ओपन लीवरेज: विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव की एक नई संभावना

विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव के क्षेत्र को बाजार द्वारा DeFi में अगला तर्कसंगत और आशाजनक विकास साबित किया जा रहा है। विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव प्रोटोकॉल जिनमें dYdX, Perpetual, BetaFinance और अन्य शामिल हैं, ने A16z, थ्री एरो कैपिटल, अल्मेडा आदि जैसे प्रसिद्ध संस्थागत निवेशकों से निवेश प्राप्त किया है और बाजार में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।

उदाहरण के लिए, पिछले 24 के भीतर dYdX की लेनदेन मात्रा Uniswap और Sushiswap द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए विकेंद्रीकृत स्पॉट ट्रेडिंग DEX से कहीं अधिक हो गई है। संबंधित आँकड़ों के अनुसार, dYdX संभावित रूप से हर महीने लेनदेन शुल्क से लाखों डॉलर से अधिक का लाभ कमा सकता है।

जाहिर है, क्रिप्टो दुनिया का मानना ​​है कि मेम, एनएफटी और गेमफाई के बाद विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव नए नेताओं के साथ एक और बाजार बन जाएगा।

हम विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव बाजार में अद्वितीय प्रस्तावों वाली परियोजनाओं की तलाश कर रहे हैं।

आज हम ओपनलेवरेज प्रोटोकॉल देखते हैं, जो विशाल संभावनाओं वाला एक नया और ताज़ा प्रोटोकॉल है।

ओपनलेवरेज समग्र DEX तरलता के साथ एक अनुमति रहित मार्जिन ट्रेडिंग प्रोटोकॉल है, जो व्यापारियों को DEX पर किसी भी ट्रेडिंग जोड़ी को कुशलतापूर्वक और सुरक्षित रूप से लंबा या छोटा करने में सक्षम बनाता है।

ओपनलेवरेज क्या है?

dYdX और Perpetual के विपरीत, जो वायदा डेरिवेटिव समझौतों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, का मूल ओपन लीवरेज लीवरेज्ड मार्जिन ट्रेडिंग है। उपयोगकर्ता OpenLeverage पर लॉन्ग या शॉर्ट का चयन करते हैं।

ओपनलेवरेज प्रोटोकॉल उपयोगकर्ता की पसंद के अनुसार ऋण पूल में संबंधित मुद्रा उधार देता है और Uniswap पर खरीद और बिक्री लेनदेन करता है।

उपयोगकर्ता के दृष्टिकोण से, वे ओपनलेवरेज प्रोटोकॉल पर लंबे या छोटे लेनदेन करते हैं, लेकिन वास्तविक लेनदेन प्रक्रिया में, दो चरण उठाए जाते हैं।

पहला कदम ऋण पूल से उधार लेना है, और दूसरा कदम DEX में व्यापार करना है।

ओपनलेवरेज को प्रत्येक बाजार व्यापार जोड़ी के लिए जिम्मेदार होने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि वे यूनिस्वैप की गहराई का उपयोग करते हैं, जो एक बहुत ही महत्वपूर्ण विशेषता है जो ओपनलेवरेज को अन्य उत्पादों से अलग करती है:

• ओपनलेवरेज में कई व्यापारिक जोड़े हो सकते हैं

dYdX में वर्तमान में केवल 26 व्यापारिक जोड़े हैं; BitMex के पास 10 से अधिक व्यापारिक जोड़े नहीं हैं, और Binance के पास 200 व्यापारिक जोड़े हैं - Uniswap के साथ, उपयोगकर्ताओं के व्यापार के लिए संभावित रूप से हजारों व्यापारिक जोड़े हैं।

ओपनलेवरेज Uniswap की गहराई तक पहुंच कर हजारों विभिन्न व्यापारिक जोड़ियों के लिए मार्जिन ट्रेडिंग का समर्थन कर सकता है। यह विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव उत्पादों में एक सफलता होगी।

• ओपनलीवरेज में पर्याप्त गहराई है

डेरिवेटिव के लिए, लेनदेन की गहराई उपयोगकर्ता की स्थिति की सुरक्षा के स्तर को निर्धारित करती है।

एक उदाहरण के रूप में dYdX को लें: बीटीसी और ईटीएच ट्रेडिंग जोड़े के अलावा, फाइलकोइन, यूएमए और कंपाउंड सहित अन्य जोड़ियों में बाजार में गहराई की कमी है, और खरीद और बिक्री के बीच मूल्य प्रसार अक्सर 0.5% तक हो सकता है। जब बाजार में तेजी से उतार-चढ़ाव होता है, तो परिसमापन और पदों की निकासी की एक श्रृंखला होने की अधिक संभावना होती है।

हालाँकि, OpenLeverage Uniswap ट्रेडिंग जोड़े की गहराई का उपयोग करता है इसलिए बाजार निर्माताओं या बाजार व्हेल के लिए हेरफेर करना मुश्किल है।

जहां तक ​​कंपाउंड की बात है, Uniswap पर इसका TVL $15.72m है। ट्रेडिंग के लिए, ज्यादातर मामलों में मार्जिन ट्रेडिंग की आवश्यकता को पूरा किया जा सकता है, जिससे बाजार द्वारा हेरफेर किए जाने का जोखिम कम हो जाता है।

• dYdX मॉडल की तुलना में OpenLeverage की ताकतें

यह देखना मुश्किल नहीं है कि ओपनलेवरेज पर लंबे और छोटे ऑपरेशन अनिवार्य रूप से वायदा से अलग हैं। यह ओवर-द-काउंटर वायदा के बजाय स्पॉट लीवरेज की तरह है। प्रत्येक ऑपरेशन Uniswap पर वास्तविक खरीद या बिक्री लेनदेन से मेल खाता है।

OpenLeverage और dYdX के बीच अंतर का विश्लेषण करने के बजाय, OpenLeverage मॉडल को देखना और पारंपरिक वायदा मॉडल की तुलना में समानताएं और अंतर क्या हैं, यह पता लगाना बेहतर है।

पहले, हमने उल्लेख किया है कि ओपनलेवरेज Uniswap और अधिक भविष्य की DEX गहराई पर निर्भर करता है। इस मॉडल का लाभ यह है कि समझौते में इसकी कठिनाई के कारण मार्जिन ट्रेडिंग की गहराई बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता नहीं है।

यहां तक ​​कि बिनेंस अनुबंधों के साथ, जिसमें संभवतः सबसे बड़ी संख्या में उपयोगकर्ता संलग्न हैं, अभी भी कई व्यापारिक जोड़े हैं जो अपर्याप्त गहराई के साथ अटके हुए हैं, जिससे व्यापार में कठिनाई होती है।

इसके विपरीत, ओपनलेवरेज को केवल लेनदेन जोड़ी के आंतरिक टीवीएल का एहसास करने की आवश्यकता है, जिसका अर्थ है कि यह प्रोटोकॉल पर बड़ी संख्या में लेनदेन का एहसास करने के लिए DEX की वर्तमान गहराई का उपयोग और भरोसा कर सकता है।

पिछले वर्ष में, जबरदस्त फ़ार्म हुए हैं और उनमें अरबों डॉलर का प्रवाह हुआ है, जिसने लंबे समय से साबित कर दिया है कि अनुबंध की गहराई को स्थापित करने की कठिनाई की तुलना में अनुबंध की गहराई की कठिनाई बहुत कम है।

इस नए मॉडल में परिपक्व डेरिवेटिव ट्रेडिंग बाजार की विभिन्न भूमिकाओं के लिए नए फायदे हैं - लेनदेन का विषय (एक प्रोजेक्ट पार्टी), डेरिवेटिव व्यापारी, तरलता प्रदाता और प्रोटोकॉल।

उदाहरण के लिए, डेरिवेटिव व्यापारियों को अधिक गहराई वाला बाजार प्राप्त हुआ है, और अल्पकालिक अस्थिरता का जोखिम न्यूनतम हो गया है। 

समझौता यह है कि उन्हें लेनदेन शुल्क और ब्याज के साथ न्यूनतम लागत का भुगतान करना होगा। जबरन परिसमापन का जोखिम भी कम हो गया है, और बाद का महत्व स्पष्ट रूप से लेनदेन शुल्क और ब्याज के मामूली जोड़ से कहीं अधिक है।

तरलता प्रदाताओं के लिए, वे विभिन्न फार्मों के बीच एपीवाई को महत्व देते हैं।

एक समूह के रूप में जिसका लक्ष्य अधिकतम लाभ प्राप्त करना है, ओपनलेवरेज प्रोटोकॉल एपीवाई के अलावा एक ब्याज बोनस मॉडल लाता है, और ब्याज का एक हिस्सा ट्रेडिंग पूल में फंड की उच्च उपयोग दर के साथ बढ़ेगा, जिससे तरलता प्रदाताओं को अनुमति मिलेगी जो आगे बढ़ेंगे। अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए कम जोखिम और अधिक रिटर्न।

प्रोजेक्ट पार्टियों के लिए, अब वे अनुमति रहित प्रोटोकॉल पर अपने टोकन के लिए मार्जिन ट्रेडिंग जोड़े जोड़ सकते हैं। अतीत में, मार्जिन ट्रेडिंग जोड़े बनाने की शक्ति अक्सर CEX और कुछ DEX परियोजनाओं के हाथों में होती थी, इस प्रकार केवल शीर्ष परियोजनाएं ही मार्जिन ट्रेडिंग में भाग ले सकती थीं।

अधिकांश परियोजनाओं के पास लीवरेज, वायदा, विकल्प इत्यादि जैसे डेरिवेटिव की दुनिया में प्रवेश करने का अवसर नहीं है। 

इन परियोजनाओं के लिए ओपनलेवरेज का महत्व यूनिस्वैप से कम नहीं है - यूनिस्वैप अधिक परियोजनाओं को व्यापारिक तरलता देता है, भले ही प्रोजेक्ट टोकन बिनेंस या कॉइनबेस पर सूचीबद्ध न हों।

ओपनलेवरेज अधिक परियोजनाओं को मार्जिन ट्रेडिंग प्राप्त करने की अनुमति देता है, भले ही वे बिनेंस या बिटमेक्स पर सूचीबद्ध न हों। जिस तरह Uniswap में तरलता जोड़ी जाएगी, भविष्य में निर्माण के शुरुआती चरणों में सैकड़ों परियोजना पार्टियाँ होंगी जिनमें मार्जिन ट्रेडिंग जोड़े और OpenLeverage पूल में तरलता शामिल हो सकती है।

हम OpenLeverage के नए मॉडल के बारे में आशावादी क्यों हैं?

क्रिप्टो दुनिया में कई आकर्षक विचार हैं, जैसे कि यूनिस्वैप द्वारा लाया गया एएमएम तंत्र, कंपाउंड, मेटावर्स, एनएफटी और गेमफाई द्वारा लाया गया लेनदेन खनन मॉडल। ये विचार अक्सर एक नए बाज़ार के विकास को प्रेरित कर सकते हैं।

वास्तव में, dYdX और Perpetual के शानदार बाजार प्रदर्शन के बाद, लोगों में डेरिवेटिव DEX के प्रति उम्मीदें बढ़ रही हैं। ओपनलेवरेज मॉडल भी एक ऐसा मॉडल बन गया है जो निवेशकों में रुचि रखता है।

हम इसके बारे में आशावादी क्यों हैं?

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, यह मॉडल केक का आकार बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ओपनलेवरेज से पहले, डेरिवेटिव के व्यापारिक जोड़े बहुत सीमित थे। Bitmex, dYdX, Binance और Bybit पर हम जो डेरिवेटिव ट्रेडिंग जोड़े देखते हैं, वे अक्सर एक जैसे होते हैं - BTC/USDT, ETH/USDT, या UNI/USDT, केवल गहराई, स्प्रेड और हैंडलिंग शुल्क में अंतर होता है।

इससे स्पॉट व्यापारियों और डेरिवेटिव व्यापारियों के बीच अंतर पैदा होता है। उदाहरण के तौर पर SHIB को लें:

Uniswap पर, SHIB के पास बहुत अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम हैं, लेकिन जब तक Shib को Binance पर लॉन्च नहीं किया गया था तब तक SHIB-आधारित जोड़े मार्जिन ट्रेडिंग के लिए दिखाई देने नहीं लगे थे।

क्रिप्टो दुनिया में यह स्थिति असामान्य नहीं है, चाहे वह एमईएमई, गेमफाई, मेटावर्स हो, या पोलकाडॉट, सोलाना और एवलांच जैसी सार्वजनिक श्रृंखला पारिस्थितिक परियोजनाएं हों। विशाल समुदायों वाली कई परियोजनाएं केवल हाजिर बाजार के लिए लेनदेन बना सकती हैं, और उनके लिए डेरिवेटिव की दुनिया में प्रवेश करना मुश्किल है।

क्रिप्टो दुनिया में डेरिवेटिव और स्पॉट मार्केट को अलग करना एक स्पष्ट समस्या है जिसे धीरे-धीरे हल किया जाएगा। इसलिए, ओपनलेवरेज के बारे में हमारे आशावादी होने का पहला कारण यह है कि यह डेरिवेटिव उत्पाद बाजार और हाजिर बाजार के बीच मौजूदा अंतर को पाटता है।

हॉट स्पॉट मार्केट परियोजनाओं के साथ डेरिवेटिव बाजार में भाग लेने की कठिनाइयाँ अतीत की बात हो गई हैं।

जब किसी प्रोजेक्ट में स्पॉट मार्केट में एक बड़ा समुदाय होता है, तो कोई व्यक्ति ओपनलेवरेज पर प्रोजेक्ट में आसानी से ट्रेडिंग जोड़े और तरलता जोड़ सकता है। संपूर्ण डेरिवेटिव बाजार अब केवल शीर्ष 10-20 परियोजना खिलाड़ियों के साथ एक खेल नहीं रहेगा, और डेरिवेटिव बाजार सौ गुना बढ़ जाएगा।

दूसरे, ओपनलेवरेज मॉडल को बड़ी संख्या में DEX से समर्थन प्राप्त होना लगभग तय है।

वायदा समझौतों और विकल्प समझौतों को आम तौर पर हाजिर बाजार के साथ पूरक और प्रतिस्पर्धी उत्पाद माना जाता है। dYdX पर, UIN/USDC पर 10,000 अमेरिकी डॉलर का 5 गुना लंबा लेनदेन लेनदेन ऑर्डर पर दर्ज किया जाएगा और अन्य ऑर्डर के साथ मिलान किया जाएगा।

लेकिन यह ऑर्डर केवल एक ओवर-द-काउंटर सट्टेबाजी समझौता है, और किसी भी हाजिर बाजार में $50,000 USD/UNI का कोई वास्तविक खरीद लेनदेन नहीं है।

लेकिन ओपनलेवरेज का अंतर्निहित तर्क DEX पर किए गए ऑर्डर के वास्तविक लेनदेन के बजाय, ओवर-द-काउंटर सट्टेबाजी नहीं है। वही $10,000 मूल्य यूएनआई/यूएसडीसी से 5 गुना अधिक है।

ओपनलेवरेज को, इस ट्रेडिंग जोड़ी पूल में, तरलता प्रदाता से 40,000 अमेरिकी डॉलर उधार लेने की आवश्यकता होती है, और यूएनआई को खरीदने के लिए Uniswap पर कुल 50,000 अमेरिकी डॉलर खर्च किए जाते हैं, जिससे लेनदेन शुल्क में Uniswap 150 आता है।

ओपनलेवरेज के साथ, 100 मिलियन अमरीकी डालर की एक दिन की लेनदेन मात्रा प्राप्त करने से यूनिस्वैप प्रति दिन 3 मिलियन अमरीकी डालर लेनदेन शुल्क तक पहुंच जाएगा।

जब ओपनलेवरेज dYdX की मात्रा तक पहुंचता है, दैनिक मात्रा $2,657,589,117, तो दैनिक लेनदेन शुल्क 10 मिलियन अमरीकी डालर जितना अधिक होगा।

RSI ओपन लीवरेज मॉडल सट्टेबाजी समझौते के dYdX मॉडल के विपरीत है। सट्टेबाजी मॉडल DEX का प्रतिस्पर्धी उत्पाद बन गया है, जबकि OpenLeverage का मॉडल Uniswap सहित DEX में भारी लेनदेन शुल्क आय ला सकता है।

Uniswap के पास OpenLeverage के मॉडल का समर्थन करने के अच्छे कारण हैं। यह भी उम्मीद है कि भविष्य में और अधिक DEX और एग्रीगेटर्स, जैसे Sushiswap और 1इंच, इसमें दिलचस्पी लेंगे।

इसके अलावा, हमने ओपनलेवरेज पर कई संभावनाएं भी देखी हैं, जैसे लंबी और छोटी एनएफटी, या लंबी या छोटी विनिमय दरें, जिनमें उच्च लीवरेज उपलब्ध है।

विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव का क्षेत्र प्रचुर अवसरों वाला बाजार है। हम लगातार अध्ययन कर रहे हैं और नई संभावनाओं की खोज कर रहे हैं। हमारा यह भी मानना ​​है कि यह बाजार भविष्य में DeFi 2.0 में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा।

 डिस्क्लेमर: यह एक पेड पोस्ट है और इसे समाचार / सलाह नहीं माना जाना चाहिए।

स्रोत: https://ambcrypto.com/openleverage-a-new-possibility-of-decentralized-derivatives/