'निवेशक पनाहगाह से बाहर भाग रहे हैं' - अमेरिकी बॉन्ड बाजारों में अनियमित व्यवहार गहरी मंदी की ओर इशारा करता है, उच्च संप्रभु जोखिम

इस साल लंबे समय से चले आ रहे अमेरिकी ट्रेजरी पर पैदावार अनिश्चित रही है और इस हफ्ते, 10 साल के ट्रेजरी की उपज एक दशक में पहली बार 3.5% को पार कर गई है। फेड के 75 बीपीएस (आधार अंक) की दर में वृद्धि के बाद, 10 साल के नोट 3.642% पर पहुंच गए और दो साल के ट्रेजरी नोट 15 साल के उच्च स्तर 4.090% पर पहुंच गए। दो और 10 साल के नोटों के बीच वक्र इंगित करता है कि एक गहरी अमेरिकी मंदी की संभावना मजबूत हो गई है, और हाल की रिपोर्टों में कहा गया है कि बांड व्यापारियों को "अपने करियर की बेतहाशा अस्थिरता का सामना करना पड़ा है।"

नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद के 2 चौथाई, लाल-गर्म मुद्रास्फीति, और अत्यधिक अस्थिर टी-नोट्स

जुलाई के अंत में, नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की लगातार दूसरी तिमाही के बाद, कई अर्थशास्त्रियों और बाजार रणनीतिकारों ने जोर देकर कहा कि अमेरिका मंदी में है। हालांकि बिडेन प्रशासन असहमत और व्हाइट हाउस ने एक लेख प्रकाशित किया जो राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो के दृष्टिकोण से मंदी की शुरुआत को परिभाषित करता है। इसके अतिरिक्त, लाल गर्म मुद्रास्फीति अमेरिकियों पर कहर बरपा रहा है, और बाजार विश्लेषकों का मानना ​​है कि बढ़ती उपभोक्ता कीमतें भी संयुक्त राज्य में मंदी की ओर इशारा करती हैं।

हालांकि, सबसे बड़े संकेतों में से एक प्रतिफल वक्र है जो निगरानी द्वारा अल्पकालिक ऋण के साथ दीर्घकालिक ऋण को मापता है दो और 10 साल ट्रेजरी नोट पैदावार। कई विश्लेषकों का मानना ​​​​है कि उलटा उपज वक्र सबसे मजबूत संकेतों में से एक है जो मंदी की ओर इशारा करता है। उलटा यील्ड कर्व असामान्य है, लेकिन 2022 में नहीं, क्योंकि बॉन्ड ट्रेडर्स इस साल एक पागल कारोबारी माहौल से निपट रहे हैं। इस हफ्ते, दो- और 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट (टी-नोट) की पैदावार ने रिकॉर्ड तोड़ दिया क्योंकि 10-वर्षीय टी-नोट 3.5 के बाद पहली बार 19 सितंबर को 2011% को पार कर गया। उसी दिन, दो साल टी-नोट ने 15 के बाद पहली बार 3.97 साल के उच्च स्तर 2007% पर पहुंच गया।

इस तथ्य के बावजूद कि इस तरह के बांड बाजार में उतार-चढ़ाव आमतौर पर अमेरिका में कमजोर अर्थव्यवस्था का संकेत है, पेशेवर व्यापारी दावा बांड बाजार रोमांचक और "मजेदार" रहे हैं। ब्लूमबर्ग के लेखक माइकल मैकेंजी और लिज़ कैपो मैककॉर्मिक का कहना है कि बॉन्ड मार्केट "अचानक और व्यापक दैनिक झूलों की विशेषता है जो आमतौर पर व्यापारियों और डीलरों के लिए अनुकूल वातावरण होते हैं।" पॉल हैमिल, वैश्विक निश्चित आय, मुद्राओं और वस्तुओं के वितरण के प्रमुख गढ़ सिक्योरिटीज ब्लूमबर्ग के पत्रकारों से सहमत हैं।

हैमिल ने बुधवार को समझाया, "हम वास्तव में एक दिलचस्प बाजार होने के कारण दरों के मीठे स्थान पर सही हैं, ग्राहकों को व्यापार के लिए उत्साहित किया जा रहा है।" “हर कोई पूरा दिन ग्राहकों से बात करने और एक-दूसरे से बात करने में बिता रहा है। यह मज़ेदार हो गया।"

सॉवरेन रिस्क बढ़ता है, 2- और 10-वर्षीय टी-नोट्स के बीच यील्ड कर्व 58bps तक फिसल जाता है - BMO कैपिटल मार्केट्स एनालिस्ट कहते हैं 'निवेशक पनाहगाह से बाहर चल रहे हैं'

हालांकि, हर कोई यह नहीं सोचता कि इक्विटी और बॉन्ड बाजार में उतार-चढ़ाव मजेदार और खेल है। bubbatrading.com के मुख्य रणनीतिकार, टॉड 'बुब्बा' हॉरविट्ज़, हाल ही में कहा कि वह इक्विटी बाजारों में "50 से 60 प्रतिशत बाल कटवाने" की उम्मीद करता है। हाल ही में अमेरिकी ट्रेजरी उपज में उतार-चढ़ाव ने बाजार के रणनीतिकारों को आर्थिक मुद्दों के बारे में चिंतित होने का कारण दिया है। सितंबर के पहले सप्ताह के दौरान, लीड-लैग रिपोर्ट प्रकाशक और पोर्टफोलियो मैनेजर, माइकल गेड, आगाह कि अनिश्चित बांड बाजार एक संप्रभु ऋण संकट और "कई ब्लैक स्वान" को जन्म दे सकता है।

पढ़ाई और अनुभवजन्य साक्ष्य एक अस्थिर अमेरिकी ट्रेजरी नोट बाजार अमेरिकी टी-नोट रखने वाले और महत्वपूर्ण ऋण मुद्दों से निपटने वाले विदेशी देशों के लिए अच्छा नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब यूएस टी-नोट्स को पुनर्गठन उद्देश्यों और एक समाधान उपकरण के लिए उपयोग किया जाता है, तो "अचानक और व्यापक दैनिक स्विंग" ऋण पुनर्गठन के लिए इन वित्तीय वाहनों का उपयोग करने की कोशिश कर रहे देशों को दंडित कर सकते हैं। इसके अतिरिक्त, कोविड -19 महामारी के बाद से, बड़े पैमाने पर अमेरिकी प्रोत्साहन कार्यक्रम, और यूक्रेन-रूस युद्ध, दुनिया भर के असंख्य देशों में, संप्रभु जोखिम बोर्ड भर में बढ़ गया है।

बुधवार को, ब्लूमबर्ग के लेखक मैकेंजी और मैककॉर्मिक ने बीएमओ कैपिटल मार्केट्स में अमेरिकी दरों की रणनीति के प्रमुख इयान लिंगेन को भी उद्धृत किया, और विश्लेषक ने कहा कि तथाकथित वित्तीय सुरक्षित आश्रयों का अस्तित्व कम हो रहा है। फेड से ठीक पहले लिंगेन ने कहा, "यह अभी और साल के अंत के बीच फेड रेट की उम्मीदों के लिए एक निर्णायक सप्ताह होगा।" उठाया फेडरल फंड्स रेट 75 बेसिस पॉइंट्स। लिंगेन ने टिप्पणी की कि "[निवेशकों की भावना] बाजार में लंबे समय तक नहीं रहना चाहता है। जैसा कि हम वास्तव में आक्रामक मौद्रिक नीति रुख में बदलाव कर रहे हैं, निवेशक आश्रय से बाहर हो रहे हैं।"

गुरुवार को, दो और 10-वर्षीय टी-नोट्स के बीच उपज वक्र 58bps तक फिसल गया, जो अगस्त में गहरे चढ़ाव और फिर 40 साल पहले 1982 में वापस नहीं देखा गया था। लेखन के समय, उपज वक्र दो और 10 साल के टी-नोट्स के बीच है नीचे 0.51%. पिछले 0.85 घंटों के दौरान क्रिप्टो अर्थव्यवस्था 24% नीचे है और $ 918.12 बिलियन के साथ तट पर है। सोने का भाव प्रति औंस 0.14% और चांदी 0.28% नीचे है। सभी चार प्रमुख सूचकांक (डॉव, एसएंडपी500, नैस्डैक, एनवाईएसई) में गिरावट के कारण गुरुवार सुबह इक्विटी बाजार निचले स्तर पर खुला।

आप 2022 में अनिश्चित बांड बाजारों के बारे में क्या सोचते हैं और संकेत जो अर्थव्यवस्था और सुरक्षित पनाहगाह दिखाते हैं, वे इन दिनों अविश्वसनीय हैं? हमें बताएं कि आप इस विषय के बारे में नीचे टिप्पणी अनुभाग में क्या सोचते हैं।

जेमी रेडमैन

जेमी रेडमैन बिटकॉइन डॉट कॉम न्यूज में न्यूज लीड और फ्लोरिडा में रहने वाले एक वित्तीय तकनीकी पत्रकार हैं। रेडमैन 2011 से क्रिप्टोक्यूरेंसी समुदाय का एक सक्रिय सदस्य रहा है। उसे बिटकॉइन, ओपन-सोर्स कोड और विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों का शौक है। सितंबर 2015 से, Redman ने आज उभर रहे विघटनकारी प्रोटोकॉल के बारे में Bitcoin.com समाचार के लिए 6,000 से अधिक लेख लिखे हैं।

छवि क्रेडिट: शटरस्टॉक, पिकाबै, विकी कॉमन्स