डीवाईडीएक्स क्या है?

डीवाईडीएक्स एथेरियम पर होस्ट किया गया एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) है जो आपके ग्राहक को जाने (केवाईसी) पहचान सत्यापन के बिना कम से कम 36 क्रिप्टोकरेंसी के स्वैप को सक्षम बनाता है। एक्सचेंज हमेशा के लिए मार्जिन ट्रेडिंग की पेशकश करने वाले दुर्लभ प्लेटफार्मों में से एक है, जिससे ट्रेडर्स को ट्रेडिंग पोजीशन के पूरे मूल्य के बजाय ट्रेड के केवल एक हिस्से को फंड करने की अनुमति मिलती है।

लेकिन क्या dYdX वास्तव में विकेंद्रीकृत है? DeFi स्पेक्ट्रम में, dYdX कहीं बीच में आता है।

dYdX मूल और उद्देश्य

कॉइनबेस और उबर के पूर्व सॉफ्टवेयर इंजीनियर एंटोनियो जुलियानो ने 2017 के मध्य में dYdX प्रोजेक्ट शुरू किया। उनका लक्ष्य एक ओपन-सोर्स, समुदाय-शासित डेरिवेटिव एक्सचेंज बनाना था। हालांकि यह आईसीओ बुलबुले की बढ़ती अवधि में था, जूलियानो ने टोकन बिक्री के माध्यम से धन जुटाने का विकल्प चुना।

इसके बजाय, dYdX को वेंचर कैपिटल फर्म a2z से $16 मिलियन का निवेश प्राप्त हुआ। बाद के दौर में, एक्सचेंज ने 87 मिलियन डॉलर जुटाए।

अगस्त 2020 तक, dYdX को Ethereum पर होस्ट किया गया था। एथेरियम के अस्थिर गैस शुल्क को देखते हुए यह समस्याग्रस्त था जो यातायात के साथ बढ़ता है। इस मापनीयता समस्या को दूर करने के लिए, dYdX StarkWare Layer 2 नेटवर्क में चला गया, जिसने लेनदेन को बढ़ावा और कम हस्तांतरण शुल्क प्रदान किया।

अगस्त 2021 में, एक्सचेंज ने अपना मूल शासन टोकन DYDX लॉन्च किया और एयरड्रॉप किया गया यह वफादार उपयोगकर्ताओं के लिए. टीम ने उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स को जोड़ने के लिए dYdX फाउंडेशन भी स्थापित किया।

डीवाईडीएक्स क्या है?

dYdX का मुख्य फोकस क्रिप्टोकरेंसी के लिए स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग के अलावा डेरिवेटिव ट्रेडिंग प्रदान करना है। लिमिट और स्टॉप-लॉस ऑर्डर के लिए धन्यवाद, व्यापारी अपने व्यापारिक अनुभव को अनुकूलित कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी सिक्के की कीमत के तहत 5% पर स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करता है, तो आगे के नुकसान को रोकने के लिए बाजार की स्थिति अपने आप बंद हो जाती है।

पहली नज़र में, dYdX एक विशिष्ट क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज से अलग नहीं दिखता है। ट्रेडिंग को एसेट की ऑर्डर बुक, संकेतकों के साथ चार्टिंग और चुनिंदा मार्केट पोजीशन द्वारा समर्थित किया जाता है, जो स्पॉट-आधारित या लीवरेज हो सकता है। 

स्पॉट-ट्रेडिंग उनके बाजार मूल्यों पर संपत्ति खरीद या बेच रही है। मार्जिन ट्रेडिंग उधार ली गई धनराशि के साथ बाजार की स्थिति को बढ़ाता है। इसका मतलब यह है कि स्थिति का लाभ उठाया जाता है क्योंकि इसे अधिक लाभ के लिए अतिरिक्त पूंजी के साथ बढ़ाया जाता है।

इसी तरह, अगर बाजार की स्थिति उम्मीदों के विपरीत जाती है तो इसमें अधिक नुकसान होता है। इस कारण से, मार्जिन ट्रेडिंग को अत्यधिक जोखिम भरा माना जाता है। उदाहरण के लिए:

• एक ट्रेडर $1,000 का हिमस्खलन (AVAX) लॉन्ग पोजीशन खोलता है, जिसका अर्थ है कि AVAX की कीमत बढ़ने की उम्मीद है। यदि कीमत 5% बढ़ जाती है, तो व्यापारी को $50 मिलते हैं। 

• लेकिन, अगर उसी स्थिति को अतिरिक्त खरीद शक्ति के साथ बढ़ाया जाता है, "मार्जिन उपयोग" प्रतिशत में वृद्धि हुई है, तो लाभ भी बढ़ेगा। 200% मार्जिन बूस्ट के लिए, तब लाभ 100 डॉलर होगा, क्योंकि ओपन लॉन्ग पोजीशन को बढ़ाकर 2,000 डॉलर कर दिया गया होगा। 

फिर भी, अगर AVAX की कीमत अप्रत्याशित रूप से कम हो जाती है, तो नुकसान भारी होता है, प्रारंभिक निवेश से आगे निकल जाता है। dYdX अपने आधारशिला उत्पाद - परपेचुअल फ्यूचर्स ट्रेडिंग के साथ पोजीशन के फंडिंग को बनाए रखने का एक तरीका प्रदान करता है।

पोजीशन समाप्त होने पर पूरे मार्जिन को फंड करने के बजाय, परपेचुअल फ्यूचर्स मार्जिन के मूल्य के एक अंश के साथ या तो शॉर्ट या लॉन्ग पोजीशन को फंडिंग रख सकते हैं। इसे प्रति घंटा के आधार पर अपडेट की गई सतत (perps) फंडिंग दर के रूप में व्यक्त किया जाता है।

यदि फंडिंग दर सकारात्मक प्रतिशत सीमा में है, तो इसका मतलब है कि लंबे समय से कम भुगतान कर रहे हैं। यह तेजी की गति को इंगित करता है क्योंकि स्थायी मूल्य परिसंपत्ति की हाजिर कीमत से अधिक है। इसके विपरीत, यदि फंडिंग दर नकारात्मक प्रतिशत सीमा में है, तो इसका मतलब है कि शॉर्ट्स लंबे समय तक भुगतान कर रहे हैं, एक मंदी की गति के रूप में।

यह एक्सचेंज सीधे व्यापारियों, पीयर-टू-पीयर के बीच होता है। इसलिए, स्थायी अनुबंधों के लिए खुली स्थिति वाले व्यापारी या तो धन जीतते हैं या खो देते हैं, उन्हें इकट्ठा करने के अवसर प्रदान करते हैं। आमतौर पर, व्यापारी बिटकॉइन और एथेरियम के लिए लंबी स्थिति बनाते हैं, जैसा कि प्लेटफॉर्म से दिखाया गया है मेट्रिक्स डैशबोर्ड.

स्टार्कवेयर: dYdX की अंतर्निहित तकनीक

1 नवंबर, 2021 को, dYdX ने एथेरियम की स्पॉट और मार्जिन ट्रेडिंग सेवाओं को छोड़ दिया, स्टार्कवेयर पर तेजी से व्यापारिक चरागाहों को छोड़ दिया। यह परत 2 स्केलेबिलिटी समाधान लेनदेन को गति देने और शुल्क कम करने के लिए ज़ीरो नॉलेज (जेडके) रोलअप का उपयोग करता है।

हालांकि यह प्रदर्शन एथेरियम की मुख्य श्रृंखला की क्षमताओं से परे है, dYdX अभी भी अतिरिक्त डेटा ब्लॉक के रूप में लेनदेन को अंतिम रूप देने के लिए एथेरियम का उपयोग करता है। STARK,ज्ञान के स्केलेबल पारदर्शी तर्क के लिए खड़ा है।

dYdX तरलता कैसे प्रदान करता है?

DEX बनाम केंद्रीकृत एक्सचेंज (CEX) का उपयोग करने वाला कोई भी व्यक्ति प्रदर्शन अंतर को नोटिस करता है। DEX में, उपयोगकर्ता स्वयं स्मार्ट अनुबंधों द्वारा चलाए जा रहे तरलता पूल में टोकन जमा करके तरलता प्रदान करते हैं। उनमें टैप करके, उपयोगकर्ता फिर टोकन की अदला-बदली करते हैं और व्यापार करते हैं।

नतीजतन, ऐसा हो सकता है कि कुछ तरलता पूलों को ठीक से वित्त पोषित नहीं किया जाता है, जिससे अधूरे ऑर्डर का बैकलॉग बन जाता है। इसके विपरीत, बिनेंस जैसे सीईएक्स में गहरी तरलता है जो सभी ट्रेडों के लिए कवर करती है। इस समस्या को देखते हुए, dYdX एक हाइब्रिड मॉडल का उपयोग कर रहा है जिसमें ऑन-चेन लेनदेन को ऑफ-चेन मिलान इंजन के साथ जोड़ा जाता है।

दूसरे शब्दों में, जबकि Uniswap जैसे DEX में पाए जाने वाले AMM संभाव्य व्यापार मिलान का उपयोग करते हैं, dYdX नियतात्मक मिलान और निपटान का उपयोग करता है। ऐसा होने के लिए, dYdX के पास बाज़ार निर्माताओं के लिए अपना स्वयं का एपीआई है जो एक छोटे से कटौती के लिए ट्रेडिंग स्प्रेड को कवर करने के लिए प्लेटफॉर्म की ऑर्डर बुक में प्लग इन करता है।

DYDX टोकनोमिक्स

DYDX प्लेटफॉर्म का गवर्नेंस और यूटिलिटी टोकन है। अक्टूबर 1 तक 7B अधिकतम DYDX में से, केवल 2022% प्रचलन में है। DYDX टोकन धारकों को उनकी होल्डिंग के अनुपात में वोटिंग अधिकार प्राप्त होते हैं। फिर वे ट्रेडिंग शुल्क, साझेदारी, उन्नयन और अन्य प्रोटोकॉल विकास में बदलाव पर वोट कर सकते हैं।

उपयोगिता टोकन के रूप में, DYDX का उपयोग ट्रेडिंग शुल्क का भुगतान करने और उपज अर्जित करने के लिए किया जाता है। यह चरम बाजार स्थितियों के लिए तरलता अतिरेक परत के रूप में कार्य करता है। फिर भी, dYdX यूएसडीसी स्थिर मुद्रा को प्लेटफॉर्म की सुरक्षा या तरलता पूल में रखकर अतिरिक्त स्थिरता प्रदान करता है। परिणामी स्टेकिंग पुरस्कार DYDX टोकन उत्पन्न करते हैं।

प्रत्येक 28 दिनों में, व्यापारी भुगतान शुल्क के अनुपात में DYDX पुरस्कार भी अर्जित करते हैं, जिसे उस अवधि के दौरान व्यापारियों द्वारा भुगतान किए गए सभी शुल्क से विभाजित किया जाता है।

क्या dYdX वास्तव में विकेंद्रीकृत है?

जब यूएस ट्रेजरी के विदेशी संपत्ति नियंत्रण कार्यालय (ओएफएसी) ने टॉरनेडो कैश गोपनीयता प्रोटोकॉल को मंजूरी दी, तो डीवाईडीएक्स शुरू करने वाले पहले प्लेटफार्मों में से एक था। उपयोगकर्ता खातों को अवरुद्ध करना. इसका मतलब यह है कि भले ही किसी ने टोरनेडो कैश के बारे में कभी नहीं सुना हो, लेकिन सिक्का मिक्सर के माध्यम से धन भेजा गया हो, तो उनका खाता अवरुद्ध हो सकता था।

इसके साथ ही, क्योंकि dYdX उपयोगकर्ता निधि की हिरासत में नहीं है, यह उन्हें जब्त नहीं कर सकता है। इसके अलावा, किसी को प्लेटफॉर्म के उपयोग के प्रयास पर ध्यान देना चाहिए बॉयोमीट्रिक ट्रैकिंग उपयोगकर्ताओं के वॉलेट पते को उनकी वास्तविक पहचान से जोड़ने के लिए। कूदने का बिंदु dYdX का रेफरल इनाम कार्यक्रम था, जिसके द्वारा उपयोगकर्ता 25 USDC जमा करने वाले व्यापारियों को लाने के लिए 500 USDC प्राप्त कर सकते थे।

बहरहाल, मंच अभी भी विकेंद्रीकृत होने की प्रक्रिया में है। 2022 के अंत तक, V4 अपग्रेड कंपनी का नियंत्रण छीन लेना चाहिए और इसे पूरी तरह से समुदाय को सौंप देना चाहिए।

श्रृंखला अस्वीकरण:

यह श्रृंखला लेख केवल क्रिप्टोकरेंसी और डेफी में भाग लेने वाले शुरुआती लोगों के लिए सामान्य मार्गदर्शन और सूचना उद्देश्यों के लिए है। इस लेख की सामग्री को कानूनी, व्यापार, निवेश, या कर सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। आपको सभी कानूनी, व्यावसायिक, निवेश और कर संबंधी प्रभावों और सलाह के लिए अपने सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए। डिफेंट किसी भी खोए हुए धन के लिए ज़िम्मेदार नहीं है। कृपया अपने सर्वोत्तम निर्णय का उपयोग करें और स्मार्ट अनुबंधों के साथ बातचीत करने से पहले उचित परिश्रम करें।