"क्या हम केंद्रीय बैंकों को सबसे बड़े बिटकॉइन धारक बनते देखेंगे?" हिडन रोड के माइकल हिगिंस

"क्या हम केंद्रीय बैंकों को सबसे बड़े बिटकॉइन धारक बनते देखेंगे?" हिडन रोड के माइकल हिगिंस

समय टिकट: 1 फरवरी, 2024 8:40 पूर्वाह्न
"क्या हम केंद्रीय बैंकों को सबसे बड़े बिटकॉइन धारक बनते देखेंगे?" हिडन रोड के माइकल हिगिंस प्लेटोब्लॉकचेन डेटा इंटेलिजेंस। लंबवत खोज. ऐ.

संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की मंजूरी ने पारंपरिक निवेशकों के लिए क्रिप्टो बाजार में स्थिति लेने की बाधा को कम कर दिया है। बिटकॉइन का प्रतिभूतिकृत रूप क्रिप्टो बाजारों को खुदरा और संस्थागत अन्वेषकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए खोलता है। हाल ही में दावोस 2024 शिखर सम्मेलन में भी बिटकॉइन ने सुर्खियां बटोरीं क्योंकि कई पारंपरिक वित्त नेता अब डिजिटल संपत्ति से बच नहीं सकते थे।

हिडन रोड के बिजनेस डेवलपमेंट के वैश्विक प्रमुख माइकल हिगिंस ने कहा, "यह वास्तव में एक महत्वपूर्ण क्षण है।" “यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी बाज़ार एक बहुत ही इक्विटी-केंद्रित स्थान है। डेरिवेटिव्स अनदेखी हैं और उन तक पहुंचना बहुत मुश्किल है।"

“अब, आप इस क्षेत्र में बहुत अधिक तरलता आते देखेंगे। विकल्प और एडीआर जैसे बड़े उत्पाद विकास इस क्षेत्र में आएंगे। अंततः, यह वास्तव में एक बड़ी सकारात्मक बात है क्योंकि नए प्रवेश द्वार आएंगे और इसी तरह ये बड़े प्रवाह भी होंगे। इसके लिए डिजिटल उद्योग को अधिक जवाबदेही और अधिक पहुंच खोलने की आवश्यकता होगी।

क्रिप्टो की मुख्यधारा की स्वीकार्यता वॉल स्ट्रीट तक सीमित नहीं है। कई वर्षों तक, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी दावोस शिखर सम्मेलन में चर्चा का एक गर्म विषय बने रहे, जो वैश्विक व्यापार और राजनीतिक नेताओं की उपस्थिति को आकर्षित करता है। इस साल क्रिप्टो पर चर्चा का विषय ईटीएफ और स्टैब्लॉक्स के आसपास रहा।

हिगिंस ने दावोस 2024 में एक पैनल चर्चा में भी भाग लिया, जिसमें वैश्विक स्पॉट क्रिप्टो बाजारों पर बिटकॉइन ईटीएफ के प्रभाव पर चर्चा हुई।

दावोस 2024 में एक पैनल चर्चा में माइकल हिगिंस, स्रोत: RULEMATCH

हिगिंस ने फाइनेंस मैग्नेट्स को बताया, "आप इस ईटीएफ के पीछे बाजार में कई नई रणनीतियों को देखना शुरू करने जा रहे हैं।" “यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि संस्थानों की क्रिप्टो और ट्रेडफाई की दो दुनियाओं तक पहुंच हो। खुला प्रश्न यह है कि क्या वे अब भी वही हैं? क्योंकि बिटकॉइन के लिए सीएमई बाजार में सबसे बड़ा ओपन इंटरेस्ट है।"

बिटकॉइन मूल्य का भंडार है

वादों के बावजूद, सभी ब्रोकरेज और वित्तीय सेवा प्रदाता बिटकॉइन ईटीएफ की पेशकश को लेकर सहज नहीं हैं। वैनगार्ड ने पुष्टि की कि वह अपने ग्राहकों को इनमें से कोई भी सुविधा प्रदान नहीं करेगा 11 स्वीकृत बिटकॉइन ईटीएफ. कई अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने भी सीमित संख्या में ग्राहकों तक ऐसे उपकरणों तक पहुंच प्रतिबंधित कर दी है।

हिगिंस ने कहा, "बिटकॉइन मूल्य का भंडार है, सोने जैसा कुछ।" “दिलचस्प बात यह है कि बिटकॉइन एक नॉन-कैरी उपकरण है जिसमें सोने की तरह कोई ब्याज नहीं है। और इसलिए आप कई बड़े निवेश पोर्टफोलियो में सोना नहीं देखते हैं। सोने के सबसे बड़े धारक केंद्रीय बैंक होते हैं।

"और इसलिए शायद उत्तेजक प्रश्न यह है: क्या हम देखेंगे कि केंद्रीय बैंक बिटकॉइन के सबसे बड़े धारक होंगे?"

हिगिंस, जिनके पास विदेशी मुद्रा ब्रोकरेज में काम करने की एक मजबूत पृष्ठभूमि है, का मानना ​​​​है कि क्रिप्टो शुरुआती चरण में खुदरा विदेशी मुद्रा के समान है क्योंकि व्यापारी दोनों उपकरणों की कीमतों पर अटकलें लगाते हैं। हालाँकि, खुदरा विदेशी मुद्रा पिछले कुछ वर्षों में विकसित हुई है, और मुद्रा जोड़े के साथ खुदरा मार्जिन व्यापार को विश्व स्तर पर भारी रूप से विनियमित किया गया है।

हिगिंस ने कहा, "मार्जिन विदेशी मुद्रा, इक्विटी के सीएफडी, सूचकांक और कमोडिटी के व्यापारी बिटकॉइन के प्राकृतिक उपयोगकर्ता हैं।"

“अब, जैसे-जैसे दुनिया विनियमित आवश्यकताओं की ओर बढ़ रही है, क्रिप्टोकरेंसी का लेनदेन या दलाली बड़े पैमाने पर विनियमित ब्रोकर-डीलरों के माध्यम से की जाएगी। आप देखेंगे कि कुछ डिजिटल एक्सचेंज भी विश्व स्तर पर विनियमित हो रहे हैं।"

प्राइम ब्रोकरेज मॉडल

हिडन रोड एक प्रमुख ब्रोकर है। कंपनी पहले से ही ऑफर करती है क्रिप्टोक्यूरेंसी तरलता ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) प्राइम ब्रोकरेज के माध्यम से। इसके अतिरिक्त इसने ओटीसी स्वैप के लिए एक व्यापक सिंथेटिक प्राइम ब्रोकरेज समाधान लॉन्च किया, जिसे कहा जाता है मार्ग 28, तथा फाइनरी मार्केट्स के साथ साझेदारी की हाल ही में एक उन्नत ओटीसी तरलता पूल पेश किया जाएगा।

“हम कई चीज़ों तक पहुंच प्रदान करते हैं। लेकिन दो मुख्य हैं: सभी तरलता व्यापार स्थलों तक पहुंच और वित्तपोषण तक पहुंच,'' हिगिंस ने प्रकाश डाला। "यह उन दो पहुंच बिंदुओं का संयोजन है जो संस्थानों को पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में पूंजी और लागत-कुशल तरीके से व्यापार करने की अनुमति देता है।"

2018 में वित्त पोषित, हिडन रोड ने विदेशी मुद्रा और डिजिटल परिसंपत्तियों में प्रमुख ब्रोकरेज व्यवसाय में कुछ खरबों डॉलर साफ़ कर दिए हैं। पिछले वर्ष प्लेटफ़ॉर्म पर ग्राहकों की संख्या लगभग दोगुनी से अधिक हो गई।

हिगिंस के अनुसार, 2008 के बाद से प्राइम ब्रोकरेज व्यवसाय में एक शून्यता आ गई है। वास्तव में, कई बैंकों ने खुदरा दलालों को ऐसी सेवाएं देना बंद कर दिया और भी प्रमुख ब्रोकरेज व्यवसाय से बाहर निकल गया.

“हम एक बैंक की तरह बेचने वाले व्यवसाय हैं, लेकिन खरीद-पक्ष वाली पूंजी के साथ संचालित होते हैं। हमने अत्यधिक विनियमित वातावरण में कदम रखा है। हम पारिस्थितिकी तंत्र के उस हिस्से के साथ-साथ सबसे बड़े नामों की सेवा के लिए एक उच्च विनियमित बुनियादी ढांचा चलाते हैं क्योंकि सबसे बड़े नाम हमेशा अपने व्यवसाय को स्पष्ट नहीं करते हैं, ”हिगिंस ने कहा।

ब्रेक्सिट का प्रभाव

हिडन रोड के कार्यालय यूनाइटेड किंगडम और नीदरलैंड में हैं, जो इसका महाद्वीपीय यूरोपीय आधार है। इसके बाद कंपनी ने यूके और यूरोपीय बाजारों में बदलाव देखे Brexit प्रत्यक्ष।

हिगिंस ने कहा, "मुझे लगता है कि यूके और यूरोप अभी भी इस पर विचार कर रहे हैं कि यह कैसा दिखेगा।" “यूके यूरोपीय नियामकों के साथ बहुत मिलकर काम कर रहा है। उनके नियम बहुत समान हैं. उन्होंने इस स्तर पर बहुत अधिक ध्यान नहीं भटकाया है, लेकिन हमें यह देखना होगा कि यह कैसे जारी रह सकता है; ब्रिटेन से यूरोप में छलांग लगाना निश्चित रूप से उतना आसान नहीं है क्योंकि वे अब अलग-अलग नियामक हैं।

“तो मैं कहूंगा कि नकारात्मक पक्ष यह है कि बड़े दलाली वाले डीलरों के लिए यूके में और यूके के बाहर यूरोप में व्यापार करना बहुत महंगा हो गया है। आम तौर पर, यह एक अच्छी बात है क्योंकि यह केवल सुरक्षित, सबसे अच्छी पूंजी वाली संस्थाओं को ही यह सुविधा प्रदान करने की अनुमति देता है। अंतिम उपयोगकर्ताओं और उन निवेशकों की सुरक्षा के लिए यह एक अच्छी बात है, लेकिन ब्रोकर-डीलरों के लिए, इसमें नेविगेट करने के लिए बहुत कुछ है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की मंजूरी ने पारंपरिक निवेशकों के लिए क्रिप्टो बाजार में स्थिति लेने की बाधा को कम कर दिया है। बिटकॉइन का प्रतिभूतिकृत रूप क्रिप्टो बाजारों को खुदरा और संस्थागत अन्वेषकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए खोलता है। हाल ही में दावोस 2024 शिखर सम्मेलन में भी बिटकॉइन ने सुर्खियां बटोरीं क्योंकि कई पारंपरिक वित्त नेता अब डिजिटल संपत्ति से बच नहीं सकते थे।

हिडन रोड के बिजनेस डेवलपमेंट के वैश्विक प्रमुख माइकल हिगिंस ने कहा, "यह वास्तव में एक महत्वपूर्ण क्षण है।" “यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी बाज़ार एक बहुत ही इक्विटी-केंद्रित स्थान है। डेरिवेटिव्स अनदेखी हैं और उन तक पहुंचना बहुत मुश्किल है।"

“अब, आप इस क्षेत्र में बहुत अधिक तरलता आते देखेंगे। विकल्प और एडीआर जैसे बड़े उत्पाद विकास इस क्षेत्र में आएंगे। अंततः, यह वास्तव में एक बड़ी सकारात्मक बात है क्योंकि नए प्रवेश द्वार आएंगे और इसी तरह ये बड़े प्रवाह भी होंगे। इसके लिए डिजिटल उद्योग को अधिक जवाबदेही और अधिक पहुंच खोलने की आवश्यकता होगी।

क्रिप्टो की मुख्यधारा की स्वीकार्यता वॉल स्ट्रीट तक सीमित नहीं है। कई वर्षों तक, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी दावोस शिखर सम्मेलन में चर्चा का एक गर्म विषय बने रहे, जो वैश्विक व्यापार और राजनीतिक नेताओं की उपस्थिति को आकर्षित करता है। इस साल क्रिप्टो पर चर्चा का विषय ईटीएफ और स्टैब्लॉक्स के आसपास रहा।

हिगिंस ने दावोस 2024 में एक पैनल चर्चा में भी भाग लिया, जिसमें वैश्विक स्पॉट क्रिप्टो बाजारों पर बिटकॉइन ईटीएफ के प्रभाव पर चर्चा हुई।

दावोस 2024 में एक पैनल चर्चा में माइकल हिगिंस, स्रोत: RULEMATCH

हिगिंस ने फाइनेंस मैग्नेट्स को बताया, "आप इस ईटीएफ के पीछे बाजार में कई नई रणनीतियों को देखना शुरू करने जा रहे हैं।" “यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि संस्थानों की क्रिप्टो और ट्रेडफाई की दो दुनियाओं तक पहुंच हो। खुला प्रश्न यह है कि क्या वे अब भी वही हैं? क्योंकि बिटकॉइन के लिए सीएमई बाजार में सबसे बड़ा ओपन इंटरेस्ट है।"

बिटकॉइन मूल्य का भंडार है

वादों के बावजूद, सभी ब्रोकरेज और वित्तीय सेवा प्रदाता बिटकॉइन ईटीएफ की पेशकश को लेकर सहज नहीं हैं। वैनगार्ड ने पुष्टि की कि वह अपने ग्राहकों को इनमें से कोई भी सुविधा प्रदान नहीं करेगा 11 स्वीकृत बिटकॉइन ईटीएफ. कई अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने भी सीमित संख्या में ग्राहकों तक ऐसे उपकरणों तक पहुंच प्रतिबंधित कर दी है।

हिगिंस ने कहा, "बिटकॉइन मूल्य का भंडार है, सोने जैसा कुछ।" “दिलचस्प बात यह है कि बिटकॉइन एक नॉन-कैरी उपकरण है जिसमें सोने की तरह कोई ब्याज नहीं है। और इसलिए आप कई बड़े निवेश पोर्टफोलियो में सोना नहीं देखते हैं। सोने के सबसे बड़े धारक केंद्रीय बैंक होते हैं।

"और इसलिए शायद उत्तेजक प्रश्न यह है: क्या हम देखेंगे कि केंद्रीय बैंक बिटकॉइन के सबसे बड़े धारक होंगे?"

हिगिंस, जिनके पास विदेशी मुद्रा ब्रोकरेज में काम करने की एक मजबूत पृष्ठभूमि है, का मानना ​​​​है कि क्रिप्टो शुरुआती चरण में खुदरा विदेशी मुद्रा के समान है क्योंकि व्यापारी दोनों उपकरणों की कीमतों पर अटकलें लगाते हैं। हालाँकि, खुदरा विदेशी मुद्रा पिछले कुछ वर्षों में विकसित हुई है, और मुद्रा जोड़े के साथ खुदरा मार्जिन व्यापार को विश्व स्तर पर भारी रूप से विनियमित किया गया है।

हिगिंस ने कहा, "मार्जिन विदेशी मुद्रा, इक्विटी के सीएफडी, सूचकांक और कमोडिटी के व्यापारी बिटकॉइन के प्राकृतिक उपयोगकर्ता हैं।"

“अब, जैसे-जैसे दुनिया विनियमित आवश्यकताओं की ओर बढ़ रही है, क्रिप्टोकरेंसी का लेनदेन या दलाली बड़े पैमाने पर विनियमित ब्रोकर-डीलरों के माध्यम से की जाएगी। आप देखेंगे कि कुछ डिजिटल एक्सचेंज भी विश्व स्तर पर विनियमित हो रहे हैं।"

प्राइम ब्रोकरेज मॉडल

हिडन रोड एक प्रमुख ब्रोकर है। कंपनी पहले से ही ऑफर करती है क्रिप्टोक्यूरेंसी तरलता ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) प्राइम ब्रोकरेज के माध्यम से। इसके अतिरिक्त इसने ओटीसी स्वैप के लिए एक व्यापक सिंथेटिक प्राइम ब्रोकरेज समाधान लॉन्च किया, जिसे कहा जाता है मार्ग 28, तथा फाइनरी मार्केट्स के साथ साझेदारी की हाल ही में एक उन्नत ओटीसी तरलता पूल पेश किया जाएगा।

“हम कई चीज़ों तक पहुंच प्रदान करते हैं। लेकिन दो मुख्य हैं: सभी तरलता व्यापार स्थलों तक पहुंच और वित्तपोषण तक पहुंच,'' हिगिंस ने प्रकाश डाला। "यह उन दो पहुंच बिंदुओं का संयोजन है जो संस्थानों को पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में पूंजी और लागत-कुशल तरीके से व्यापार करने की अनुमति देता है।"

2018 में वित्त पोषित, हिडन रोड ने विदेशी मुद्रा और डिजिटल परिसंपत्तियों में प्रमुख ब्रोकरेज व्यवसाय में कुछ खरबों डॉलर साफ़ कर दिए हैं। पिछले वर्ष प्लेटफ़ॉर्म पर ग्राहकों की संख्या लगभग दोगुनी से अधिक हो गई।

हिगिंस के अनुसार, 2008 के बाद से प्राइम ब्रोकरेज व्यवसाय में एक शून्यता आ गई है। वास्तव में, कई बैंकों ने खुदरा दलालों को ऐसी सेवाएं देना बंद कर दिया और भी प्रमुख ब्रोकरेज व्यवसाय से बाहर निकल गया.

“हम एक बैंक की तरह बेचने वाले व्यवसाय हैं, लेकिन खरीद-पक्ष वाली पूंजी के साथ संचालित होते हैं। हमने अत्यधिक विनियमित वातावरण में कदम रखा है। हम पारिस्थितिकी तंत्र के उस हिस्से के साथ-साथ सबसे बड़े नामों की सेवा के लिए एक उच्च विनियमित बुनियादी ढांचा चलाते हैं क्योंकि सबसे बड़े नाम हमेशा अपने व्यवसाय को स्पष्ट नहीं करते हैं, ”हिगिंस ने कहा।

ब्रेक्सिट का प्रभाव

हिडन रोड के कार्यालय यूनाइटेड किंगडम और नीदरलैंड में हैं, जो इसका महाद्वीपीय यूरोपीय आधार है। इसके बाद कंपनी ने यूके और यूरोपीय बाजारों में बदलाव देखे Brexit प्रत्यक्ष।

हिगिंस ने कहा, "मुझे लगता है कि यूके और यूरोप अभी भी इस पर विचार कर रहे हैं कि यह कैसा दिखेगा।" “यूके यूरोपीय नियामकों के साथ बहुत मिलकर काम कर रहा है। उनके नियम बहुत समान हैं. उन्होंने इस स्तर पर बहुत अधिक ध्यान नहीं भटकाया है, लेकिन हमें यह देखना होगा कि यह कैसे जारी रह सकता है; ब्रिटेन से यूरोप में छलांग लगाना निश्चित रूप से उतना आसान नहीं है क्योंकि वे अब अलग-अलग नियामक हैं।

“तो मैं कहूंगा कि नकारात्मक पक्ष यह है कि बड़े दलाली वाले डीलरों के लिए यूके में और यूके के बाहर यूरोप में व्यापार करना बहुत महंगा हो गया है। आम तौर पर, यह एक अच्छी बात है क्योंकि यह केवल सुरक्षित, सबसे अच्छी पूंजी वाली संस्थाओं को ही यह सुविधा प्रदान करने की अनुमति देता है। अंतिम उपयोगकर्ताओं और उन निवेशकों की सुरक्षा के लिए यह एक अच्छी बात है, लेकिन ब्रोकर-डीलरों के लिए, इसमें नेविगेट करने के लिए बहुत कुछ है।

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