यह एक मल्टीपार्ट श्रृंखला का भाग चार है जिसका उद्देश्य निम्नलिखित प्रश्न का उत्तर देना है: बिटकॉइन का "मौलिक मूल्य" क्या है? भाग एक के बारे में है कमी का मूल्य, भाग दो - बाजार बुलबुले में चलता है, भाग तीन - गोद लेने की दर, और भाग चार — हैश दर और बिटकॉइन की अनुमानित कीमत।
हैश रेट और बिटकॉइन की अनुमानित कीमत
डेटा माइनिंग में, "हैश रेट" शब्द एक सुरक्षा मीट्रिक है। हैशिंग शक्ति जितनी अधिक होगी, इसकी सुरक्षा और बाहरी हमलों का प्रतिरोध उतना ही अधिक होगा। एक हैकर के लिए आपके घर के कंप्यूटर पर हमला करना एक बात है, लेकिन यह दूसरी बात है जब एक हैकर एक ही समय में दुनिया भर के हजारों कंप्यूटरों पर हमला करने की कोशिश करता है।
हैश दर में वृद्धि खनन सर्वरों की बढ़ती कंप्यूटिंग शक्ति के कारण है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन की लागत में वृद्धि (BTC) एक सरल नियम हमें बताता है कि किसी दी गई गतिविधि में समय के साथ टिकाऊ होने के लिए आर्थिक सुविधा होनी चाहिए। जो लोग जमीन से तेल निकालते हैं उन्हें इसे निष्कर्षण की लागत से अधिक कीमत पर बेचना चाहिए, जो बिजली का उत्पादन करते हैं उन्हें इसे उत्पादन की लागत से अधिक कीमत पर बेचना चाहिए, और इसी तरह।
बिटकॉइन माइनिंग पर भी यही नियम लागू होता है, जिससे बिजली की लागत, तेजी से शक्तिशाली सर्वरों का परिशोधन, आदि, गतिविधि के लिए बिटकॉइन प्राप्त करने से उत्पन्न राजस्व से कम होना चाहिए।
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इसलिए, बिटकॉइन खनन की बढ़ती कठिनाई को आर्थिक सुविधा से मेल खाना चाहिए।
2010 के पहले महीनों में, बिटकॉइन ने खनिकों को प्रति माह लगभग $10,000 का भुगतान किया। आज, बिटकॉइन की कीमत में वृद्धि के लिए धन्यवाद, दुनिया में खनिकों के नेटवर्क को प्रति माह $ 500 मिलियन से अधिक की संपत्ति वितरित की जाती है - और यह मूल्य बढ़ना तय है।
यह आंकड़ा बहुत बड़ा है, भले ही आंशिक रूप से बिजली की खपत के अनुरूप हो, लेकिन यह हमें धन की पीढ़ी को समझने की अनुमति देता है कि यह "सामाजिक प्रयोग" बनाने में सक्षम है। जैसा कि हम ग्राफ से देख सकते हैं, हैश दर की वृद्धि मासिक पारिश्रमिक की वृद्धि से अधिक है। इसलिए, हैश रेट के आधार पर बिटकॉइन की सही कीमत का अनुमान लगाने के लिए, समय के साथ हैश की प्रत्येक इकाई के लिए पारिश्रमिक की प्रवृत्ति को समझना आवश्यक है।
जैसा कि हम देख सकते हैं, हैश रेट का डॉलर पारिश्रमिक तेज गिरावट में है। इसका मतलब है कि समय के साथ सुरक्षा लगभग तेजी से बढ़ती है, लेकिन उस समय सुरक्षा की लागत काफी कम हो जाती है।
बेहतर समझ के लिए, जबकि प्रत्येक ब्लॉक के लिए पारिश्रमिक बढ़ता है - कमी को बढ़ाने वाले पड़ाव के बावजूद या धन्यवाद - एक नए ब्लॉक को कम करने की कठिनाई बहुत तेजी से बढ़ जाती है, कम से कम अभी के लिए। इसलिए, मूल्य/हैश दर अनुपात नीचे चला जाता है क्योंकि भाजक अंश से अधिक बढ़ जाता है।
इसलिए, हैश दर के लिए पारिश्रमिक में गिरावट की (गैर-रैखिक) प्रवृत्ति का अनुमान लगाने के लिए, इस प्रवृत्ति का सबसे अच्छा प्रतिनिधित्व करने वाला फ़ंक्शन, हमेशा की तरह, पावर लॉ फ़ंक्शन है, जैसा कि निम्नलिखित आंकड़े में दिखाया गया है।
एक बार जब हम हैश दर वृद्धि और भुगतान के दो कार्यों को एक ही हैश दर से गुणा करके इस फ़ंक्शन को प्राप्त कर लेते हैं, तो उस फ़ंक्शन को प्राप्त करना संभव है जो समय के साथ अमेरिकी डॉलर में मासिक पारिश्रमिक का अनुमान लगाता है।
यह परिणाम एक बिटकॉइन की कीमत के मूल्य का अनुमान नहीं लगाता है, लेकिन मासिक पारिश्रमिक जो समय के साथ बढ़ रहा है, जैसा कि पिछले ग्राफ पर देखा जा सकता है।
बिटकॉइन की कीमत का अनुमान लगाने के लिए, इस हैश रेट मीट्रिक के अनुसार सही किया गया है, इस मूल्य को किसी दिए गए महीने में खनन किए गए बिटकॉइन की औसत संख्या से विभाजित करना आवश्यक है। ऐसा करने से, हम पहले वर्णित स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल की विशिष्ट चरणबद्ध प्रवृत्ति प्राप्त करते हैं।
निष्कर्ष
हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि मजबूत अस्थिरता और स्पष्ट रूप से समझ में न आने वाले मूल्य आंदोलनों के बावजूद, बिटकॉइन की कीमत को आगे बढ़ाने वाले प्रमुख तीन कारक - कमी, मांग और उत्पादन की लागत - बिटकॉइन की कीमत की गतिशीलता को समझने के लिए वास्तव में उपयोगी हो सकते हैं। आंदोलनों।
हम तर्क दे सकते हैं कि दीर्घकालिक मौलिक मूल्य रुझान हैं जो बिटकॉइन को निवेश का "रणनीतिक संपत्ति वर्ग" मानने में मदद कर सकते हैं।
इस लेख के सह-लेखक थे रग्गेरो बर्टेली और डेनियल बर्नार्डिक.
इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है, और पाठकों को निर्णय लेते समय अपना शोध करना चाहिए। यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि वे कॉइन्टेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित करें या उनका प्रतिनिधित्व करें।
रग्गेरो बर्टेली सिएना विश्वविद्यालय में वित्तीय मध्यस्थ अर्थशास्त्र के प्रोफेसर हैं। वह बैंकिंग प्रबंधन, क्रेडिट जोखिम प्रबंधन और वित्तीय जोखिम प्रबंधन सिखाता है। बर्टेली यूरेगियो मिनीबॉन्ड का एक बोर्ड सदस्य है, जो क्षेत्रीय एसएमई बॉन्ड में विशेषज्ञता वाला एक इतालवी फंड है, और एक बोर्ड सदस्य और इतालवी बैंक प्रेडर बैंक का उपाध्यक्ष है। वह संस्थागत निवेशकों के लिए एक परिसंपत्ति प्रबंधन, जोखिम प्रबंधन और परिसंपत्ति आवंटन सलाहकार भी हैं। एक व्यवहार वित्त विद्वान के रूप में, बर्टेली राष्ट्रीय वित्तीय शिक्षा कार्यक्रमों में शामिल है। दिसंबर 2020 में, उन्होंने प्रकाशित किया ला कोलिना दे सिलिगीव्यवहार वित्त और वित्तीय बाजारों के संकट के बारे में एक किताब।
डेनियल बर्नार्डिक एक सीरियल एंटरप्रेन्योर है जो लगातार इनोवेशन की तलाश में रहता है। वह डायमन के संस्थापक हैं, जो लाभदायक निवेश रणनीतियों के विकास के लिए समर्पित एक समूह है, जिसने हाल ही में पारंपरिक वित्त को क्रिप्टो परिसंपत्तियों के साथ विलय करने के लक्ष्य के साथ एक डिजिटल मुद्रा, पीएचआई टोकन को सफलतापूर्वक जारी किया है। बर्नार्डी का काम गणितीय मॉडल विकास की ओर उन्मुख है, जो जोखिम में कमी के लिए निवेशकों और परिवार कार्यालयों की निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को सरल बनाता है। बर्नार्डी निवेशकों की पत्रिका इटालिया एसआरएल और डायमन टेक एसआरएल के अध्यक्ष भी हैं, और परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म डायमन पार्टनर्स के सीईओ हैं। इसके अलावा, वह एक क्रिप्टो हेज फंड के प्रबंधक हैं। वह . के लेखक हैं क्रिप्टो एसेट्स की उत्पत्ति, क्रिप्टो संपत्ति के बारे में एक किताब। उन्हें मोबाइल भुगतान क्षेत्र से संबंधित उनके यूरोपीय और रूसी पेटेंट के लिए यूरोपीय पेटेंट कार्यालय द्वारा "आविष्कारक" के रूप में मान्यता दी गई थी।
यह लेख विश्व वित्त सम्मेलन में सफलतापूर्वक प्रस्तुत किया गया है.
स्रोत: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
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