चाबी छीन लेना
- जैसा कि अधिकारी तेजी से क्रिप्टो विनियमन पर अपना ध्यान केंद्रित करते हैं, कई संकेत इंगित करते हैं कि एक यूएस सीबीडीसी क्षितिज पर हो सकता है।
- अधिकारियों ने महीनों में इस विचार को गर्म कर दिया है क्योंकि राष्ट्रपति जो बिडेन के कार्यकारी आदेश ने दर्जनों सरकारी एजेंसियों को क्रिप्टो नीति पर रिपोर्ट विकसित करने का निर्देश दिया है।
- जबकि CBDC कुछ लाभ प्रदान करेगा, यह ट्रेजरी और फेडरल रिजर्व को लेनदेन की स्वतंत्रता पर अभूतपूर्व अधिकार भी दे सकता है।
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"डिजिटल डॉलर" केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा पेश करने से दुनिया के पैसे के साथ बातचीत करने का तरीका मौलिक रूप से बदल जाएगा, और हाल के घटनाक्रमों के आधार पर, अमेरिका इस विचार के लिए खुला है।
सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्राएं क्या हैं?
यूएस में पैसा वर्तमान में तीन रूपों में आता है: केंद्रीय बैंक का पैसा, जो फेडरल रिजर्व की देयता का प्रतिनिधित्व करता है; वाणिज्यिक बैंक धन, जो वाणिज्यिक बैंकिंग क्षेत्र की देनदारी है और आज जनता द्वारा धन का सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला रूप है, और गैर-बैंक धन, जो गैर-बैंक वित्तीय संस्थानों (जैसे पेपाल जैसे भुगतान प्रोसेसर) द्वारा धारित देनदारियां हैं। .
सभी तीन प्रकार के धन में विभिन्न स्तरों के ऋण और तरलता जोखिम होते हैं। उदाहरण के लिए, केंद्रीय बैंक के पैसे में शून्य क्रेडिट और तरलता जोखिम होता है क्योंकि फेड पैसा बना सकता है कुछ भी नहीं. दूसरी ओर, वाणिज्यिक बैंक धन या बैंक जमा में मध्यम जोखिम होता है क्योंकि बैंक दिवालिया हो सकते हैं या तरलता के मुद्दों में भाग सकते हैं-यद्यपि इन जोखिमों को अधिकांश भाग के लिए, संघीय जमा बीमा और बैंकों की मांग पर केंद्रीय तक पहुंच द्वारा कम किया जाता है। बैंक तरलता। गैर-बैंक धन या भुगतान संसाधक खातों पर क्रेडिट में बैंक जमाओं की पूर्ण सुरक्षा का अभाव होता है, इसलिए इसे आमतौर पर सबसे जोखिम भरा माना जाता है।
नकद या भौतिक मुद्रा आज अमेरिका में आम जनता के लिए उपलब्ध केंद्रीय बैंक का एकमात्र प्रकार है। अन्य प्रकार के केंद्रीय बैंक के पैसे "बैंक रिजर्व" के रूप में आते हैं, जो केवल वाणिज्यिक बैंकिंग क्षेत्र के लिए उपलब्ध हैं और जनता के लिए पूरी तरह से पहुंच योग्य नहीं हैं। आज आम जनता द्वारा सबसे अधिक उपयोग किया जाने वाला धन वाणिज्यिक बैंक धन है, जो सृजित बैंक जमाओं के रूप में आता है कुछ भी नहीं जब वाणिज्यिक बैंक ऋण बनाते हैं।
सीबीडीसी के पीछे विचार यह है कि पैसे का एक नया रूप पेश किया जाए जो वाणिज्यिक बैंक के पैसे से मिलता-जुलता हो, जिसमें यह विशुद्ध रूप से डिजिटल हो और जनता के लिए सीधे सुलभ हो, लेकिन साथ ही फेड द्वारा जारी किया जाता है और फेड की देयता का प्रतिनिधित्व करता है (जैसे नकद ) इसके बजाय वाणिज्यिक बैंकों (जैसे बैंक जमा) द्वारा। इसलिए, धन का यह रूप - सिद्धांत रूप में - भविष्य में जनता के लिए उपलब्ध धन का सबसे सुरक्षित और सबसे आसानी से हस्तांतरणीय रूप होगा।
जबकि सीबीडीसी और बिटकॉइन और एथेरियम जैसी क्रिप्टोकरेंसी के बीच कई अंतर हैं, शायद सबसे बुनियादी बात यह है कि सीबीडीसी अभी भी किसी की देनदारी है - इस मामले में, केंद्रीय बैंक तकनीकी रूप से सीबीडीसी धारकों को ऋण देता है - जबकि बिटकॉइन और एथेरियम वाहक संपत्ति हैं जो किसी का दायित्व नहीं हैं और शुद्ध स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
संकेत एक डिजिटल डॉलर आ रहा है
जबकि अमेरिका ने अभी तक सीबीडीसी के रूप में डिजिटल डॉलर बनाने और जारी करने के लिए आधिकारिक तौर पर प्रतिबद्ध नहीं किया है, पिछले दो वर्षों में शीर्ष सरकारी एजेंसियों और अधिकारियों से कई संकेत मिले हैं जो बताते हैं कि सरकार गंभीरता से संभावना पर विचार कर रही है।
कई मौकों पर, फेड चेयर जेरोम पॉवेल और ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने इस मुद्दे पर ध्यान केंद्रित करने और अपने अनुसंधान और विकास प्रयासों को बढ़ाने के लिए सरकार की आवश्यकता पर प्रकाश डाला है। पॉवेल ने अपने स्वागत में कहा: "क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्तियों और स्थिर शेयरों में जबरदस्त वृद्धि को देखते हुए, फेडरल रिजर्व इस बात की जांच कर रहा है कि क्या अमेरिकी केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्रा पहले से ही सुरक्षित और कुशल घरेलू भुगतान प्रणाली में सुधार करेगी।" टिप्पणियाँ अमेरिकी डॉलर की अंतर्राष्ट्रीय भूमिकाओं में सम्मेलन जून में.
एक साल पहले, येलेन ने कहा था एक साक्षात्कार साथ में RSI न्यूयॉर्क टाइम्स साक्षात्कार है कि यह "केंद्रीय बैंकों के लिए [सीबीडीसी] को देखने के लिए समझ में आता है," यह समझाते हुए कि अमेरिका को वित्तीय समावेशन के साथ समस्या है और एक डिजिटल डॉलर इसमें मदद कर सकता है। "मुझे लगता है कि इसका परिणाम तेज़, सुरक्षित और सस्ता भुगतान हो सकता है," उसने निष्कर्ष निकाला।
डिजिटल डॉलर के आने के शायद सबसे अधिक संकेत अमेरिकी ट्रेजरी की सितंबर 2022 की रिपोर्ट में शामिल हैं, जिसका शीर्षक है पैसे और भुगतान का भविष्य, जो राष्ट्रपति बिडेन के कार्यकारी आदेश के जवाब में आया था "डिजिटल परिसंपत्तियों का जिम्मेदार विकास सुनिश्चित करना।" मार्च में, राष्ट्रपति बिडेन आदेश दिया ट्रेजरी सहित कई सरकारी एजेंसियां, सीबीडीसी पर विचार करने सहित संभावित यूएस क्रिप्टो विनियमन पर रिपोर्ट प्रस्तुत करने के लिए। बाद की रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि, अधिकांश भाग के लिए, एजेंसियां इस विचार का समर्थन करती हैं।
यूएस ट्रेजरी सीबीडीसी के प्रयासों का समर्थन करता है
व्हाइट हाउस के जवाब में, यूएस ट्रेजरी ने फेड को "सीबीडीसी पर अपने शोध और तकनीकी प्रयोग को जारी रखने के लिए प्रोत्साहित किया, जिसमें प्रौद्योगिकी के संभावित विकल्पों और सीबीडीसी के अन्य डिजाइन तत्वों का विश्लेषण करने का काम शामिल है," यह सुझाव देते हुए कि एक डिजिटल डॉलर जारी कर सकता है एक वांछनीय लक्ष्य बनें यदि "राष्ट्रीय हित में होने का दृढ़ संकल्प।"
फेड का समर्थन करने के लिए, ट्रेजरी ने यह भी नोट किया कि यह सीबीडीसी के जिम्मेदार विकास का समर्थन करने के लिए एक अंतर-एजेंसी कार्य समूह का निर्माण और नेतृत्व करेगा। रिपोर्ट में, ट्रेजरी ने बताया कि यूएस सीबीडीसी बनाने में कई साल लग सकते हैं, सरकार के लिए अंतरराष्ट्रीय वित्तीय व्यवस्था में डॉलर की प्रधानता को सुरक्षित करने के लिए ऐसा करना आवश्यक है।
फेड पहले से ही यूएस सीबीडीसी पर काम कर रहा है
एक जनवरी चर्चा पत्र में शीर्षक पैसा और भुगतान: डिजिटल परिवर्तन के युग में अमरीकी डालर, अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने कहा कि वह "सीबीडीसी जारी करने के निहितार्थ और विकल्पों की खोज कर रहा है।" और जबकि फेड ने अभी तक कोई स्पष्ट नीतिगत सिफारिशें नहीं की हैं, जैसे कि सरकार को डिजिटल डॉलर जारी करना चाहिए या नहीं, यह है प्रकट यह तकनीकी अनुसंधान और प्रयोग सहित विभिन्न कोणों से सीबीडीसी का अध्ययन कर रहा है।
विशेष रूप से, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ बोस्टन मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी के साथ काम कर रहा है ताकि "खुदरा सीबीडीसी" के लिए संभावित तकनीकी समाधानों का पता लगाया जा सके जो जनता के लिए उपलब्ध होगा। उसी समय, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क ने "थोक सीबीडीसी" पर काम करने के लिए बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के साथ मिलकर काम किया है जिसका उपयोग केवल इंटरबैंक भुगतान के लिए किया जाएगा। ये दोनों पहल साबित करती हैं कि फेड डिजिटल डॉलर बनाने के लिए गंभीर है।
व्हाइट हाउस बड़े पैमाने पर एक डिजिटल डॉलर के पक्ष में है
पिछले महीने, राष्ट्रपति बिडेन ने डिजिटल संपत्ति कार्यकारी आदेश, व्हाइट हाउस पर हस्ताक्षर करने के छह महीने बाद प्रकाशित इसका पहला व्यापक क्रिप्टो नियामक ढांचा. पत्र में, व्हाइट हाउस ने फेड और ट्रेजरी को एक डिजिटल डॉलर पर शोध और विकास जारी रखने के लिए प्रोत्साहित किया और यूएस सीबीडीसी प्रणाली के लिए अपने पहले नीति उद्देश्यों को प्रकाशित किया। "एक अमेरिकी सीबीडीसी प्रणाली, यदि लागू की जाती है, तो उपभोक्ताओं की रक्षा करनी चाहिए, आर्थिक विकास को बढ़ावा देना चाहिए, भुगतान प्रणाली में सुधार करना चाहिए, अन्य प्लेटफार्मों के साथ अंतःक्रियाशीलता प्रदान करना चाहिए, वित्तीय समावेशन को आगे बढ़ाना चाहिए, राष्ट्रीय सुरक्षा की रक्षा करना चाहिए, मानवाधिकारों का सम्मान करना चाहिए और लोकतांत्रिक मूल्यों के साथ संरेखित करना चाहिए।"
डिजिटल संपत्ति पर व्यापक नियामक दिशानिर्देश प्रदान करने के अलावा, ढांचा यूएस सीबीडीसी के विकास के विचार के पहले आधिकारिक सार्वजनिक समर्थन का प्रतिनिधित्व करता है और स्पष्ट संकेत है कि डिजिटल डॉलर जल्द ही एक वास्तविकता बन सकता है।
क्रिप्टो बाहरी दबाव जोड़ रहा है
पिछले दो वर्षों में अमेरिका अपने सीबीडीसी अनुसंधान और विकास के प्रयासों में तेजी ला रहा है, और एक और तर्क यह है कि डिजिटल डॉलर जल्द से जल्द क्यों आ सकता है – क्रिप्टोकरेंसी के तेजी से वैश्विक प्रसार और तेजी से विकास का दबाव है। प्रतिस्पर्धी सीबीडीसी की।
विभिन्न नियामकों और सांसदों ने स्पष्ट रूप से स्थिर स्टॉक के तेजी से विकास को मौजूदा कानूनी भुगतान प्रणाली को नया करने और सुधारने की आवश्यकता के पीछे प्रमुख कारण के रूप में नोट किया है। जबकि डॉलर से जुड़ी स्थिर मुद्राएं अंतरराष्ट्रीय स्तर पर डॉलर की मांग को आगे बढ़ाती हैं, फिर भी वे घरेलू स्तर पर पैसे के जोखिम भरे रूप का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसके अलावा, यूएस और फेड सीबीडीसी के मोर्चे पर पिछड़ रहे हैं, अनुकूलन के लिए महत्वपूर्ण दबाव डाल रहे हैं। अटलांटिक काउंसिल के अनुसार सीबीडीसी ट्रैकर, 11 देशों ने CBDC लॉन्च किया है, 15 पायलट प्रोग्राम चला रहे हैं, और 26 वर्तमान में विकसित हो रहे हैं। अमेरिका और 45 अन्य देश अभी भी शोध के चरण में हैं।
आपको परवाह क्यों करनी चाहिए?
शायद सीबीडीसी को समझाने का सबसे अच्छा तरीका है और वे क्यों मायने रखते हैं, बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के प्रमुख अगस्टिन कारस्टेंस के एक उद्धरण के माध्यम से। 2020 आईएमएफ पैनल के दौरान भौतिक नकदी और सीबीडीसी के बीच अंतर समझाते हुए चर्चा सीमा पार से भुगतान पर, Carstens कहा:
"हम नहीं जानते कि आज $ 100 बिल का उपयोग कौन कर रहा है और हम नहीं जानते कि आज 1,000 पेसो बिल का उपयोग कौन कर रहा है। सीबीडीसी के साथ मुख्य अंतर यह है कि केंद्रीय बैंक का उन नियमों और विनियमों पर पूर्ण नियंत्रण होगा जो केंद्रीय बैंक देयता की उस अभिव्यक्ति के उपयोग को निर्धारित करेंगे, और हमारे पास इसे लागू करने के लिए तकनीक भी होगी।"
प्रत्येक आर्थिक लेनदेन में पूर्ण नियंत्रण और पूर्ण अंतर्दृष्टि के अलावा, एक डिजिटल डॉलर की शुरुआत पूरी तरह से बदल सकती है कि फेड मौद्रिक नीति कैसे संचालित करता है। खुले बाजार के संचालन (मात्रात्मक सहजता और कसने) जैसे अप्रत्यक्ष साधनों का उपयोग करने और सीबीडीसी के साथ धन की आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए संघीय निधि दर को कम करने और बढ़ाने के बजाय, फेड कई व्यक्तियों में क्रेडिट या धन आपूर्ति पर ब्याज दर को नियंत्रित कर सकता है। सीधे खाते।
इसके अलावा, अर्थव्यवस्था में सभी लेन-देन एक ही बहीखाते में दर्ज होने से फेड को अर्थव्यवस्था की दिशा में लगभग पूर्ण अंतर्दृष्टि मिल सकती है। सीबीडीसी को एआई और मशीन लर्निंग के साथ जोड़कर, केंद्रीय बैंक व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं के व्यवहार और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था की बेहतर भविष्यवाणी कर सकता है, संभावित रूप से इसे बाजार से अधिक केंद्रीय नियोजित अर्थव्यवस्था में स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित कर सकता है।
प्रोग्राम करने योग्य होने के कारण, CBDC सरकार को पैसे की "समाप्ति तिथि" निर्धारित करने की शक्ति भी देता है। यह अनिवार्य रूप से उन्हें लोगों को कृत्रिम रूप से आर्थिक गतिविधियों को खर्च करने और चलाने के लिए मजबूर करने की अनुमति देगा। चीन पहले ही प्रयोग इस सुविधा के साथ अपने डिजिटल युआन के साथ।
आईटी इस विश्वास नहीं होता कि बैंक देयता धन का अधिक केंद्रीकृत और सेंसर करने योग्य रूप पेश करने से बिटकॉइन या एथेरियम जैसी गैर-हिरासत और बिना सेंसर वाली हार्ड मनी परिसंपत्तियों की मांग कम हो जाएगी। यदि कुछ भी हो, तो कुछ क्रिप्टोकरेंसी की अपील मूल्य के भंडार या यहां तक कि "सुरक्षित स्वर्ग" संपत्ति के रूप में बढ़नी चाहिए क्योंकि सरकारें सीबीडीसी को गले लगाना शुरू कर देती हैं।
प्रकटीकरण: लेखन के समय, इस सुविधा के लेखक के पास ईटीएच और कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी हैं।
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