Yearn वित्त क्या है?

यार्न फाइनेंस ने 2020 की गर्मियों में विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) बूम में अग्रणी भूमिका निभाई। एथेरियम ब्लॉकचेन पर चलते हुए, यार्न फाइनेंस ने जमा पर पैदावार को अधिकतम करने और उच्च ब्याज दरें उत्पन्न करने के लिए स्मार्ट अनुबंध तैनात किए।

इस प्रक्रिया को उपज खेती कहा जाता है और यार्न फाइनेंस व्यवसाय का अग्रणी था। आइए प्रोटोकॉल की उत्पत्ति से शुरू करें।

यार्न फाइनेंस की उत्पत्ति और उद्देश्य

यार्न फाइनेंस का अस्तित्व दक्षिण अफ्रीकी कोडर आंद्रे क्रोनजे के कारण है, जिन्होंने 25 से अधिक डेफी प्रोजेक्ट बनाए और उनमें योगदान दिया। समुदाय में कई लोग उन्हें "डेफी का गॉडफादर" कहते हैं।

2020 की शुरुआत में, क्रोन्ये ने दो डेफी परियोजनाओं - yEarn फाइनेंस और iEarn का बीड़ा उठाया। उत्तरार्द्ध उपज एकत्रीकरण के लिए स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करने वाला पहला विकेन्द्रीकृत एप्लिकेशन (डीएपी) था। अवधारणा सरल थी:

• उपयोगकर्ता क्रिप्टो फंड को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट वॉल्ट में जमा करते हैं। 
• स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट एल्गोरिदम स्वचालित रूप से उन फंडों को उच्चतम ब्याज दरों (यील्ड) के साथ अन्य स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स (डीएफआई प्लेटफॉर्म) में आवंटित करता है।
• ब्याज का भुगतान उन उधारकर्ताओं द्वारा किया जाता है जो उन तिजोरियों में पैसा जमा करते हैं, जैसे ग्राहक ऋण जारी करने के लिए बैंकों में जाते हैं।  

पारंपरिक वित्त में, इस दृष्टिकोण में ब्याज रिटर्न प्राप्त करने के लिए खातों के बीच धन ले जाना शामिल होगा। DeFi दुनिया में, कोई बैंक नहीं हैं। इसके बजाय, ब्लॉकचेन नेटवर्क पर होस्ट किए गए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट उधारदाताओं के लिए तरलता डिपॉजिटरी और उधारकर्ताओं के लिए तरलता स्रोत के रूप में काम करते हैं।

समीकरण के प्रत्येक पक्ष में, उधारकर्ता और ऋणदाता स्मार्ट अनुबंधों के साथ इंटरफेस करते हैं। iEarn द्वारा उपज एकत्रीकरण में सफलता दिखाने के बाद, क्रोन्ये ने इसका नाम बदलकर yEarn कर दिया, जैसा कि उपज अर्जित में था, जो अंततः जुलाई 2020 में यार्न फाइनेंस (YFI) में बदल गया। 

दिसंबर 2021 में अपने टीवीएल शिखर पर, यार्न फाइनेंस के पास $6.91B मूल्य के क्रिप्टो फंड थे, जो जुलाई 103,034 के बाद से अविश्वसनीय 2020% की वृद्धि है। 

यार्न फाइनेंस की लोकप्रियता इसके मुख्य मिशन को दर्शाती है। प्लेटफ़ॉर्म का लक्ष्य DeFi अनुभव को सरल बनाना है, ताकि क्रिप्टो निवेशकों को दर्जनों ऋण देने वाले DApps में प्रतिफल की तलाश न करनी पड़े।

दिलचस्प बात यह है कि यार्न फाइनेंस उन दुर्लभ परियोजनाओं में से एक है जिसे उद्यम पूंजी फर्मों द्वारा वित्त पोषित नहीं किया गया था। इसके अलावा, क्रोन्ये ने वाईएफआई टोकन बिक्री के माध्यम से निजी या सार्वजनिक फंडिंग भी नहीं जुटाई। विकेंद्रीकृत वित्त की भावना को बनाए रखने के लिए, क्रोन्ये ने अपने लिए कोई YFI टोकन आरक्षित नहीं करने का निर्णय लिया।

यार्न फाइनेंस का मुख्य लाभ

यार्न फाइनेंस के बिना, निवेशकों को अपनी तरलता को मैन्युअल रूप से उस प्रोटोकॉल में स्थानांतरित करना होगा जिसकी रिटर्न दर सबसे अधिक है। एक प्रतिभाशाली प्रोग्रामर के रूप में, आंद्रे क्रोन्ये ने इस प्रक्रिया को स्वचालित किया और इसे यार्न फाइनेंस के रूप में सार्वजनिक उपभोग के लिए बढ़ाया।

डेफी को औसत ऑनलाइन साहसी लोगों के लिए सुलभ बनाने के अलावा, यार्न फाइनेंस ने सबसे बड़े ऋण प्लेटफार्मों के लिए उपज एग्रीगेटर के रूप में काम करने के लिए कई कस्टम टूल तैनात किए: एवे, कर्व, बैलेंसर और कंपाउंड।

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बेशक, तरलता प्रदाता (एलपी) उपज खेती में संलग्न होने के लिए केवल ऋण देने वाले प्लेटफार्मों तक ही सीमित नहीं हैं। विकेंद्रीकृत विनिमय Uniswap जैसे (DEX) को टोकन जोड़े के आदान-प्रदान के लिए तरलता की आवश्यकता होती है, जो तरलता प्रदाताओं के लिए ब्याज दरें भी उत्पन्न करती है।

इन YF टूल की बदौलत, निवेशक उपलब्ध सर्वोत्तम ब्याज दरों के लिए खरीदारी कर सकते हैं। प्रोटोकॉल के निरंतर विकास के लिए भुगतान करने के लिए, यार्न फाइनेंस 0.5% शुल्क के रूप में निकासी का शुल्क लेता है।

यार्न फाइनेंस की आंतरिक कार्यप्रणाली

यार्न फाइनेंस सरल बनाने के लिए एक साथ काम करने वाले स्मार्ट अनुबंधों का एक संग्रह है पैदावार खेती. प्रत्येक व्यक्ति उपज एकत्रीकरण को घटित करता है:

• एपीवाई: एथेरियम के डीएपी पारिस्थितिकी तंत्र में ऋण प्रोटोकॉल से वार्षिक प्रतिशत पैदावार को टैग करता है
• कमाएँ: उपलब्ध ब्याज दरों में उच्चतम स्थान पर है
• दोष: स्टेकिंग पूल के भीतर ट्रेडिंग रणनीतियों का एक बंडल
• जैप: ट्रेडिंग रणनीतियों के वॉल्ट के बंडल को क्रियान्वित करना

अंतिम उपयोगकर्ता इन चार वाईएफ स्तंभों को देखता है, जो एक सहज समाचार साइट की तरह व्यवस्थित हैं। एक बार मेटामास्क वॉलेट से कनेक्ट हो जाने पर यार्न फाइनेंस मंच, खाता पोर्टफोलियो फ्रंट-एंड-सेंटर है, जो होल्डिंग्स, कमाई और अनुमानित वार्षिक उपज (एपीवाई) दिखाता है।

उपयोगकर्ता के पोर्टफोलियो के ठीक नीचे, यार्न फाइनेंस "ट्रेंडिंग" मध्य-खंड के अपने संस्करण के रूप में, तीन उच्चतम एपीवाई अवसरों को प्रदर्शित करता है। उन उच्च आय वालों के नीचे दर्जनों वॉल्ट में सभी उपज खेती के अवसरों की सूची है, जिसे वॉल्ट की कुल संपत्ति और एपीवाई द्वारा फ़िल्टर किया जा सकता है।

वॉल्ट यार्न फाइनेंस के मॉडल की आधारशिला है। यार्न वॉल्ट एक स्मार्ट अनुबंध है जो निवेशक की तरलता एकत्र करता है, लेकिन अन्य प्लेटफार्मों से। उस अंतर-डीएपी-कनेक्टिविटी को संभव बनाने के लिए, yTokens तरलता पूल का प्रतिनिधित्व करते हैं (टोकन स्वयं स्मार्ट अनुबंध हैं)।

याद रखें, जब कोई तरलता पूल में तरलता जमा करता है, जैसे कि एवे पर ईटीएच/यूएसडीसी, तो तरलता प्रदाता (एलपी) उन टोकन को जमा करता है जैसे कि वे पैदावार अर्जित करने के लिए होते हैं। ईयर वॉल्ट भी एक ऐसा उपज पैदा करने वाला स्टेकिंग पूल है, लेकिन yTokens जमा संपत्तियों को yTokens में बदल देता है।

दूसरे शब्दों में, उन्हें yTokens के रूप में लपेटा गया है ताकि अन्य प्लेटफार्मों पर अन्य स्मार्ट अनुबंधों को एकल एकत्रित स्रोत - यार्न फाइनेंस से एक्सेस किया जा सके। इसी तरह, धनराशि निकालते समय, उन्हें yTokens के रूप में वापस कर दिया जाता है। मामले में, कर्व फाइनेंस से 6.56% APY पर कर्व stETH वॉल्ट, स्टेक्ड एथेरियम (stETH) रखने वाले कर्व तरलता पूल का प्रतिनिधित्व करता है।

जब कोई वॉल्ट में तरलता जमा करता है, तो उपयोगकर्ता को लाभ मिलता है, जैसे कि वे कर्व फाइनेंस प्लेटफॉर्म तक पहुंच रहे हों। ऐसा इसलिए है क्योंकि ईयर वॉल्ट्स उपयोगकर्ता के लिए जमा किए गए फंड को दूसरे प्लेटफॉर्म, इस मामले में कर्व फाइनेंस, पर रिले करके ऐसा करते हैं।

इसके अतिरिक्त, यार्न फाइनेंस अधिकतम रिटर्न प्राप्त करने के लिए ट्रेडिंग रणनीतियों को तैनात करता है। YTokens द्वारा दर्शाए गए स्टेकिंग पूल के प्रकार के आधार पर, ये रिटर्न एलपी पुरस्कार, ट्रेडिंग शुल्क या ब्याज दरों से आ सकते हैं।

इसके अलावा, ये रणनीतियाँ एकल अनुक्रमिक के बजाय बैच किए गए लेनदेन के रूप में चलती हैं, जो ईटीएच गैस शुल्क को काफी कम करती है। प्रत्येक yToken स्पष्ट रूप से रेखांकित करेगा कि रिटर्न को अधिकतम करने के लिए वॉल्ट किस रणनीति का उपयोग करता है। एक उपयोगकर्ता (तरलता प्रदाता) केवल विवरण पढ़कर उन्हें मैन्युअल रूप से नियोजित कर सकता है, लेकिन वे उतने लागत प्रभावी नहीं हो पाएंगे।

अधिक उन्नत उपयोगकर्ताओं के लिए, वे लैब्स तक पहुंच सकते हैं। यह यार्न फाइनेंस अनुभाग उन वॉल्टों को सूचीबद्ध करता है जो अपरंपरागत और प्रयोगात्मक उपज खेती रणनीतियों को नियोजित करते हैं।

वाईएफआई टोकनोमिक्स

YFI टोकन एक ERC-20 उपयोगिता और शासन टोकन है। YFI टोकनधारक अपने स्टैक का उपयोग वॉल्ट के लिए नई ट्रेडिंग रणनीतियों पर वोट करने या यहां तक ​​कि निकासी शुल्क और प्रोटोकॉल के अन्य पहलुओं को बदलने के लिए कर सकते हैं।

YFI टोकन लगभग सामान्य NFT संग्रह जितने ही दुर्लभ हैं। 36,666 YFI टोकन की अधिकतम आपूर्ति है, ये सभी परिसंचारी आपूर्ति में हैं। उनकी दुर्लभता और उच्च मांग के कारण, YFI टोकन की कीमत मई 93,435 में अविश्वसनीय $2021 के शिखर पर पहुंच गई, जबकि इसका सर्वकालिक निचला स्तर जुलाई 2020 में $739 था, जब प्लेटफ़ॉर्म ने लोकप्रियता हासिल करना शुरू कर दिया था।

यार्न वॉल्ट्स में धनराशि जमा करके YFI टोकन अर्जित करने के अलावा, वे विकेंद्रीकृत और केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर उपलब्ध हैं।

उपज वाली खेती से जुड़े जोखिम

चाहे यार्न फाइनेंस के माध्यम से अप्रत्यक्ष हो, या प्रत्यक्ष, उपज वाली खेती जोखिम भरी हो सकती है। के अनुसार चैनालिसिस अगस्त रिपोर्ट, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कारनामे से $2B तक की क्रिप्टो संपत्तियां खत्म हो गईं। 

खराब कोडिंग प्रथाओं और ऑडिटिंग की कमी से उत्पन्न तकनीकी भेद्यता के अलावा, संपत्तियां स्वयं जोखिम भरी हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों को अन्य क्रिप्टोकरेंसी से जोड़ा जाता है, जो उन्हें चरम बाजार स्थितियों के प्रति संवेदनशील बनाता है।

टेरायूएसडी (यूएसटी), डीईआई (डीईआई), फैंटम यूएसडी (एफयूएसडी), और न्यूट्रिनो (यूएसडीएन) कुछ एल्गोरिदमिक स्थिर सिक्के हैं जो अपने डॉलर खूंटे को बनाए रखने में विफल रहे। यदि तरलता पूल में ऐसा होता है, तो संपार्श्विक ऋणों का परिसमापन किया जा सकता है।

इसके अलावा, अंतर-लिंक्ड ट्रेडिंग रणनीतियों के कारण, एक टोकन मूल्यह्रास दूसरे को जन्म दे सकता है, जिससे संक्रामक झरना शुरू हो सकता है। यह देखने के लिए कि मई में टेरा (LUNA) के ढहने के बाद यह पहले ही हो चुका है, उपरोक्त ईयर फाइनेंस टीवीएल ग्राफ़ को देखना होगा।

श्रृंखला अस्वीकरण:

यह श्रृंखला लेख केवल क्रिप्टोकरेंसी और डेफी में भाग लेने वाले शुरुआती लोगों के लिए सामान्य मार्गदर्शन और सूचना उद्देश्यों के लिए है। इस लेख की सामग्री को कानूनी, व्यापार, निवेश, या कर सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। आपको सभी कानूनी, व्यावसायिक, निवेश और कर संबंधी प्रभावों और सलाह के लिए अपने सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए। डिफेंट किसी भी खोए हुए धन के लिए ज़िम्मेदार नहीं है। कृपया अपने सर्वोत्तम निर्णय का उपयोग करें और स्मार्ट अनुबंधों के साथ बातचीत करने से पहले उचित परिश्रम करें।