एसईसी के खिलाफ बिटकॉइन ईटीएफ लड़ाई में ग्रेस्केल फाइलें संक्षेप में खुलती हैं

यूएस स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), डिजिटल करेंसी ग्रुप (DCG) के सीईओ के लिए रैली समर्थन बैरी सिल्बर्ट ने कहा कि यह समय है जब एसईसी ने एक को मंजूरी दी।

डीसीजी की एक सहायक कंपनी ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट्स ने प्रतिभूति नियामक के खिलाफ अपना शुरुआती ब्रीफ दायर किया, जिसने लगातार बीटीसी ईटीएफ आवेदनों को खारिज कर दिया और विलंबित किया।

ग्रेस्केल वर्तमान में एक बिटकॉइन ट्रस्ट उत्पाद संचालित करता है और पहले इसे ईटीएफ में बदलने के लिए आवेदन किया था। जून के अंत में, एसईसी ने खारिज कर दिया ग्रेस्केल के आवेदन, बाजार में हेरफेर और व्यापक क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में टीथर (यूएसडीटी) की भूमिका पर चिंताओं का हवाला देते हुए।

जवाब में, परिसंपत्ति प्रबंधकों ने एसईसी के खिलाफ मुकदमा दायर किया, जिसमें ग्रेस्केल के सीईओ माइकल सोनेंशिन ने कहा कि वह नियामक के फैसले से "गहराई से निराश" और "अत्यधिक असहमत [डी]" थे।

ग्रेस्केल का तर्क है कि बिटकॉइन ईटीएफ रूपांतरण से इनकार करना अनुचित था

अक्टूबर 11 पर, ग्रेस्केल पर अपना प्रारंभिक कानूनी संक्षिप्त दायर किया यूएस कोर्ट ऑफ अपील्स फॉर द डिस्ट्रिक्ट ऑफ कोलंबिया सर्किट, एसईसी के डी . को चुनौती देते हुएग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट के स्पॉट ईटीएफ में रूपांतरण को अस्वीकार करने का निर्णय।

संक्षिप्त ने इस तरह के उत्पाद के एसईसी के अनुचित व्यवहार को उजागर करते हुए एक तर्क प्रस्तुत किया। इसने आगे बताया कि नियामक के फैसले को सूचित करने के लिए इस्तेमाल किए गए मानदंड त्रुटिपूर्ण थे और "विशेष कठोरता" के साथ लागू किए गए थे।

"[द] एसईसी ने ग्रेस्केल के ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट के रूपांतरण से इनकार किया (GBTC) बिटकॉइन ईटीएफ को खोजने के लिए मनमाना, शालीन और भेदभावपूर्ण था।"

संक्षेप में उल्लेख किया गया है कि 2021 और 2022 में कई बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ की एसईसी की हरी बत्ती स्पॉट ईटीएफ उत्पाद की अस्वीकृति के साथ असंगत थी। जोड़ना, दोनों स्पॉट और फ्यूचर्स ईटीएफ मूल्य निर्धारण "अतिव्यापी सूचकांकों के आधार पर" प्राप्त करते हैं और इसलिए, "के अधीन हैं" वही जोखिम और सुरक्षा। ” 

"उस सख्त मनमानी को आयोग के साथ न्यायोचित या सुलह नहीं किया जा सकता है समान मामलों के साथ समान व्यवहार करने का आदेश। बल्कि, इसे केवल एक के रूप में ही समझा जा सकता है एक स्पॉट बिटकॉइन निवेश के गुण पर वास्तविक निर्णय - प्रकार वास्तविक निर्णय जो आयोग के अधिकार के बाहर है।"

स्पॉट बनाम फ्यूचर्स

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ बीटीसी की वास्तविक कीमत पर काम करते हैं, जिसमें एक सामान्य मूल्य कैप्चर तंत्र पांच विश्वसनीय एक्सचेंजों के अनुसार औसत औसत मूल्य होता है। जबकि बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ सीएमई में फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर आधारित हैं।

आम तौर पर, स्पॉट उत्पादों का उपयोग खुदरा खिलाड़ियों द्वारा किया जाता है, जबकि वायदा उत्पादों को अच्छी तरह से पूंजीकृत संस्थागत खिलाड़ियों द्वारा पसंद किया जाता है।

हालांकि प्रत्येक संबंधित बाजार के पीछे अलग-अलग मूल्य-ड्राइविंग तंत्र के कारण हाजिर और वायदा कीमतों में अंतर मौजूद है, यह तर्क दिया जाता है कि वायदा बाजार अभी भी अंतर्निहित हाजिर बाजार से अपना मूल्य प्राप्त करता है।

बिटकॉइन फ्यूचर्स मार्केट को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा नियंत्रित किया जाता है, SEC द्वारा नहीं।