आपके ईटीएफ में बिटकॉइन कैसे प्राप्त होते हैं: वास्तविक कहानी - अनचाही

कस्टोडिया बैंक के संस्थापक और सीईओ ने हाल ही में बीटीसी की ऊंची कीमतों की आशंका और उम्मीदें जताई थीं, जब उन्होंने लिखा था कि तेजी से बढ़ते स्पॉट ईटीएफ के लिए बिटकॉइन की केवल सीमित आपूर्ति उपलब्ध थी। हालाँकि, यहाँ बताया गया है कि उसने क्या गलत किया। 

पिछले हफ्ते, क्रिप्टो-फ्रेंडली कस्टोडिया बैंक के संस्थापक और सीईओ कैटलिन लॉन्ग ने एक्स पर कुछ चिंताएँ जताईं। यह दावा करते हुए प्रमुख ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) ट्रेडिंग डेस्क पर बिटकॉइन (बीटीसी) की सीमित आपूर्ति बिटकॉइन के स्रोत की कोशिश कर रहे ईटीएफ को पहचानने में चुनौती पैदा कर सकती है क्योंकि प्रवाह में वृद्धि जारी है।

उसे में धागा, लॉन्ग ने लिखा कि "एक विश्वसनीय स्रोत" ने उन्हें बताया कि "बुधवार को किसी भी कीमत पर बिक्री के लिए केवल ~40 #BTC उपलब्ध थे।" इस बयान ने बिटकॉइन की कमी की अटकलों को हवा दी और इसलिए कीमत में अपेक्षित वृद्धि हुई। हालाँकि, इससे एक बुनियादी ग़लतफ़हमी का पता चला कि ओटीसी डेस्क वास्तव में कैसे काम करते हैं।

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दो ओटीसी विशेषज्ञ, मैक्स बूनन, B2C2 के संस्थापक, और एवगेनी गेवॉयविंटरम्यूट के सीईओ, लॉन्ग के दावे की आलोचना करने के लिए एक्स के पास गए। विंटरम्यूट और बी2सी2 दोनों ओटीसी एजेंसी डेस्क हैं, यानी वे एक्सचेंजों या अन्य डीलरों पर उपलब्ध सर्वोत्तम मूल्य के साथ ग्राहकों के ऑर्डर का मिलान करें।

यह टेक किसी कम-बुद्धि वाले व्यक्ति के लिए स्वीकार्य होगा @PeterSchiff, लेकिन आश्चर्यजनक है (कम से कम कहने के लिए) आ रहा है @ कैटलिनलॉन्ग_ , उसके बायोडाटा के अनुसार एक "22-वर्षीय वॉल सेंट अनुभवी"।

यहां बताया गया है कि ओटीसी डेस्क वास्तव में कैसे काम करते हैं: https://t.co/HNBb35TMcY

- मैक्स बूनन (@ मैक्सबूनन) मार्च २०,२०२१

ओटीसी डेस्क क्या हैं?

एक ओटीसी डेस्क मूल रूप से एक बिचौलिया है जो खरीदारों और विक्रेताओं को जोड़ता है सीधे और निजी तौर पर नियमित आदान-प्रदान के बाहर. बिटकॉइन के मामले में, बड़े खिलाड़ियों द्वारा बीटीसी खरीदने और बेचने के लिए ओटीसी डेस्क का उपयोग किया जाता है। 

विंटरम्यूट और बी2सी2 जैसे एजेंसी डेस्क के अलावा, प्रिंसिपल डेस्क भी हैं जो अपनी कीमत निर्धारित करके और व्यापारियों के साथ सीधे क्रिप्टोकरेंसी की खरीद और बिक्री करके बाजार निर्माता के रूप में कार्य करते हैं। 

के अनुसार बूनेन, जबकि एजेंसी डेस्क सादगी और पारदर्शिता प्रदान करते हैं (विनिमय में सहायता के लिए संबद्ध शुल्क के साथ), प्रमुख डेस्क बेहतर कीमतें प्रदान कर सकते हैं। लेकिन इनका उपयोग करने के लिए अधिक बाज़ार ज्ञान और डेस्क पर विश्वास की आवश्यकता होती है।

ओटीसी डेस्क कैसे काम करते हैं?

एजेंसी और प्रमुख ओटीसी डेस्क दोनों में एक गतिशील सूची होती है। वे व्यापार को सुविधाजनक बनाने और सुचारू संचालन सुनिश्चित करने के लिए कुछ बीटीसी बनाए रखते हैं, लेकिन यह राशि बाजार की स्थितियों और ग्राहक के आदेशों के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकती है। 

इस प्रयोजन के लिए, वे पारंपरिक एक्सचेंज की तरह बड़ी मात्रा में बीटीसी को हाथ में नहीं रखते हैं। इसके बजाय, उनके पास बाजार सहभागियों (जैसे एक्सचेंज और खनिक) के साथ अच्छी तरह से स्थापित संबंध हैं ताकि ग्राहक द्वारा ऑर्डर देने पर उन्हें आवश्यक बीटीसी तुरंत मिल सके। 

यह महत्वपूर्ण है क्योंकि वे अक्सर पारंपरिक एक्सचेंजों की तुलना में तेजी से बड़े व्यापार की सुविधा प्रदान कर सकते हैं क्योंकि वे किसी भी समय बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं की संख्या तक सीमित नहीं होते हैं। आगे, ओटीसी डेस्क अपनी सेवाओं को अनुकूलित कर सकते हैं और संस्थागत निवेशकों या उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों की विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करता है।

हालांकि लॉन्ग ओटीसी डेस्कों द्वारा रखी गई बीटीसी की मात्रा के बारे में सही हो सकते हैं, लेकिन उनके दावे गलत हैं क्योंकि ओटीसी डेस्क डिजाइन के अनुसार बहुत कम बीटीसी रखते हैं। 

स्पॉट ईटीएफ कैसे काम करते हैं

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ सीधे अपने ग्राहकों की मांग के आधार पर बिटकॉइन खरीदते हैं, और उनके द्वारा खरीदे गए भौतिक बिटकॉइन को रखने और सुरक्षित रूप से संग्रहीत करने के लिए तीसरे पक्ष के कस्टोडियन के साथ साझेदारी करते हैं। जब आप स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ का एक शेयर खरीदते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से फंड द्वारा रखे गए बिटकॉइन के एक हिस्से के मालिक होते हैं। 

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जब निवेशक किसी एक्सचेंज पर ईटीएफ शेयर खरीदते हैं, तो ईटीएफ फंड मैनेजर उन फंडों का उपयोग ओटीसी डेस्क के माध्यम से खुले बाजार में बिटकॉइन खरीदने के लिए करता है। खरीदे गए बिटकॉइन को सुरक्षित रखने के लिए ईटीएफ के संरक्षक को स्थानांतरित कर दिया जाता है। 

इस प्रकार, ईटीएफ शेयर की कीमत सीधे प्रतिबिंबित होती है फंड द्वारा धारित परिसंपत्ति का बाजार मूल्य, इस मामले में, बिटकॉइन।

क्यों सीमित इन्वेंटरी एक विशेषता है, बग नहीं?

ओटीसी डेस्क की सुंदरता मांग को पूरा करने के लिए विभिन्न स्रोतों से बिटकॉइन को तुरंत खरीदने की उनकी क्षमता में निहित है, बजाय इसके कि वे पहले से ही अपनी बैलेंस शीट पर मौजूद बिटकॉइन पर निर्भर रहें।

"किसी भी प्रकार के [ओटीसी] डेस्क बिक्री के लिए उपलब्ध सिक्कों का 'भंडार' नहीं रखते हैं! दोनों मामलों में, निष्पादन निपटान से अलग है," बूनन लिखा था.

ओटीसी बड़ी मात्रा में बिटकॉइन रखने के साथ आने वाली लॉजिस्टिक और सुरक्षा जटिलताओं को पेश करने के बजाय मांग के आधार पर बीटीसी की सोर्सिंग करके संचालन को सुव्यवस्थित करता है।

इस प्रकार, ओटीसी डेस्क को कभी भी अधिग्रहण के लिए बिटकॉइन की कमी का सामना नहीं करना पड़ सकता है। जैसा कि किसी भी संपत्ति के मामले में होता है, बिक्री के लिए हमेशा बिटकॉइन रहेगा, लेकिन मांग के आधार पर कीमत भिन्न हो सकती है। जितना अधिक आप भुगतान करने को तैयार होंगे, उतनी ही अधिक संभावना होगी कि आपको बेचने के लिए इच्छुक विक्रेता मिल जाएगा। 

पर ध्यान केंद्रित ओटीसी डेस्कों की सीमित सूची लक्ष्य से चूक गई चूँकि उनका इरादा बड़ी मात्रा में बिटकॉइन रखने का नहीं है। उनकी ताकत उनके तरलता नेटवर्क में निहित है ताकि मांग के आधार पर बड़ी मात्रा में बीटीसी तक तुरंत पहुंच बनाई जा सके और स्थानांतरित किया जा सके। 

गतिशील इन्वेंट्री मॉडल डेस्क को बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव को कम करने और परिसंपत्तियों को लंबे समय तक रखने के बजाय व्यापार को सुविधाजनक बनाने पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है।