संक्षिप्त
- एक जांच से पता चलता है कि रिपल खतरे में है - लेकिन एसईसी भी ऐसा ही है
- रिपल के नुकसान का मतलब उसकी एक्सआरपी को खोना हो सकता है, जबकि एसईसी के नुकसान से उसकी विश्वसनीयता खत्म हो जाएगी
- अधिकांश वकील मानते हैं कि एसईसी का दबदबा है, लेकिन उन्हें भरोसा नहीं है कि वह जीतेगा
यह क्रिसमस की ख़राब शुरुआत थी। ब्रैड गारलिंगहाउस और क्रिस लार्सन की डिजिटल मुद्रा कंपनी वर्षों में पहली बार क्रिप्टो बुल मार्केट के बीच रिपल 2020 में उच्च स्तर पर था। फिर, 22 दिसंबर को, मुकदमा टल गया.
एक तीखी शिकायत में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने कहा कि रिपल लैब्स - जिसे लार्सन और गारलिंगहाउस बैंकिंग का भविष्य बताते हैं - ने अपंजीकृत प्रतिभूतियों को बेचकर कानून तोड़ा है। नतीजा जल्दी आया. एसईसी मुकदमे की खबर ने एक्सआरपी के 28 अरब डॉलर के बाजार मूल्य के आधे हिस्से को नष्ट कर दिया, यह क्रिप्टोकरेंसी रिपल से निकटता से जुड़ी हुई है। क्रिप्टो एक्सचेंजों में तेजी आई बूट एक्सआरपी उनके मंचों से बाहर. एसईसी मुकदमे ने रिपल की प्रतिष्ठा को भी धूमिल किया।
गारलिंगहाउस कहते हैं, ''निश्चित रूप से यह एक कठिन छुट्टी थी।'' "मैंने हमेशा खुद को सिलिकॉन वैली में अच्छे लोगों में से एक के रूप में देखा है जो वही करता है जो सही है - केवल अमेरिकी सरकार को भड़काऊ तरीके से यह कहने के लिए कि आप गंदा खेल रहे हैं।"
सालों तक रिपल ने क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बिटकॉइन और एथेरियम के ठीक बाद नंबर तीन स्थान पर कब्जा कर लिया। कंपनी ने प्रमुख बैंकों के साथ संबंध बनाए थे और समर्पित अनुयायियों की एक सेना एकत्र की थी। अब, एसईसी ने कुछ असुविधाजनक सवालों के साथ उन उपलब्धियों को उजागर करने की धमकी दी: क्या रिपल एक महिमामंडित घोटाले से ज्यादा कुछ नहीं था? क्या एक्सआरपी के बारे में लार्सन और गारलिंगहाउस के ऊंचे दावे सिर्फ अपनी जेबें भरने का बहाना थे?
क्रिप्टोक्यूरेंसी दुनिया, जिसमें एक्सआरपी रखने वाले हजारों छोटे निवेशक भी शामिल हैं, जल्द ही इसका पता लगा लेंगे क्योंकि मामला मुकदमे की ओर बढ़ रहा है।
इस बीच, रिपल ने एक असामान्य रणनीति अपनाई है - चुपचाप समझौता करने के बजाय एसईसी के साथ सार्वजनिक रूप से झगड़ा करना, जो कि इसकी स्थिति में अधिकांश कंपनियां यही करेंगी। कंपनी ने विशिष्ट कानूनी प्रतिभाओं को भी काम पर रखा है, जिसमें उसी एजेंसी के पूर्व प्रमुख भी शामिल हैं जिससे वह जूझ रही है। यह मामले को उच्चतम न्यायालय तक लड़ने की प्रतिज्ञा करता है।
एसईसी के लिए, रिपल केस ताकत की परीक्षा है। यदि एजेंसी जीतती है, तो उसकी जीत कई अन्य क्रिप्टो कंपनियों के लिए मुसीबत खड़ी कर देगी। यदि वह हार जाता है, तो परिणाम का मतलब अमेरिका के शीर्ष वित्तीय पुलिस अधिकारी के लिए अपमान और उसकी प्रवर्तन शक्तियों का क्षरण होगा।
एक दर्जन से अधिक साक्षात्कारों में, रिपल के करीबी लोगों और प्रतिभूति कानून के विशेषज्ञों ने वर्णन किया एसईसी वी रिपल एक ऐसे मामले के रूप में जो न केवल कंपनी के भाग्य का फैसला करेगा, बल्कि यह निर्धारित करके क्रिप्टो उद्योग के भविष्य को आकार देगा कि क्या क्रिप्टोकरेंसी को स्टॉक की तरह माना जाना चाहिए। जैसे ही यह गिरावट आएगी, एक न्यायाधीश उस प्रश्न का उत्तर दे सकता है। उत्तर पर अरबों डॉलर सवार हैं।
बिटकॉइन युग में जन्मे
मूल रूप से ओपनकॉइन नाम वाले रिपल की स्थापना जेड मैककेलेब सहित प्रोग्रामर्स के एक समूह ने की थी। एक क्रिप्टो अग्रणी, मैककलेब ने क्रिप्टोकरेंसी स्टेलर और भी बनाया माउंट Gox, जो बाद के मालिक के अधीन एक भयावह हैक के कारण ध्वस्त होने से पहले दुनिया का सबसे बड़ा बिटकॉइन एक्सचेंज बन गया। मैककेलेब की टीम ने 2011 में रिपल की स्थापना की और एक धनी उद्यमी लार्सन इसके तुरंत बाद इसमें शामिल हो गए।
2012 में, टीम ने रिपल लैब्स नामक एक कंपनी बनाई और इसे एक्सआरपी (मूल रूप से "रिपल्स") नामक एक डिजिटल मुद्रा दी। बिटकॉइन और एथेरियम के विपरीत, जो समय के साथ धीरे-धीरे ढाले जाते हैं, एक्सआरपी अपने टोकन बनाने और वितरित करने के लिए खनिकों पर निर्भर नहीं होता है। बजाय, रिपल के संस्थापकों ने एक ही झटके में XRP की पूरी आपूर्ति - 100 बिलियन - तैयार कर ली।
एक्सआरपी के पास यह ट्रैक करने के लिए एक ब्लॉकचेन लेजर है कि आपूर्ति का मालिक कौन है, लेकिन 2012 के बाद से किसी ने भी नया टोकन नहीं बनाया है। मुद्रा का व्यापार शुरू होने के कुछ ही समय बाद, सट्टेबाजों ने इसे बिटकॉइन के संभावित प्रतिद्वंद्वी के रूप में देखा और इसके मूल्य पर बोली लगाना शुरू कर दिया।
इन सभी ने रिपल संस्थापकों को एक पहेली के साथ प्रस्तुत किया: वास्तविक दुनिया के लोगों को 100 बिलियन एक्सआरपी की आवश्यकता के लिए कैसे राजी किया जाए जिसे उन्होंने अस्तित्व में लाया है?
दो सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी ने इस समस्या का समाधान किया है। बिटकॉइन के मामले में, इसे मूल क्रिप्टो के रूप में एक विशेष स्थान प्राप्त है, और इसकी सापेक्ष कमी - केवल 21 मिलियन बिटकॉइन होंगे - ने इसे मूल्य का एक भंडार बना दिया है जिसे इसके प्रशंसक "डिजिटल गोल्ड" की तुलना करते हैं। इस बीच, एथेरियम पर, लाखों उपयोगकर्ता स्मार्ट अनुबंध लेनदेन को सशक्त बनाने के लिए इसकी मुद्रा को "गैस" के रूप में उपयोग करने के लिए भुगतान करते हैं।
एक्सआरपी का उद्देश्य कम स्पष्ट है। अन्य टोकन की तरह, एक्सआरपी को दुनिया भर के सॉफ्टवेयर नोड्स के साथ ब्लॉकचेन लेजर पर ट्रैक किया जाता है जो इसके लेनदेन को मान्य करता है। बहीखाता, जो बहुमुखी है और शीर्ष क्रिप्टोग्राफरों द्वारा बनाया गया है, उद्योग में अत्यधिक माना जाता है। यहां तक कि क्रिप्टो विश्लेषक रयान सेल्किस जैसे एक्सआरपी संशयवादी भी, जिन्होंने अपने व्यापक रूप से पढ़े जाने वाले वार्षिक में मुद्रा को "विषाक्त अपशिष्ट" का लेबल दिया था। रिपोर्ट, बही-खाते की ही प्रशंसा करें।
रिपल के लिए चुनौती, जिसके पास अभी भी उन 100 बिलियन एक्सआरपी का बड़ा हिस्सा है, यह दिखाना है कि वे सभी टोकन किसी चीज़ के लिए अच्छे हैं।
रिपल ने ऐसा करने के लिए वर्षों तक प्रयास किया है। इसके प्रयासों में 2015 में बैंकों को एक्सआरपी खाता बही पर धन हस्तांतरण करते समय एक्सआरपी लेनदेन शुल्क का भुगतान करने के लिए राजी करना शामिल है। हालाँकि, यह गैर-स्टार्टर साबित हुआ, क्योंकि बैंकों ने स्पष्ट कर दिया कि उन्हें बही-खाता पसंद है लेकिन एक्सआरपी नहीं। रिपल ने xCurrent नामक एक नया बहीखाता उत्पाद बनाकर प्रतिक्रिया व्यक्त की, जो मूल उत्पाद के समान था जो बैंकों को संदेश भेजने और धन हस्तांतरित करने की सुविधा देता था - लेकिन इसके लिए XRP की आवश्यकता नहीं थी।
विडंबना यह है कि, xCurrent आज तक रिपल का सबसे सफल उत्पाद हो सकता है, जिसने $23 मिलियन से अधिक की कमाई की है, और कंपनी को एक पारंपरिक SaaS (सॉफ़्टवेयर-ए-ए-सर्विस) फर्म के रूप में सफल होने के लिए तैयार किया है। लेकिन इससे रिपल की डिजिटल अलमारियों पर बैठे अरबों एक्सआरपी के लिए बाजार बनाने की समस्या का समाधान नहीं हुआ।
इसलिए कंपनी किचन सिंक दृष्टिकोण में स्थानांतरित हो गई। बैंकों को एक्सआरपी का उपयोग करने के लिए राजी करने में असफल होने के बाद, एक पूर्व कर्मचारी याद करते हैं कि रिपल ने मुद्रा के लिए संभावित उपयोग के मामलों की एक विस्तृत विविधता की खोज शुरू कर दी थी, जिसमें एक्सआरपी कार्ड भी शामिल था जिसे ग्राहक गैस स्टेशनों पर उपयोग कर सकते थे। रिपल ने गैस कार्ड के किस्से से इनकार किया है लेकिन यह स्पष्ट है कि कंपनी इस समय खोजने की कोशिश कर रही थी कुछ उस सभी एक्सआरपी के लिए उपयोग करें।
रिपल के सामने यह चुनौती - एक नए उत्पाद के लिए बाजार कैसे खोजा जाए - एक ऐसी चीज है जिसका सामना किसी बिजनेस स्कूल केस स्टडी में किया जा सकता है। इसलिए रिपल बोर्ड ने इसे हल करने के लिए अपने तत्कालीन सीओओ, ब्रैड गारलिंगहाउस की ओर रुख किया।
बारीकी से कटी हुई दाढ़ी के साथ ट्रिम और ऊर्जावान, गारलिंगहाउस एक हार्वर्ड बिजनेस स्कूल से स्नातक और सनकीपन की प्रवृत्ति के साथ प्रसिद्ध सिलिकॉन वैली व्यक्ति है। वह घाटी हलकों में "के लिए प्रसिद्ध हैंमूंगफली का मक्खन ज्ञापन”-एक दस्तावेज़ जो उन्होंने याहू में एक कार्यकारी के रूप में लिखा था। मेमो, जो लीक हो गया था और तकनीकी हलकों में व्यापक रूप से साझा किया गया था, ने यह तर्क देने के लिए मसाला रूपकों का उपयोग किया था (सही ढंग से, यह पता चला है) कि कंपनी ने खुद को बहुत कम फैलाया था।
2016 के अंत में रिपल में शीर्ष नौकरी के लिए चुने जाने पर, गारलिंगहाउस ने वही निदान किया जो उसने याहू में किया था: रिपल को दर्जनों प्रयोगात्मक के बजाय एक हत्यारा उपयोग के मामले की आवश्यकता थी। वह जिस समाधान पर पहुंचे, वह छोटी राष्ट्रीय मुद्राओं के बीच वैश्विक धन हस्तांतरण की सुविधा के लिए बैंकों और अन्य लोगों को एक्सआरपी को "पुल मुद्रा" के रूप में पेश करना था।
गारलिंगहाउस की "ब्रिज" थीसिस के अनुसार, बैंक अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण के लिए एक्सआरपी को अपनाएंगे क्योंकि इससे फिलीपीन पेसो जैसी छोटी मुद्राओं के भंडार को बनाए रखने की आवश्यकता समाप्त हो जाएगी - जो भंडार बैंकों की पूंजी को बांधते हैं। योजना को पूरा करने के लिए, रिपल ने मनी ट्रांसमीटरों के एक नेटवर्क को एक्सआरपी में सौदा करने के लिए राजी किया, जिसका अर्थ है कि बैंकों को केवल मुद्रा को क्षण भर के लिए रखने की आवश्यकता होगी। यह सारी गतिविधि, सैद्धांतिक रूप से, तरलता बढ़ाएगी और एक्सआरपी की कीमत बढ़ाएगी।
यह एक जटिल योजना थी. इसे आगे बढ़ाने के लिए लार्सन और गारलिंगहाउस ने बातचीत की सौदों सेंटेंडर जैसे बड़े वैश्विक बैंकों और मनीग्राम जैसी मनी ट्रांसफर दुकानों के साथ। कंपनी को अपने परिचालन में एक्सआरपी का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए रिपल ने मनीग्राम में 10% हिस्सेदारी भी खरीदी।
ब्रिज मुद्रा पहल में xRapid नाम का एक और नया उत्पाद शामिल था, बाद में xVia, जो xCurrent की तरह व्यवहार करता था लेकिन XRP के हस्तांतरण की सुविधा भी देता था। (विभिन्न "x" उत्पादों के बीच अंतर कंपनी के बाहर के कई लोगों के लिए भ्रम का एक निरंतर स्रोत रहा है)।
इस बीच, रिपल ने एक प्रमुख वित्तीय कंपनी का कार्यभार संभाला। इसने अपना मुख्यालय सैन फ्रांसिस्को के वित्तीय जिले में बैंक ऑफ अमेरिका पिरामिड के पास एक पत्थर की इमारत में स्थानांतरित कर दिया, और लंदन और सिंगापुर सहित वैश्विक धन केंद्रों में कार्यालय खोले। इसने शानदार सम्मेलनों को प्रायोजित किया और स्नूप डॉग जैसे मनोरंजनकर्ताओं को काम पर रखा। टोरंटो में एक शाम, सैकड़ों रिपल मेहमानों ने सैटेज़ का स्वाद चखा और स्कॉच की चुस्की ली, जबकि उम्रदराज़ रॉक लीजेंड स्टीव मिलर ने "द जोकर" और अन्य हिट गाने गाए।
इन सभी ने एक्सआरपी को नई ऊंचाइयों तक पहुंचाने में मदद की। चाहे गारलिंगहाउस के प्रयासों के कारण या व्यापक 2017 क्रिप्टो बुलबुले (या संभवतः दोनों) के कारण, एक्सआरपी की कीमत 2016 में एक पैसे से भी कम से बढ़कर 3 के जनवरी में 2018 डॉलर हो गई।
इस समय तक, रिपल एक बड़े बैंक की तरह दिखता और काम करता था। गारलिंगहाउस ने उस छवि को बढ़ावा देने की पूरी कोशिश की, गंभीर वित्तीय कार्यक्रमों और टीवी पर सुरुचिपूर्ण ग्रे सूट में दिखाई दिए। कंपनी अभी भी एक्सआरपी के लिए एक व्यवहार्य मामला बनाने के लिए संघर्ष कर रही थी लेकिन वह कड़ी मेहनत कर रही थी।
दुर्भाग्य से रिपल के लिए, एसईसी ने कंपनी को इस तरह से नहीं देखा। इसके बजाय एजेंसी ने जो देखा वह एक बड़े पैमाने पर गड़बड़ी थी - एक स्टॉक धोखाधड़ी जिसने एक्सआरपी खरीदने के लिए मूर्खों को लुभाने के लिए फैंसी वित्त जाल का इस्तेमाल किया। एसईसी ने 22 दिसंबर को रिपल पर हथौड़ा चलाकर और लार्सन और गारलिंगहाउस को प्रतिवादी के रूप में नामित करने का असामान्य कदम उठाते हुए मुकदमा दायर किया। एजेंसी ने आरोप लगाया कि दोनों व्यक्तियों और उनकी कंपनी ने बिना लाइसेंस वाली प्रतिभूतियों को जनता पर उतारकर अरबों कमाए।
एसईसी की शिकायत के कारण दिसंबर के अंत में एक्सआरपी की कीमत लगभग 58 सेंट से गिरकर 21 सेंट हो गई, हालांकि कुल मिलाकर क्रिप्टो के लिए एक बैनर वर्ष के बाद से इसमें अधिक उछाल आया है।
रिपल के खिलाफ मामला: अधिकारियों ने एक्सआरपी के बारे में बात की और चुपचाप अरबों डॉलर बेच दिए
लार्सन पीला और मृदुभाषी है लेकिन शांत तीव्रता दिखाता है। क्रिसमस से ठीक पहले एसईसी के आरोप हटाए जाने के बाद, उन्होंने सैन फ्रांसिस्को के व्यापक प्रेसिडियो जिले में लंबी सैर की और चिंतन किया।
“यह बहुत भयानक लगा, जैसे किसी आंत पर मुक्का मारा गया हो। मैंने सोचा 'चलो दोस्तों, हम एक अमेरिकी कंपनी हैं'', लार्सन कहते हैं, मुँह बनाते हुए जब वह अपने बच्चों को यह बताते हुए याद करते हैं कि वह बिजनेस प्रेस के पहले पन्ने पर छपे एक मुकदमे में प्रतिवादी थे।
गारलिंगहाउस का कहना है कि मुकदमे ने उन्हें निराश किया लेकिन हैरान भी किया। एसईसी ने ट्रम्प प्रशासन के अंतिम दिनों में आरोप दायर किए और, कुछ दिनों बाद, एजेंसी के अध्यक्ष, जे क्लेटन और शीर्ष प्रवर्तन अधिकारी मार्क बर्जर दोनों ने घोषणा की कि वे अपनी नौकरी जल्दी छोड़ देंगे। गारलिंगहाउस को याद है कि उसने खुद से पूछा था, "क्या यह किसी तरह से व्यक्तिगत है?"
लार्सन और गारलिंगहाउस दोनों एसईसी मुकदमे के बारे में निराशा और दुःख की भावना व्यक्त करते हैं, लेकिन यह शायद ही कोई बड़ा आश्चर्य हो सकता है। एजेंसी 2017 से रिपल की जांच कर रही थी, और इसके अधिकारी मुकदमेबाजी के अधीन थे - उन्हें वर्षों तक ईमेल और अन्य दस्तावेजों को संरक्षित करने के लिए मजबूर किया गया था। कानूनी विशेषज्ञों का मानना है कि मुकदमे को वापस लेने का एसईसी का फैसला किसी अप्रत्याशित फैसले से कम, रिपल द्वारा एजेंसी द्वारा प्रस्तावित समझौते की शर्तों को स्वीकार करने से इनकार करने को दर्शाता है।
जहां तक लार्सन और गारलिंगहाउस का सवाल है, दोनों व्यक्तियों के पास एक आक्रामक प्रवृत्ति है जिसे वे एक के नीचे छिपाते हैं मिलनसार आचरण. उदाहरण के लिए, लार्सन ने अपने गृहनगर सैन फ्रांसिस्को में निगरानी कैमरे लगाने के लिए भुगतान किया है - नागरिक स्वतंत्रता के पैरोकारों ने इस कदम की निंदा की है, लेकिन उन लोगों ने इसकी सराहना की है जो कहते हैं कि शहर का राजनीतिक वर्ग बड़े पैमाने पर संपत्ति अपराध को संबोधित करने में विफल रहा है। कर्मचारियों का कहना है कि गारलिंगहाउस, सार्वजनिक रूप से हमेशा धूप में रहते हैं, निजी तौर पर गर्म स्वभाव के हो सकते हैं, और उन्होंने पूर्व अमेरिकी विशेष बलों के सैनिकों के साथ अंगरक्षक के रूप में यात्रा की है। (अपहरण की साजिशों का निशाना बने क्रिप्टो अधिकारियों के बीच ऐसी सुरक्षा सावधानियां असामान्य नहीं हैं)।
जिस कंपनी को वे चलाते हैं वह अपने हितों की रक्षा करने में पीछे नहीं रहती है। जब अधिकारी रिपल छोड़ते हैं, तो उन्हें मोटे विच्छेद पैकेज मिलते हैं, लेकिन बदले में उन्हें भयावह एनडीए पर हस्ताक्षर करना पड़ता है। यह रणनीति पत्रकारों और अन्य लोगों के लिए यह समझना मुश्किल बना देती है कि वास्तव में रिपल के अंदर क्या हो रहा है।
हालाँकि, एसईसी ने स्पष्ट कर दिया है कि वह रिपल के बारे में क्या सोचता है। इसके कुछ आरोप निंदनीय हैं। 70 पेज में शिकायत मैनहट्टन संघीय अदालत में दायर, एजेंसी का दावा है कि रिपल का कॉर्पोरेट जाल उसके वास्तविक एजेंडे के लिए एक मुखौटा के रूप में काम करता है: अत्यधिक सट्टा एक्सआरपी टोकन को रोकना, जिसे जनता के हित में, प्रतिभूतियों के रूप में पंजीकृत किया जाना चाहिए था।
अपनी शिकायत में, एसईसी ने सुझाव दिया है कि मनी ट्रांसमीटरों द्वारा एक्सआरपी को "ब्रिज करेंसी" के रूप में उपयोग करने का एकमात्र कारण यह है कि रिपल ने उन्हें ऐसा करने के लिए भुगतान किया था। यह मनीग्राम पर लागू होता है, मनी ट्रांसफर की दिग्गज कंपनी रिपल आंशिक रूप से स्वामित्व में है, और जो संक्षेप में इसकी "ब्रिज रणनीति" के लिए एक लिंचपिन थी - हालांकि गारलिंगहाउस ने सीएनएन को बताया कि नहीं मुआवज़ा मौजूद।
“जब मनीग्राम अमेरिकी डॉलर से मैक्सिकन पेसो में पैसा स्थानांतरित कर रहा है, तो वे बाजार में [एक्सआरपी] खरीद रहे हैं। गारलिंगहाउस ने सीएनएन को बताया, ''वहां कोई विशेष प्रिय सौदा नहीं है।'' एसईसी की शिकायत में कहा गया है कि यह सच नहीं है, यह देखते हुए कि रिपल ने मनीग्राम को 200 मिलियन से अधिक एक्सआरपी दिए, जिनमें से अधिकांश को कंपनी ने प्राप्त होने के दिन ही फेंक दिया। रिपल और मनीग्राम नाता तोड़ दिया मार्च में.
चाकू घुमाते हुए, एसईसी ने रिपल की समग्र ब्रिज मुद्रा रणनीति को फ्लॉप के रूप में चित्रित किया, यह देखते हुए कि केवल 15 मनी ट्रांसमीटर और किसी भी बैंक ने हस्ताक्षर नहीं किए, और दो वर्षों के अंतराल में, "ब्रिज" लेनदेन कभी भी 1.6% से अधिक नहीं हुआ। एक्सआरपी की कुल मात्रा।
एसईसी का कहना है कि इस पूरे समय, रिपल जंप कैपिटल और गैलेक्सी कैपिटल जैसी बड़ी ट्रेडिंग फर्मों के साथ शांत सौदों के माध्यम से एक्सआरपी को बाजार में जबरदस्ती ला रहा था। इन सौदों की शर्तों के तहत, रिपल अपने रिजर्व से एक्सआरपी को 4% से 30% छूट पर बेचेगा, जिससे खरीदारों को गारंटीशुदा लाभ के लिए खुले बाजार में अपनी खरीदारी तुरंत बेचने की अनुमति मिलेगी। एसईसी का कहना है कि कुछ अवसरों पर, रिपल एक ट्रेडिंग फर्म से अपने एक्सआरपी खरीद ऑर्डर को उसकी कॉर्पोरेट घोषणाओं के साथ मेल खाने के लिए समय देने के लिए कहेगा।
इस बीच, रिपल ने अन्य कंपनियों को एक्सआरपी का उपयोग करने के लिए प्रत्यक्ष नकद भुगतान का उपयोग करने का भी प्रयास किया। एक्सचेंज जेमिनी की स्थापना करने वाले विंकलेवोस जुड़वाँ को एक ईमेल में रिपल के एक कार्यकारी ने गारलिंगहाउस की नकल करते हुए लिखा, "क्या $1M नकद भुगतान Q3 लिस्टिंग के लिए सुई को आगे बढ़ाता है?" (मिथुन ने प्रस्ताव अस्वीकार कर दिया)।
क्या आरोप सही हैं, इसके जवाब में रिपल ने डिक्रिप्ट का हवाला दिया जवाब दें एसईसी मामले में. उत्तर में व्यापक-आधारित इनकार शामिल हैं, लेकिन एक्सआरपी का उपयोग करने के लिए भागीदारों को भुगतान करने के अपने अभियानों से संबंधित विशिष्ट इनकार शामिल नहीं हैं।
नतीजा यह है कि एसईसी का मानना है कि रिपल ने एक्सआरपी की मांग के निर्माण के लिए एक सनकी योजना अपनाई है जिस पर कंपनी अपने राजस्व के लिए लगभग पूरी तरह से निर्भर करती है। फिर लार्सन और गारलिंगहाउस के खिलाफ आरोप हैं, जो विशेष रूप से निराशाजनक हैं।
लार्सन के मामले में, एसईसी नोट करता है कि उसने चुपचाप $450 मिलियन मूल्य की एक्सआरपी उतार दी और, एक अतिरिक्त स्वाइप में, पाया कि उसकी पिछली कंपनी बिना लाइसेंस वाली प्रतिभूतियों की बिक्री के कारण मुश्किल में पड़ गई थी। एजेंसी द्वारा गारलिंगहाउस का चित्रण और भी कम आकर्षक है।
"जब वह लाखों एक्सआरपी बेच रहा था, गारलिंगहाउस ने अक्सर निवेशकों को बताया कि उसने एक्सआरपी में निवेश किया था, और वह निवेश को लेकर उत्साहित था... उसने निवेशकों को धैर्य रखने और लंबी अवधि के क्षितिज पर एक्सआरपी की कीमत को देखने के लिए भी प्रोत्साहित किया।" शिकायतों में कहा गया है.
इसमें गारलिंगहाउस की सार्वजनिक घोषणा का भी हवाला दिया गया है, जिसने एक्सआरपी बेचकर 150 मिलियन डॉलर कमाए हैं, कि वह "बहुत, बहुत, बहुत लंबा एक्सआरपी है ... मैं एचओडीएल पक्ष में हूं।" (HODL उन लोगों के लिए क्रिप्टो स्लैंग है जो पसंदीदा क्रिप्टोकरेंसी रखते हैं, चाहे कुछ भी हो जाए।)
डिक्रिप्ट गारलिंगहाउस से पूछा कि वह जनता को यह बताने को कैसे उचित ठहरा सकते हैं कि उनके पास "बहुत, बहुत, बहुत लंबी एक्सआरपी" थी, जबकि उन्होंने इसकी बड़ी मात्रा में बिक्री की थी। उन्होंने उत्तर दिया कि "लंबा" होने से किसी व्यक्ति को अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा बेचने से नहीं रोका जा सकता है, और सीईओ नियमित रूप से उन कंपनियों के शेयर बेचते हैं जिन्हें वे चलाते हैं। गारलिंगहाउस ने कहा कि उसने अपने एक्सआरपी भंडार का केवल "बहुत छोटा प्रतिशत" बेचा है।
गारलिंगहाउस के स्पष्टीकरण, या रिपल के व्यवहार के बारे में आप जो भी सोचते हों, एसईसी की शिकायत एक सशक्त मामला बनाती है कि कंपनी और उसके अधिकारी एक्सआरपी के साथ अपने व्यवहार के बारे में कम स्पष्ट हैं।
लेकिन गारलिंगहाउस और लार्सन अकेले नहीं हैं जिन्हें कठिन सवालों का सामना करना पड़ता है। इनका पीछा करने वाली एजेंसी को भी समझाइश करनी पड़ रही है.
एसईसी के ख़िलाफ़ मामला: घूमने वाले दरवाज़े और एसईसी में "फ़्लाई पर" कानूनी परीक्षण
एसईसी वाशिंगटन की सबसे परिष्कृत एजेंसियों में से एक है, जिसे चौंका देने वाली जटिलता वाले वित्तीय क्षेत्र को विनियमित करने का काम सौंपा गया है। हालाँकि यह जिन कंपनियों की देखरेख करता है उनमें से कई के पास इतनी संपत्ति और तकनीक है जो एक सरकारी एजेंसी के पास मौजूद संपत्ति से कहीं अधिक है, फिर भी इसने ज्यादातर अपने पास ही रखी है।
एसईसी प्रतिभूति वकीलों, अर्थशास्त्रियों और, तेजी से, सॉफ्टवेयर विशेषज्ञों की एक टीम पर निर्भर करता है जो उच्च आवृत्ति व्यापारियों, पंप-एंड-डंप स्कीमर्स और सभी प्रकार के हसलर्स की गतिविधियों को ट्रैक करने में मदद करते हैं। लेकिन जब क्रिप्टो की बात आई, तो एसईसी को खेल में देर हो गई।
2017 के मध्य तक, एसईसी किनारे पर खड़ा था क्योंकि तथाकथित प्रारंभिक सिक्का पेशकश (आईसीओ) ने इतिहास में सबसे बड़े वित्तीय बुलबुले में से एक को बढ़ावा दिया था। ICOs कंपनियों को आईपीओ की तरह ही धन जुटाने की अनुमति देते हैं, लेकिन शेयर वितरित करने के बजाय, वे अपने समर्थकों को डिजिटल टोकन वितरित करते हैं।
सिद्धांत रूप में, जो लोग ICO में वितरित टोकन खरीदते हैं, वे भविष्य के ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट में भाग लेने के लिए उनका उपयोग कर सकते हैं। और वास्तव में कुछ आईसीओ में ऐसा ही हुआ है, जिसमें एथेरियम भी शामिल है, जो उपयोगकर्ताओं को विभिन्न कार्यों को पूरा करने के लिए अपने टोकन को "गैस" के रूप में नियोजित करने की सुविधा देता है। लेकिन अधिकांश अन्य आईसीओ के मामले में, तकनीकी कठिनाइयों या खराब नेतृत्व के कारण ब्लॉकचेन अभी तक समाप्त नहीं हुआ है। या इसलिए कि वे प्रथमतः पूर्णतः घोटाले थे।
2017 तक, घोटालों-या घोटालों की सीमा वाली परियोजनाओं ने "अगले बिटकॉइन" में शामिल होने की उम्मीद कर रहे आम निवेशकों से अरबों डॉलर हड़प लिए थे। उस वर्ष अगस्त में, एसईसी ने अंततः एक जारी करके कार्रवाई की रिपोर्ट यह निष्कर्ष निकाला गया कि 2015 ब्लॉकचेन-आधारित निवेश परियोजना जिसे डीएओ के नाम से जाना जाता है, एक प्रतिभूति पेशकश थी। जबकि रिपोर्ट में कहा गया है कि एसईसी डीएओ आयोजकों के खिलाफ कोई कार्रवाई नहीं करेगा, दस्तावेज़ व्यापक क्रिप्टो उद्योग के लिए एक चेतावनी शॉट था, जिसमें कहा गया था कि "इस आईसीओ सामान को खत्म करो या हम तुम्हारे पीछे आएँगे।"
और एसईसी ने यही किया। 2018 की शुरुआत में, एजेंसी ने दो छोटी लीग क्रिप्टो परियोजनाओं के खिलाफ निपटान की घोषणा की। तो यह खाद्य शृंखला को आगे बढ़ाया. 2019 में, SEC ने दो लोकप्रिय मैसेजिंग प्लेटफ़ॉर्म, किक और टेलीग्राम को ICO परियोजनाओं से अर्जित धन को वापस लेने के लिए मजबूर किया, और अदालत द्वारा अनुमोदित निपटान में इसके कारण बताए।
क्रिप्टो मामलों में पारंगत प्रतिभूति वकील पीटर फॉक्स के अनुसार, किक और टेलीग्राम निपटान एक और भी बड़े लक्ष्य के लिए गोला-बारूद के रूप में कार्य करते हैं: रिपल। फॉक्स का कहना है कि यह कोई संयोग नहीं है कि एसईसी ने तीनों मामलों के लिए एक ही अदालत और वकीलों की टीम को चुना।
क्रिप्टो लॉ फर्म एंडरसन किल के पार्टनर प्रेस्टन बर्न इस आकलन से सहमत हैं कि किक और टेलीग्राम मामले एसईसी के लिए सिर्फ एक वार्म-अप थे। "यह बताता है कि एसईसी ने रिपल के पीछे जाने का इंतजार क्यों किया," वे कहते हैं। "मामला इतना बड़ा था कि उन्हें अपनी कानूनी स्थिति को मजबूत करने के लिए न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले से अन्य फैसलों की आवश्यकता थी।"
2019 तक, एसईसी का मानना था कि उसके पास रिपल को समझौते के लिए मजबूर करने की कानूनी मिसाल है। लेकिन फिर भी कंपनी ने इनकार कर दिया - इस रुख को रिपल के रक्षक सिद्धांतवादी और साहसी मानते हैं, और इसके विरोधियों का दावा है कि यह एक्सआरपी को कुछ समय तक बेचने के लिए एक स्टंट है।
रिपल की मंशा जो भी हो, एसईसी ने अंततः 22 दिसंबर को मुकदमा दायर किया - एक ऐसी तारीख जो न केवल क्रिसमस के निकट होने के लिए उल्लेखनीय है, बल्कि इसलिए भी क्योंकि एसईसी अध्यक्ष और एजेंसी के अन्य प्रमुख निर्णय निर्माता बाहर जा रहे थे।
“जब किसी मामले को सुलझाने में इतना समय लगता है, तो आपको इसे सामने नहीं लाना चाहिए। एसईसी की पूर्व अध्यक्ष मैरी जो व्हाइट का कहना है, ''यह ऐसा कुछ नहीं है जिसे मैं दरवाजे से बाहर जाकर करूंगी।''
छोटे भूरे बालों के साथ छोटा और करिश्माई, व्हाइट अमेरिकी कानूनी हलकों में एक दुर्जेय व्यक्ति है। एसईसी में एक सफल कार्यकाल के अलावा, वह न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले के लिए अमेरिकी अटॉर्नी थीं - एक नौकरी जिसमें आतंकवाद और सफेदपोश अपराध से जुड़े हाई प्रोफाइल मामलों पर मुकदमा चलाना शामिल था, और एचबीओ सीरीज़ में पॉल जियामाटी द्वारा प्रसिद्ध हुई। अरबों.
आज, व्हाइट रिपल के लिए काम करने वाले कई सुनहरे वकीलों में से एक है। के अनुसार अमेरिकी बैंकर, रिपल ने लार्सन के रहते हुए अपने बचाव के लिए दो दर्जन से अधिक प्रमुख वकीलों को रखा है और गारलिंगहाउस ने सफेद जूता कंपनियों में से प्रत्येक से कम से कम छह को बरकरार रखा है, जहां शीर्ष वकील प्रति घंटे 2,000 डॉलर चार्ज कर सकते हैं। जहां तक एसईसी का सवाल है, रिपल मामले में उसके पास सात वकील हैं।
अभी यह स्पष्ट नहीं है कि यह सारी कानूनी मारक क्षमता रिपल को कितनी मदद करेगी। एंडरसन किल के क्रिप्टो वकील स्टीवन पैले को संदेह है।
पैली कहते हैं, "मैरी जो व्हाइट को काम पर रखना निरर्थक है - इसका सीधा सा मतलब है कि उनके पास बहुत सारा पैसा है।" "आप फैंसी लॉ फर्मों को नियुक्त कर सकते हैं, और आप सुनवाई से चीजें लीक कर सकते हैं... लेकिन कानून तो कानून है।"
रिपल के वकील के रूप में व्हाइट की भूमिका का मतलब है कि मामले के बारे में उनके विचार शायद ही उद्देश्यपूर्ण हों, लेकिन एसईसी के मुकदमे के समय के बारे में उनकी टिप्पणियाँ सही हैं। किक या टेलीग्राम के विपरीत, जिसने 2017 और 2018 में टोकन बेचे, रिपल ने 2012 में अपनी प्रारंभिक बिक्री की - एसईसी की डीएओ रिपोर्ट चेतावनी शॉट से काफी पहले, और एथेरियम (जो एजेंसी थी) से पहले कहते हैं is नहीं सुरक्षा) अस्तित्व में भी है।
कोलंबिया विश्वविद्यालय में प्रतिभूति कानून के प्रोफेसर जोश मिट्स, जो किसी भी पक्ष से असंबद्ध हैं, मुकदमा करने के लिए इतने लंबे समय तक इंतजार करने के एसईसी के फैसले पर सवाल उठाते हैं।
“यह नवप्रवर्तन पर बहुत बड़ा दबाव है। यदि आप कुछ आविष्कार करने की कोशिश कर रहे हैं और अब से सात साल बाद इसके लिए मुकदमा चलाया जा सकता है, तो यह एक बड़ा डरावना प्रभाव पैदा करेगा,'' वे कहते हैं।
रिपल पर मुकदमा करने में एसईसी की आठ साल की देरी निष्पक्षता पर सवाल उठाती है, लेकिन एजेंसी ने कंपनी के व्यवहार को रोलिंग आईसीओ के रूप में पेश करके देरी को उचित ठहराया है - इसकी हालिया एक्सआरपी बिक्री को प्रतिभूति कानून का उल्लंघन करने के चल रहे फैसले के हिस्से के रूप में माना जाता है। व्हाइट के अनुसार, यह कानूनी सिद्धांत "फिट नहीं बैठता" और "आपकी पकड़ में आ जाता है।"
इस बीच, एजेंसी अन्य हाई प्रोफाइल ब्लॉकचेन पेशकशों को संभालने में अपनी असंगतता को लेकर असहज स्थिति में है। इनमें EOS भी शामिल है, जिसने 4 से 2017 तक चलने वाले ICO में आश्चर्यजनक रूप से $2018 बिलियन जुटाए और जिसकी मार्केटिंग में टाइम्स स्क्वायर पर बिलबोर्ड शामिल थे। यह परियोजना तब से विवादों में घिरी हुई है, जिसमें इसके केंद्रीकृत गुण भी शामिल हैं, लेकिन फिर भी एसईसी ने 24 मिलियन डॉलर के जुर्माने के बदले में ईओएस को छूट दे दी - इसके आकार को देखते हुए एक मामूली राशि, और जिसने कई वकीलों को छोड़ दिया विश्वास न होना.
एजेंसी ने एथेरियम के साथ अपने व्यवहार पर भी सवाल उठाए हैं। 2018 में, एजेंसी के एक वरिष्ठ अधिकारी ने भाषण देते हुए कहा कि ईटीएच टोकन की बिक्री प्रतिभूतियों का उल्लंघन नहीं है क्योंकि परियोजना “पर्याप्त रूप से विकेंद्रीकृत।” दूसरे शब्दों में, एथेरियम लॉन्च करने वालों ने प्रतिभूति कानून का तब तक उल्लंघन किया जब तक उन्होंने ऐसा नहीं किया - यह सवाल उठता है कि रिपल सहित अन्य परियोजनाएं ऐसा क्यों नहीं कर सकतीं। इस बीच, एसईसी इस बारे में मार्गदर्शन प्रदान करने में विफल रहा है कि कोई चीज़ "विकेंद्रीकरण" बार को कैसे या कब पार करती है।
एसईसी के एथेरियम निर्णय को क्रिप्टो हलकों में खुशी मिली। लेकिन इसने कई वकीलों को हैरान कर दिया क्योंकि इस फैसले ने 1946 के सुप्रीम कोर्ट परीक्षण को नजरअंदाज कर दिया होवी यह आधुनिक प्रतिभूति कानून का आधार है, और इसे संतरे के पेड़ों से लेकर पशु प्रजनन तक सभी चीजों से जुड़े व्यापारिक लेनदेन में लागू किया गया है।
अपने एथेरियम भाषण में, एसईसी अधिकारी, बिल हिनमैन ने आह्वान किया होवी लेकिन फिर सभी ने नवीन विकेंद्रीकरण परीक्षण के पक्ष में इसे नजरअंदाज कर दिया।
“पर्याप्त रूप से विकेन्द्रीकृत' परीक्षण ऑन-द-फ़्लाई कानूनी निर्माण का सबसे खराब हिस्सा है जो मैंने कभी देखा है। असली परीक्षा जो सरल है और सभी को ज्ञात है वह है होवी परीक्षण,'' एंडरसन किल वकील बर्न कहते हैं।
एथेरियम के लिए एसईसी का नया परीक्षण और भी असंगत था क्योंकि एजेंसी ने 2018 में एक नकली ICO वेबसाइट स्थापित की थी जिसे कहा जाता है होवे सिक्के, नीचे चित्रित, भोले-भाले निवेशकों को बहुत अच्छे-से-सच्चे टोकन ऑफरिंग के बारे में चेतावनी देने के लिए। यह साइट ट्रोलिंग का एक प्रेरित हिस्सा थी लेकिन इसका नाम इस बात को रेखांकित करता है कि कैसे होवी परीक्षण प्रतिभूति कानून का उत्तरी सितारा बना हुआ है।
इस बीच, एथेरियम भाषण के समय हिनमैन के हितों में संभावित टकराव था। एसईसी के कॉर्पोरेट वित्त निदेशक के रूप में कार्य करते हुए भी, हिनमैन एक पेंशन प्राप्त कर रहे थे 1.6 $ मिलियन उनकी पूर्व लॉ फर्म सिम्पसन थैचर से। फर्म की ग्राहक सूची में एथेरियम एंटरप्राइज एलायंस शामिल है, जो एक संघ है जो कॉर्पोरेट जगत में एथेरियम ब्लॉकचेन के उपयोग को बढ़ावा देता है।
कोलंबिया के कानून प्रोफेसर मिट्स का कहना है कि यह कल्पना करना "वास्तविक विस्तार" है कि एक कानूनी फर्म से पेंशन प्राप्त करने के परिणामस्वरूप नियामक का निर्णय ख़राब हो जाएगा, लेकिन उन्होंने आगे कहा कि "घूमने वाला दरवाज़ा आलोचना का एक उचित विषय है।"
हिनमैन 2020 में सिम्पसन थैचर के पास लौट आए। न तो उन्होंने और न ही कानूनी फर्म ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब दिया। एसईसी ने हिनमैन से जुड़े हितों के संभावित टकराव या सामान्य तौर पर इसके रिपल विचार-विमर्श पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
हालाँकि, रिपल ने हितों के संभावित टकराव पर ध्यान आकर्षित करने में सूक्ष्मता नहीं दिखाई है, और एसईसी मुकदमे की देखरेख करने वाले संघीय न्यायाधीश से कंपनी को अनुमति देने के लिए कहा है। हिनमैन का एक बयान आयोजित करें. जुलाई में, एजेंसी के कठिन उद्देश्यों पर न्यायाधीश ऐसा करने पर सहमत हुए।
यह सब जनमत की अदालत में एसईसी से लड़ने के लिए एक बड़े अभियान का हिस्सा है - एक असामान्य चाल, यह देखते हुए कि नियामक समस्याओं में उलझी ज्यादातर कंपनियां चुप रहती हैं या नियामकों के साथ कैसे सहयोग कर रही हैं, इस बारे में संक्षिप्त विनम्र बयान जारी करती हैं।
रिपल की अपरंपरागत रणनीति दिसंबर में स्पष्ट हो गई जब यह एसईसी द्वारा मामले की घोषणा से एक दिन पहले प्रेस में गई। ऐसा करने से कंपनी को - कम से कम अस्थायी रूप से - मुकदमे को सबसे अनुकूल रोशनी में तैयार करने का मौका मिलेगा, जिसमें रिपल और एक्सआरपी पीड़ितों को एक अनजान, दबंग सरकारी एजेंसी के शिकार के रूप में चित्रित किया जाएगा।
जनता और राजनीतिक हस्तियों से और अधिक सहानुभूति बटोरने के लिए, गारलिंगहाउस ने सुझाव देना शुरू किया कि रिपल कठोर विनियमन से बचने के लिए यूरोप भाग सकता है। पूरे समय में, "एक्सआरपी सेना" - रिपल के वफादारों (और एक्सआरपी बैगधारकों) का एक ट्विटर समूह जिसमें कुछ से अधिक बॉट शामिल हैं - ने कर्तव्यनिष्ठा से कंपनी के आक्रोश को बढ़ाया।
रिपल इतना कुछ नहीं कहेगा, लेकिन उसकी आक्रामक पीआर रणनीति कुछ हद तक इस उम्मीद से प्रेरित प्रतीत होती है कि एसईसी, विभिन्न नेतृत्व के तहत, राजनीतिक दबाव के बीच अपने पत्ते मोड़ लेगा। एजेंसी के नए अध्यक्ष, गैरी जेन्सलर ने एमआईटी में ब्लॉकचेन पाठ्यक्रम पढ़ाया, जिससे रिपल सहित क्रिप्टो उद्योग में कई लोग आगे बढ़े। भविष्यवाणी करना वह क्रिप्टो के लिए अधिक अनुकूल नीतियों को अपनाएंगे।
रणनीति पागलपन वाली नहीं है. शेयर बाजार में तकनीकी मंदी की एक श्रृंखला के प्रति अपनी प्रतिक्रिया को लेकर एसईसी पहले से ही कैपिटल हिल के कानून निर्माताओं की जांच के दायरे में है, और यह गेमस्टॉप जैसे तथाकथित "मेम स्टॉक" का व्यापार करने वाले शौकिया निवेशकों को कैसे संबोधित करेगा। इस संदर्भ में, एसईसी के लिए चुपचाप रिपल मामले में आत्मसमर्पण करना और वित्तीय बाजार के अन्य क्षेत्रों में गश्त करने के लिए अपने संसाधनों का उपयोग करना उचित हो सकता है।
हालाँकि, अधिकांश वकीलों को संदेह है कि रिपल एसईसी को अपना रुख बदलने के लिए डराने में सक्षम होगा।
क्रिप्टो वकील बर्न कहते हैं, "गधे की तरह व्यवहार करना आमतौर पर सरकार के सामने खुद को प्रिय बनाने का अच्छा तरीका नहीं है।"
हालाँकि, रिपल के पीआर अभियान ने पहले ही कुछ प्रमुख सहयोगियों को जीत लिया है। उनमें शामिल हैं वाल स्ट्रीट जर्नल, जिसने एक अप्रैल संपादकीय प्रकाशित किया जिसका शीर्षक था "एसईसी का क्रिप्टो भ्रम“जिसने एजेंसी के रिपल मामले से निपटने के तरीके को उत्तेजित कर दिया।
लेकिन सहानुभूतिपूर्ण मीडिया कवरेज और अदालत में प्रक्रियात्मक जीत का मतलब केवल यह है कि रिपल कुछ लड़ाइयाँ जीत रहा है। यह एसईसी के खिलाफ अपने बड़े युद्ध को जीतने से बहुत दूर है।
आने वाली अदालती झड़प
एक्सआरपी एक सुरक्षा है या नहीं, इसका अंतिम उत्तर संभवतः इस शरद ऋतु में आएगा जब पार्टियां - एक अप्रत्याशित समझौते को छोड़कर - न्यूयॉर्क संघीय अदालत में कदम रखेंगी। कैलिफोर्निया में एक न्यायाधीश भी इसी प्रश्न का सामना कर रहे हैं, लेकिन उस मामले में निवेशकों द्वारा की गई एक वर्ग कार्रवाई शामिल है, और इसलिए न्यायाधीश संभवतः न्यूयॉर्क के फैसले तक इंतजार करेंगे। इस बीच, रिपल और एसईसी प्रक्रियात्मक मुद्दों पर विवाद जारी रखते हैं। जिसमें एसईसी की यह मांग भी शामिल है कि कंपनी इस रूप में साक्ष्य प्रस्तुत करे 1 लाख सुस्त संदेश.
अंतिम अदालती सुनवाई रिपल के भाग्य का निर्धारण करेगी। यदि कंपनी हार जाती है, तो गारलिंगहाउस और लार्सन के साथ रिपल को बड़ा जुर्माना देने का आदेश दिया जा सकता है। इससे भी बदतर, अदालत रिपल को प्रत्येक एक्सआरपी को सुरक्षा के रूप में पंजीकृत करने या यहां तक कि उसके पास मौजूद एक्सआरपी को नष्ट करने का आदेश दे सकती है - ऐसे उपाय जो कंपनी को पंगु बना देंगे।
इस कहानी के लिए साक्षात्कार किए गए अधिकांश वकीलों का मानना है कि मामले में एसईसी का ऊपरी हाथ है, हालांकि कई लोग आश्वस्त नहीं थे कि एजेंसी जीत जाएगी। इनमें कानून के प्रोफेसर और ब्लॉकचेन विद्वान आरोन राइट शामिल हैं, जिन्होंने सुझाव दिया कि एक्सआरपी की आलोचना करने वाले कुछ वकीलों ने व्यवसाय को बढ़ावा देने के प्रयास के रूप में, "यह तर्क दिया कि सब कुछ एक सुरक्षा है।"
कोलंबिया सिक्योरिटीज कानून के प्रोफेसर मिट्स भी परिणाम की भविष्यवाणी को लेकर सतर्क हैं एसईसी बनाम रिपल। उन्होंने नोट किया कि रिपल और एक्सआरपी से जुड़े तथ्यों का सेट, किक और टेलीग्राम के पहले के मामलों से अलग है, जिस पर एसईसी एक मिसाल के तौर पर भरोसा कर रहा है।
मिट्स कहते हैं कि जब कोई चीज़ सुरक्षा होती है तो सुप्रीम कोर्ट के होवे परीक्षण के चौथे भाग की बात आती है तो कानूनी मुद्दा कट और सूखा नहीं होता है। परीक्षण का वह भाग यह देखता है कि क्या ऐसी अपेक्षा है कि किसी प्रयास का लाभ "दूसरों के प्रयासों से प्राप्त होगा।"
मिट्स का कहना है कि कठिनाई यह है कि, शुरुआत में, एक क्रिप्टोकरेंसी अपनी सफलता के लिए संस्थापकों के एक समूह पर निर्भर करेगी - लेकिन अगर मुद्रा व्यापक रूप से प्रसारित होने लगती है तो यह स्थिति समय के साथ बदल सकती है। इस कारण से, वह आगे कहते हैं, हिनमैन के "पर्याप्त विकेंद्रीकृत" परीक्षण के बारे में "कुछ आकर्षक" है - भले ही एसईसी ने इसे तुरंत तैयार किया हो।
इसका मतलब यह है कि रिपल के पास न्यायाधीश को यह समझाने के अवसर हैं कि एक्सआरपी एक सुरक्षा नहीं है। लेकिन कंपनी को अभी भी एक कठिन लड़ाई का सामना करना पड़ रहा है, यह देखते हुए कि एसईसी - किसी भी अन्य बड़ी एजेंसी की तरह - के पास समय की विलासिता है, और वह लंबी कानूनी लड़ाई से परेशान नहीं होगी। और फिर अदालत में एसईसी का बेहद सफल ट्रैक रिकॉर्ड है।
राइट कहते हैं, "एसईसी तब तक कार्रवाई नहीं करता जब तक उन्हें यह महसूस न हो कि उनके जीतने की संभावना है।"
लेकिन अगर एसईसी ने अपने कानूनी हाथ का गलत इस्तेमाल किया है, तो परिणाम गंभीर होंगे। रिपल की जीत न केवल एजेंसी को अपमानित करेगी, बल्कि क्रिप्टो उद्योग को प्रोत्साहित करेगी, जिसने लंबे समय से एसईसी पर ब्लॉकचेन तकनीक को विनियमित करने के लिए एक सुसंगत तरीका विकसित करने में विफल रहने का आरोप लगाया है। और रिपल वकील और पूर्व एसईसी अध्यक्ष व्हाइट के अनुसार, अदालत में हारने से एजेंसी के पहले के क्रिप्टो न्यायशास्त्र को "नष्ट" कर दिया जाएगा और नए मामले लाना अधिक कठिन हो जाएगा।
हाल के महीनों में, मामले में दोनों पक्षों के लिए दांव और भी ऊंचे हो गए हैं।
रिपल के लिए, मुकदमे ने उसके प्रमुख भागीदार, मनीग्राम को कंपनी के साथ संबंध तोड़ने और एक्सआरपी का उपयोग बंद करने के लिए प्रेरित किया। और इसके मुख्य निवेशक, टेट्रागॉन, जिसने 200 में रिपल में $2019 के धन उगाहने वाले दौर का नेतृत्व किया, ने अपनी फंडिंग प्रतिबद्धता से बाहर निकलने के लिए मुकदमा करने के आधार के रूप में एसईसी की कार्रवाइयों का हवाला दिया। एक न्यायाधीश ने उस विवाद में रिपल का पक्ष लिया लेकिन मुकदमा एक्सआरपी पर वित्त जगत की बढ़ती हिचकिचाहट को दर्शाता है, जो कंपनी की व्यापार रणनीति के मूल में बना हुआ है।
एसईसी के लिए, रिपल मामला उसके नए अध्यक्ष के एजेंडे के लिए महत्वपूर्ण होगा। अधिक उदार दृष्टिकोण अपनाने के बजाय - जैसा कि उद्योग में कई लोगों ने भविष्यवाणी की थी - जेन्सलर ने संकेत दिया है कि वह क्रिप्टो पर एसईसी के सख्त दृष्टिकोण को दोगुना कर देंगे। उन्होंने सुझाव दिया कि इस महीने एसईसी क्रिप्टो के अन्य कोनों के लिए आ रहा है, जिसमें स्टैब्लॉक्स और विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) शामिल हैं। लेकिन इस तरह के एजेंडे का कानूनी आधार अस्थिर हो सकता है - पहले से ही, जेन्सलर की टिप्पणियों ने एक प्रतिद्वंद्वी एजेंसी, सीएफटीसी, और एसईसी के आयुक्तों में से एक ने प्रतिक्रिया व्यक्त की है, जो कहते हैं कि वह जरूरत से ज्यादा आगे बढ़ रहे हैं। प्रभावशाली ब्लूमबर्ग स्तंभकार मैट लेविन ने बनाया समान बिंदु इस सप्ताह। इस अनिश्चितता को देखते हुए, एसईसी द्वारा रिपल को अदालत में हराने से जेन्सलर का एजेंडा मजबूत हो जाएगा, जबकि हार इसे पूरी तरह से कमजोर कर देगी।
कई वकीलों और नीति निर्माताओं के अनुसार, सबसे अच्छा परिणाम यह होगा कि कांग्रेस होवी परीक्षण के पूरक के लिए नियमों की एक नई प्रणाली तैयार करेगी, और जो क्रिप्टो के अद्वितीय गुणों को ध्यान में रखेगी। लेकिन कांग्रेस धीरे-धीरे आगे बढ़ रही है और क्रिप्टो उसके एजेंडे में ऊपर नहीं है। इसका मतलब यह है कि क्रिप्टो उद्योग लंबे समय से जिस नियामक स्पष्टता की मांग कर रहा है, वह निर्णय के रूप में आने की संभावना है एसईसी वी। रिपल.
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