Lummis-Gillibrand बिल वैश्विक क्रिप्टो नियमों को नया रूप दे सकता है

लंबे समय से प्रतीक्षित और बहुप्रतीक्षित क्रिप्टो बिल, the जिम्मेदार वित्तीय नवाचार अधिनियम अमेरिकी सीनेटर सिंथिया लुमिस (R-WY) द्वारा चैंपियन, हाल ही में अमेरिकी सीनेटर कर्स्टन गिलिब्रैंड (D-NY) द्वारा सह-प्रायोजित द्विदलीय प्रस्ताव के रूप में पेश किया गया था। महत्वाकांक्षी और व्यापक बिल में कई प्रमुख स्तंभ शामिल हैं – नियामक निरीक्षण, परिभाषाओं का स्पष्टीकरण, कराधान, बैंकिंग और भुगतान स्थिर मुद्रा सहित – कि, अगर कानून में पारित हो जाता है, तो अमेरिकी सीमाओं से परे क्रिप्टो की दुनिया को अच्छी तरह से नया रूप दे सकता है

बिल का मुख्य फोकस केंद्रीकृत सेवा प्रदाताओं पर है और उन्हें मौजूदा नियामक संरचनाओं में फिट करना है। से संबंधित एकमात्र प्रस्ताव विकेन्द्रीकृत वित्त प्रदाता उपभोक्ता संरक्षण और उचित प्रकटीकरण है। यह एक व्यावहारिक प्रारंभिक बिंदु है क्योंकि इस समय केंद्रीकृत एक्सचेंजों और प्लेटफार्मों के उपयोगकर्ताओं की संख्या डीआईएफआई के उपयोगकर्ताओं से कहीं अधिक है।

हम खतरनाक क्षेत्र में पहुंच रहे हैं, क्योंकि कुछ क्रिप्टो प्लेटफॉर्म चतुर विपणन और सुंदर सौंदर्य डिजाइन और उपयोगकर्ता अनुभव के साथ जोखिम को दूर करते हैं। कुछ अमेरिकी डॉलर के बराबर बचत खातों के रूप में डिजिटल संपत्ति को गलत तरीके से पेश करने की सीमा पर हैं। आज, ब्लॉकफाई द्वारा ट्रिगर किए गए अशांत वातावरण में उपयोगकर्ताओं को अपारदर्शी जोखिमों से अवगत कराया जा रहा है, सेल्सियस और अन्य परेशान CeFi खिलाड़ी।

नियामक निरीक्षण और उपभोक्ता संरक्षण के महत्व और मूल्य को कम करके नहीं आंका जा सकता है। एक अनियमित परिदृश्य में, उपभोक्ताओं के पास क्रिप्टो एक्सचेंजों या प्लेटफार्मों के बारे में सीमित जानकारी होती है जहां धन भेजा और संग्रहीत किया जाता है। नियमों और विनियमों के बिना, क्रिप्टो एक्सचेंज या प्लेटफॉर्म के सुरक्षित और सुदृढ़ संचालन और उचित शासन और प्रबंधन के लिए कोई आधार रेखा नहीं है।

नियमन के साथ, उपभोक्ता बेहतर ढंग से समझेंगे कि एक पंजीकृत डिजिटल एसेट एक्सचेंज में डिजिटल संपत्ति रखना एक क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म में पंजीकृत ऑफ-शोर में डिजिटल संपत्ति जमा करने के बराबर नहीं है। दूसरा, उपभोक्ता बेहतर ढंग से समझेंगे कि प्रत्येक डिजिटल एसेट एक्सचेंज या प्लेटफॉर्म में परिचालन और साइबर सुरक्षा जोखिम प्रबंधन में अलग-अलग क्षमताएं हैं। तीसरा, उपभोक्ता बेहतर ढंग से समझ पाएंगे कि उनके फंड कैसे संग्रहीत और संरक्षित हैं और उन फंडों के लिए उनके पास सामान्य और साथ ही असाधारण परिस्थितियों में क्या कानूनी दावे हैं, जैसे कि जब एक्सचेंज या प्लेटफॉर्म दिवालिया हो जाता है।

यह लेख इस बिल के प्रमुख घटकों पर प्रकाश डालता है और क्रिप्टो उद्योग के हाल के छिपे हुए खतरों की पृष्ठभूमि के खिलाफ विनियमन के संभावित लाभों पर विचार करता है। विनियमन जोखिम को समाप्त नहीं कर सकता है, लेकिन यह अधिकांश जोखिम-प्रतिकूल उपयोगकर्ताओं के लिए एक विश्वसनीय वातावरण बनाकर इसे नियंत्रित कर सकता है।

परिभाषाएं और कराधान स्पष्ट करना

Lummis-Gillibrand बिल का सबसे मूलभूत तत्व क्रिप्टो उद्योग और इसके पारिस्थितिकी तंत्र प्रतिभागियों के लिए सामान्य परिभाषाओं को कम करना है। यह क्रिप्टो उद्योग के लिए एक निर्णायक क्षण होगा जब हम "डिजिटल संपत्ति" और "भुगतान स्थिर मुद्रा" जैसी परिभाषाओं को संयुक्त राज्य संहिता, कानून की शाब्दिक पुस्तकों में संशोधित करते हुए देखेंगे। 

हमने अतीत में देखा है कि कैसे खराब तरीके से बनाई गई परिभाषाएं भ्रम और अनिश्चितता पैदा कर सकती हैं। सेन लुमिस पहले 2021 में बनाए गए इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट एंड जॉब्स एक्ट के तहत "दलाल" की अत्यधिक व्यापक परिभाषा पर लड़ाई का नेतृत्व किया। कानून अस्पष्ट रूप से डिजिटल एसेट माइनर्स और स्टेकर्स, हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर वॉलेट प्रदाताओं, और प्रोटोकॉल डेवलपर्स को "दलालों" के अधीन करता है। आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) कर रिपोर्टिंग आवश्यकताएं। नया क्रिप्टो बिल "दलाल" परिभाषा में संशोधन करना चाहता है।

एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में क्रिप्टो की मान्यता, जब कराधान और लेखा उपचार पर स्पष्टता के साथ संयुक्त रूप से व्यापक संस्थागत और कॉर्पोरेट अपनाने के लिए आवश्यक बिल्डिंग ब्लॉक हैं।

नियामक निरीक्षण

लुमिस-गिलिब्रैंड बिल का केंद्र डिजिटल परिसंपत्तियों को शामिल करने और उपभोक्ता संरक्षण को पेश करने के लिए नियामक परिधि का विस्तार है। मौजूदा नियामक एजेंसियों, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) को नियामक निरीक्षण दिया जाता है। यह निर्धारित करने का आधार कि किसके पास नियामक प्राधिकरण है, एक "सहायक संपत्ति" की एक उपन्यास और कुछ हद तक अस्पष्ट परिभाषा पर टिकी हुई है। मसौदा बिल की प्रतिक्रिया में, उद्योग सहभागियों को उम्मीद है कि बाजार पूंजीकरण द्वारा अधिकांश शीर्ष क्रिप्टोकरेंसी वास्तव में CFTC निरीक्षण के तहत सहायक संपत्ति श्रेणी में आ जाएगी।

CFTC का दायरा डिजिटल परिसंपत्ति एक्सचेंजों के नियामक निरीक्षण तक विस्तारित होता है, जिसे आयोग के साथ पंजीकरण करना आवश्यक होगा और हिरासत से संबंधित नियमों और मानकों के अधीन होना चाहिए, ग्राहक निधि का पृथक्करण, बाजार की अखंडता, मार्जिन ट्रेडिंग, नियामक रिपोर्टिंग, शासन, अनुपालन। और जोखिम प्रबंधन। यह स्पष्ट रूप से आश्चर्यजनक है कि उद्योग, विशेष रूप से क्रिप्टो एक्सचेंज, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों पर लागू होने वाले नियमों और मानकों के बिना इतने बड़े हो गए हैं जो हमारे पैसे या संपत्ति को सुरक्षित रखते हैं।

बिल का उपभोक्ता संरक्षण घटक मुख्य रूप से व्यक्तियों या प्रोटोकॉल द्वारा उचित प्रकटीकरण पर केंद्रित है जो डिजिटल संपत्ति सेवाएं प्रदान करते हैं। पारंपरिक वित्तीय सेवाओं के लिए उत्पादों और सेवाओं, जोखिमों, शुल्कों, ब्याज दर की गणना और पुनर्मूल्यांकन नीतियों के बारे में खुलासे आम हैं और क्रिप्टो उद्योग के लिए भी आवश्यक होने चाहिए।

बैंकिंग और भुगतान

Lummis-Gillibrand बिल डिपॉजिटरी संस्थानों के लिए "भुगतान स्थिर मुद्रा" जारी करने के लिए आधार तैयार करता है, जिसे औपचारिक रूप से "रिडीमेबल, मांग पर, संयुक्त राज्य डॉलर में मूल्यवर्ग के उपकरणों के लिए एक-से-एक आधार पर" के रूप में परिभाषित किया गया है। भुगतान स्थिर स्टॉक को पूरी तरह से आरक्षित होने और बिल द्वारा परिभाषित या बैंकिंग नियामकों द्वारा निर्धारित उच्च-गुणवत्ता वाली तरल संपत्तियों द्वारा समर्थित होने की आवश्यकता है। जारीकर्ताओं को मासिक संपत्ति का खुलासा करना आवश्यक है और उपयुक्त बैंकिंग नियामकों द्वारा जांच और सत्यापन के अधीन हैं।

भुगतान स्थिर मुद्रा का प्रस्ताव ज्यादातर राष्ट्रपति के कार्य समूह की सिफारिशों के अनुरूप है स्थिर सिक्कों पर रिपोर्ट 2021 में जारी किया गया। पीडब्लूजी की सिफारिश के खिलाफ अक्सर उद्धृत कारणों में से एक यह है कि भारी नियामक अनुपालन आवश्यकताएं प्रगति और नवाचार में बाधा डालती हैं। बिल मोनोलिन डिपॉजिटरी संस्थानों के लिए एक अनुरूप पर्यवेक्षी दृष्टिकोण को रेखांकित करके इस आलोचना को संबोधित करता है जो विशेष रूप से भुगतान स्थिर स्टॉक जारी करने के व्यवसाय में हैं। सिलाई के लिए एक सरल नियामक पूंजी ढांचे और तनाव के तहत संचालन को फिर से शुरू करने या बंद करने के लिए एक कस्टम योजना की आवश्यकता होती है।

विनियमित डिपॉजिटरी संस्थानों द्वारा जारी किए गए योग्य स्टैब्लॉक्स उपयोगकर्ताओं को एक विश्वसनीय और श्वेतसूची वाले वातावरण में संचालन का विकल्प प्रदान करते हैं। महत्वपूर्ण रूप से, लुमिस-गिलिब्रैंड बिल गैर-डिपॉजिटरी संस्थानों द्वारा स्थिर स्टॉक जारी करने से नहीं रोकता है और न ही यह बिल्डरों को स्थिर स्टॉक बनाने से रोकता है जो पूरी तरह से संपार्श्विक नहीं हैं। हालाँकि, बिल उपयोगकर्ताओं को अधिक प्रयोगात्मक स्थिर स्टॉक से सुरक्षित और मजबूत स्थिर स्टॉक (पूरी तरह से पारंपरिक बैंकिंग में एकीकृत और नियामक आवश्यकताओं के अनुरूप) को बेहतर ढंग से अलग करने की अनुमति देगा।

निष्कर्ष

सेन लुमिस और अन्य सांसदों के लेजर फोकस के कारण, हम संयुक्त राज्य में क्रिप्टो के लिए एक व्यापक नियामक ढांचे पर वास्तविक कर्षण देख रहे हैं। एक वैश्विक नेता होने का मतलब है कि अमेरिकी ढांचा अन्य देशों और दुनिया भर के छोटे बाजारों के लिए एक टेम्पलेट या गाइड के रूप में काम करेगा। यह महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी सांसद और नियामक एक स्पष्ट और उचित दृष्टिकोण अपनाएं, और लुमिस-गिलिब्रैंड बिल ऐसा ही करता प्रतीत होता है।

क्रिप्टो बाजारों के लिए अगली मंदी पिछले की तुलना में अधिक प्रभावशाली परिमाण का क्रम होगा। एक केंद्रीकृत सेवा प्रदाता और दूसरे के जोखिमों के बीच अंतर करने में असमर्थता के कारण लाखों खुदरा खातों को नुकसान होने का खतरा है। असमर्थता के कारण कई निवेशकों को पहले ही चौंका देने वाला नुकसान हो चुका है एक स्थिर मुद्रा के जोखिम को दूसरे से अलग करना. इन उपयोगकर्ताओं के लिए, विनियमन महत्वपूर्ण है और जल्द ही नहीं आ सकता है।