बिटकॉइन मार्केट ओवरव्यू
इस सप्ताह बिटकॉइन की कीमत में गिरावट जारी रही, जो $57,425 के उच्च स्तर पर खुली और सप्ताहांत में इंट्रा-डे के निचले स्तर $47,159 पर कारोबार कर रही थी। कमजोर मूल्य प्रदर्शन के बावजूद, ऑन-चेन डेटा इंगित करता है कि पुराने सिक्के मजबूती से बने हुए हैं, खनिकों ने संचय की सिफारिश की है और लेनदेन की अधिकांश मांग अल्पकालिक धारकों से आ रही है।
ऑन-चेन लेन-देन की मात्रा और शुल्क दोनों इस सप्ताह नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गए, जबकि खर्च किए गए सिक्कों की सामान्य आयु उस स्तर पर वापस आ गई है जो नहीं देखा गया था क्योंकि कीमत 20k डॉलर से कम थी। कुल मिलाकर यह पता चलता है कि इस सुधार ने बाजार में अपेक्षाकृत नए प्रवेशकों को काफी हद तक प्रभावित किया है और मजबूत हाथ मजबूत बने हुए हैं।
ऑन-चेन गतिविधि शिखर
बिटकॉइन नेटवर्क मेमपूल कंजेशन के परिणामस्वरूप काम कर रहा है पिछले सप्ताह हैश-रेट में गिरावट आई, इस मूल्य सुधार के दौरान ब्लॉक-स्पेस की बढ़ी हुई मांग के साथ। इस सप्ताह, ऑन-चेन ट्रांसफर वॉल्यूम और औसत लेनदेन शुल्क दोनों दिसंबर 2017 में निर्धारित शिखर को ग्रहण करते हुए, नए सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
नेटवर्क की भीड़ ने इस सप्ताह औसत यूएसडी मूल्यवर्ग लेनदेन शुल्क को $54.40 की नई ऊंचाई पर पहुंचा दिया।
स्थानांतरण मात्रा (परिवर्तन समायोजित) की 7-दिवसीय चलती औसत दैनिक आधार पर $50.9 बिलियन से अधिक की नई ऊंचाई पर पहुंच गई, जो पिछले एटीएच से लगभग 25% अधिक है। नेटवर्क ने अब 10 दिनों की अवधि के लिए प्रति दिन ट्रांसफर वॉल्यूम में लगातार $136B से अधिक का निपटान किया है, जो 2017 के बुल मार्केट में देखी गई चरम अवधि से अधिक है।
उच्च ऑन-चेन शुल्क की संभावित प्रतिक्रिया में, इस सप्ताह दैनिक सक्रिय पतों की संख्या में लगभग 10% की गिरावट आई है, जो इस बुल मार्केट में देखी गई 1.0M से 1.2M की सामान्य सीमा से लगभग 980k पतों तक है।
नये धारक बाहर हो गये हैं
खर्च किए गए आउटपुट आयु बैंड की जांच करते हुए, हम इस सप्ताह खर्च किए गए सिक्कों के लिए विशिष्ट आयु ब्रैकेट पर एक दृष्टिकोण स्थापित कर सकते हैं। यह देखा जा सकता है कि 1 महीने से अधिक पुराने सिक्के कुल लेनदेन प्रवाह के बहुत छोटे और घटते अनुपात का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसके विपरीत, खर्च किए जा रहे युवा सिक्कों (<1-सप्ताह पुराने) की संख्या में सप्ताह के अंत में वृद्धि देखी गई है, जिससे पता चलता है कि इस सुधार के दौरान नए बाजार में प्रवेश करने वालों को झटका लगा है।
विशेष रूप से, 6 महीने से अधिक पुराने सिक्कों (बैंगनी रंग) में फरवरी में सुधार के बाद से खर्च में कोई सार्थक वृद्धि नहीं देखी गई है। इसी तरह के खर्च व्यवहार के पिछले उदाहरण दिसंबर 2020 के समेकन के दौरान, नए एटीएच को तोड़ने से ठीक पहले और जनवरी में पहले बुल मार्केट सुधार के दौरान देखे गए थे।
शॉर्ट टर्म होल्डर एसओपीआर मीट्रिक भी इस तेजी बाजार के दौरान देखे गए सबसे निचले मूल्य पर गिर गया है। यह इंगित करता है कि इस सप्ताह खर्च किए गए सिक्के अंतिम बार स्थानांतरित होने पर कीमतों के सापेक्ष कुल नुकसान में थे। यह मीट्रिक इस बात का और सबूत देता है कि जिन अल्पकालिक धारकों ने ऊंची कीमतों पर सिक्के खरीदे थे, उन्हें इस सुधार के दौरान झटका लगा है। एसओपीआर मीट्रिक के गहरे और लंबे रिट्रेस ऐतिहासिक रूप से तेजी के बाजार में कीमत के लिए रचनात्मक रहे हैं, क्योंकि घबराहट वाले विक्रेता समाप्त हो जाते हैं और सिक्के मजबूत हाथों में स्थानांतरित हो जाते हैं।
बूढ़े हाथ मजबूत होते हैं
औसत खर्च आउटपुट जीवनकाल (एएसओएल) मीट्रिक प्रत्येक दिन खर्च किए गए सिक्कों की कुल आयु पर एक दृश्य प्रदान करता है। इस सप्ताह, सिक्कों की औसत आयु घटकर 25 से 30 दिनों के बीच रह गई है। ये ऐसे स्तर हैं जो 2020 में शुरुआती तेजी के बाजार के बाद से नहीं देखे गए हैं। एएसओएल में यह गिरावट जनवरी के मध्य से जारी है, यह दर्शाता है कि अस्थिरता और ऊंची कीमतों के बावजूद मुनाफा कमाने के लिए प्रोत्साहन के बावजूद पुराने हाथ आश्वस्त बने हुए हैं।
वास्तव में, यदि हम कई जीवनकाल मेट्रिक्स का विश्लेषण करते हैं, तो हम पुराने सिक्कों के बड़े पैमाने पर निष्क्रिय रहने की लगातार प्रवृत्ति देख सकते हैं, जिससे सभी मेट्रिक्स में गिरावट आ सकती है। नीचे दिए गए चार्ट तीन अलग-अलग जीवनकाल मेट्रिक्स प्रस्तुत करते हैं जो इस सामंजस्यपूर्ण कहानी को बताते हैं:
- Asol सभी खर्च किए गए यूटीएक्सओ की औसत आयु का प्रतिनिधित्व करता है (यानी प्रति लेनदेन औसत आयु)
- निद्रा स्थानांतरित बीटीसी की प्रति इकाई औसत आयु का प्रतिनिधित्व करता है (यानी प्रति 1 बीटीसी औसत आयु)
- सीएसडी नष्ट किए गए सिक्का-दिनों की कुल मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है (यानी उस दिन खर्च किए गए जीवनकाल का वैश्विक कुल)
चूँकि इस सप्ताह सभी तीन मीट्रिक ख़राब हो रहे हैं, इसका मतलब है कि खर्च किए गए सिक्कों की कुल आयु पिछले सप्ताहों की तुलना में कम है। यह इस मामले को पुष्ट करता है कि पुराने लोग अपने सिक्के खर्च नहीं कर रहे हैं और इस सुधार ने बड़े पैमाने पर नए बाजार में प्रवेश करने वालों को प्रभावित किया है।
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खनिकों ने संचय फिर से शुरू किया
खनिक संचय मोड में लौट आए हैं और उनकी शुद्ध स्थिति में बदलाव 2018 के मध्य के बाद से नहीं देखी गई ऊंचाई पर पहुंच गया है। यह और भी प्रभावशाली है क्योंकि 2020 में हॉल्टिंग घटना से पहले सिक्का जारी करना अधिक था। यह बाजार की परिपक्वता और खनिकों के लिए संपार्श्विक ऋण और अन्य ऋण उपकरणों के माध्यम से सिक्के बेचने के बिना अपने संचालन को वित्तपोषित करने के अवसरों में वृद्धि को भी प्रतिबिंबित कर सकता है।
खनिकों की कुल अव्ययित आपूर्ति यह भी दर्शाती है कि कैसे खनिक मार्च और अप्रैल के दौरान संचय में लौट आए हैं। अव्ययित आपूर्ति अब 1.8M बीटीसी से अधिक है (ध्यान दें, इस कुल में सातोशी के अव्ययित सिक्के शामिल हैं)।
अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में, इस मूल्य सुधार से पहले $88 बिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, अव्ययित खनिक आपूर्ति का मूल्य वर्तमान में $112 बिलियन है।
अंत में, पिछले हफ्तों में उच्च बिटकॉइन लेनदेन शुल्क के परिणामस्वरूप, शुल्क अनुपात गुणक लगभग 3.5 तक गिर गया क्योंकि शुल्क ने कुल ब्लॉक इनाम का एक बड़ा हिस्सा बना लिया। घटता हुआ शुल्क अनुपात गुणक नेटवर्क सुरक्षा के लिए एक सकारात्मक संकेत है क्योंकि यह बताता है कि शुल्क धीरे-धीरे सुरक्षा बजट में एक बड़ी भूमिका निभा रहा है। इस तेजी के बाजार में बिटकॉइन शुल्क अनुपात गुणक लगभग 7 से 8 के मान पर बना हुआ है, जिससे पता चलता है कि शुल्क कुल ब्लॉक इनाम का लगभग 12% से 15% है।
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साप्ताहिक फ़ीचर: यूनिस्वैप और गैस शुल्क
100 Gwei से ऊपर औसत गैस शुल्क की निरंतर अवधि के बाद इस सप्ताह एथेरियम पर लेनदेन शुल्क में काफी कमी आई है। औसत गैस शुल्क वर्तमान में लगभग 60 से 75 Gwei है जो एथेरियम उपयोगकर्ताओं के लिए लेनदेन लागत में एक स्वागत योग्य कमी का प्रतिनिधित्व करता है। कम शुल्क के लिए प्राथमिक चालक खनिकों द्वारा गैस सीमा को 12.5M से बढ़ाकर 15.0M करना है, जिससे प्रभावी रूप से प्रति ब्लॉक अधिक लेनदेन की अनुमति मिलती है।
Uniswap पर व्यापारियों ने गैस शुल्क में कमी का स्पष्ट रूप से स्वागत किया है क्योंकि लेनदेन की संख्या इस सप्ताह प्रति दिन 213k ट्रेडों के नए सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। यह एक स्थिर अपट्रेंड जारी है जो 2021 के अधिकांश समय से चल रहा है।
इस सप्ताह Uniswap ट्रेडिंग वॉल्यूम में भी बढ़ोतरी जारी है, जो पिछले सप्ताह के अंत में $1.8 बिलियन से ऊपर पहुंच गया। कीमतों में सुधार के साथ-साथ कम गैस शुल्क स्पष्ट रूप से यूनिस्वैप व्यापारियों के लिए नए अवसर प्रदान कर रहा है।
नई ग्लासनोड सामग्री
बिटकॉइन ऑन-चेन एक्सचेंज मेट्रिक्स: द गुड, द बैड, द अग्ली
पिछले सप्ताह हमने विनिमय संतुलन और प्रवाह पर नज़र रखने के लिए अपने ढांचे में एक गहन जानकारी जारी की। यह लेख डायनेमिक एक्सचेंज वॉलेट को ट्रैक करने से जुड़े फायदे, चुनौतियों और अनिश्चितताओं की पड़ताल करता है। यह ऑन-चेन एनालिटिक्स का एक बहुत ही सूक्ष्म और जटिल पक्ष है और अच्छे, बुरे और बदसूरत की अच्छी सराहना महत्वपूर्ण है।
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