बैंकों की तुलना में तेजी से बढ़ रहे तापमान से ESG डेटा मिल सकता है

वित्तीय उद्योग की पर्यावरण संबंधी जोखिम डेटा को कम करने की क्षमता वैश्विक तापमान में वृद्धि के साथ गति नहीं रख रही है।

कॉर्पोरेट प्रकटीकरण नियमों का एक समूह, और उस जानकारी को मापने के तरीके, उभरना जारी है, माना जाता है कि बैंकों और निवेशकों को कंपनियों को जीवाश्म ईंधन से दूर जाने की सुविधा के लिए महत्वपूर्ण उपकरण दिए जा रहे हैं।

मानकों के मामले में प्रगति हुई है और डेटा के साथ परिचितता बढ़ी है। कुछ मायनों में, डेटा को प्रबंधित करने और इसे विश्लेषक के विचारों, बैंकिंग शर्तों और निवेश उत्पादों में शामिल करने की क्षमता के मामले में उद्योग पिछले कुछ वर्षों में एक लंबा सफर तय कर चुका है।

पीछे गिरना

लेकिन मानव संस्थानों की तुलना में जलवायु संकट तेजी से आगे बढ़ रहा है। सोमवार, 20 मार्च को, जलवायु परिवर्तन पर अंतर-सरकारी पैनल (संयुक्त राष्ट्र द्वारा बुलाई गई) ने एक रिपोर्ट जारी की, जिसमें नाटकीय रूप से उन तारीखों को आगे बढ़ाया गया, जिनके द्वारा वैश्विक औसत तापमान 1.5 के दशक के मध्य तक 2030 डिग्री सेल्सियस बढ़ने की उम्मीद है।

193 देशों द्वारा अनुमोदित रिपोर्ट में कहा गया है कि पेरिस समझौते में 2015 में निर्धारित सीमाओं के माध्यम से कोयला, तेल और प्राकृतिक गैस का मानव दहन ट्रैक पर है। वैश्विक तापमान वृद्धि को 2050 डिग्री तक सीमित रखने के उद्देश्य से उस सौदे ने 1.5 तक शुद्ध-शून्य कार्बन उत्सर्जन लक्ष्य रखा। अब हम अपने मौसम, कृषि और स्वास्थ्य को अधिक जोखिम में डालते हुए, अतीत को उड़ाने के रास्ते पर हैं।

आपदा से बचने के लिए, IPCC का कहना है कि हमें 2030 तक ग्रीनहाउस गैसों को आधा कर देना चाहिए, और 2060 से पहले सभी नई कार्बन-जोड़ने वाली गतिविधियों को बंद कर देना चाहिए। फिर भी दुनिया के दो सबसे बड़े प्रदूषक, संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन, नई कार्बन-उत्सर्जक परियोजनाओं को जोड़ना जारी रखते हैं।

सरकारें ज्यादातर कंपनियों को प्रभावित करने और उन्हें कार्बन उत्सर्जन से बाहर निकालने के लिए वित्त प्रणाली पर भरोसा करना पसंद करती हैं - जैसे कि मुक्त बाजार का उपयोग सकल बाजार बाह्यताओं की समस्या का समाधान करने के लिए किया जा सकता है।

मानक एक साथ आ रहे हैं ...

बहरहाल, ऊर्जा संक्रमण वित्तीय संस्थानों को चलाना जारी रखेगा, जो बड़े पैमाने पर विनियमों द्वारा संचालित होंगे।

प्रकटीकरण नियमों के साथ सबसे बड़ी समस्याओं में से एक का समाधान हो सकता है। प्रत्येक देश या क्षेत्र ने उस जानकारी के प्रकटीकरण और परिभाषाओं के अपने स्वयं के सेट का अनुसरण किया है।

अंतर्राष्ट्रीय स्थिरता मानक बोर्ड (ISSB), वैश्विक लेखा-मानक समूहों का एक प्रभाग, जल्द ही मानकों और नियमों का एक एकीकृत सेट जारी करेगा, ISSB के सदस्य हिरोशी कोमोरी कहते हैं। यह प्रमुख बाजारों में रिपोर्टिंग को सुसंगत बनाएगा।

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वह जापान के सरकारी पेंशन निवेश कोष में ईएसजी के प्रमुख के रूप में अपनी पिछली भूमिका से संबंधित है, जो कि 190 ट्रिलियन येन ($1.4 ट्रिलियन) के साथ दुनिया का सबसे बड़ा संस्थागत निवेशक है।

जब ESG (पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासन) कारकों के लिए डेटा की बात आती है, तो "निवेशकों के पास जाने-माने चुनौतियाँ होती हैं," जिसमें कई स्रोतों से उत्पन्न होने वाली जानकारी के लिए डेटा शासन शामिल है। एशिया सिक्योरिटीज इंडस्ट्री एंड फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन (आसिफमा) द्वारा आयोजित एक सम्मेलन में पिछले हफ्ते बोलते हुए उन्होंने कहा, "इसके अलावा शुद्धता या डेटा का मुद्दा है।"

किसी कंपनी के कार्बन पदचिह्न के बारे में बेहतर जानकारी प्राप्त करने के लिए निवेशक सूचीबद्ध कंपनियों या परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा प्रकट की गई जानकारी को अन्य प्रकार के डेटा के साथ जोड़ेंगे। "खुलासा सिर्फ एक संख्या नहीं है," कोमोरी ने कहा। "यह लंबी अवधि के निवेशकों को उनके मूल्य निर्माण की व्याख्या करने के लिए कंपनियों के लिए एक रणनीतिक उपकरण है।"

… जबकि खुलासे पिछड़ जाते हैं

अभी के लिए, हालाँकि, बहुत कम कंपनियाँ ऐसी जानकारी स्वेच्छा से दे रही हैं।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप में स्थायी वित्त और एशिया के लिए निवेश के प्रमुख हेलेना फंग ने नोट किया कि दुनिया भर में एफटीएसई रसेल इंडेक्स में शामिल सबसे बड़ी कंपनियों में से 42 प्रतिशत अभी भी बुनियादी उत्सर्जन का खुलासा नहीं करते हैं।

बीएनपी परिबास सिक्योरिटीज सर्विसेज में ईएसजी एनालिटिक्स के प्रमुख मिवा पार्क का कहना है कि एशिया पैसिफिक में खुलासे अपर्याप्त हैं। वह ASX300, ऑस्ट्रेलिया में सूचीबद्ध 300 सबसे बड़ी कंपनियों का हवाला देती है, यह देखते हुए कि उनमें से 20 कुछ भी नहीं बताती हैं।

उन्होंने कहा, 'जब आप स्मॉल कैप, मिड कैप और इमर्जिंग मार्केट्स को देखते हैं तो स्थिति और खराब हो जाती है।'

असूचीबद्ध कंपनियां कुछ भी रिपोर्ट करने के लिए बाध्य नहीं हैं, जो एक समस्या है क्योंकि भले ही वे स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध न हों, वे बांड जारी कर सकती हैं। संपत्ति प्रबंधक और बैंक केवल उन कंपनियों के ESG जोखिमों का कच्चा अनुमान लगा सकते हैं।

यहां तक ​​कि जब कंपनियां पूरी तरह से खुलासा करती हैं, तो वे एक समेकित समूह स्तर पर ऐसा कर सकती हैं, ऑपरेटिंग-कंपनी स्तर पर जानकारी को अस्पष्ट कर सकती हैं।

इन कंपनियों के उत्सर्जन का अनुमान लगाने के लिए अब बड़ी संख्या में डेटा एनालिटिक्स कंपनियां मौजूद हैं। "लेकिन कोई भी दो अनुमान एक ही कंपनी के लिए 200 गुना तक भिन्न हो सकते हैं," पार्क ने कहा।

यह सब बुरी खबर नहीं है। पार्क का कहना है कि बैंक और निवेशक उद्यम मूल्य (नकद, इक्विटी, और ऋण, माइनस इंटरेस्ट) के आधार पर कंपनियों को आंकने के लिए कुछ मापने वाली छड़ियों पर अभिसरण कर रहे हैं, इसलिए कम से कम निवेशकों के पास एक सेब से सेब का विचार हो सकता है कि कंपनी के उत्सर्जन का औसत क्या होना चाहिए। होना।

परीक्षण त्रुटि विधि

नियामक भी अपनी सूचना आवश्यकताओं को ठीक करना सीख रहे हैं - या विस्तारित प्रकटीकरण नियमों के साथ बस कंपनियों को कुचलना।

बैंक ऑफ इंग्लैंड के क्लाइमेट हब डिवीजन के प्रमुख क्रिस फेंट ने कहा, "हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि जिस सिस्टम को हम रेगुलेट करते हैं वह जलवायु जोखिमों को समझने के लिए आवश्यक जानकारी एकत्र कर रहा है।"

चुनौतियों में से एक यह है कि ऐतिहासिक मॉडलिंग काम नहीं करती: बढ़ते वैश्विक तापमान का मानव इतिहास में कोई उदाहरण नहीं है। BoE जैसे प्राधिकरण अब कंपनियों से डेटा प्रदान करने के लिए कह रहे हैं, जो कंपनियों ने ऐतिहासिक रूप से कभी निगरानी नहीं की। और व्यायाम एक चलते हुए लक्ष्य की तरह लगता है।

"यहां तक ​​​​कि अगर आप आज डेटा एकत्र करने में सक्षम हैं, तो आप यह कैसे सुनिश्चित कर सकते हैं कि भविष्य में यह कैसे बदलेगा? हम जानते हैं कि जलवायु परिवर्तन उत्पन्न होगा, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि यह किस रास्ते पर चलेगा, इसलिए हम जोखिमों के किसी संयोजन की भविष्यवाणी नहीं कर सकते।"

BoE और अन्य नियामक बैंकों और निवेशकों को कंपनियों में निहित जोखिमों का पता लगाने की कोशिश कर रहे हैं। यह परीक्षण और त्रुटि है, हालांकि फेंट आशावादी है, उद्योग होशियार हो रहा है। "फर्मों को डेटा का एक बढ़ता हुआ समूह मिल रहा है जिससे जोखिमों की बेहतर समझ हो रही है।"

यूके में अभ्यासों ने कंपनियों को यह जानने में मदद की है कि उन्हें किस डेटा की आवश्यकता है और इसे कैसे प्रबंधित किया जाए। फेन ने कहा, "हमने यह भी महसूस किया है कि डेटा में कितना बड़ा अंतर है।" "वित्तीय संस्थानों को इसे अपने ग्राहकों से प्राप्त करने की आवश्यकता होती है, लेकिन कभी-कभी जब वे इसके लिए पूछते हैं, तो ग्राहकों को इसका उत्तर नहीं पता होता है।"

उनका निष्कर्ष: ऊर्जा परिवर्तन के साथ-साथ, "हमें संपूर्ण-अर्थव्यवस्था डेटा संक्रमण की आवश्यकता है।"

व्यावहारिक परिणाम

नए लेखांकन और प्रकटीकरण आवश्यकताओं की स्थिर धारा अत्यावश्यक है, लेकिन बड़ी कंपनियों का तर्क है कि उन्हें चीजों को जल्दी करने के लिए मजबूर करना केवल खराब डेटा की ओर ले जाता है।

मार्क हार्पर, एक हांगकांग समूह, स्वायर ग्रुप में स्थिरता के प्रमुख, नए नियम कहते हैं - स्टॉक एक्सचेंज से और सरकार से - कंपनियों को उचित डेटा के स्रोत के लिए आंतरिक क्षमता का निर्माण करने और इसे अपनी रिपोर्ट में एकीकृत करने की आवश्यकता होती है।

"अगर हमें नए नियमों का पालन करने के लिए केवल छह से नौ महीने दिए जाते हैं, तो आपको कुछ भी मूल्य वापस नहीं मिलेगा," उन्होंने कहा। विभिन्न स्थानीय और वैश्विक प्राधिकरणों द्वारा ओवरलैपिंग मांगों से लागत बढ़ जाती है, लेकिन यह पानी को भी मैला कर देती है। "निवेशकों के लिए तुलना की एक पंक्ति के बजाय, यह एक गड़बड़ है," उन्होंने कहा। "हमें यथार्थवाद की भावना की आवश्यकता है।"

उन्होंने कहा, उनका कहना है कि नए डेटा नियम लाभ लाते हैं। "डेटा हमें मूल्य प्रदान करता है," उन्होंने कहा, एक अनुकूल रिपोर्ट पर ध्यान देने से ग्रीन-फाइनेंस विधियों के माध्यम से निगम की पूंजी की लागत कम हो सकती है। हार्पर ने कहा, "आज हमारे वित्तपोषण का 35 प्रतिशत हरित है, जैसे स्थिरता से जुड़े ऋण जारी करना।"

इससे पता चलता है कि डेटा प्रकटीकरण काम कर सकता है: कंपनियां पा रही हैं कि वे सस्ती ब्याज दरों का भुगतान कर सकती हैं यदि उनका ईएसजी मेट्रिक्स अच्छा स्कोर करता है।

डेटा से उत्पाद तक

परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए, हालांकि, डेटा को अच्छे उत्पादों में बदलने का एक तरीका है। ईएसजी एक अच्छा ब्रांडिंग अभ्यास हो सकता है, लेकिन फर्मों को अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंडों की पेशकश करने की भी आवश्यकता होती है।

कैपिटल ग्रुप में ईएसजी की वैश्विक प्रमुख जेसिका ग्राउंड का कहना है कि उत्पाद नवाचार मुश्किल बना हुआ है। ईएसजी थीम इक्विटी में काम करती है लेकिन निश्चित आय में बहुत अच्छी तरह से नहीं, जहां ग्राहकों के बीच अपेक्षाकृत कम मांग है।

"प्रदर्शन एक बाधा है। मजबूत डेटा की कमी एक समस्या है," उसने आसिफमा दर्शकों को बताया। "निवेशकों को ग्रीनवाशिंग के बारे में चिंता है। हमें ट्रांजिशन फाइनेंस की जरूरत है जो स्केल कर सके, लेकिन हमें पारदर्शिता की भी जरूरत है। लोगों को यह समझने की जरूरत है कि यह कैसा दिखता है, इसका क्या प्रभाव पड़ता है। हम एशिया में सबसे मजबूत वृद्धि देख रहे हैं, लेकिन इसके लिए उत्पाद नवाचार, पारदर्शिता और निश्चित आय में वृद्धि की आवश्यकता है।

कुल मिलाकर, जब ईएसजी के डेटा पहलुओं की बात आती है तो बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधकों और मानक-सेटर्स ने काफी प्रगति की है। उद्योग जानकारी को रहस्य से मुक्त करने, तुलना करने के विश्वसनीय तरीके बनाने और डेटा के दायरे और गहराई को बढ़ाने के लिए कदम उठा रहा है। जब सही किया जाता है तो यह स्थायी निवेशों के लिए पूंजी आवंटित करने में मदद कर सकता है, या कंपनियों को तेजी से डीकार्बोनाइज करने के लिए प्रेरित कर सकता है।

लेकिन ऐसा भी लगता है कि और अधिक तत्परता की आवश्यकता है। सभी को अपने डेटा गेम में सुधार करने की आवश्यकता है, क्योंकि हमारे पास वैश्विक ऊर्जा परिवर्तन प्राप्त करने की कल्पना से भी कम समय है।

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• स्रोत: https://www.digfingroup.com/emissions-data/