एसईसी की पहली एनएफटी प्रवर्तन कार्रवाई: एसईसी वी. प्रभाव सिद्धांत - क्रिप्टोइन्फोनेट

एसईसी की पहली एनएफटी प्रवर्तन कार्रवाई: एसईसी वी. प्रभाव सिद्धांत - क्रिप्टोइन्फोनेट

समय टिकट: अगस्त 29, 2023 11:24 अपराह्न
एसईसी की पहली एनएफटी प्रवर्तन कार्रवाई: एसईसी वी. प्रभाव सिद्धांत - क्रिप्टोइन्फोनेट प्लेटोब्लॉकचेन डेटा इंटेलिजेंस। लंबवत खोज. ऐ.

प्रमुख बिंदु

28 अगस्त, 2023 को, एसईसी ने एनएफटी की बिक्री के माध्यम से अपंजीकृत प्रतिभूतियों की पेशकश करने वाली एक मीडिया कंपनी इम्पैक्ट थ्योरी, एलएलसी पर आरोप लगाया। यह पहली बार है कि एसईसी ने अपंजीकृत प्रतिभूतियों के रूप में एनएफटी की बिक्री से संबंधित प्रवर्तन कार्रवाई की है। यह एनएफटी बाजार, जिसकी लोकप्रियता हाल के वर्षों में तेजी से बढ़ी है, को अपने अधिकार क्षेत्र में लाने के लिए एसईसी द्वारा एक नए प्रयास का संकेत हो सकता है।
समझौते के हिस्से के रूप में, कंपनी 6.1 मिलियन डॉलर का भुगतान और जुर्माने के रूप में करने पर सहमत हुई। कंपनी ने कई उल्लेखनीय उपक्रमों के लिए भी प्रतिबद्धता जताई, जिसमें उसके नियंत्रण में शेष एनएफटी को नष्ट करना और द्वितीयक बाजार लेनदेन से भविष्य में रॉयल्टी प्राप्त करने से रोकने के लिए एनएफटी के लिए कोड में संशोधन करना शामिल है। समझौते में धोखाधड़ी की स्वीकारोक्ति शामिल नहीं है।
दो आयुक्तों ने समझौते पर लिखित असहमति जारी की और एसईसी को एनएफटी विनियमन पर बाजार को बेहतर मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित किया।

आदेश

सोमवार, 28 अगस्त, 2023 को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) घुसा इम्पैक्ट थ्योरी, एलएलसी, एक मीडिया और मनोरंजन कंपनी के साथ एक स्थापित प्रवर्तन कार्रवाई ("आदेश") में, उस पर "कीएनएफटी" की अपंजीकृत बिक्री के संबंध में प्रतिभूति अधिनियम की धारा 5 का उल्लंघन करने का आरोप लगाया गया।1 इम्पैक्ट थ्योरी ने अपूरणीय टोकन (एनएफटी) के तीन "स्तरों" की पेशकश की: "पौराणिक," "वीर" और "अथक", और प्रत्येक कीएनएफटी में एक डिजिटल ग्राफिक होता है जिसमें चार (50 संभावित में से) प्रतीकों का संयोजन होता है।2 ऑर्डर इस बात पर विवरण नहीं देता है कि क्या KeyNFT में संग्रहणीय वस्तुओं की विशेषताएँ हैं - जो NFT की एक विशिष्ट विशेषता है। बल्कि, SEC KeyNFTs को "कथित NFTs" के रूप में संदर्भित करता है, यह दर्शाता है कि KeyNFTs बाज़ार में अन्य NFTs से भिन्न हो सकते हैं।3

एसईसी ने पाया कि इम्पैक्ट थ्योरी ने संयुक्त राज्य भर में निवेशकों को कीएनएफटी बेची, जिससे एनएफटी के बदले एथेरियम में लगभग 30 मिलियन डॉलर जुटाए गए। यह समझौता उल्लेखनीय है क्योंकि यह पहली बार है कि एनएफटी को एसईसी बनाम डब्ल्यूजे होवे कंपनी, 328 यूएस 293 (1946) में सुप्रीम कोर्ट द्वारा निर्धारित परीक्षण के तहत "निवेश अनुबंध" के रूप में पाया गया है।4 होवे परीक्षण के तहत, एक निवेश अनुबंध कोई भी "अनुबंध, लेनदेन या योजना है जिसके तहत एक व्यक्ति [1] अपना पैसा [2] एक सामान्य उद्यम में निवेश करता है और [3] लाभ की उम्मीद करता है [4] केवल के प्रयासों से प्रमोटर या कोई तीसरा पक्ष।”5

ऑर्डर ने अपने निष्कर्ष के समर्थन में इम्पैक्ट थ्योरी के एक दर्जन से अधिक सार्वजनिक बयानों को उद्धृत किया कि KeyNFTs हॉवे परीक्षण के प्रत्येक तत्व को संतुष्ट करते हैं। उदाहरण के लिए, एसईसी ने पाया कि:

तत्व 1: किसी व्यवसाय में धन का निवेश। निवेशकों ने समझा कि KeyNFTs की खरीद के माध्यम से वे इम्पैक्ट थ्योरी के व्यवसाय में निवेश कर रहे थे। इम्पैक्ट थ्योरी ने "अगला डिज़्नी" बनने का अपना इरादा बताया, संभावित निवेशकों को बताया कि KeyNFTs खरीदने से उनके पास "डिज़्नी में शामिल होने का समान अवसर था जब वे स्टीमबोट विली कर रहे थे।"6
तत्व 2: सामान्य उद्यम। इम्पैक्ट थ्योरी ने सार्वजनिक रूप से अपना विचार साझा किया कि KeyNFT निवेशक, इम्पैक्ट थ्योरी और इम्पैक्ट थ्योरी के संस्थापक सभी "समृद्ध" होंगे, और उनके संभावित लाभ "सभी एक साथ जुड़े हुए थे।"7
तत्व 3: लाभ की उम्मीद. कंपनी और KeyNFTs के संभावित और वास्तविक खरीदारों के बयानों से पता चलता है कि उन्हें स्पष्ट रूप से विश्वास है कि KeyNFTs की उनकी खरीद से "लाभ की उचित उम्मीद" होगी। उदाहरण के लिए, निवेशकों ने कहा कि उन्होंने KeyNFTs खरीदने का कारण भविष्य के मुनाफे की उम्मीद थी, जैसे "डिज्नी, कॉल ऑफ ड्यूटी और यूट्यूब में एक साथ निवेश करना" या "मार्क जुकरबर्ग को उनके डॉर्म रूम में 20$ [sic] सौंपना" ।”8
तत्व 4: कंपनी के प्रयासों से प्राप्त लाभ। इम्पैक्ट थ्योरी ने निवेशकों को बताया कि KeyNFTs का मूल्य कंपनी के प्रयासों से प्राप्त होगा और यह KeyNFT की पेशकश से प्राप्त आय का उपयोग "विकास," "अधिक टीम लाने" और "अधिक परियोजनाएं बनाने" के लिए करेगा।9

निपटान से पहले, उपचारात्मक प्रयासों के हिस्से के रूप में, इम्पैक्ट थ्योरी ने निवेशकों से लगभग $7.7 मिलियन मूल्य के KeyNFTs की पुनर्खरीद की।10 और समझौते के हिस्से के रूप में, इम्पैक्ट थ्योरी ने $5.6 के जुर्माने के साथ-साथ लगभग $500,000 मिलियन का अतिरिक्त भुगतान और पूर्वाग्रह ब्याज का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की। एक और उपचारात्मक उपाय के रूप में, इम्पैक्ट थ्योरी ने अपने नियंत्रण में सभी KeyNFT को "नष्ट" करने और यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाने के लिए प्रतिबद्ध किया है कि उसे इन NFT के द्वितीयक बाजार लेनदेन से उत्पन्न होने वाली भविष्य में कोई रॉयल्टी प्राप्त न हो।11

आयुक्त हेस्टर पीयर्स और मार्क उएदा असहमति KeyNFTs के लिए होवे परीक्षण के अनुप्रयोग के लिए। असहमति ने प्रवर्तन कार्रवाई के माध्यम से एनएफटी पर अधिकार क्षेत्र का दावा करने के एसईसी के फैसले के पीछे के तर्क से संबंधित नौ प्रश्न उठाए। आयुक्तों ने सहमति व्यक्त की कि KeyNFTs के आसपास प्रचार के संबंध में एक वैध चिंता थी, लेकिन उन्होंने यह भी पाया कि यह "मामले को [एसईसी के] अधिकार क्षेत्र में खींचने के लिए पर्याप्त आधार नहीं था।" आयुक्तों ने कहा, "हम नियमित रूप से उन लोगों के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई नहीं करते हैं जो ब्रांड बनाने के अस्पष्ट वादों के साथ घड़ियां, पेंटिंग या संग्रहणीय वस्तुएं बेचते हैं और इस प्रकार उन मूर्त वस्तुओं के पुनर्विक्रय मूल्य में वृद्धि करते हैं।" आयुक्तों ने आगे कहा कि पहले एनएफटी निपटान के रूप में यह प्रवर्तन कार्रवाई "कई कठिन प्रश्न उठाती है।" असहमति के नजरिए से, "[टी] आयोग को बहुत पहले ही इन सवालों से जूझना चाहिए था और जब एनएफटी का प्रसार शुरू हुआ तो मार्गदर्शन देना चाहिए था।"

Takeaways

प्रतिभूतियों के रूप में डिजिटल परिसंपत्तियों की स्थिति के संबंध में एसईसी देश भर में उच्च प्रोफ़ाइल मुकदमेबाजी में लगी हुई है, यह मामला पहली बार दर्शाता है कि एसईसी ने एनएफटी क्षेत्र में अपने क्षेत्राधिकार की पहुंच को और आगे बढ़ाया है। यह आश्चर्य की बात नहीं है, यह देखते हुए टिप्पणियाँ पिछले साल अध्यक्ष गैरी जेन्सलर से, जिसने संकेत दिया था कि एसईसी का हॉवे परीक्षण का व्यापक अध्ययन कई एनएफटी को एसईसी के दायरे में ला सकता है।
निपटान से पता चलता है कि एसईसी सोशल मीडिया साइटों सहित निवेशकों को दिए गए बयानों और अभ्यावेदन पर बारीकी से ध्यान दे रहा है, कि एनएफटी जारीकर्ता एनएफटी बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग कैसे करना चाहता है। एक मीडिया और मनोरंजन कंपनी के रूप में, इम्पैक्ट थ्योरी का व्यवसाय पारंपरिक एनएफटी बाज़ारों की तुलना में अलग तरह से कार्य कर सकता है, जो यह बता सकता है कि एसईसी ने कंपनी द्वारा दिए गए कई सार्वजनिक बयानों की पहचान क्यों की।
निपटान में चल रहे संघीय प्रतिभूति वर्ग कार्रवाई मुकदमों पर प्रभाव पड़ सकता है, जैसे डैपर लैब्स के खिलाफ चल रही मुकदमेबाजी, जिसमें वादी ने आरोप लगाया है कि एनएफटी, जैसे एनबीए टॉप शॉट "मोमेंट्स" प्रतिभूतियां हैं।

1 एसईसी बनाम इम्पैक्ट थ्योरी, एलएलसी, नंबर 3-21585 (अगस्त 28, 2023)।

2 पहचान। ¶ 4.

3 पहचान। ¶ 1.

4 पहचान। ¶ 2.

5 एसईसी बनाम डब्ल्यूजे होवे, 328 यूएस 298-99 पर।

6 आदेश, ¶ 6.

7 पहचान। ¶ 8.

8 पहचान। ¶ 9.

9 पहचान। ¶ 1.

10 पहचान। ¶ 16.

11 पहचान। ¶ 17.

स्रोत लिंक
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