क्रिप्टो भालू बाजार के लिए निवेशक की मार्गदर्शिका

क्रिप्टो भालू बाजार न केवल होल्डिंग जमा करने का एक दुर्लभ अवसर प्रस्तुत करते हैं बल्कि अपने जोखिम को विवेकपूर्ण तरीके से प्रबंधित करके खुद को बेहतर प्रदर्शन करने के लिए स्थान देते हैं। हालांकि, वास्तविकता यह है कि अधिकांश निवेशक भालू बाजारों के दौरान इस तरह की उपलब्धि हासिल करने में विफल रहते हैं। इसका एक बड़ा हिस्सा भालू बाजार के गठन के बारे में व्यापक ज्ञान की कमी और यह जानने में विफलता के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है कि परिष्कृत निवेशक भालू बाजारों को कैसे नेविगेट करते हैं।

यह मार्गदर्शिका इन ज्ञान अंतरालों को संबोधित करती है। पाठक भालू बाजारों के विस्तृत चरणों को जानेंगे और ऐतिहासिक रूप से इस तरह के डाउनट्रेंड कितने समय तक चले हैं। विशेषज्ञों की मदद से ओकेएक्स, हम क्रिप्टो और पारंपरिक दोनों बाजारों में ऐतिहासिक भालू बाजार चक्रों में गहराई से उतरेंगे और सीखेंगे कि कैसे संस्थान बड़े पैमाने पर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए लहर की सवारी करते हैं। शुरू करने के लिए, यह परिभाषित करना महत्वपूर्ण है कि एक भालू बाजार क्या है।

क्रिप्टो में भालू बाजार क्या है?

एक क्रिप्टो भालू बाजार लगभग सभी संपत्तियों की कीमत में लंबे समय तक और अक्सर अस्थिर गिरावट की अवधि है। एक भालू बाजार की सामान्य परिभाषा पारंपरिक वित्तीय बाजारों में तब होता है जब मूल्य संभावनाओं के संबंध में नकारात्मक भावना के बीच संपत्ति की कीमतें हाल के उच्च स्तर से 20% या उससे अधिक गिर जाती हैं। विस्तार से, एक क्रिप्टो भालू बाजार, जिसे व्यापक रूप से क्रिप्टो सर्दियों के रूप में जाना जाता है, पूरे बाजार में क्रिप्टोकरंसी की कीमत में एक समान गिरावट है और अक्सर कुछ परियोजनाओं को बाजार से मिटा दिया जाता है क्योंकि वे धन जुटाने और उपयोगकर्ताओं और निवेशकों दोनों से मिलने के लिए संघर्ष करते हैं। अपेक्षाएं। 

एक क्रिप्टो भालू बाजार मांग-आपूर्ति असंतुलन से शुरू होता है जो अधिकांश बाजार सहभागियों को बिक्री पक्ष में देखता है। डर और अनिश्चितता बाजार की खराब स्थितियों में रेंगने लगती है और बिक्री मांग पक्ष से अधिक होने लगती है, जिसके परिणामस्वरूप महत्वपूर्ण गिरावट आती है जो जल्दी ठीक होने में विफल हो जाती है। तकनीकी दृष्टिकोण से, यह एक लंबी अवधि के समय-सीमा चार्ट पर निम्न चढ़ाव और निम्न ऊँचाइयों की एक श्रृंखला द्वारा परिलक्षित होता है जैसे कि साप्ताहिक जैसा कि नीचे एक चार्ट के साथ दिखाया गया है जो बिटकॉइन बाजार में नवंबर 2021 के बाद से बनाए गए उच्च और निम्न को इंगित करता है।

क्या नवंबर 2021 से अगस्त 2022 के बीच मूल्य व्यवहार से पता चलता है कि हम वर्तमान में एक भालू बाजार में हैं? संक्षिप्त उत्तर: हाँ. बाजार पूंजीकरण में एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से, क्रिप्टो बाजार में एक विस्तारित गिरावट देखी गई है, जिसमें अधिकांश संपत्ति वर्तमान में उन ऐतिहासिक उच्च से 50% से अधिक कारोबार कर रही है। 

भालू बाजार के चरणों को तोड़ना

भालू बाजारों के विभिन्न चरणों में निवेशक विपरीत भावनाओं से गुजरते हैं। अपरिहार्य के प्रारंभिक इनकार से लेकर डिप्स की लगातार खरीदारी तक पूरी तरह से पराजित होने की भावना तक। भालू बाजारों को आगे अलग-अलग चरणों में तोड़ा जा सकता है - प्रारंभिक, प्रारंभिक चरण, पूर्ण विकसित और देर से चरण। यहां प्रत्येक चरण का विवरण दिया गया है जो एक साथ एक क्रिप्टो सर्दी बनाते हैं।

• प्रारंभिक: यह चरण संपत्ति के अपने चरम मूल्य पर पहुंचने के ठीक बाद शुरू होता है। चूंकि बाजार की धारणा लंबी अवधि के लिए तेज बनी हुई है, प्रतिभागियों ने प्रारंभिक पुलबैक होने पर तेजी से वसूली के बारे में अत्यधिक आशावाद बनाए रखा है। इसे अक्सर परपेचुअल डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट्स की फंडिंग दरों में देखा जा सकता है, जो कि उच्चतर धकेल दिए जाते हैं क्योंकि सट्टेबाज लीवरेज के साथ लॉन्ग-साइड पोजीशन लेते हैं। नीचे दिया गया चार्ट मौजूदा भालू बाजार के शुरुआती चरणों से पहले, अक्टूबर में फंडिंग दरों में बढ़ोतरी दिखाता है।

• प्रारंभिक चरण का भालू बाजार: शुरुआती चरण के भालू बाजार में कुछ महत्वपूर्ण गिरावट आई है, लेकिन इसमें सुधार भी हुआ है। अधिकांश बाजार सहभागियों ने नई ऊंचाइयों पर वसूली के लिए आशावादी बने हुए हैं, जिससे महत्वपूर्ण खरीद-साइड दबाव बढ़ रहा है। हालांकि, रिकवरी डाउनसाइड मूवमेंट की सीमा को कवर करने में विफल रहती है, जिसके परिणामस्वरूप लंबी समय सीमा चार्ट पर बड़ी लाल मोमबत्तियां और कुछ छोटी हरी मोमबत्तियां होती हैं।

• पूर्ण विकसित भालू बाजार: यह मुख्य भालू बाजार चरण है, जो महत्वपूर्ण गिरावट से चिह्नित है, उच्च समय सीमा में बहुत कम या कोई उल्टा आंदोलन नहीं है। निवेशक आसन्न गिरावट के अपने इनकार से आगे बढ़ते हैं और सामूहिक रूप से अपनी होल्डिंग को उतारना शुरू करते हैं। यद्यपि छोटी समय सीमा पर "राहत" रैलियां हो सकती हैं जैसे कि एक दिन, अधिकांश संपत्तियां इस स्तर पर अपने चरम से 50% पीछे हट जाती हैं, जिसमें महत्वपूर्ण वसूली कुछ और बहुत दूर होती है। क्रिप्टो-देशी कंपनियों का आकार कम होना शुरू हो जाता है, जबकि बाजार नकारात्मक खबरों पर खराब प्रतिक्रिया देना शुरू कर देता है।

• लेट-स्टेज भालू बाजार: यह वह चरण है जहां बाजार का निचला हिस्सा बनता है और नीचे की ओर धीमा होता है। बाजार एक ऐसी कीमत पर पहुंच जाता है जो मांग पक्ष के लिए सामूहिक रूप से प्रवेश शुरू करने के लिए पर्याप्त आकर्षक है। बहुत कम या कोई विक्रेता नहीं बचा है, जबकि खरीदारों का दृढ़ विश्वास है कि उन्हें उचित मूल्य पर संपत्ति मिल रही है। वर्तमान क्रिप्टो बाजार की स्थितियों से पता चलता है कि हम इस स्तर पर हो सकते हैं, मंदी की गति धीमी हो रही है और बाजार की स्थिति या तो मजबूत हो रही है या धीरे-धीरे बढ़ रही है।

क्रिप्टो भालू बाजारों के उदाहरण

लगभग एक दशक पुराने क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में भालू बाजारों का उचित हिस्सा रहा है। इन ऐतिहासिक प्रदर्शनों की एक करीब से समीक्षा करने से यह पता चलता है कि उनके कारण क्या हैं और क्रिप्टो भालू बाजार आमतौर पर कितने समय तक चलते हैं।

2014/2015 भालू बाजार

पहले बड़े पैमाने पर क्रिप्टो भालू बाजार ने 2013 के अंत में बड़े पैमाने पर आश्चर्यजनक बैल बाजार के बाद चिह्नित किया। पहला, एक कथित बाज़ार हेरफेर तत्कालीन सबसे बड़े क्रिप्टो एक्सचेंज में माउंट गोक्स ने बीटीसी की कीमत $ 200 से बढ़ाकर लगभग $ 1,236 के एक नए उच्च स्तर पर पहुंचा दिया। 

अस्थिर वृद्धि (नवंबर की शुरुआत और दिसंबर 2013 के बीच) में तेजी से गिरावट आई क्योंकि अधिकांश बाजार सहभागियों ने कम-तरलता वाले बाजार में मुनाफा बुक करने की मांग की। परिणाम एक पूर्ण विकसित क्रिप्टोकरंसी थी जो दो साल तक चली और वैश्विक बाजार पूंजीकरण 15 की शुरुआत में अपने न्यूनतम बिंदु पर $3.5 बिलियन से गिरकर लगभग $2015 बिलियन हो गया।

जैसा कि उपरोक्त चार्ट से पता चलता है, यह 2015 के मध्य तक नहीं था कि बाजारों ने अंततः सुधार के संकेत दिखाए। कीमतों को पिछले उच्च तक ठीक होने में एक अतिरिक्त वर्ष भी लगा, प्रभावी रूप से अब तक की सबसे लंबी क्रिप्टो सर्दी को समाप्त कर दिया।

2018 क्रिप्टो विंटर

20,000 की शुरुआत में लगभग 2018 डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, बिटकॉइन (और बाकी क्रिप्टो बाजार) स्थिर मूल्य गिरावट की सबसे लंबी अवधि में से एक था। लगभग 12 महीने के निचले स्तर तक पहुंचने के बाद, बिटकॉइन वर्ष के अंत में लगभग 3,200 डॉलर का कारोबार करेगा और वैश्विक बाजार पूंजीकरण 820 बिलियन डॉलर से गिरकर 100 बिलियन डॉलर से थोड़ा अधिक हो जाएगा।

कीमतों में गिरावट का मुख्य कारण अत्यधिक गर्म बाजार था जहां अधिकांश परियोजनाओं में बुनियादी बातों का अभाव था। अमेरिकी अधिकारियों द्वारा प्रारंभिक सिक्का प्रसाद (आईसीओ) के रूप में कथित प्रतिभूतियों की पेशकश के संचालन के लिए कई शीर्ष परियोजनाओं पर मुकदमा चलाने से बिकवाली तेज हो गई थी। क्रिप्टोक्यूरेंसी सर्दी लगभग एक साल तक चली, 2019 की शुरुआत में एक मिनी बुल मार्केट के साथ समाप्त हुई। 

2022 भालू बाजार 

ओकेएक्स इंस्टीट्यूशनल के प्रमुख लेनिक्स लाई के अनुसार, 2022 का भालू बाजार मूल रूप से दो पिछले दो से अलग है: "यह भालू बाजार न केवल क्रिप्टो विशिष्ट अज्ञात जोखिमों के कारण होता है जैसे लूना दुर्घटना और 3AC से केंद्रीय ऋण दिवालियापन, वोयाजर , और सेल्सियस। यह पारंपरिक वित्तीय बाजारों और मुद्रास्फीति, ऊर्जा की कीमतों और रूस-यूक्रेन युद्ध जैसे मैक्रो जोखिमों के लिए क्रिप्टो के तेजी से उच्च सहसंबंध के कारण भी है।

एक के अनुसार रहस्यमय अनुसंधान की हालिया रिपोर्ट, बिटकॉइन का NASDAQ और S&P 500 से सहसंबंध 0.5 के उच्च स्तर पर है।  

सहसंबंध वर्ष की शुरुआत से कुछ हद तक सुसंगत रहा है। टेरा / लूना के पतन ने मार्च में एक तेज प्रस्थान का कारण बना और केंद्रीकृत क्रिप्टो उधारदाताओं से तरलता के मुद्दों की एक श्रृंखला ने जून के मध्य में दूसरा प्रस्थान शुरू किया।  

हालाँकि, ये दोनों घटनाएँ पहले थीं और संभावित रूप से नकारात्मक मैक्रोइकॉनॉमिक गतिकी से भी उपजी थीं। उदाहरण के लिए, टेरा/लूना के पतन से पहले, बिटकॉइन ने अप्रैल में मजबूत S&P 500 और NASDAQ सहसंबंध देखा। बाजार नीचे की ओर चल रहे थे क्योंकि आने वाले फेड रेट हाइक में कई मूल्य निर्धारण कर रहे थे। इन ताकतों ने निवेशकों को जोखिम भरी संपत्तियों से दूर हटें और क्रिप्टो में तरलता कमजोरियों को उजागर किया। यह टेरा/लूना के दोषपूर्ण एल्गोरिथम मूल्य निर्धारण मॉडल के साथ मिलकर अंततः ऐसा वातावरण तैयार करता है जिसने ट्रेडों की एक श्रृंखला को स्थिर मुद्रा को ध्वस्त करने की अनुमति दी। 

व्यापक आर्थिक ताकतों की एक श्रृंखला के बीच टेरा/लूना अंततः एक डोमिनोज़ था। इसके नतीजों ने सेल्कियस और 3AC में अधिक तरलता कमजोरियों को उजागर करने में मदद की, लेकिन यह एकमात्र कारण नहीं था। 

उदाहरण के लिए, कुछ दिन पहले सेल्सियस ने सभी निकासी को रोक दिया, अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बारे में खबरों ने उम्मीदों को तोड़ दिया और बाजारों में गिरावट आई। इस खबर ने बिकवाली के दबाव को इस हद तक बढ़ा दिया कि सेल्सियस अब निकासी का समर्थन नहीं कर सकता था। यह वह तिनका था जिसने ऊंट की कमर तोड़ दी थी। लेकिन उस भूसे के तहत यूक्रेन में संघर्ष, आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों, श्रम की कमी, केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीतियों और वैश्विक ऋण संकट सहित बाजार की ताकतों की एक गठरी पड़ी।   

कैसे पारंपरिक भालू बाजार निवेश व्यवहार क्रिप्टो की तुलना करता है

गिरावट की गंभीरता अक्सर बाजार के विकास के चरण पर निर्भर करती है। आमतौर पर, परिसंपत्ति वर्ग जितना अधिक स्थापित होगा और पूंजी आधार जितना अधिक होगा, अस्थिरता और नकारात्मक जोखिम उतना ही कम होगा। उदाहरण के लिए, नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि अमेरिकी शेयर बाजार में भी कुछ लंबे समय तक गिरावट का सामना करना पड़ा है, लेकिन इसकी गिरावट कम-कैप रसेल 2000 इंडेक्स के साथ उच्च-कैप एसएंडपी 500 और बिटकॉइन दोनों के मौलिक रूप से कमजोर प्रदर्शन के साथ कम स्पष्ट हुई है।

जब वैश्विक बाजार अत्यधिक अस्थिर होते हैं, तो निवेशकों द्वारा "गुणवत्ता के लिए उड़ान" होती है। शेयर बाजार में, निवेशक स्मॉल कैप से मिड कैप से लार्ज कैप इक्विटी में पोजीशन शिफ्ट करके पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करते हैं; और व्यापक परिसंपत्ति वर्गों में, बहु-परिसंपत्ति प्रबंधक इक्विटी से कॉरपोरेट बॉन्ड में सरकारी बॉन्ड या सोने में चले जाते हैं। चूंकि क्रिप्टो अधिक अस्थिर है और अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में एक छोटा मार्केट कैप है, यह कीमतों में तेजी से बड़े नीचे के दबाव का अनुभव करता है।   

हालांकि, दूसरी तरफ, अधिक अस्थिर और गंभीर भालू बाजार जैसे कि क्रिप्टो उद्योग में होने वाले विवेकपूर्ण निवेशकों के लिए अधिक अवसर प्रदान करते हैं जो अपने जोखिम को संतुलित कर सकते हैं और खुद को प्रभावी ढंग से स्थिति में ला सकते हैं। जो लोग शुरुआती चरणों में एक भालू बाजार की पहचान कर सकते हैं, वे नकदी या कम जोखिम वाली संपत्तियों में संक्रमण करके मंदी को रोक सकते हैं, जबकि जो बाद के चरणों में भालू बाजार की पहचान कर सकते हैं, वे बेहद आकर्षक मूल्य स्तरों पर होल्डिंग जमा कर सकते हैं।

क्रिप्टो भालू बाजारों में संस्थान अलग-अलग कैसे व्यापार करते हैं

जब भालू बाजारों में व्यापार की बात आती है तो संस्थान सबसे परिष्कृत संस्थाओं में से हैं। "स्मार्ट मनी" कहा जाता है, संस्थान अक्सर अत्यधिक आशावाद की अवधि के दौरान बेचते हैं और तर्कहीन भय की अवधि के दौरान खरीदते हैं। 

वही घटना क्रिप्टो सर्दियों पर लागू होती है, दोनों पहले वाले और वर्तमान वाले। उदाहरण के लिए, जब जुलाई 30 में बिटकॉइन $2021k से नीचे गिर गया लगभग छह महीने की गिरावट के बाद, प्रमुख स्वामित्व वाली व्यापारिक कंपनी अल्मेडा और अन्य संस्थानों ने पूंजी का निवेश किया। हम हाल के महीनों में मोटे तौर पर इसी तरह की प्रवृत्ति देख रहे हैं जुलाई में संस्थागत निवेशकों से डिजिटल एसेट ट्रेडेड फंड में $ 474 मिलियन का प्रवाह हुआ।

हालांकि, बाजार के तनाव के समय में, निवेशकों को अत्यधिक अस्थिरता, इलिक्विड ऑर्डर बुक और क्रेडिट लाइन तक पहुंचने में चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। इन कारणों से, वे अक्सर दो लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, खासकर जब पूंजी के बड़े पूल शामिल होते हैं: सबसे छोटे बाजार प्रभाव के साथ सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर व्यापार।

यही कारण है कि क्रिप्टो में कई संस्थागत निवेशक भालू बाजारों के दौरान ब्लॉक ट्रेडिंग के पक्ष में आए हैं। ब्लॉक ट्रेडिंग उन्हें बड़े ट्रेडों को चुपके से निष्पादित करने की अनुमति देता है जो अन्यथा ऑर्डर बुक में प्रमुख खरीद या बिक्री संकेतों को ट्रिगर करेगा। ये ट्रेड बड़े मार्केट ऑर्डर के साथ आने वाले विशिष्ट मूल्य फिसलन से भी बचते हैं। OKX ने हाल ही में अपना खुद का लॉन्च किया है ब्लॉक ट्रेडिंग सेवा समर्थक और संस्थागत व्यापारियों के लिए। वे सख्त निष्पादन कीमतों को साबित करने के लिए RFQ बड़े आकार के स्पॉट, डेरिवेटिव और मल्टी-लेग संरचनाओं का उपयोग करते हैं। अपने गाइड में, वे समझाते हैं ब्लॉक ट्रेडिंग कैसे काम करती है और यह महत्वपूर्ण क्यों है।

अंतिम नोट

जैसे-जैसे डिजिटल संपत्ति में संस्थागत रुचि बढ़ती है, वैसे-वैसे क्रिप्टो और पारंपरिक बाजारों के बीच संबंध भी बढ़ेगा। और डेफी में अवसरों के रूप में, मेटावर्स और क्रिप्टो बाजार एक परिपक्व और अच्छी तरह से परिभाषित क्षेत्र में परिवर्तित हो जाते हैं, ऐसा भविष्य भी हो सकता है जहां डिजिटल संपत्ति पारंपरिक बाजारों का नेतृत्व करती है।  

समय की परवाह किए बिना, यह प्रवृत्ति क्रिप्टो बाजार चक्र को पिछले चक्रों के लोकप्रिय स्टॉक-टू-फ्लो मूल्य निर्धारण मॉडल पर लौटने से रोकेगी। भले ही कोई भी एक भालू बाजार के नीचे समय नहीं कर सकता है, ओकेएक्स के विशेषज्ञों का मानना ​​​​है कि अगले बैल चक्र के लिए तैयार करने का अवसर अभी भी है। उनमें से कुछ देखें उद्योग अंतर्दृष्टि अधिक जानने के लिए।

यह सामग्री द्वारा प्रायोजित है ओकेएक्स.

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