चीनी प्रौद्योगिकी कंपनियों के मूल्य का पता लगाएं: येका और स्क्वायर के बीच गहराई से तुलना

हाँग काँग, 2 जून, 2021 - (एसीएन न्यूज़वायर) - GEO सिक्योरिटीज लिमिटेड के सीईओ फ्रांसिस लुन द्वारा लिखित। हम सभी अगले 10x स्टॉक को खोजना चाहते हैं, लेकिन हम जानते हैं कि यह आसान नहीं होगा। तुलनात्मक शेयरों का संदर्भ लेना आसान तरीकों में से एक होगा। अमेरिकी शेयरों में से एक को देखें और देखें कि क्या उसके पास चीनी समकक्ष है। आज, हम जिन "जुड़वाँ भाइयों" को देखना चाहते हैं, वे येस्का और स्क्वायर हैं। 2020 में, स्क्वायर की कीमत एक साल से भी कम समय में आठ गुना बढ़ गई। क्या येस्का स्क्वायर के "साल में आठ गुना" चमत्कार को चीनी शेयर बाजार में दोहराने में सक्षम होगी? अधिक जानकारी के लिए: कृपया यहां जाएं https://www.acnnewswire.com/pdf/files/210602.pdf

स्क्वायर संयुक्त राज्य में एक मोबाइल भुगतान कंपनी है।

फरवरी 2009 में, स्क्वायर के संस्थापकों में से एक, जिम मैककेल्वे ने सैन फ्रांसिस्को में अपने कांच के हस्तशिल्प बेचे। हालांकि, चूंकि अधिकांश अमेरिकियों के पास कोई बचत नहीं है और वे दैनिक खर्च के लिए क्रेडिट कार्ड का उपयोग करते हैं, जिम मैककेल्वे ने कुछ ग्राहकों को खो दिया क्योंकि वह क्रेडिट कार्ड से भुगतान स्वीकार करने में सक्षम नहीं थे।

यही कारण है कि जिम मैककेल्वे ने स्क्वायर की स्थापना की - उनके जैसे छोटे व्यापारियों को क्रेडिट कार्ड भुगतान संग्रह सेवा प्रदान करने के लिए। किसी भी 3G या Wifi नेटवर्क द्वारा समर्थित, उपयोगकर्ता (उपभोक्ता या व्यापारी) अपने क्रेडिट कार्ड से खरीदारी करने के लिए स्क्वायर ऐप के माध्यम से अपने स्मार्टफ़ोन के साथ स्क्वायर के मोबाइल कार्ड रीडर का उपयोग कर सकते हैं। उपभोक्ता और व्यापारी कहीं भी भुगतान कर सकते हैं या प्राप्त कर सकते हैं और संबंधित जानकारी रख सकते हैं। क्रेडिट कार्ड की खपत और भुगतान की तकनीकी बाधाओं और हार्डवेयर आवश्यकताओं को इस प्रकार स्पष्ट रूप से कम किया गया था।

2020 में, बाजार में नकदी की बाढ़ के साथ, स्क्वायर ने निवेशकों के बीच ध्यान आकर्षित किया और एक साल से भी कम समय में, इसके शेयर की कीमत आठ गुना के करीब बढ़ गई। 2016 के निचले स्तर के मुकाबले, इसके शेयर की कीमत में सबसे अधिक 30 गुना से अधिक की वृद्धि हुई थी। (ग्राफ1)

स्क्वायर के तेजी के इतिहास पर नज़र रखते हुए, इसके शेयर की कीमत दो दौर की मजबूत वृद्धि से गुज़री - फरवरी 11 और सितंबर 2016 के बीच 2018 गुना से अधिक और मार्च 2020 और फरवरी 2021 के बीच आठ गुना के करीब।

उस पहले दौर में, मुख्य कारण यह था कि स्क्वायर ने वास्तव में बड़ी संख्या में छोटे व्यापारियों को भुगतान की समस्याओं को हल करने में मदद की, इसलिए उन्हें जल्दी से नोटिस मिला, और इसके भुगतान व्यवसाय की कुल लेनदेन भुगतान मात्रा बढ़ती रही। नवंबर 2017 में आया, स्क्वायर ने बिटकॉइन ट्रेडिंग के लिए अपना सी-टर्मिनल एप्लिकेशन कैश ऐप खोला, जिसने बाजार की अटकलों को हवा दी, इसके शेयर की कीमत रिकॉर्ड उच्च स्तर पर भेज दी। पिछले साल से इसके शेयर की कीमत में तेज वृद्धि मुख्य रूप से बिटकॉइन बूम और बढ़ते मासिक सक्रिय कैश ऐप उपयोगकर्ताओं का परिणाम है। 2020 में, इसके बिटकॉइन ट्रेडिंग से संबंधित राजस्व में साल-दर-साल 785% की वृद्धि हुई, जो इसके कुल राजस्व का 48% है, जो स्क्वायर के सी-टर्मिनल व्यवसाय की बाजार मान्यता का प्रमाण है।

स्क्वायर के शानदार विकास के कारणों को जानकर, क्या इसे चीन में पाया जा सकता है? सावधानीपूर्वक अध्ययन के बाद, हांगकांग-येहका में सूचीबद्ध कंपनियों के बीच एक मैच पाया गया, जो वर्तमान में 2017 में स्क्वायर के समान राज्य में है।

1. क्यों हाँका को स्क्वायर के चीनी संस्करण के रूप में वर्णित किया गया है?

1) समान व्यवसाय मॉडल

दोनों कंपनियां भुगतान-आधारित प्रौद्योगिकी प्लेटफॉर्म हैं जो व्यापारियों और उपभोक्ताओं को भुगतान और वाणिज्यिक सेवाएं प्रदान करके ग्राहकों को सुरक्षित करती हैं, साथ ही उच्च लाभ अर्जित करने के लिए बाद में मूल्य वर्धित सेवाएं प्रदान करती हैं।

उदाहरण के लिए, स्क्वायर के लिए, स्क्वायर कार्ड रीडर और स्क्वायर स्टैंड लॉन्च करने के बाद, स्क्वायर मार्केट, स्क्वायर ऑर्डर, स्क्वायर कैपिटल और स्क्वायर पेरोल जैसे उत्पादों को भी व्यापारियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए लॉन्च किया गया था, और कैवियार और वीली जैसी कंपनियों को तब अधिग्रहित किया गया था यह स्टोर प्रबंधन, भोजन आदेश और वितरण, ऋण और वेबसाइट के आत्म-विकास सहित सेवाओं के लिए अपने व्यापार कवरेज का विस्तार कर रहा है।

यसका के लिए, 2011 में स्थापित होने के बाद से, इसने धीरे-धीरे अपने एकीकृत भुगतान समाधान मंच और प्रौद्योगिकी-सक्षम व्यावसायिक सेवाओं को शुरू किया है। 2020 में, इसने कंटेंट परफॉर्मेंस मार्केटिंग सर्विस प्रोवाइडर चुआंगक्सिन्ज़होंग का अधिग्रहण किया, जिसने अपने सर्विस इकोसिस्टम को देखा जो धीरे-धीरे आकार लेने वाले व्यापारियों की जरूरतों पर ध्यान केंद्रित करता है।

2) समान राजस्व संरचना (ग्राफ 2.1-2.4)

राजस्व संरचना के संदर्भ में, Yeska के भुगतान व्यवसाय का 80 में कुल राजस्व का 2020% हिस्सा था, जबकि 88.4 में स्क्वायर का 2017% था। सकल लाभ संरचना के लिए, Yeska के भुगतान व्यवसाय का कुल सकल लाभ का 65% हिस्सा था। 2020 में, जबकि स्क्वायर का 82.2 में कुल 2017% था।

इससे पता चलता है कि दोनों कंपनियां राजस्व के लिए भुगतान व्यवसाय पर निर्भर हैं और वह व्यवसाय उनका सबसे बड़ा लाभ योगदानकर्ता बन गया है। हालांकि मूल्य वर्धित सेवाओं के कारोबार में कुछ हद तक सुधार हुआ है, फिर भी कंपनियों का स्तंभ व्यवसाय बनने से पहले इसे अभी एक लंबा रास्ता तय करना है।

3) इसी समयावधि में भुगतान व्यवसाय की समान वृद्धि दर (ग्राफ3.1-3.2)

स्क्वायर के भुगतान व्यवसाय की कुल लेनदेन भुगतान मात्रा का सीएजीआर 35.4 और 2015 के बीच 2017% था, जबकि 36.9 और 2018 के बीच येका के भुगतान व्यवसाय का 2020% था। येका ने एक संकीर्ण अंतर से जीत हासिल की।

जीपीवी वृद्धि से प्रेरित, स्क्वायर का भुगतान व्यवसाय राजस्व 35.2 और 2015 के बीच 2017% की सीएजीआर से बढ़ा, और 40.9 और 2018 के बीच येका की सीएजीआर 2020% की वृद्धि हुई, संख्या अपेक्षाकृत करीब है।

4) समान तकनीकी सशक्तिकरण क्षमता (ग्राफ 4)

तकनीकी सशक्तिकरण बहुत अच्छा और ऊपर लगता है। लेकिन, सीधे शब्दों में कहें, अतीत में भुगतान कंपनियां केवल एसएमई के भुगतान संग्रह की मांग को पूरा कर रही थीं, और भुगतान डेटा के साथ, अन्य व्यवसाय, जैसे विज्ञापन और प्रचार, ग्राहक रैली, निजी डोमेन यातायात का संचालन और खानपान प्रबंधन, अंकुरित और कंपनियों ने मुनाफा कमाना शुरू कर दिया।

उदाहरण के लिए, इंटरनेट अर्थव्यवस्था के युग में, ट्रैफ़िक ऑफ़लाइन से ऑनलाइन हो गया है, इस प्रकार कोई कंपनी ग्राहकों को लाने के लिए केवल भौतिक स्टोर पर निर्भर नहीं रह सकती है। स्क्वायर और येका की भुगतान संग्रह प्रणाली का उपयोग करने वाले छोटे और सूक्ष्म व्यापारी एक अलग आयाम के डेटा स्थान में जाने के समान हैं। ग्राहक खरीदारी की आदतों के विश्लेषण के आधार पर, मंच लक्षित विपणन और प्रचार का संचालन कर सकता है और उपभोक्ताओं के लिए अधिक उपयुक्त दुकानों की सिफारिश कर सकता है, इस प्रकार उनके लिए अधिक ट्रैफ़िक ला सकता है।

वर्तमान में, स्क्वायर ने उपभोग डेटा साझाकरण और एप्लिकेशन के व्यवसाय में समान रूप से अधिग्रहण किया है, खाद्य वितरण सेवा प्रदाता कैवियार, "ऑर्डर इन एडवांस" एफ एंड बी डिलीवरी वेबसाइट, और अपना खुद का ऑनलाइन स्टोर सेवा प्रदाता वीली, आदि का निर्माण करें। येका के लिए , इसने Zhibaiwei, Haoshengyi, Chuangxinzhong सहित कंपनियों में निवेश किया है या अधिग्रहण किया है।

उनके व्यवसाय अधिक से अधिक विविध होते जा रहे हैं, भुगतान व्यवसाय अब उनका एकमात्र विकास चालक नहीं है। प्रौद्योगिकी-सक्षम व्यवसाय सेवाओं जैसे नए व्यवसाय ने कंपनियों के विकास को गति देने में भुगतान व्यवसाय को बदलने की क्षमता दिखाना शुरू कर दिया है। स्क्वायर के नए व्यवसायों का राजस्व और सकल लाभ 13.3 में कंपनी के कुल राजस्व का केवल 2017% था, और 2020 में, गैर-भुगतान व्यवसाय से स्क्वायर का राजस्व कुल का 65.3% था और राजस्व का मुख्य स्रोत बन गया। कंपनी। उन शब्दों में, हाँका और स्क्वायर के बीच एक निश्चित अंतर है, लेकिन हाँका तेजी से बढ़ रहा है। हमारे अनुमान के अनुसार, येका की भुगतान सेवा ग्राहकों की वाणिज्यिक सेवाओं के ग्राहकों की रूपांतरण दर लगभग 18% है, जो 7.35 में 2019% से दोगुने से अधिक है।

2. वित्तीय डेटा का तुलनात्मक विश्लेषण: हाँका कम नहीं है

1) अनुसंधान एवं विकास निवेश (ग्राफ5)

आर एंड डी निवेश से, स्क्वायर के संबंधित खर्च येका की तुलना में काफी अधिक हैं, इसी तरह की दर भी थी, जिसमें येका में अभी भी वृद्धि की गुंजाइश है।

2) लाभप्रदता (ग्राफ 6.1-6.2)

स्क्वायर के लेन-देन सेवाओं के कारोबार का सकल लाभ मार्जिन 35.93 में 2017% से बढ़कर 41.98 में 2020% हो गया, और इसकी सदस्यता और सेवाओं के कारोबार का सकल लाभ मार्जिन 70.03 में 2017% से बढ़कर 85.53 में 2020% हो गया, जो पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का संकेत है। इसके मुख्य व्यवसाय आनंद लेते हैं।

2019 में येका का सकल लाभ मार्जिन 10 की तुलना में लगभग 2017 प्रतिशत कम था। अपने मुख्य व्यवसाय के सकल लाभ मार्जिन में गिरावट पर, येका ने कहा कि मुख्य कारण व्यापार मॉडल में प्रत्यक्ष विपणन से वितरण चैनलों के साथ सहयोग करने के लिए परिवर्तन थे, जिसके कारण अग्रणी था। कमीशन भुगतान में पर्याप्त वृद्धि, साथ ही सितंबर 2016 के बाद से सेवा शुल्क बाजार की प्रवृत्ति में गिरावट आई है।

आरओई और आरओए के दृष्टिकोण से, येका की लाभप्रदता 2020ए और 2022ई के बीच स्क्वायर की तुलना में उल्लेखनीय रूप से अधिक मजबूत है। (ग्राफ 7.1-7.2)

3) वृद्धि और मूल्यांकन (ग्राफ8.1-8.3)

प्रतिभूति फर्मों के पूर्वानुमानों के अनुसार, दोनों कंपनियां अभी भी दो अंकों की वृद्धि दर से अधिक बनाए रख सकती हैं। स्क्वेयर का कुल राजस्व ३१.३७% और २५.१६% साल-दर-साल २०२१ और २०२२ में बढ़ने की उम्मीद है, और माता-पिता के कारण इसका शुद्ध लाभ ८०८% और ७६८% की वृद्धि होगी, जबकि येका के कुल राजस्व में ५५.४३ की वृद्धि होने की उम्मीद है। 31.37 और 25.16 में क्रमशः% और 2021%, और माता-पिता के कारण इसका शुद्ध लाभ क्रमशः 2022% और 808% बढ़ जाएगा।

3. Yeska . के अवसर और लाभ

उपरोक्त विश्लेषण और तुलना से, कोई यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि: येका और स्क्वायर दोनों भुगतान-आधारित वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनियां हैं जो व्यापारियों और व्यक्तिगत उपभोक्ताओं को भुगतान के माध्यम से जोड़ती हैं। दूसरे शब्दों में, वे समान समुदायों की सेवा करते हैं। उदाहरण के लिए, बी-एंड व्यापारियों के लिए, स्क्वायर और येका दोनों ने मूल्य वर्धित सेवाओं की एक श्रृंखला शुरू की है जैसे कि विज्ञापन प्लेसमेंट, ग्राहक ट्रैफ़िक को रैली करना और माइक्रो-फाइनेंसिंग। उस दृष्टिकोण से, यह कहना अनुचित नहीं है कि येस्का स्क्वायर का चीनी संस्करण है।

हालांकि, सी-एंड पर, स्क्वायर ने अपना मार्ग प्रशस्त किया है और व्यक्तिगत उपभोक्ताओं को व्यक्तिगत बचत, धन हस्तांतरण और संग्रह, और खपत और निवेश सहित कई प्रकार के कार्य प्रदान करने के लिए कैश ऐप लॉन्च किया है। ऐप को "अलीपे" के यूएस संस्करण के रूप में जाना जाता है। फिर, इसने बिटकॉइन ट्रेडिंग सेवा व्यवसाय का पीछा करना शुरू कर दिया, अपने सी-एंड व्यवसाय को विस्फोटक वृद्धि में भेज दिया, और सभी निवेशकों की निगाहें कंपनी की ओर आकर्षित हुईं। हाँका के लिए, हालांकि, भविष्य में स्क्वायर जैसी वैश्विक प्रौद्योगिकी कंपनी के रूप में विकसित होने के लिए, इसे दूर करने के लिए एक बड़ी चुनौती है, यानी, क्या यह सी-एंड बाजार में सेंध लगाने का रास्ता खोज सकती है।

हमारा मानना ​​​​है कि येका न केवल सी-एंड व्यवसाय में सेंध लगाने का एक तरीका खोज सकती है, बल्कि यह भी कि व्यवसाय भविष्य में कंपनी के मुख्य विकास चालक के रूप में होगा। इसके दो कारण हैं:

सबसे पहले, येका के संस्थापक लियू यिंगकी, Tencent Tenpay के पूर्व महाप्रबंधक हैं, इस प्रकार सी-एंड बाजार में खेल के नियमों के साथ जानते हैं।

दूसरे, चीन में, क्यूआर कोड-आधारित भुगतान प्रवेश दर अधिक है, लेन-देन की मात्रा तेजी से बढ़ रही है, और येका देश में क्यूआर कोड भुगतान क्षेत्र में अग्रणी है। चीन की आबादी 1.4 अरब से अधिक है और मोबाइल इंटरनेट का विकास अमेरिका की तुलना में अधिक परिपक्व है। इसके अलावा, क्यूआर कोड-आधारित भुगतान सभी उद्योगों में प्रवेश कर गया है और चीन में लोगों के लिए अत्यधिक स्वीकार्य है। 2017 और 2019 के बीच, चीन में क्यूआर कोड-आधारित भुगतान लेनदेन की मात्रा आरएमबी 0.9 ट्रिलियन से बढ़कर आरएमबी9.5 ट्रिलियन हो गई थी, या 224.9% की सीएजीआर पर, और यह संख्या 33.4 तक आरएमबी 2023 ट्रिलियन तक और चढ़ने की उम्मीद है, 36.9 और 2019 के बीच 2023% के सीएजीआर का प्रतिनिधित्व करते हुए। अपने स्वयं के लाभों पर ड्राइंग करके और क्यूआर कोड-आधारित भुगतान करने वाले व्यक्तिगत उपभोक्ता द्रव्यमान के उपभोग डेटा का उपयोग करके, येका विभिन्न प्रकार की मूल्य वर्धित सेवाओं को विकसित करने में सक्षम है, जैसे कि सटीक मार्केटिंग सेवाएं। इसके अलावा, येस्का ने बड़ी मात्रा में व्यक्तिगत खपत डेटा एकत्र करने के बाद, अपने सी-एंड अनुप्रयोगों को लॉन्च करने में तेजी ला सकता है।

इसके अलावा, चीन में सास उद्योग तेज गति से बढ़ रहा है, येस्का के बी-एंड व्यवसाय के भविष्य के बारे में कल्पना के लिए पर्याप्त जगह है।

सिनर्जी के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक सॉफ्टवेयर बाजार में SaaS की हिस्सेदारी 2% से कम (2009 में) से बढ़कर 23% (2019 में) हो गई थी। वैश्विक सास बाजार का आकार 25 में 2019% बढ़ गया और अगले कुछ वर्षों में लगभग 20% की तीव्र वृद्धि बनाए रखने की उम्मीद है। (ग्राफ 9)

चीन में सास उद्योग भी तेजी से विस्तार कर रहा है। 2013 और 2019 के बीच, चीन के SaaS बाजार का आकार RMB3 बिलियन से RMB18 बिलियन तक बढ़ गया था, जो 31.5% के CAGR का प्रतिनिधित्व करता है, और 59 और 2023 के बीच 34.4% के CAGR का प्रतिनिधित्व करते हुए, 2019 तक RMB2023 बिलियन तक और बढ़ने की उम्मीद है। .

इसलिए, Yeska के SaaS उत्पाद व्यवसाय में एक उच्च "सीलिंग" और विशाल विकास क्षमता है।

हाल के दशकों में, चीनी कंपनियों ने प्रौद्योगिकी और व्यावसायिक मोर्चों पर अपने अमेरिकी समकक्षों से सीखने की बहुत कोशिश की है, इसलिए चीन और अमेरिका में ऐसी कई कंपनियां हैं जो जुड़वां की तरह हैं, जैसे टेस्ला और एनआईओ, Google और Baidu, अमेज़ॅन और अलीबाबा…. इन कंपनियों ने न केवल व्यावसायिक सफलता हासिल की है, बल्कि शेयरों की कीमतों में उछाल से निवेशकों को उम्मीद से अधिक रिटर्न भी दिया है।

भुगतान प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में, अमेरिका के पास स्क्वायर है। जानकारी को खंगालने और तुलना करने के बाद, हमने पाया कि इसे चीन में पसंद किया गया है - हाँका। सटीक होने के लिए, येका का व्यवसाय मॉडल अब अपने कैश ऐप व्यवसाय के विस्फोटक विकास से पहले स्क्वायर के समान है।

जहां तक ​​कि येस्का स्क्वायर के शेयर की कीमत के चमत्कार को दोहरा सकता है, यह दो चीजों पर निर्भर करता है: पहला, क्या येका का प्रौद्योगिकी-सक्षम व्यवसाय तेजी से विकास को बनाए रख सकता है क्योंकि चीन में सास उद्योग अभी भी उच्च गति से बढ़ता है, और दूसरी और अधिक महत्वपूर्ण, चाहे हाँका, स्क्वायर की तरह, सी-एंड मार्केट में सेंध लगाने का एक तरीका खोज सकते हैं।

यदि येका दोनों में ऐसा करने में सक्षम है, तो स्क्वायर चमत्कार को दोहराने के लिए यह असंभव नहीं है और इसके शेयर की कीमत एक साल में आठ गुना बढ़ जाती है।

विषय: प्रेस रिलीज़ सारांश
स्रोत: YEAHKA लिमिटेड
क्षेत्र: कार्ड और भुगतान, क्लाउड एंड एंटरप्राइज
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