रैंक में शामिल होना: बिटकॉइन का सोने और स्टॉक के साथ संबंध बढ़ रहा है

बिटकॉइन (BTC) एक असंबद्ध संपत्ति है, या इसलिए कथा चलती थी। बिटकॉइन के अधिकांश जीवनकाल में, यह लोगों के एक बहुत छोटे समूह के लिए मूल्यवान वस्तु के रूप में मौजूद रहा। अब, जागरूकता और मांग तेजी से बढ़ रही है। तो, कथित तौर पर असंबद्ध संपत्ति के रूप में बीटीसी की स्थिति के लिए इसका क्या मतलब है? 

बिटकॉइन एक असंबद्ध संपत्ति थी, यह सिर्फ अनुमान नहीं है - संख्याएँ इसका समर्थन करती हैं। के अनुसार तिथि 2021 की शुरुआत में VanEck द्वारा संकलित, 500 से 2013 की अवधि के लिए बिटकॉइन और S&P 2019, बॉन्ड, सोना, रियल एस्टेट और अन्य सहित अन्य बाजारों के आंदोलनों के बीच लगभग कोई स्पष्ट पैटर्न नहीं था।

लेकिन जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, 2020 के बाद से विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में सहसंबंध पैटर्न में स्पष्ट बदलाव आया है, विशेष रूप से, शेयर बाजार और सोना।

इसके अलावा, के अनुसार तिथि सिंगापुर के बैंक डीबीएस द्वारा संकलित, बिटकॉइन का शेयर बाजारों से संबंध पूरे 2021 में बढ़ता जा रहा है।

यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक और सोने दोनों के साथ बिटकॉइन का बढ़ता संबंध कोई विसंगति नहीं है। शेयर बाजार की अस्थिरता की अवधि के दौरान हेजिंग उपकरण के रूप में सोने की स्थिति के कारण इन बाजारों को आम तौर पर विपरीत संबंध माना जाता है। हालाँकि, इसमें कोई संदेह नहीं है कि व्यापक आर्थिक कारकों के कारण बाजार में उथल-पुथल के कारण, स्टॉक और सोना दोनों 2020 और 2021 के अधिकांश समय में आम तौर पर तेजी वाले बाजारों में रहे हैं।

यह पैटर्न बताता है कि बीटीसी दोनों परिसंपत्तियों के बीच संबंध कैसे दिखा सकता है। हालाँकि, यह कथन कि बिटकॉइन का सोने से सबसे निकट संबंध हो सकता है, तेजी से अस्थिर होता दिख रहा है। 

आरंभ करने के लिए, यह सिद्धांत केवल इस धारणा पर आधारित था कि निवेशक व्यापक बाजार मंदी की स्थिति में बीटीसी को मूल्य के भंडार के रूप में मान सकते हैं, इसे सोने के समान "सुरक्षित आश्रय" का दर्जा प्रदान कर सकते हैं। हालाँकि, बिटकॉइन के अधिकांश जीवनकाल में, यह आर्थिक समृद्धि के समय में अस्तित्व में था, कम से कम अधिक उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में, इसलिए सिद्धांत का परीक्षण कभी नहीं किया गया था।

डिजिटल सोना नहीं?

टीडी अमेरिट्रेड विश्लेषक ओलिवर रेनिक के पास है तर्क दिया बीटीसी का सोने की तुलना में व्यापक आर्थिक घटनाओं से कहीं अधिक संबंध है। कमोडिटी रिसर्च के गोल्डमैन सैक्स प्रमुख ने हाल ही में यह बात कही है बिटकॉइन डिजिटल सोने की तुलना में "डिजिटल कॉपर" की तरह है. उनकी स्थिति यह है कि बिटकॉइन तांबे की तरह "जोखिम-पर" संपत्ति के रूप में व्यवहार करता है, जबकि सोना "जोखिम-रहित" बचाव के रूप में कार्य करता है।

एक्सचेंज इकोसिस्टम ऑपरेटर यूनीज़ेन के मुख्य विपणन अधिकारी ब्रैंडन डेलमैन का मानना ​​है कि बिटकॉइन सोने जैसी संपत्ति नहीं है, उन्होंने कॉइन्टेग्राफ को बताया: “बिटकॉइन की वर्तमान अस्थिरता वास्तव में इसे मूल्य का एक स्थिर भंडार बनने से रोकती है। इसके अलावा, जब अन्य परिसंपत्तियों का मूल्यह्रास होता है तो सोने की कीमत बढ़ जाती है, और बिटकॉइन इतनी स्थिर ऊपर-नीचे की प्रवृत्ति नहीं दिखाता है।

हालाँकि, अगर बिटकॉइन सोने जैसी विशेषताओं पर कब्जा कर लेता है तो यह अस्थिरता चाहने वालों के लिए एक सकारात्मक विकास नहीं हो सकता है क्योंकि इसकी व्यापारिक क्षमता निश्चित रूप से कम हो जाएगी।

हाल ही में, बाजार की मांग बिटकॉइन और सोने के बीच अधिक नकारात्मक संबंध का संकेत देती दिखाई दी। मई में क्रिप्टो बाज़ारों में बिकवाली हुई प्रेरित कर सकता था निवेशक पीली धातु खरीदने की होड़ में भाग रहे हैं।

शेयर बाजारों के साथ बिटकॉइन का संबंध एक अलग मोड़ लेता दिख रहा है। पिछले 18 महीनों की घटनाओं ने इस तर्क को और अधिक बल दिया है कि बिटकॉइन का शेयर बाजारों से संबंध है और यह बंधन मजबूत हो सकता है। मार्च 2020 में, जब COVID-19 को लेकर व्यापक अनिश्चितता के बीच शेयर बाजारों में गिरावट शुरू हुई, एक क्रिप्टोकरेंसी ब्लैक थर्सडे का तेजी से अनुसरण किया गया.

हाल ही में, बिटकॉइन की अस्थिर कीमत कार्रवाई से जुड़ा हो सकता है तकनीकी शेयरों को लेकर निवेशकों में अनिश्चितता. बैरी सिल्बर्ट ने भी किया है ट्वीट किए उनका मानना ​​है कि क्रिप्टो बाजार स्टॉक से संबंधित हैं।

बीटीसी को स्टॉक की कीमतों से क्या बांध रहा है?

ऐसे कई कारक हैं जो बताते हैं कि क्यों बिटकॉइन तेजी से शेयर बाजारों से जुड़ा हुआ प्रतीत होता है। सबसे पहले, मेम स्टॉक आंदोलन जो फरवरी में गेमस्टॉप के साथ शुरू हुआ, और हाल ही में एएमसी शेयरों के आसपास फिर से उछाल आया, ने स्टॉक ट्रेडिंग की दुनिया में लहर पैदा कर दी है। क्रिप्टो और स्टॉक के बीच अंतर को पाटने वाले डिजिटल-प्रेमी निवेशकों की एक नई पीढ़ी का उद्भव यह बता सकता है कि दोनों परिसंपत्तियों के बीच संबंध क्यों बढ़ रहा है।

हालाँकि, एक अन्य महत्वपूर्ण कारक क्रिप्टो में संस्थागत धन का प्रवाह होना चाहिए। जबकि "असंबंधित" तर्क बेकार था जबकि क्रिप्टो पर खुदरा निवेशकों का वर्चस्व था, अब यह मामला नहीं रह गया है। तार्किक रूप से, यदि यह उस बिंदु पर पहुंच जाता है जहां दोनों बाजारों में समान भागीदार होते हैं, तो सहसंबंध अपरिहार्य हो जाता है।

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सहसंबंध का यह पैटर्न तब भी समझ में आता है जब सहसंबंध डेटा को इंडेक्स या यहां तक ​​कि व्यक्तिगत कंपनी स्टॉक के स्तर तक ड्रिल किया जाता है। जबकि बिटकॉइन की सह - संबंध एसएंडपी 500 और नैस्डैक इंडेक्स अपेक्षाकृत कम 0.2 पर हैं, बिटकॉइन-निवेशित कंपनियां कहीं अधिक उच्च सहसंबंध दिखाती हैं, टेस्ला 0.55 के आसपास, माइक्रोस्ट्रैटेजी 0.7 से ऊपर, और ग्रेस्केल का बिटकॉइन ट्रस्ट 0.8 से ऊपर है।

अगर संस्थागत प्रवृत्ति जारी रहती है तो इसका क्या मतलब हो सकता है, इसका विस्तार करते हुए, यह प्रशंसनीय लगता है कि जब तक कंपनियां अपनी बैलेंस शीट पर बीटीसी रखना चाहती हैं, तब तक शेयर बाजार के साथ बिटकॉइन का संबंध बढ़ता रहेगा। हालाँकि, बायबिट एक्सचेंज के संचार प्रमुख इग्नेस टेरेनस का मानना ​​है कि ऐसा होने में काफी समय लगेगा, उन्होंने कॉइन्टेग्राफ को बताया:

“जब संस्थागत गोद लेना वास्तव में गति पकड़ता है, और 40,000 से अधिक सार्वजनिक कारोबार वाली कंपनियां बीटीसी को अपनी बैलेंस शीट पर रखना शुरू कर देती हैं, तो लंबी अवधि में चीजें बहुत अच्छी तरह से बदल सकती हैं। लेकिन फिलहाल, अधिकांश संस्थागत निवेशक बिटकॉइन को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने वाले के रूप में उपयोग कर रहे हैं। हमें अभी तक कीमतों में उतार-चढ़ाव में समानता का कोई बड़ा संकेत नहीं दिख रहा है।''

दोतरफा रिश्ता

सहसंबंध कार्य-कारण नहीं है, और बिटकॉइन का शेयर बाजार के साथ संबंध एकतरफा नहीं है। जबकि शेयर बाज़ार की घटनाएँ बीटीसी बाज़ार में हलचल का कारण बन सकती हैं, क्या इसका विपरीत भी सच हो सकता है? ऐसा संभव प्रतीत होता है, खासकर जब बीटीसी में संस्थागत रुचि जारी है। प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी अपने साइबरपंक दिनों की तुलना में व्यापक आर्थिक कारकों के अधिक संपर्क में आ जाएगी।

फिर भी, बिटकॉइन की अपनी बाजार ताकतें काम कर रही हैं, और अगर कॉर्पोरेट बैलेंस शीट के मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है तो ये अंततः वैश्विक शेयर बाजारों को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन की आधी घटनाओं का इसके मूल्य चक्रों के साथ एक आकर्षक संबंध है। फिनटेक प्रबंधन कंपनी डायमैन पार्टनर्स के सीईओ डेनियल बर्नार्डी का मानना ​​​​है कि बीटीसी का अपना मूल्य चक्र संस्थागत निवेशकों के प्रभाव को खत्म कर देगा, उन्होंने कॉइन्टेग्राफ को बताया:

"क्रिप्टो बाजार की गतिशीलता में शामिल मुख्य अभिनेता व्यापारी हैं, इसलिए संस्थागत निवेशकों की शुरूआत अस्थिरता को कम कर सकती है, लेकिन मुझे संदेह है कि बिटकॉइन के मूल्य निर्धारण में अभी मौजूद मजबूत चक्रीय पैटर्न अन्य बाजारों के साथ सहसंबंध की किसी भी ताकत को खत्म कर देंगे।"

यह भी याद रखने योग्य है कि बाहरी चीजें, जैसे बिजली की कीमतें, खनन उपकरण की उपलब्धता और लागत, और नियामक विकास सभी बिटकॉइन की कीमत को प्रभावित करते हैं।

इसलिए, ऐसा लगता नहीं है कि कई कंपनियां बीटीसी निवेश के लिए माइक्रोस्ट्रैटेजी के समान उत्साही रवैया अपनाएंगी और क्रिप्टो में निवेश करने पर संभवतः अधिक विवेकपूर्ण और विविध रास्ता अपनाएंगी। हालाँकि, ए का विचार शिनजियांग में बिजली कटौती, जो S&P 500 से खरबों का सफाया कर सकता है, थोड़ा चुनौतीपूर्ण हो सकता है।

Altcoins के बारे में क्या?

एक और दिलचस्प विचार यह है कि अगर बिटकॉइन शेयर बाजारों से अधिक निकटता से जुड़ जाता है तो बाकी क्रिप्टोकरेंसी बाजारों का क्या होगा। अब तक, क्रिप्टो बाजार आम तौर पर बिटकॉइन के नेतृत्व का अनुसरण करते हैं, हालांकि कुछ अजीब अपवाद भी हो सकते हैं।

हालाँकि, क्रिप्टोकरेंसी में संस्थागत रुचि जरूरी नहीं कि क्रिप्टो रैंकिंग तालिकाओं से बहुत नीचे तक फैली हो। इसलिए, क्या ऐसा भविष्य देखना संभव होगा जहां व्यक्तियों और संस्थानों के बीच निवेशक आधार विभाजन के कारण, altcoin बाजारों में मूल्य आंदोलनों का बिटकॉइन के साथ कम संबंध हो?

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निवेशक प्रोफ़ाइल में बदलाव, भले ही यह अभी शुरू हुआ हो, इस बात का सबसे सीधा स्पष्टीकरण है कि बीटीसी हमेशा उसी तरह से प्रदर्शन क्यों नहीं करता है जैसा उसने पिछले आधे चक्रों के दौरान किया था।

निःसंदेह, इसमें अन्य कारक भी शामिल हो सकते हैं। भविष्य चाहे जो भी हो, अब यह निर्विवाद लगता है कि बीटीसी वैश्विक बाजारों से इस तरह से जुड़ा हुआ है जो उसके जीवनकाल के दौरान अभूतपूर्व है।

स्रोत: https://cointelegraph.com/news/joining-the-ranks-bitcoin-s-correlation-with-gold-and-stocks-is-growing