कमजोर आय और अधिक मजबूती के बीच शेयरों में गिरावट

प्लेटो द्वारा पुनर्प्रकाशित

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यूरोपीय शेयर बाजार गुरुवार को दबाव में आ रहे हैं, इस अहसास से चालें तेज हो रही हैं कि दरों में बढ़ोतरी पहले और सोच से तेज हो सकती है।

इक्विटी बाजार आज पहले से ही थोड़े दबाव में थे, क्योंकि मेटा और स्पॉटिफाई की कमाई ने निवेशकों को धमाके के साथ वापस धरती पर ला दिया। Microsoft, Apple और Alphabet के परिणाम कहीं अधिक उत्साहजनक थे और ऐसा लग रहा था कि बड़ी तकनीक के लिए सबसे बुरा समय समाप्त हो सकता है। आज की बिकवाली से पता चलता है कि हम अभी जंगल से बाहर नहीं निकले हैं।

आज हमेशा BoE और ECB पर सुर्खियों में रहने वाला था, यह देखने के लिए कि मुद्रास्फीति की चपेट में आने के लिए और अधिक आक्रामक सख्ती की आवश्यकता है या नहीं। BoE ने पहले ही दरें बढ़ाना शुरू कर दिया था और संकेत दिया था कि इस साल और आएंगे जबकि ECB ने बार-बार पीछे धकेला है।

ऐसा प्रतीत होता है कि ईसीबी नवीनतम बन गया है और अपने पहले से आयोजित अस्थायी विश्वासों के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को त्याग दिया है, प्रतिफल बढ़ रहा है और इसका क्षेत्र के शेयर बाजारों पर भारी भार पड़ रहा है। अब सवाल यह है कि उम्मीदें कितनी दूर तक जाएंगी क्योंकि उनके पास करने के लिए बहुत कुछ है।

BoE . से मिश्रित संदेश

बैंक ऑफ इंग्लैंड गुरुवार को सभी बॉक्सों पर टिक करता हुआ दिखाई दिया, लेकिन विशेष रूप से मददगार तरीके से नहीं। केंद्रीय बैंक ने उम्मीदों के अनुरूप ब्याज दरों में 0.25% की वृद्धि की, जबकि एमपीसी के नौ सदस्यों में से चार - एक बहुत बड़े अल्पसंख्यक - ने 0.5% की बढ़ोतरी को प्राथमिकता दी और गवर्नर बेली ने बाद में संकेत दिया कि बाजार की उम्मीदें बहुत आक्रामक थीं। तो एक परिणाम जो सभी को पसंद आता है लेकिन किसी को संतुष्ट नहीं करता है।

उसके शीर्ष पर, बैंक ने घोषणा की कि वह परिपक्व संपत्तियों के पुनर्निवेश और कॉर्पोरेट बॉन्ड की सक्रिय बिक्री के माध्यम से बैलेंस शीट के आकार को कम करना शुरू कर देगा। गिल्ट्स को सक्रिय बिक्री के लिए तभी माना जाएगा जब बैंक दर 1% तक पहुंच जाए, जो कि बाजार अभी भी मानते हैं कि BoE सुझाव देने की कोशिश कर रहा है उससे बहुत पहले होगा।

स्पष्ट रूप से, एमपीसी पर व्यापक राय है जो इस वर्ष BoE और बाजार दर अपेक्षाओं के बीच एक अंतर प्रतीत होता है जो योगदान दे रहा है। हालिया इतिहास बाद के पक्ष में रहा है जो अगली दो बैठकों में से प्रत्येक में एक और दर वृद्धि में मूल्य निर्धारण कर रहा है। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, प्रारंभिक घोषणा के बाद से पाउंड में काफी उतार-चढ़ाव था, मुद्रा के साथ थोड़ा अधिक स्थिर होना शुरू हो गया था।

मुद्रास्फीति के दबाव में ईसीबी झुक गया

ईसीबी ने आज कुछ भी कट्टरपंथी करने से परहेज किया, लेकिन बयान में इतना सूक्ष्म बदलाव नहीं किया और प्रेस कॉन्फ्रेंस में लेगार्ड की प्रतिक्रियाओं ने स्पष्ट कर दिया कि केंद्रीय बैंक अब नहीं सोचता कि इस साल दरों में बढ़ोतरी की संभावना नहीं है। यह हमेशा असंभव था कि हम नए आर्थिक अनुमानों के अभाव में एक नाटकीय बदलाव देखने जा रहे थे, लेकिन आज के बाद यह स्पष्ट है कि हम अगले महीने उन पंक्तियों के साथ कुछ देखेंगे।

एक बार फिर ऐसा लगता है कि बाजार वक्र से आगे है और केंद्रीय बैंक पीछे चल रहा है। और मौजूदा बाजार दरों के आधार पर, ईसीबी को कुछ गंभीर कदम उठाने होंगे। यह बदल सकता है, अगर बहुत से लोग उम्मीद करते हैं कि अगले कुछ महीनों में मुद्रास्फीति चरम पर होगी और हम दबाव कम होने के सबूत देखते हैं, जो केंद्रीय बैंकों को अपनी इच्छानुसार आगे बढ़ने की अनुमति देगा। लेकिन हाल के इतिहास ने यह सुनने का समर्थन नहीं किया है कि नीति निर्माता क्या कह रहे हैं, इसलिए शायद हमें खुद को एक अशांत वर्ष के लिए और बहुत अधिक कसने के लिए तैयार करना चाहिए।

लेगार्ड की प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद यूरो बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, और स्पष्ट संदेश कि इस साल दर में वृद्धि अब टेबल से दूर नहीं है। साल के अंत तक तीन या चार 10 आधार अंकों की बढ़ोतरी के साथ, मुद्रा पक्ष में रह सकती है क्योंकि हम उस चीज़ को समायोजित करते हैं जिसे हमने एक दशक में अनुभव नहीं किया है; यूरोजोन में ब्याज दरों में बढ़ोतरी।

जोखिम भरे बाजारों में बिटकॉइन फिर फिसला

बिटकॉइन भी मौद्रिक तंगी के माहौल में अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है, हालांकि इसका व्यापक जोखिम भूख पर पड़ने वाला प्रभाव है जो शायद इसका सबसे हानिकारक पहलू है। यह उस दिन लगभग 1% कम है, बुधवार को USD 40,000 से और पीछे हट गया, जहां यह इस सप्ताह के शुरू में वापस टूटने की धमकी दे रहा था। हम इसे निकट भविष्य में इस क्षेत्र में समेकित होते हुए देख सकते हैं, 30,000 अमरीकी डालर के एक महत्वपूर्ण ब्रेक के साथ संभावित रूप से एक और आक्रामक कदम कम हो सकता है।

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लंदन में स्थित, क्रेग एर्लम 2015 में एक बाजार विश्लेषक के रूप में OANDA में शामिल हुए। एक वित्तीय बाजार विश्लेषक और व्यापारी के रूप में कई वर्षों के अनुभव के साथ, वह व्यापक आर्थिक टिप्पणी का निर्माण करते हुए मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दोनों पर ध्यान केंद्रित करता है। उनके विचार फाइनेंशियल टाइम्स, रॉयटर्स, द टेलीग्राफ और इंटरनेशनल बिजनेस टाइम्स में प्रकाशित हुए हैं, और वह बीबीसी, ब्लूमबर्ग टीवी, फॉक्स बिजनेस और स्काई न्यूज पर नियमित अतिथि कमेंटेटर के रूप में भी दिखाई देते हैं। क्रेग के पास सोसाइटी ऑफ टेक्निकल एनालिस्ट्स की पूर्ण सदस्यता है और इंटरनेशनल फेडरेशन ऑफ टेक्निकल एनालिस्ट्स द्वारा प्रमाणित वित्तीय तकनीशियन के रूप में मान्यता प्राप्त है।