अरे डीएओ, क्या वेंचर कैपिटलिस्ट आपके दोस्त हैं?

जैसे-जैसे शुरुआती चरण के वेब3 स्टार्टअप उद्यम पूंजी का ध्यान आकर्षित करना जारी रखते हैं, विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठनों (डीएओ) और उद्यम पूंजीपतियों (वीसी) के बीच संबंध और अधिक जुड़ जाते हैं। 

मेसारी के अनुसार "H1 2022 धन उगाहने की रिपोर्ट"30.3 की पहली छमाही में 1199 धन उगाहने वाले दौरों में $ 2022 बिलियन जुटाए गए, जो कि एक साल पहले प्राप्त सभी ब्लॉकचेन स्टार्टअप को धन की राशि को पार कर गया था। 

इससे पता चलता है कि, भालू बाजार की स्थितियों के बावजूद, वेब3 परियोजनाओं में अभी भी महत्वपूर्ण रुचि है। प्रारंभिक बीज चरण के स्टार्टअप जिसमें डीएओ की भागीदारी शामिल थी - जिसे प्राप्त हुआ 71% तक सभी फंडिंग की - विशेष रूप से मांग की गई थी।

एक डीएओ कोडित नियमों के माध्यम से संचालित होता है, यह सुनिश्चित करता है कि संगठन में शासन पारदर्शी रहे और निर्णय लेने की प्रक्रिया सभी समुदाय के सदस्यों के बीच साझा की जाए। 

यूएमए प्रोटोकॉल के सह-संस्थापक हार्ट लैम्बूर ने ब्लॉकवर्क्स को बताया कि पारंपरिक स्टार्टअप की तुलना में डीएओ के संचालन की प्रकृति ने अनिवार्य रूप से उद्यम पूंजीपतियों के शुरुआती चरण की वेब 3 परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के तरीके को बदल दिया है। 

"आधुनिक उद्यम के इतिहास में, बड़ी मात्रा में उद्यम पूंजी जुटाई गई है, सभी ने एक ही सौदा संरचनाओं का उपयोग किया है - लेकिन हम जो देख रहे हैं वह यह है कि डीएओ वास्तव में पूरी तरह से अलग तरीके से धन जुटा सकते हैं," लैम्बूर ने कहा। 

"डीएओ उन नियमों को अलग तरीके से फिर से लिखने के तरीके का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिस तरह से हमने अभी तक नहीं बनाया है," उन्होंने कहा।

डीएओ मुख्य रूप से सदस्य संचालित संगठन हैं। आज मौजूद अधिकांश डीएओ में दो सदस्यता मॉडलों में से एक है: टोकन-आधारित सदस्यता और शेयर-आधारित सदस्यता।

टोकन-आधारित सदस्यता में - सबसे सामान्य रूप - प्रतिभागियों के पास महत्वपूर्ण निर्णयों पर वोट होते हैं, जिसमें वोटिंग वजन सीधे टोकन स्वामित्व के अनुपात में होता है। वास्तव में स्वायत्त होने के लिए, उन वोटों को ब्लॉकचैन पर कोड को सीधे निष्पादित करने की आवश्यकता होती है, न कि केवल एक मुद्दे पर सदस्यता से संकेत इरादे के बजाय डेवलपर्स वास्तव में लागू करने के लिए जाते हैं (या नहीं)।

शेयर-आधारित सदस्यता समान है, लेकिन जो प्रतिभागी सदस्य बनना चाहते हैं, उन्हें पहले एक प्रस्ताव प्रस्तुत करना होगा और डीएओ में शामिल होने से पहले स्वीकृत होना चाहिए, जब शेयर वोटिंग शक्ति और स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।

उद्यम पूंजी कहाँ फिट होती है?

ब्लॉकचैन से संबंधित परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित करने वाले हेज फंड पैन्टेरा में पोर्टफोलियो विकास के निदेशक फ्रैंकलिन बी ने ब्लॉकवर्क्स को बताया कि टोकन-आधारित सदस्यता अक्सर निवेशकों को बाजार में एक स्थिति बनाने में समान स्तर देती है।

"यदि आप वास्तव में प्रोटोकॉल में विश्वास करते हैं, तो आप खरीद के द्वारा बाजार के माध्यम से उस विश्वास को व्यक्त कर रहे हैं, तो आप उसी दृढ़ विश्वास के साथ मतदान कर रहे हैं - यह एक समान अवसर का खेल मैदान है," बी ने कहा। 

समस्या, उन्होंने कहा, अक्सर एक बंद पारिस्थितिकी तंत्र या शेयर-आधारित सदस्यता वाले डीएओ में प्रारंभिक चरण की फंडिंग होती है।

"खुदरा निवेशकों को उस स्तर [प्रारंभिक चरण] में भाग लेने के लिए नहीं मिलता है, इसलिए यह अनुचित लगता है," बी ने कहा। "जिस तरह से मैं इसके बारे में सोचना पसंद करता हूं, वह यह है कि इस पद्धति के माध्यम से पूंजी जुटाने के लिए व्यापार-बंद भी उस पारिस्थितिकी तंत्र में एक उच्च गुणवत्ता वाले भागीदार की उम्मीद कर रहा है।"

इस भावना को वेब 3 स्टार्टअप इंडेक्स कॉप में विकास और विपणन के प्रमुख एंड्रयू जोन्स द्वारा साझा किया गया है, जो कि बाजार पर सर्वश्रेष्ठ क्रिप्टो इंडेक्स बनाने और बनाए रखने के उद्देश्य से एक सामूहिक है, जिन्होंने कहा कि वीसी के पास निश्चित रूप से वेब 3 पारिस्थितिकी तंत्र में एक जगह है। 

जोन्स ने कहा, "समुदायों और कुलपतियों के साथ प्रेम-घृणा का रिश्ता है, लेकिन मैं वास्तव में इसे नहीं खरीदता।"

"हम यहां नहीं होते - हम काम नहीं कर रहे होते - अगर यह इस तथ्य के लिए नहीं होता कि वीसी ने एक टोकन खरीदा है," उन्होंने कहा।

"शासन एक प्रक्रिया है जहां यह संस्थापकों के साथ शुरू होता है, समय के साथ आप विश्वास और संबंध बनाते हैं, फिर आपको एक प्रतिनिधिमंडल मिलता है और विकेंद्रीकरण और अधिक स्वायत्तता की दिशा में काम करता है, यह रातोंरात नहीं होता है - यह एक स्पेक्ट्रम है," जोन्स ने कहा।

शुरुआती चरण के वेब3 स्टार्टअप के लिए उद्यम पूंजीपतियों पर निर्भरता को उचित ठहराया जा सकता है। बाद के चरण के डीआईएफआई प्रोटोकॉल (अक्सर इसके प्रोटोकॉल में लाखों डॉलर बंद होने के साथ) के लिए, बड़े व्यापारियों को अक्सर उद्यम पूंजीपतियों और हेज फंडों द्वारा समर्थित किया जाता है - डब व्हेल - का एक बड़ा प्रभाव हो सकता है। 

पॉलीगॉन में डीएओ लीड मार्को मोशी ने कहा साक्षात्कार जून में ब्लॉकवर्क्स के साथ, टोकन-आधारित डीएओ शासन के साथ सबसे बड़ी चुनौती यह है कि एक समुदाय का स्वामित्व सबसे अमीर या दूसरों से पहले आने वाले लोगों के पास नहीं होना चाहिए। 

"[द] संगठन के हितधारक समय के साथ बदल सकते हैं, और डीएओ को यह ध्यान रखना चाहिए कि उनका संगठन विकसित हो रहा है और इसमें शामिल व्यक्ति भी नियमित रूप से बदलते रहेंगे," मोशी ने कहा। 

हाल ही में, मेकरडीएओ, एथेरियम के सबसे बड़े डेफी प्रोटोकॉल में से एक, के खिलाफ वोट दिया डीएओ के भीतर एक अधिक सुव्यवस्थित नेतृत्व संरचना को लागू करने के लिए एक सलाहकार समिति को जोड़ना। इस प्रस्ताव का गर्मजोशी से विरोध किया गया और कुछ लोगों ने इसे उद्यम पूंजी और स्वतंत्र प्रतिभागियों के बीच हितों के टकराव के रूप में देखा।

हालांकि कभी-कभी ऐसा होता है, बी का मानना ​​​​है कि प्रोटोकॉल के भीतर ये असहमति वास्तव में काफी सामान्य है।

“यह एक डीजा वु एहसास है क्योंकि जब आप किसी स्टार्टअप के अंदर जाते हैं, तो ज्यादातर दिनों में यही हो रहा होता है। लोग सुपर भावुक होते हैं और आपस में बहस करते हैं। अंतर यह है कि स्टार्टअप में आमतौर पर एक सीईओ होता है जो सभी को एक निश्चित दिशा में जाने के लिए कहता है," बी ने कहा। "यह सिर्फ उन लोगों की प्रकृति है जो जोखिम लेना और भावुक चीजें करना पसंद करते हैं।

बीआई के लिए, एक निवेशक के रूप में, दिन के अंत में, सबसे महत्वपूर्ण कारक यह है कि प्रोटोकॉल आत्मनिर्भर तरीके से बढ़ और विकसित हो सकता है। 

"अच्छे वीसी प्रोटोकॉल के मूल्य को पहचानते हैं जो समुदाय को अपने पक्ष में रखते हैं। अगर कोई वीसी हर किसी को समुदाय से बाहर निकाल देता है, तो वे खुद को खराब कर लेते हैं, ”बी ने कहा। "तो कुल मिलाकर कुलपतियों और समुदायों के साथ अभी भी बहुत अच्छा संरेखण है।"

छूट पर यूरोप के प्रमुख संस्थागत क्रिप्टो सम्मेलन में भाग लें।   टिकटों पर £3 बचाने के लिए केवल 250 दिन शेष हैं - कोड LONDON250 का उपयोग करें।