अब चीयरलीडर्स नहीं और आज की जरूरत 'फाउंडर फिट' की

फिनटेक के कुछ हाई-प्रोफाइल पसंदीदा में से हाल ही में आकर्षक वैल्यूएशन राइट-डाउन सहित स्टार्ट-अप की दुनिया में तेजी से बदलाव आया है, आज की दुनिया 2021 के उच्च समय से बहुत दूर है।

जब मैं इस पर विचार करता हूं कि यदि वे अपना करियर शुरू कर रहे हैं तो खुद का एक छोटा, ताजा-सामना करने वाला संस्करण कैसा महसूस करेगा, मैं अपने 22 वर्षों के अनुभव के लिए आभारी हूं। उस अवधि के दौरान मैंने कुख्यात dot.com बुलबुले के फटने से बचे बाजार के सभी उतार-चढ़ाव से अनुभव और सीखा है। अच्छे समय और कठिन दस्तक दोनों पर विचार करते हुए, मैं 'संस्थापक फिट' के आवश्यक मूल्य में अपने विश्वास पर खुद को दोगुना पाता हूं।

जैसा कि आज का बाजार पीछे हटना हमें सिखा रहा है, निवेशकों की जिम्मेदारी है कि वे समय और संसाधनों को उचित उचित परिश्रम करने दें, और संस्थापकों के लिए वे जो मूल्य ला सकते हैं, उससे अधिक का वादा करने से बचें। समान रूप से, जब हम संस्थापकों से बात करते हैं, तो हम हमेशा उन्हें उचित परिश्रम प्रक्रिया को गंभीरता से लेने की सलाह देते हैं, जिससे न केवल संभावित निवेशकों को कंपनी को समझने के लिए पर्याप्त समय मिलता है, बल्कि संस्थापकों को अपने निवेशकों को जानने का भी मौका मिलता है।

बाजार की पृष्ठभूमि कितनी भी उत्साहजनक क्यों न हो, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि अधिक मापी गई, सटीक प्रक्रिया को निवेशकों के लिए एक अच्छा संस्थापक फिट प्राप्त करने में बाधा नहीं माना जाना चाहिए। इसके बजाय, यह आम तौर पर एक निवेशक की पहचान होती है जो यह सुनिश्चित कर रहा है कि चीजें मुश्किल होने पर वे अपनी आस्तीन को रोल करने के लिए पूरी तरह से तैयार हैं। यह दृष्टिकोण दोनों पक्षों को अल्पकालिक मौद्रिक फोकस से परे जाने और एक ऐसे रिश्ते को विकसित करने के लिए मुक्त करता है जो संस्थापकों के लिए एक दोस्ताना आवाज से बढ़कर है, और इसके बजाय एक सार्थक संबंध बनाता है।

सोने की भीड़ तक का नेतृत्व

2020 के त्वरण से पहले, संस्थापक-वीसी मंगनी का संचालन काफी संतुलित, पारंपरिक प्रक्रिया के साथ किया गया था। कुलपतियों ने केवल अपने बटुए से अधिक का नेतृत्व किया, उनके मार्गदर्शन के मूल्य के साथ-साथ चेक पर हस्ताक्षर करने की उनकी क्षमता का मूल्य निर्धारण किया। दोनों पक्षों के लिए उचित आकार और शर्तों के साथ मूल्यांकन सौदों तक पहुंचने के साथ परिश्रम प्रक्रियाओं में 6-8 सप्ताह या उससे अधिक समय लगा। दोनों पक्षों के लिए, धन जुटाने के लिए आवश्यक बड़े प्रयास का मतलब था कि एक निश्चित राहत मिली जब विचार करने के लिए न्यूनतम बाधाओं के साथ साझेदारी की जा सकती थी।

2020 और 2021 में नए निवेशकों के दरवाजे खुले। इन निवेशकों में न केवल क्रॉसओवर फंड शामिल हैं, बल्कि नवगठित, अपेक्षाकृत अनुभवहीन, 2010 के दशक में पैदा हुए युवा वीसी और मंदी के बाजारों में नए शामिल हैं।

बाजार में विश्वास से उत्साहित, साझेदारी प्रक्रियाओं को पूरा करने की बढ़ती दौड़ ने महत्वपूर्ण परिश्रम के चरणों को दरकिनार कर दिया, क्योंकि कई संस्थापकों ने पूंजी के शीर्ष पर मार्गदर्शन के लिए अपने निवेशक की क्षमता को नजरअंदाज कर दिया। स्वाभाविक रूप से, संस्थापकों को अपमानजनक मूल्यांकन पर उच्च निवेश प्राप्त करने के वादे के लिए आकर्षित किया गया था, सभी दिनों में टर्म शीट प्राप्त करना, महीनों में नहीं, सभी उचित परिश्रम की परेशानी के बिना।

इन सोने की भीड़ के वर्षों के दौरान संस्थापकों द्वारा धन जुटाने की अपरिहार्य समस्या त्वरित निवेशकों का जोखिम है जो वित्त पोषण से परे कंपनी के लिए कोई मूल्य नहीं लाते हैं। जैसे ही बाजार तेजी से मंदी की ओर जाता है, ये जल्दबाजी में अनुभवहीन निवेशक बाजार से पीछे हट जाते हैं, जो अब महत्वपूर्ण भंडार बनाए रखने से चूकने के कारण अपने वित्तपोषण का पालन करने में असमर्थ हैं।

recalibrate

आज, संस्थापकों को हमारी सलाह इस संदेश से शुरू होती है कि आपको अपनी धन उगाहने की रणनीति को फिर से जांचना होगा। अब 'आसान पैसा' जैसी कोई चीज नहीं है। आपको व्यापक संदर्भ जांच और महत्वपूर्ण उचित परिश्रम प्रक्रियाओं सहित निवेशकों पर विचार करने में अपना समय लेने की आवश्यकता है। यदि यह अच्छी तरह से किया जाता है, तो आपकी कैप टेबल अनुभव, संरेखित हितों, गहरी जेब और उम्मीद है, रणनीतिक समर्थन का सही मिश्रण होगी।

एक मजबूत कैप टेबल के साथ, संस्थापक ठंडे बाजार में जीवित रहने के लिए अपने व्यवसाय का प्रबंधन कर सकते हैं। आदर्श रूप से, संस्थापकों को एक अनुभवी वीसी निवेशक के साथ भागीदारी की जाएगी, जिन्होंने पहले तूफान का सामना किया है। हालांकि, यदि आपके पास बोर्ड पर संकट-अनुभवी निवेशक नहीं है, तो संस्थापकों को कम से कम अगले 18 से 24 महीनों के लिए बहुत कठिन बाजार स्थितियों की आगामी लंबी अवधि के लिए तैयार रहने की आवश्यकता है।

ऐसा करने के लिए, संस्थापकों को अपनी स्थिति की आत्म-आलोचनात्मक समीक्षा करनी चाहिए। क्या आप उन मुट्ठी भर कंपनियों में से एक हैं जिनके पास रॉक-सॉलिड बिजनेस मॉडल है जो टूट रहा है या टूटने के करीब है? यदि ऐसा है, तो आप नीचे दी गई सलाह को अनदेखा कर सकते हैं... लेकिन यदि नहीं, तो आपको यह सलाह उपयोगी लग सकती है।

आत्म-आलोचनात्मक बनें

संस्थापकों को आर्थिक तूफानों का सामना करने के लिए अपने व्यवसाय की क्षमता का समान रूप से मूल्यांकन करने की आवश्यकता है। उन्हें खुद से पूछना चाहिए कि मेरा निवेशक आधार कितना मजबूत है? क्या निवेशक हमें आंतरिक रूप से फंड करने में सक्षम हैं? हमें फिर से धन उगाहने की आवश्यकता कब होगी?

ठीक-ठाक कंघी के साथ अपने खातों पर दोबारा गौर करें, जांच करें कि आप कहां लागत में कटौती कर सकते हैं और कम से कम 18 महीने की रन रेट सुनिश्चित करें। यदि यह संभव नहीं है, तो आपका अगला कदम अपने मौजूदा निवेशकों से धन जुटाना और अपनी लागत में कटौती करना शुरू करना है।

यदि मौजूदा निवेशक आपको फंड करने में सक्षम हैं, तो कन्वर्टिबल पर चर्चा करना सुनिश्चित करें या आवश्यक रनवे को प्राप्त करने के लिए अपने सबसे हालिया इक्विटी दौर को फिर से खोलें और आपको बाजार में वापस जाने से रोकें। यह पूरी तरह से आरामदायक प्रक्रिया नहीं हो सकती है, लेकिन इस तरह का स्व-मूल्यांकन संस्थापकों के लिए भारी और आवश्यक लाभ पैदा कर सकता है।

सार्थक फिट के लिए सामग्री

अगले फंडिंग राउंड में निवेशकों से संपर्क करते समय, संस्थापकों को अच्छी तरह से सुसज्जित होना चाहिए, ऊपर स्व-मूल्यांकन पूरा कर लेना चाहिए और वित्त से परे साझेदारी के महत्व को पहचानना चाहिए।

जैसा कि सभी मजबूत, दीर्घकालिक संबंधों में होता है, देना और लेना चाहिए। मूल्यांकन और आपके द्वारा मांगी जाने वाली वित्तपोषण की राशि के संदर्भ में उचित रहें। उचित कमजोरियों को स्वीकार करें - वह समय जब एक पूर्व-राजस्व कंपनी $ 10m प्री-मनी वैल्यूएशन पर $ 100m प्राप्त कर सकती है।

अपने निवेशकों पर अपना उचित परिश्रम करें। जाँच करें और देखें कि क्या आप सीख सकते हैं कि कठिन समय होने पर वे कैसा प्रदर्शन करते हैं। थोड़ी गहराई में जाएं और उनके वर्तमान और पिछले पोर्टफोलियो संस्थापकों से इनपुट लें।

निवेशकों और संस्थापकों के लिए एक सार्थक फिट हासिल करने के लिए, उन्हें दोनों पक्षों को एक-दूसरे को जानने के लिए पर्याप्त समय देना होगा। आगे अंधेरा आसमान के साथ, यह महत्वपूर्ण है कि संस्थापक दूसरों की गलतियों से सीखें, अपने व्यवसाय के स्वास्थ्य को पूरी तरह से समझें और प्रत्येक निवेशक अपने साथ आने वाले पूर्ण संभावित मूल्य को समझें।