अनुसंधान: ऑन-चेन मेट्रिक्स लंबी अवधि के बिटकॉइन धारकों के लिए और अधिक दर्द का सुझाव देते हैं

बाजार को शीर्ष पर आए नौ महीने हो चुके हैं और उस समय में, लगभग 2 ट्रिलियन डॉलर की पूंजी ने टोकन की कीमतों को मुश्किल से मारा है।

हालांकि, बाजार के निचले स्तर पर पहुंचने का सवाल अभी बना हुआ है।

ग्लासनोड के ऑन-चेन डेटा के क्रिप्टो स्लेट द्वारा किए गए विश्लेषण से आमतौर पर दीर्घकालिक धारकों की सकारात्मक भावना का पता चलता है। हालांकि, पिछले वर्षों के नुकसान में कुल आपूर्ति की तुलना इंगित करती है कि नीचे अभी तक नहीं है।

घाटे में बिटकॉइन की कुल आपूर्ति

लंबी अवधि के बिटकॉइन धारकों को उन लोगों के रूप में परिभाषित किया गया है जिन्होंने 155 दिनों से अधिक समय तक बीटीसी रखा है। पिछले आंकड़ों के आधार पर, लंबी अवधि के बिटकॉइन धारकों का समर्पण आमतौर पर बाजार चक्र के नीचे के साथ होता है।

नीचे दिया गया चार्ट पिछले 11 वर्षों से घाटे में चल रहे दीर्घकालिक धारकों (एलटीएच) की कुल आपूर्ति को दर्शाता है। 2015, 2019 और 2020 में, जब यह मीट्रिक नुकसान में 5 मिलियन टोकन से अधिक हो गया, तो बीटीसी की कीमत जल्द ही एक अपट्रेंड में वापस आ गई।

घाटे में मौजूदा आपूर्ति इस सीमा के करीब पहुंच रही है। हालाँकि, इसे अभी तक पार करना बाकी है, यह दर्शाता है कि बाजार अभी नीचे है और बिटकॉइन धारकों के लिए आगे दर्द है।

रिटर्न बैंड द्वारा लाभ और हानि

रिटर्न बैंड द्वारा लाभ और हानि वर्तमान में एलटीएच द्वारा महसूस किए जा रहे दर्द को दर्शाता है। यह मीट्रिक वास्तविक लाभ/हानि के परिमाण से संबंधित बैंडों में विभाजित विभिन्न बाज़ार समूहों के व्यय व्यवहार को दर्शाता है।

डेटा को मार्केट कैप के प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है। उदाहरण के लिए, +0.5 का Y मान इंगित करता है कि प्राप्त किया गया कुल लाभ उस समय के कुल मार्केट कैप (X निर्देशांक) से 0.5% गुणा के बराबर था।

इस बीच, लाभ या हानि की गणना अमरीकी डालर में सिक्के के मूल्य को लेकर और इसे बेची गई कीमत से गुणा करके खरीदी गई कीमत से की जाती है। इस गणना को तब सभी खर्च किए गए सिक्कों के लिए एकत्रित किया जाता है और संबंधित रिटर्न बैंड में विभाजित किया जाता है।

नीचे दिया गया चार्ट कैपिट्यूलेशन ज़ोन के भीतर एलटीएच को गहराई से दिखाता है। हालांकि, वर्तमान निचला बैंड लगभग -0.07 पढ़ रहा है, जो 2015 के -0.12 के निम्नतम बैंड और 2019 के -0.14 के न्यूनतम रीडिंग से काफी कम है।

लॉन्ग-टर्म होल्डर नेट पोजिशन चेंज

एलटीएच नेट पोजिशन चेंज या तो टोकन के वितरण को एलटीएच कैश आउट या संचय के रूप में संदर्भित करता है क्योंकि धारक नए पदों पर होते हैं।

नीचे दिया गया चार्ट वितरण और संचय के बीच और पिछले वर्षों की तुलना में कम परिमाण में 2022 के शुद्ध स्थिति परिवर्तन को दर्शाता है। यह बिगड़ती मैक्रो स्थितियों के बीच उच्च अनिश्चितता का सुझाव देता है।

अगस्त के बाद से, एलटीएच इस साल अपने उच्चतम स्तर पर जमा हो रहा है। बिटकॉइन के प्रति दीर्घकालिक भावना के संदर्भ में यह एक उत्साहजनक संकेत है।