लिक्विडिटी टाइड पुल बैक: ए रिवर्सल इन राइजिंग यील्ड

ब्याज दरों में उलटफेर से पता चलता है कि बाजार कम मुद्रास्फीति की उम्मीदों में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं और क्षितिज पर एक अपस्फीति बाजार की बढ़ती संभावना है।

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यूएस 10-वर्षीय शिखर 3.19% पर

पिछले कुछ हफ्तों में, हमने ब्याज दरों में तेज उलटफेर देखा है, विशेष रूप से लंबी अवधि के लिए, क्योंकि बाजार कम लंबी अवधि की मुद्रास्फीति की उम्मीदों में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं और क्षितिज पर अधिक अपस्फीति बाजार शासन की बढ़ती संभावना है। यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 50 आधार अंक गिरकर लगभग 2.78% हो गई है।

बॉन्ड में हालिया रैली कुछ अलग-अलग कारकों के कारण हो सकती है, सबसे स्पष्ट रूप से बड़े संस्थागत खिलाड़ी जैसे पेंशन फंड जो उपज की सख्त जरूरत में हैं (और रहे हैं)। खेलने का दूसरा कारक संयुक्त राज्य में आसन्न आर्थिक मंदी हो सकता है, क्योंकि बॉन्ड निवेशक (अक्सर स्मार्ट मनी के रूप में जाने जाते हैं) उपभोक्ता खर्च और मुद्रास्फीति की उम्मीदों में मंदी का सामना करते हैं।

बॉन्ड यील्ड में गिरावट के साथ, इक्विटी इंडेक्स में रिबाउंड हुआ है, एसएंडपी 500 वर्तमान में अपने 6.7 मई के निचले स्तर से 20% की गिरावट के साथ कारोबार कर रहा है। बॉन्ड और इक्विटी के स्थानीय चढ़ाव से उछलने के साथ, एक प्रोटोटाइपिकल भालू बाजार रैली का रूप काम करता प्रतीत होता है।

अंतिम ध्यान दें

जबकि अगले पांच वर्षों के लिए आगे की मुद्रास्फीति की उम्मीदें 2.24% पर बैठी हैं, चालू वर्ष में उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति 8.22% है, जिसका अर्थ है कि सभी वैश्विक निश्चित आय साधनों पर वास्तविक उपज गहरा नकारात्मक रहा है। यह गतिशीलता पिछले वर्ष की तुलना में हमारे शोध का एक बड़ा केंद्र रहा है, और वैश्विक ऋण स्तरों के कारण, इसे जारी रखने की आवश्यकता होगी।

2022 में, तरलता का ज्वार वापस खींच रहा है। नियत समय में, ज्वार उलट जाएगा, पूरी तरह से एक ऋण-आधारित मौद्रिक प्रणाली की वास्तविकताओं के आधार पर। प्रत्येक तर्कसंगत निवेशक अपनी पूंजी के लिए एक सुरक्षित आश्रय की तलाश में होगा।

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• स्रोत: https://bitcoinmagazine.com/markets/inflation-expectations-lower-with-reversing-yields