीमतों पर एक ही किस्म के खीरे बेच रहा था। “यह एक दुगनी कीमत क्यों है?”, व्यापारी से पूछा गया।
"यदि आप सोने के साथ भुगतान करते हैं, तो मुझे निपटान के लिए एक सप्ताह इंतजार करना होगा। यदि आप फिएट के साथ भुगतान करते हैं, तो मुझे अपने कार्ड प्रोसेसर को भारी लेनदेन शुल्क का भुगतान करना होगा। यदि आप बिजली से भुगतान करते हैं, तो मैं बचत को आप पर डाल दूंगा” उत्तर था।
- 000
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- लेखा
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