हैंग सेंग इंडेक्स टेक्निकल: नीचे की ओर बढ़ता हुआ - मार्केटपल्स

• नवंबर में चीन की नकारात्मक आयात वृद्धि एक चिपचिपे कमजोर घरेलू मांग माहौल का संकेत देती है।
• पिछले महीने अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज में देखी गई कमजोर प्रवृत्ति के बावजूद चीन और हांगकांग के शेयर बाजार तेजी की भावना को फिर से जगाने में विफल रहे हैं।
• हैंग सेंग इंडेक्स अब एक संभावित प्रमुख मंदी के टूटने का सामना कर रहा है जो 12,200 की पहली तिमाही में 2008 अक्टूबर 1 जीएफसी स्विंग निम्न क्षेत्र को पुनः प्राप्त कर सकता है।

यह हमारी पूर्व रिपोर्ट का अनुवर्ती विश्लेषण है, "चीन में अपस्फीति सर्पिल अभी भी एक आवर्ती जोखिम है, लेकिन युआन लचीला बना हुआ है" 30 नवंबर 2023 को प्रकाशित। क्लिक करें यहाँ उत्पन्न करें पुनर्कथन के लिए.

अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज और अमेरिकी डॉलर की कमजोरी के मध्यम अवधि के डाउनट्रेंड चरणों के कारण अन्य वैश्विक शेयर बाजारों में हाल ही में एक महीने के जोखिम-पर-पालन व्यवहार के बावजूद चीन और हांगकांग के शेयर बाजारों में उतार-चढ़ाव जारी है। चित्र 1 देखें)।

चीन और हांगकांग बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों का खराब प्रदर्शन

चित्र 1: 1 दिसंबर 10 तक यूएस डॉलर इंडेक्स और यूएस 7-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के साथ वैश्विक बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों का रोलिंग 2023-महीने का प्रदर्शन (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

नवंबर 2023 के महीने में S&P 500 (+8.9%), जर्मनी DAX (+9.5%), निक्केई 225 (+8.5%), और MSCI इमर्जिंग मार्केट्स एक्स चाइना (+9.7%) में शानदार मासिक प्रदर्शन देखा गया है। इसके विपरीत, इसी अवधि में चीन A50 (2%), CSI 300 (-2.1%), और हैंग सेंग इंडेक्स (-0.4%) पर मंदड़ियों का दबदबा रहा।

1 की पहली तिमाही में चीन में कोविड के फिर से खुलने की आशावाद खत्म होने के बाद से चीन और हांगकांग के शेयर बाजारों में देखी गई लगातार कमजोरी मुख्य रूप से प्रमुख संपत्ति डेवलपर्स में बढ़ते ऋण जोखिमों के कारण संरचनात्मक कमजोरियों से प्रेरित है, जो चीन में अपस्फीति सर्पिल को ट्रिगर कर सकती है।

नीति निर्माताओं द्वारा लक्षित मौद्रिक और राजकोषीय प्रोत्साहन उपायों के माध्यम से चल रहे पुनरुद्धार प्रयासों के बावजूद चीन में घरेलू मांग भी कमजोर बनी हुई है। नवंबर के नवीनतम व्यापार आंकड़ों ने चीन के आयात में आश्चर्यजनक संकुचन का संकेत दिया है, जो -0.6% y/y तक फिसल गया है, जो अक्टूबर में दर्ज 3.3% से 3% y/y की वृद्धि में और सुधार के आम सहमति के अनुमान से कम है।

इसलिए, ऐसा लगता है कि अक्टूबर में दर्ज की गई आयात वृद्धि की पिछली एक महीने की रिकवरी संभवतः एक "ब्लिप" है और नवंबर की नकारात्मक वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि दर से पता चलता है कि आयात में बारह महीनों की नकारात्मक वृद्धि की प्रवृत्ति बरकरार है।

हैंग सेंग इंडेक्स को बड़ी मंदी के खतरे का सामना करना पड़ रहा है

चित्र 2: 7 दिसंबर 2023 तक हैंग सेंग सूचकांक दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष प्रवृत्ति (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से, हैंग सेंग सूचकांक के दीर्घकालिक मासिक चार्ट में मंदी की गति की रीडिंग दिखाई गई है।

अब यह अगस्त 2028 के प्रमुख निचले स्तर (एशियाई वित्तीय संकट) के बाद से एक दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष आरोही समर्थन का पुन: परीक्षण कर रहा है, अंतिम पुन: परीक्षण और पलटाव अक्टूबर 2022 को चीन के सीओवीआईडी ​​​​री-ओपनिंग थीम प्ले के अनुरूप हुआ जो अत्यधिक ओवरसोल्ड के साथ मेल खाता था। मासिक आरएसआई गति संकेतक में 21.90 की रीडिंग देखी गई।

इसके विपरीत, दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष आरोही ट्रेंडलाइन पर मौजूदा पुनर्परीक्षण अब लगभग 16,100 पर समर्थन के रूप में कार्य कर रहा है, जो मासिक आरएसआई संकेतक में देखी गई तेजी की रीडिंग के साथ नहीं है; इस समय ओवरसोल्ड क्षेत्र में नहीं है, और मंदी की गति बरकरार है क्योंकि यह 50 के स्तर पर समानांतर प्रतिरोध के ठीक नीचे निचले स्तर का पता लगाता है।

इसलिए, हैंग सेंग इंडेक्स में Q1 2024 में संभावित कमजोरी देखने को मिल सकती है, जिसमें अगला प्रमुख समर्थन 12,200 (अक्टूबर 2008 जीएफसी स्विंग लो एरिया और अक्टूबर 2007 के प्रमुख स्विंग हाई के बाद से प्रमुख साइडवेज़ रेंज कॉन्फ़िगरेशन की निचली सीमा) पर आएगा।

16,680 प्रमुख अल्पकालिक प्रतिरोध देखें

चित्र 3: 33 दिसंबर 7 तक हांगकांग 2023 लघु अल्पकालिक रुझान (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

अल्पावधि प्रति घंटा चार्ट के आधार पर, की कीमत गतिविधियां हांगकांग 33 इंडेक्स (हैंग सेंग इंडेक्स फ्यूचर्स का एक प्रॉक्सी) 16 नवंबर 2023 के 18,400 के उच्च स्तर के बाद से अभी भी मामूली गिरावट के चरण में विकसित हो रहा है।

मुख्य अल्पकालिक निर्णायक प्रतिरोध 16,680 पर होगा (मामूली अवरोही चैनल की ऊपरी सीमा भी)। 16,100 से नीचे का ब्रेकडाउन पहले चरण में 15,800 (छोटे अवरोही चैनल और फाइबोनैचि एक्सटेंशन क्लस्टर की निचली सीमा) पर अगले निकट-अवधि के समर्थन को उजागर करता है।

दूसरी ओर, 16,680 से ऊपर की निकासी 17,100 मध्यवर्ती प्रतिरोध (नीचे की ओर झुकी हुई 20-दिवसीय चलती औसत के करीब) की ओर संभावित मामूली काउंटर-ट्रेंड रिबाउंड के लिए मंदी के स्वर को नकार देती है।

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