(इसे वित्तीय सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए, क्रिप्टोक्यूरैंक्स अविश्वसनीय रूप से जोखिम भरा हो सकता है। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले एक वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।)
क्रिप्टोक्यूरेंसी, वित्तीय क्षेत्र के भीतर एक नए परिसंपत्ति वर्ग के रूप में, पारंपरिक वित्तीय पृष्ठभूमि से या केवल निष्क्रिय रूप से शेयर बाजार में निवेश करने वालों के लिए उन्हें समझाना बेहद मुश्किल हो सकता है। अद्वितीय मूल्य प्रस्तावों और टोकनोमिक्स के साथ बहुत विशिष्ट टोकन में गोता लगाते समय यह विशेष रूप से कठिन हो सकता है, क्योंकि बाजार और प्रौद्योगिकी की बहुत सारी मूलभूत समझ है जो सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए आवश्यक है।
होवेवeआर, ऐसे कई तरीके हैं जिनसे कोई उन लोगों के बीच की खाई को भर सकता है जो केवल पारंपरिक इक्विटी बाजारों और क्रिप्टोकरेंसी की निवेश थीसिस को समझते हैं। जब टेरा की मूल संपत्ति LUNA की बात आती है, तो मेरा मानना है कि बहुत आसान समानताएं हैं जो उन लोगों के लिए इसे समझना बहुत आसान बना सकती हैं। यहाँ मैं LUNA के मूल्य प्रस्ताव को अधिक पारंपरिक पृष्ठभूमि वाले किसी व्यक्ति के दृष्टिकोण के साथ प्रस्तुत करता हूँ। मैं चार मुख्य विषयों पर ध्यान केंद्रित करता हूं
- टेरा एक फिनटेक अनुप्रयोग परत के रूप में
- लाभांश और राजस्व सृजन
- सामुदायिक स्टॉक बैक
- आय अनुपात के लिए मूल्य
फिनटेक एप्लीकेशन लेयर
पहली बात यह है कि निवेशक अक्सर किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय यह समझते हैं कि वे वास्तव में क्या करते हैं और वे समग्र बाजार में कैसे फिट होते हैं। टेरा जो करता है उसे सरल बनाने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि यह अत्यंत अद्वितीय और अभूतपूर्व फिनटेक अनुप्रयोगों के लिए एक एप्लीकेशन लेयर प्रदान करता है। तो आप टेरा में निवेश करने के बारे में सोच सकते हैं जैसे फिनटेक ऐप्स की एक टोकरी में निवेश करना, प्रत्येक अपने विशिष्ट उपयोग के मामले और संभावित ग्राहक के साथ। इसलिए एक ऐप के स्वामित्व के बजाय, उदाहरण के लिए चाइम कहें, आपके पास चाइम, रॉबिनहुड, मिंट और स्पेस चलाने वाली एप्लिकेशन परत के मालिक होने का मौका है। और अनुप्रयोगों की संख्या उतनी ही बढ़ सकती है जितनी डेवलपर्स टेरा की आधार परत पर निर्माण करने के इच्छुक हैं। आइए टेरा के शीर्ष पर वर्तमान में बनाए गए या बनाए जा रहे कुछ ऐप्स पर एक नज़र डालें:
एंकर प्रोटोकॉल - एक क्रिप्टो बचत खाता जो 19.5% ब्याज का भुगतान करता है, प्रमुख बैंकों की तुलना में 39x अधिक
मिरर प्रोटोकॉल - एक सिंथेटिक एसेट प्रोटोकॉल जो उपयोगकर्ताओं को दुनिया में कहीं से भी 24/7 यूएस इक्विटी का व्यापार करने की अनुमति देता है।
चाई - दक्षिण कोरिया में 300,000 से अधिक दैनिक उपयोगकर्ताओं के साथ एक भुगतान ऐप और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विस्तार करना चाहता है
नेबुला प्रोटोकॉल - एल्गोरिथम ईटीएफ, जिसमें कोई भी उपयोगकर्ता प्रोग्राम कर सकता है कि कौन सी जानकारी स्थिति पुनर्संतुलन का कारण बनेगी। (एक उदाहरण: एक ऐसी संपत्ति है जो विभिन्न कंपनियों के अनुयायी खातों को ट्रैक करती है और परिवर्तनों के आधार पर संपत्ति का पुनर्मूल्यांकन करती है)
ऐलिस - एक वेनमो जैसा एप्लिकेशन जो उपयोगकर्ताओं को एक-दूसरे को पैसे भेजने की अनुमति देता है, जमा पर एंकर की उच्च उपज से लाभान्वित होता है, और एक देशी डेबिट कार्ड का उपयोग करके भुगतान करता है
स्पार - एक परिसंपत्ति प्रबंधन मंच जो किसी को भी प्रबंधित फंड में निवेश करने या निष्क्रिय रूप से निवेश करने देता है।
Suberra — सदस्यता सेवा उत्पाद जो उपयोगकर्ताओं को एकमुश्त जमा करने और अंतर्निहित सदस्यता के लिए प्रभावी रूप से कुछ भी भुगतान करने की अनुमति देने के लिए एंकर की उच्च उपज का उपयोग करता है।
ये टेरा पर बनने वाली 70 से अधिक पुष्ट परियोजनाओं में से कुछ हैं। पूरी सूची के लिए, इस पर जाएं संपर्क.
अब आइए LUNA द्वारा निर्मित उद्योगों को देखें: फिनटेक और क्रिप्टोकरेंसी। वैश्विक फिनटेक बाजार 127.66 में इसका मूल्य लगभग $2018 बिलियन था, और 309.98 तक 24.8% की वार्षिक वृद्धि दर से 2022 बिलियन डॉलर तक बढ़ने की उम्मीद है। सितंबर 2020 तक संपूर्ण क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार लगभग 320 बिलियन डॉलर का था। आज की स्थिति में, बाजार $2 ट्रिलियन से अधिक का है, केवल एक वर्ष में 525% की वृद्धि। 2014 के बाद से, बाजार प्रति वर्ष औसतन 350% की दर से बढ़ा है। दोनों अत्यंत उच्च विकास उद्योग हैं और उनके समग्र रूप से अपनाने की शुरुआत में हैं।
अब जब टेरा क्या है, और इसमें शामिल बाजारों की एक मौलिक समझ है, अब हम देख सकते हैं कि टेरा LUNA धारकों को कैसे पुरस्कृत करता है।
लाभांश और राजस्व सृजन
सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां अपने निवेशकों को लाभांश के माध्यम से पुरस्कृत करने के तरीकों में से एक है, जिस प्रक्रिया में कंपनी अपने शेयरधारकों को अतिरिक्त कंपनी आय के साथ पुरस्कार देती है। LUNA के लाभांश के बराबर हिस्सेदारी की प्रक्रिया होगी। यह अनिवार्य रूप से नेटवर्क में लेनदेन को सत्यापित करने वाले सत्यापनकर्ताओं के प्रति प्रतिज्ञा के रूप में टोकन को लॉक करने के लिए सहमत है, और बदले में उपयोगकर्ता को लेनदेन शुल्क से पुरस्कृत किया जाता है। चूंकि इसमें कोई बिचौलिया शामिल नहीं है, सभी प्रोटोकॉल राजस्व सीधे शेयरधारकों को हस्तांतरित किए जा सकते हैं, अनिवार्य रूप से 100% लाभांश भुगतान अनुपात के करीब बनाते हैं। यह बहुत अधिक पूंजी कुशल है, और इसलिए अनुप्रयोगों के उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक वित्तीय आउटलेट की तुलना में बहुत कम शुल्क का उपभोग करने की अनुमति दे सकता है, और उदार पुरस्कार के साथ दांव प्रदान करता है।
इस लेख के लेखन के रूप में, वर्तमान दांव APY लगभग 6.5% है, जो LUNA को बाजार में सबसे अधिक लाभांश देने वाले शेयरों में से कुछ के बराबर रखेगा। सितंबर की शुरुआत में कोलंबस-5 नेटवर्क अपग्रेड के आने के साथ, दांव लगाने वालों को पुरस्कार के रूप में स्वैप शुल्क जोड़ने के कारण यह संख्या 10% से अधिक होने की उम्मीद है। यह संख्या किसी एक अमेरिकी इक्विटी के लाभांश से बड़ी होगी।
स्टॉक बाय बैक
एक और तरीका है कि कंपनियां स्टॉक बाय-बैक के माध्यम से अपने शेयरधारक मूल्य में सुधार करती हैं। यह वह प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या को कम करने और इसलिए प्रत्येक व्यक्तिगत स्टॉक के मूल्य में वृद्धि करने के लिए अपने स्वयं के स्टॉक के शेयरों को खरीदने के लिए अतिरिक्त नकदी का उपयोग करती है। हालाँकि, बेहतर शेयरधारक मूल्य की इस पद्धति के आसपास बहुत सारे मुद्दे हैं। सबसे पहले प्रोत्साहन के साथ करना पड़ता है, क्योंकि प्रबंधन जो शेयरों को वापस खरीदने का फैसला करता है, वे लाभ के प्रत्यक्ष प्राप्तकर्ता होते हैं क्योंकि उनके पास अक्सर स्टॉक विकल्प होते हैं। यह कंपनी की वित्तीय स्थिति को वास्तव में उससे बेहतर दिखाने के लिए कीमत और मेट्रिक्स को कृत्रिम रूप से बढ़ा सकता है। लोग यह भी तर्क देते हैं कि पैसा कहीं और अच्छी तरह से खर्च किया जा सकता है, चाहे वह नए अनुसंधान और विकास, कंपनी के विकास, या शेयरधारकों को सीधे लाभांश के लिए हो।
LUNA में एक तंत्र है जिसे इस प्रक्रिया के समान देखा जा सकता है, लेकिन बहुत महत्वपूर्ण अंतरों के साथ। टेरा अनुप्रयोगों के भीतर नए स्थिर सिक्के बनाने के लिए, किसी को बाजार पर LUNA की उस राशि को खरीदना होगा और इसे अस्तित्व से बाहर करना होगा। इसे एक "समुदाय" बाय बैक के रूप में देखा जा सकता है, जिसमें सिस्टम में प्रवेश करने वाले किसी भी नए पैसे को "वापस खरीदना" और LUNA के बराबर मात्रा में होना चाहिए और इसे परिसंचारी आपूर्ति से मिटा देना चाहिए। इसी तरह की तुलना करने के लिए, कल्पना करें कि हर बार जब कोई रॉबिनहुड में पैसा जमा करता है, तो उस नकदी का इस्तेमाल तुरंत खुले बाजार में HOOD शेयरों को वापस खरीदने के लिए किया जाता है। लेकिन फिर से, इसे न केवल एक फिनटेक ऐप बल्कि कई पर लागू करें। यह मूल्य प्रोद्भवन पारंपरिक बाजारों में देखी जा सकने वाली किसी भी चीज़ के विपरीत है।
यह खरीद और बर्निंग तंत्र पारंपरिक बाय-बैक के आसपास के कई मुद्दों को भी हल करता है। कोई प्रबंधन निर्णय नहीं ले रहा है, इसलिए हाथ में प्रोत्साहन या स्वार्थी हितों का कोई गलत संरेखण नहीं है। इसे कृत्रिम मूल्य वृद्धि के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए क्योंकि यह तभी होता है जब सिस्टम में मूल्य में समान वृद्धि होती है। पूंजी आवंटन के साथ समस्याओं के लिए, राजस्व का 100% पहले से ही लाभांश के लिए जिम्मेदार है, यह बाय-बैक केवल सिस्टम के भीतर अतिरिक्त पूंजी का उपयोग करता है। और आर एंड डी के संबंध में, प्रत्येक एप्लिकेशन अपने स्वयं के फंडिंग का पता लगाने में सक्षम है, चाहे वीसी, समुदाय या टीएफएल के अपने वॉलेट के माध्यम से। हर तरह से, यह पारंपरिक स्टॉक बाय बैक के लिए एक बेहतर विकल्प प्रदान करता है।
आय अनुपात के लिए मूल्य
आइए पारंपरिक मूल्य मेट्रिक्स के उधार के माध्यम से LUNA पर एक नज़र डालें और देखें कि यह कैसे क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में समान संपत्ति की तुलना करता है। हमने पहले ही संभावित दोहरे अंकों वाले वार्षिक APY के साथ लगभग 100% लाभांश भुगतान अनुपात को माप लिया है, जो LUNA को अन्य सभी पारंपरिक इक्विटी से ऊपर रखेगा। आइए अब मूल्य-से-आय अनुपात पर एक नज़र डालते हैं।
टोकन टर्मिनल वर्तमान में LUNA का P/E अनुपात 1500x पर रखता है। ऐसा लग सकता है कि यह बहुत अधिक है, लेकिन यह इस तथ्य के कारण है कि टेरा लेनदेन के लिए बहुत कम शुल्क प्रदान करने में सक्षम है। हम इसकी तुलना कम शुल्क वाले अन्य ब्लॉकचेन से भी कर सकते हैं: सोलाना 4650x, Tezos 2150x, Cosmos 9000x, Stellar 280000x, आदि। सभी ब्लॉकचेन के माध्यिका 4500x के आसपास आने के साथ, LUNA स्पष्ट रूप से बाजार के निचले छोर की ओर है। यह भी ध्यान में नहीं रखता है कि सबसे बड़ा राजस्व LUNA टोकन की खरीद और जलने से आने के रूप में देखा जा सकता है, यदि आप तर्क देते हैं कि टेरा के स्थिर स्टॉक उत्पाद का हिस्सा हैं। लेगोमेकर्स (ट्विटर पर @tlagomi) ने LUNA के P/E अनुपात की व्याख्या करते हुए एक शानदार सूत्र निकाला, जो कि प्रोटोकॉल राजस्व और टेरा के स्थिर सिक्कों की ढलाई से अर्जित "कमाई" दोनों के परिणामस्वरूप हुआ, और इसकी तुलना Ethereum के साथ करने में सक्षम था जैसा कि यह है एक समान जलती हुई तंत्र। अगर आप पूरे धागे तक पहुंच चाहते हैं तो इसका अधिकार यहाँ उत्पन्न करें, लेकिन यहाँ उसका निष्कर्ष है:
इथेरियम की तुलना में, समान बर्न मैकेनिज्म के साथ बाजार में स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म लीडर, LUNA का P/E अनुपात 14x कम है। इसका मतलब है कि इसके सापेक्ष बाजार में यह बेहद कम है।
निष्कर्ष
यदि कोई पारंपरिक बाजारों में LUNA की तुलना स्टॉक से करता है, तो यह 100% लाभांश भुगतान अनुपात के साथ एक संपत्ति होगी, सिस्टम में प्रवेश करने वाले सभी नकदी के साथ स्टॉक बाय-बैक, उद्योग के नेता के नीचे एक पी / ई अनुपात, और प्रति वर्ष ३००% से अधिक की दर से बढ़ रहे उद्योग में बाजार हिस्सेदारी प्राप्त कर रहा है। इसलिए, यदि आप LUNA की तुलना पारंपरिक इक्विटी निवेशों की पसंद से करते हैं, तो यह शेयरधारक मूल्य और परिमाण के बड़े आदेशों द्वारा उच्च विकास क्षमता के मामले में किसी भी चीज को पीछे छोड़ देता है। अधिक पारंपरिक वित्तीय पृष्ठभूमि से आने वाले पाठकों के लिए, मुझे आशा है कि आप एक लंबे समय से स्थापित मूल्य निवेश ढांचे का उपयोग करके लूना और अन्य क्रिप्टोकुरेंसी परियोजनाओं को कैसे महत्व दे सकते हैं, इसकी बेहतर समझ के साथ आने में सक्षम थे।
यदि आपने सामग्री का आनंद लिया है, तो मेरे ट्विटर @वेस्टी कैपिटल का अनुसरण करने पर विचार करें, और यदि आपके कोई प्रश्न हैं तो मेरे डीएम हमेशा खुले हैं। चीयर्स।
संदर्भ
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