बिटकॉइन खनिकों से अधिक समर्पण की संभावना है

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नवीनतम सार्वजनिक खनिक विकास

सार्वजनिक खनिकों के समर्पण की संभावना पर लिखने और कोर साइंटिफिक के संभावित दिवालियापन मार्ग को कवर करने के बाद, खनन कंपनियों की घोषणाओं और विकासों की एक लहर आई है जो उद्योग-व्यापी जोखिमों को और अधिक आकार लेते हुए दिखाती है। प्रमुख जोखिम खनिकों का संचित ऋण और उस ऋण पर ब्याज दर को वहन करने के लिए नकदी प्रवाह की कमी है क्योंकि लाभ मार्जिन निचोड़ा हुआ है। अन्य जोखिम हैश रेट (एएसआईसी खनन मशीन) है जिसका उपयोग इस ऋण वित्तपोषण को सुरक्षित करने के लिए संपार्श्विक के रूप में किया गया है।

बोर्ड भर में सार्वजनिक खनिकों ने साल-दर-साल के प्रदर्शन में बिटकॉइन को भारी रूप से कम प्रदर्शन करना जारी रखा है। यह कोई नया चलन नहीं है, लेकिन अब, जैसे-जैसे खनिक गिरने लगते हैं और बचे हुए लोग उभर कर सामने आते हैं, प्रदर्शन का अंतर बड़े पैमाने पर चौड़ा होने लगता है। नीचे जाने के किनारे पर खनिक 90% से अधिक नीचे हैं, जबकि बाजार के चुने हुए "मजबूत" खनिक 60-70% ड्रॉडाउन रेंज में अधिक हैं। 

कोर साइंटिफिक से शुरू होकर, उन फर्मों की लॉन्ड्री सूची है, जिन पर पैसा बकाया है, जिनमें BlockFi, NYDIG और Anchor Labs शामिल हैं। कुल मिलाकर, लेनदारों पर लगभग 1 बिलियन डॉलर का बकाया है और यहां तक ​​कि MassMutual Barings (म्यूचुअल लाइफ इंश्योरेंस कंपनी के स्वामित्व वाली एक निवेश फर्म) भी छोटी सूची में है। 

अर्गो ब्लॉकचैन सबसे नीचे में से एक है, जो अब इस साल 93.23% नीचे है। उन्होंने यह घोषणा करने के बाद सप्ताह की सबसे बड़ी खनन खबर जारी की कि एक नियोजित $ 27 मिलियन का धन उगाहना नहीं हुआ। इस साल की शुरुआत में, NYDIG ने Argo के साथ $70.6 मिलियन के ऋण पर सहमति व्यक्त की। अगस्त में Argo ने अपनी कुछ बिटकॉइन होल्डिंग्स का भी इस्तेमाल किया उनके बीटीसी समर्थित ऋण दायित्वों को कम करें गैलेक्सी डिजिटल से भी।

आइरिस एनर्जी पर प्रकाश डाला गया वित्तपोषण अद्यतन इस हफ्ते कि कंपनी है "वर्तमान में $2 मिलियन के कुल आवश्यक मासिक मूलधन और ब्याज भुगतान दायित्वों की तुलना में, बिटकॉइन खनन मासिक सकल लाभ का एक संकेतक $ 7 मिलियन उत्पन्न करने में सक्षम है।" NYDIG से $71 मिलियन उधार लेने के बाद, जो ASIC मशीनों द्वारा उनके बकाया ऋणों में से एक के लिए सुरक्षित किया गया था और ऋण पुनर्गठन की आवश्यकता के जोखिम पर, Iris के पास लगभग 36,000 मशीनें हैं जो काफी जल्दी हाथ बदल सकती हैं। कंपनी इन ऋणों पर तब तक चूक करेगी जब तक कि वे 8 नवंबर तक एक नया समझौता नहीं कर लेते।

गढ़ डिजिटल माइनिंग इस सप्ताह उनके बंद हो गया NYDIG के साथ ऋण पुनर्गठन सौदा, कर्ज में $26,200 मिलियन के सफाए के बदले में 67.4 खनिकों का एक बेड़ा वितरित करना। गढ़ ने और अधिक नकद रनवे खरीदने के लिए 36 के बजाय 13 महीनों में चुकाने के लिए ऋण की एक और किश्त भी बढ़ा दी। यह कदम "हमारी बैलेंस शीट को तेजी से डी-लीवर करने और तरलता बढ़ाने" के लिए एक रणनीतिक कार्रवाई है।

क्लीनस्पार्क, जो विकास के स्थान पर रहा है और करने में सक्षम है हाल ही में कम कीमतों पर ASIC खरीदें, विकास और संचालन का समर्थन करने के लिए पिछले महीने अपनी अधिक बिटकॉइन होल्डिंग्स (532 बीटीसी खनन और 836 खर्च किए) को बेच दिया। हालांकि कई प्रमुख खनिक अभी भी अपनी एचओडीएल रणनीतियों और बिटकॉइन संतुलन को बनाए रखते हैं, मजबूत खनिक विकास के अवसरों या वित्त पोषण संचालन के लिए उन होल्डिंग्स में टैप करेंगे जब बिल्कुल जरूरी हो।

टेरावुल्फ़, एक और बिटकॉइन माइनर, जो साल-दर-साल 92.38% नीचे है, अन्य खनिकों (86%) की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात चलाता है और है ऋण में $ 120 मिलियन वसंत 2023 में 11.5% ब्याज दर पर वापस भुगतान शुरू करने के लिए।

चूंकि BlockFi और NYDIG जैसे बड़े निजी ऋणदाता यह खुलासा नहीं करते हैं कि उनकी बैलेंस शीट पर कितना खनन ऋण है, इसलिए यह सुनिश्चित करना असंभव है कि इनमें से कुछ ऋणदाता क्षितिज पर व्यापक खनन उद्योग दिवालियापन जोखिम के लिए कितने उजागर हैं। ये ऋण व्यापक वित्तपोषण गतिविधियों का एक उचित हिस्सा हो सकते हैं और डिफ़ॉल्ट जोखिम को संभालने के लिए अच्छी तरह से सुसज्जित हो सकते हैं, लेकिन यह एक गतिशील मूल्य को उजागर करने और बेहतर ढंग से समझने के लिए है क्योंकि हम उम्मीद करते हैं कि अगले कुछ महीनों में और अधिक खनिकों को ऋण डिफ़ॉल्ट और / या पुनर्गठन के दबाव का सामना करना पड़ेगा। .

मैराथन डिजिटल होल्डिंग्स के सीईओ फ्रेड थिएल की एक राय, बॉलपार्क कि 20 या तो सार्वजनिक खनिक जोखिम में हो सकते हैं वह उद्योग के लिए एक आदर्श तूफान के रूप में दिवालिया होने के लिए। इसमें कोई संदेह नहीं है कि बड़े, बेहतर स्थिति वाले खनिक जल्द ही संभावित, अनुकूल अधिग्रहण सौदों की तलाश कर रहे हैं। इससे पहले हर दूसरे उद्योग की तरह, प्रमुख उद्योग समेकन अपरिहार्य और सार्वजनिक है Bitcoin खनन अपने जीवनचक्र के उस अगले चरण से गुजरने के लिए तैयार दिख रहा है। यह संभावना है कि हम एक ऐसी दुनिया में चले जाएं जहां केवल कुछ प्रमुख बिटकॉइन माइनर दिग्गज हैं, जिनके पीछे कुछ बहुत छोटे खनिक हैं।

इसी तरह, यह पूरी तरह से संभव है कि जैसे ही यह चक्र निचले दाएं चतुर्थांश से नीचे बाईं ओर चलता है, सार्वजनिक और निजी दोनों स्तरों पर नकदी समृद्ध ऊर्जा उत्पादक अगले बुल चरण की तैयारी के लिए ASICs को तैनात करना शुरू कर देते हैं। 

अंतिम ध्यान दें

बिटकॉइन बाजार में निहित सबसे बड़ा जोखिम आज भी कमजोर खिलाड़ी हैं जो सतह के नीचे एक धागे से लटके हुए हैं। इस $20,000 रेंज में सार्थक मूल्य अस्थिरता की कमी निश्चित रूप से अस्थायी संतुलन खोजने वाले खरीदारों और विक्रेताओं के दृष्टिकोण से उत्साहजनक है। लेकिन जैसे-जैसे खनिकों की परेशानी बढ़ती जा रही है, साथ ही बाजार में अभी भी अधिक फंड-आधारित उत्तोलन की संभावना के साथ, उद्योग के प्रतिभागियों के लिए अधिकतम दर्द स्पष्ट रूप से कम है। बिक्री का खामियाजा अब बिटकॉइन के साथ 20,000 डॉलर पर पड़ा है, लेकिन किसी को यह सवाल करना होगा कि क्या क्षितिज पर संभावित बिक्री दबाव को रोकने के लिए सीमांत खरीदार पर्याप्त आकार का है।

हमें संदेह है कि क्रिप्टोक्यूरेंसी उधारदाताओं पर दबाव बढ़ना शुरू हो गया है, जो गर्मियों के संक्रमण से बच गए हैं, बढ़ते हेडविंड के कारण कुछ खनिक इस माहौल में सामना कर रहे हैं।