जब 1962 अगस्त, 250 को आरएम सोथबी की नीलामी में 48 फेरारी 25 जीटीओ को 2018 मिलियन डॉलर से अधिक में नीलाम किया गया, तो कई लोगों ने आश्चर्यजनक राशि के कारण अपनी भौंहें चढ़ा लीं, जो कुछ लोग 30 वर्ष से अधिक पुरानी कारों के लिए भुगतान करने को तैयार हैं। कारों को "खराब निवेश" माना जाता है, क्योंकि खरीदने के बाद उनका मूल्य तेजी से गिर जाता है और केवल मानवीय भावनाएं ही उन्हें उनका असली "आंतरिक मूल्य" देती हैं। लेकिन शायद यह वास्तव में कारों से भावनात्मक जुड़ाव ही है जो उन्हें निवेश के दृष्टिकोण से इतना आकर्षक बनाता है। क्लासिक कारों को अक्सर विभिन्न चैनलों के माध्यम से बेचा और खरीदा जाता है, उनके मूल्य का अनुमान विभिन्न मॉडलों द्वारा लगाया जाता है और कुल मिलाकर, उद्योग बहुत क्षेत्रीय रूप से खंडित है। इन परिसंपत्तियों का टोकनीकरण उल्लिखित मुद्दों से निपट सकता है और एक मानकीकृत, समान रूप से निष्पक्ष प्रणाली को जन्म दे सकता है। इसलिए इस बहुमूल्य उद्योग को और बढ़ावा मिलेगा। - लेखक: निकोलस वेबर
क्लासिक कारों के टोकनाइजेशन से जारीकर्ता और निवेशक कैसे लाभान्वित हो सकते हैं
क्लासिक कारों जैसी वैकल्पिक परिसंपत्तियों में निवेश करने से पारंपरिक निवेश की तुलना में बड़े फायदे हो सकते हैं। कोविड-19 महामारी के बीच स्टॉक और मुद्रा बाजारों में उच्च स्तर की अस्थिरता का अनुभव करने के बाद, निवेश की तलाश में मूल्य के भंडार जैसे पहलू तेजी से प्रासंगिक हो गए हैं। क्लासिक कारें मुद्रास्फीति के खिलाफ एक कुशल बचाव प्रदान करती हैं और परिणामस्वरूप भंडारण मूल्य की भूमिका प्राप्त करती हैं। जब टोकन दिया जाता है, तो आंशिक स्वामित्व सक्षम होने के बाद से क्लासिक कारों और अन्य अतरल संपत्तियों में स्वामित्व वितरित किया जा सकता है। यह जोखिमों को कम करने के लिए एक विविध पोर्टफोलियो के लिए आदर्श स्थितियाँ बनाता है। अब खुदरा निवेशक भी निवेश में भाग ले सकते हैं क्योंकि वे आम तौर पर महंगी विंटेज कारों के कुछ अंश आसानी से प्राप्त कर सकते हैं। इससे बहुत अधिक पूंजी प्रवाह होगा, इस तथ्य के कारण कि क्लासिक कारों को हर किसी के लिए 24/7, पीयर-टू-पीयर व्यापार योग्य संपत्ति में बदल दिया गया है। वकील, कागजी कार्रवाई और महंगे कामकाजी घंटों सहित नियमित बाधाओं के बिना किसी भी वांछित समय और दिन पर अपनी संपत्ति को समाप्त करना और भी आसानी से संचालित होता है। इसके अलावा, लिकटेंस्टीन में टोकन वाली संपत्तियां कर के दृष्टिकोण से काफी आकर्षक हैं।
आम तौर पर, वैकल्पिक परिसंपत्तियां आशाजनक रिटर्न प्रदान करती हैं, क्योंकि वे अक्सर चक्रीय-विरोधी कार्य करती हैं और इसलिए आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाती हैं। फिर भी, समृद्धि कम पारदर्शिता और बाजार में तरलता की कमी जैसे नुकसानों से ग्रस्त है। यह निवेशक और मालिक दोनों पक्षों पर उच्च जोखिम से जुड़ा है। इसका प्रतिकार करने के लिए, अद्वितीय लिकटेंस्टीन टोकन अधिनियम जनवरी 2020 में लागू किया गया था। यह सच्ची इक्विटी और स्वामित्व टोकन के लिए सही कानूनी स्थितियों को सक्षम बनाता है। इस मॉडल में, विघटनकारी ढांचा स्वामित्व-आधारित अधिकारों को टोकन देने के लिए कानूनी रूप से अनुपालन संरचना प्रदान करता है। अमेज़िंग ब्लॉक्स इस क्षेत्र में पहला प्रस्तावक है, उदाहरण के लिए दुनिया भर में पहला वास्तविक इक्विटी टोकननाइजेशन आयोजित करना और प्रारंभिक योगदान के रूप में केवल ईटीएच के साथ बैंकलेस निगमन को पूरा करना।
अद्वितीय लिकटेंस्टीन टोकन अधिनियम पर भरोसा करते हुए, ब्लॉकचेन परत के भीतर भौतिक सत्यापनकर्ता संबंधित टोकन के बाद स्वामित्व के पूरी तरह से कानूनी और लाइसेंस प्राप्त हस्तांतरण को सक्षम बनाता है। इसलिए टोकन परिसंपत्तियों की कुशल खरीद और बिक्री तुरंत संभव हो जाती है, जबकि चलते-फिरते धन जुटाने जैसी सुविधाएं इसके साथ जुड़े कुछ लाभ हैं। क्लासिक कारों जैसी इलिक्विड संग्रहणीय वस्तुएँ अब एक नए, गतिशील परिसंपत्ति वर्ग में बदल गई हैं। परिणामस्वरूप, अपेक्षाकृत स्थानीयकृत उद्योग (उदाहरण के लिए केंद्र के रूप में जर्मनी) को टोकननाइजेशन के माध्यम से वादा की गई तरलता के साथ निवेशकों तक अंतर्राष्ट्रीय पहुंच प्राप्त होती है। यहां तक कि एक छतरी के नीचे क्लासिक कार टोकन में निवेश करते समय टोकन वाली क्लासिक कारों का फंड भी संभव हो जाता है।
टोकनाइजेशन का संक्षिप्त अवलोकन
स्मार्ट अनुबंधों के आधार पर, तथाकथित टोकनाइजेशन समकालीन व्यापार मॉडल को बाधित करेगा। टोकन कंटेनर मॉडल (टीसीएम) के साथ, लिकटेंस्टीन के छोटे राज्य ने इसके लिए एक आदर्श व्याख्यात्मक दृष्टिकोण बनाया है। इस ढांचे के भीतर, एक टोकन को सभी प्रकार के अधिकार रखने की क्षमता वाले "तकनीकी कंटेनर" के रूप में समझा जाना चाहिए। यह दृष्टिकोण किसी अधिकार या संपत्ति के लिए एक विशेष प्रयोजन वाहन (जैसे टोकन) स्थापित करता है और उन्हें क्रमशः अलग करने की अनुमति देता है। विशेष प्रयोजन वाहन ब्लॉकचेन-आधारित परत पर एथेरियम आधारित ईआरसी20 टोकन द्वारा सन्निहित है। इस प्रकार, (1) सही और (2) प्रौद्योगिकी के बीच अंतर किया जाता है। इससे अनेक फायदे होते हैं। टोकनाइजेशन भविष्य की डिजिटल वित्तपोषण और निवेश अर्थव्यवस्था के लिए आधार बनाता है। इस प्रकार प्रौद्योगिकी और वित्त के धीरे-धीरे बढ़ते संलयन को आगे बढ़ाया गया है। टोकनाइजेशन की प्रक्रिया को नीचे चित्र 1 में देखा जा सकता है। टोकनाइजेशन के पीछे ब्लॉकचेन तकनीक है, जो मुख्य रूप से इन प्रणालियों के भीतर निजी और सार्वजनिक कुंजी के "रिलेशनशिप मॉडल" के आधार पर कार्य करती है, जो एक स्थायी "टोकन माई" की नींव है।
वित्त की दुनिया में विविधीकरण
किसी भी सफल निवेशक से पूछें, वह आपको एक ही उत्तर देगा: विविधीकरण महत्वपूर्ण है। यह न केवल जोखिम को कम करने में मदद करता है बल्कि आपको विभिन्न परियोजनाओं में बड़ी मात्रा में निवेश करने में भी सक्षम बनाता है, जो दुनिया को नया आकार दे सकते हैं। एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो रखना विशेष रूप से "वित्तीय तनाव" के समय में आवश्यक है। लेकिन एक निजी निवेशक के रूप में, कभी-कभी आपके पोर्टफोलियो में वास्तव में और पूरी तरह से विविधता लाना मुश्किल हो सकता है। यहीं पर टोकनाइजेशन का महत्व बढ़ जाता है, क्योंकि यह निवेशकों को कला, रियल एस्टेट या क्लासिक कारों जैसी वास्तविक दुनिया की संपत्तियों में भी निवेश करने की अनुमति देता है। यह आम तौर पर बड़ी मात्रा में धन का निवेश किए बिना या भारी मात्रा में कागजी कार्रवाई को पूरा किए बिना काम करता है। यह इस तथ्य के कारण है कि स्वामित्व को टोकन के माध्यम से खंडित किया जा सकता है और नया बनाया जा सकता है। स्वामित्व को जब चाहे विभाजित और व्यापार किया जा सकता है और इसलिए हस्तांतरित भी किया जा सकता है।
क्लासिक कार उद्योग का परिचय
कारों के डिज़ाइन विकास के प्रति आकर्षण, क्लासिक कारों को खरीदने के कारणों की रीढ़ 1886 में शुरू हुई जब कार्ल बेंज द्वारा पहले गैसोलीन-संचालित वाहन का आविष्कार किया गया था। यदि हम टोकनीकरण के सामने आने वाले अवसरों को पूरी तरह से समझना चाहते हैं, तो हमें सबसे पहले उद्योग के भीतर समकालीन संरचना का अवलोकन करना होगा। वीडीए (वेरबैंड डेर ऑटोमोबिलइंडस्ट्री = कारों के लिए जर्मन संस्थान) द्वारा किए गए एक अध्ययन के अनुसार, अनुमानित बाजार पूंजीकरण लगभग 10 बिलियन डॉलर है। संभावित संभावनाओं (30 वर्ष से अधिक पुरानी कारें) की मात्रा 2.2 मिलियन से अधिक है, इसलिए यह स्पष्ट रूप से उन आर्थिक शक्तियों और पहुंच को दर्शाता है जो यहां चल रही हैं। अगले कुछ वर्षों के दौरान यह आंकड़ा सालाना लगभग 70,000 कारों तक बढ़ने वाला है। अंततः, विंटेज कारों को अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में उनके अच्छे प्रदर्शन के कारण एक बहुत ही आकर्षक निवेश विकल्प के रूप में देखा जा सकता है, जैसा कि नीचे चित्र 2 में दिखाया गया है।
उद्योग के भीतर आज मुख्य मुद्दा प्रत्येक कार को उसका उचित मूल्य देने के लिए विभिन्न मात्रा में विभिन्न और जटिल मूल्य निर्धारण मॉडल की सुविधा प्रदान करना है। हालाँकि, मानकीकरण की कमी और विशाल क्षेत्रीय विखंडन के कारण कोई भी वास्तव में यह निर्धारित नहीं कर सकता कि सटीक मूल्य क्या है। आमतौर पर, मूल्य वैश्विक इन्वेंट्री, वाहन की ऐतिहासिक बिक्री मूल्य, वाहन की स्थिति और मांग के आधार पर चल रही बाजार दर से निर्धारित होता है। जानने के लिए एक और दिलचस्प पहलू यह तथ्य है कि लगभग 70% बिक्री पीयर-टू-पीयर एक्सचेंज के माध्यम से की जाती है, जो इसे ब्लॉकचेन अनुप्रयोगों के लिए पूर्वनिर्धारित बनाती है। लगातार विकसित हो रहे उद्योग में पीयर टू पीयर लेनदेन एक मुख्य तत्व है और इस मॉडल के माध्यम से दैनिक आधार पर टोकन का आदान-प्रदान किया जाता है। किसी वाहन की कीमत निर्धारित करने का सबसे आम तरीका एक लाइसेंस प्राप्त मूल्यांकक की सेवाएं प्राप्त करना है, जो एक महंगा प्रयास है, लेकिन अब तक वास्तव में कीमत प्राप्त करने का यही एकमात्र तरीका है जिसके बारे में कोई बहस नहीं कर सकता है।
टोकनाइजेशन और क्लासिक कारें संयुक्त
अब हम खुद से सवाल पूछते हैं कि इस उद्योग में टोकनाइजेशन कैसे लागू किया जा सकता है? सबसे पहले, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, टोकन का पीयर टू पीयर एक्सचेंज ब्लॉकचेन का एक मुख्य तत्व है। मैं कहता हूं कि 1954 की मर्सिडीज बेंज को एक परिष्कृत सॉफ्टवेयर समाधान स्टार्टअप के माध्यम से टोकन किया जाना था जैसा कि अमेजिंग ब्लॉक्स प्रदान करते हैं, इन टोकन के अंशों के मालिक जानबूझकर पीयर-टू-पीयर ट्रेडिंग की अच्छी तरह से पसंद की जाने वाली प्रथा को जारी रख सकते हैं। इसके अलावा ब्लॉकचेन प्रणाली के कार्यों का कुशलतापूर्वक उपयोग करके, एक मानकीकृत मूल्य निर्धारण मॉडल विकसित किया जा सकता है। फिर इसे सभी उपलब्ध मूल्य निर्धारण टूल से डेटा एकत्र करके प्रत्येक कार का प्रतिनिधित्व करने वाले संबंधित टोकन पर पिन किया जाएगा। मांग अब सर्वव्यापी रूप से लागू मूल्य निर्धारण उपकरणों की जानकारी पर निर्भर हो सकती है। यह मानकीकृत प्रारूप खरीदारों और विक्रेताओं के लिए कहीं अधिक पारदर्शिता ला सकता है जो अब पूरी तरह से आश्वस्त कर सकता है कि सही मूल्य निर्धारित किया गया है। इसलिए क्लासिक कारों का टोकनाइजेशन दुनिया भर के निवेशकों के लिए एक नया परिसंपत्ति वर्ग तैयार करेगा।
टोकनाइजेशन और क्लासिक कारें संयुक्त
अब हम खुद से सवाल पूछते हैं कि इस उद्योग में टोकनाइजेशन कैसे लागू किया जा सकता है? सबसे पहले, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, टोकन का पीयर टू पीयर एक्सचेंज ब्लॉकचेन का एक मुख्य तत्व है। मैं कहता हूं कि 1954 की मर्सिडीज बेंज को एक परिष्कृत सॉफ्टवेयर समाधान स्टार्टअप के माध्यम से टोकन किया जाना था जैसा कि अमेजिंग ब्लॉक्स प्रदान करते हैं, इन टोकन के अंशों के मालिक जानबूझकर पीयर-टू-पीयर ट्रेडिंग की अच्छी तरह से पसंद की जाने वाली प्रथा को जारी रख सकते हैं। इसके अलावा ब्लॉकचेन प्रणाली के कार्यों का कुशलतापूर्वक उपयोग करके, एक मानकीकृत मूल्य निर्धारण मॉडल विकसित किया जा सकता है। फिर इसे सभी उपलब्ध मूल्य निर्धारण टूल से डेटा एकत्र करके प्रत्येक कार का प्रतिनिधित्व करने वाले संबंधित टोकन पर पिन किया जाएगा। मांग अब सर्वव्यापी रूप से लागू मूल्य निर्धारण उपकरणों की जानकारी पर निर्भर हो सकती है। यह मानकीकृत प्रारूप खरीदारों और विक्रेताओं के लिए कहीं अधिक पारदर्शिता ला सकता है जो अब पूरी तरह से आश्वस्त कर सकता है कि सही मूल्य निर्धारित किया गया है। इसलिए क्लासिक कारों का टोकनाइजेशन दुनिया भर के निवेशकों के लिए एक नया परिसंपत्ति वर्ग तैयार करेगा।
कार के बाजार मूल्य और वास्तविक समय में सुरक्षा को बनाए रखना इस उद्योग में आवश्यक माना जाता है और टोकनाइजेशन इसके लिए आधार प्रदान करता है। नतीजतन, द्वितीयक बाजार पर कारोबार करते समय मौजूदा बाजार मूल्य का तत्काल समायोजन वास्तविक समय में सक्षम हो जाता है। अब कारों को संपार्श्विक के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है या निवेश निधि में आवंटित किया जा सकता है। टोकन होने पर, कार को बिना हिलाए सुरक्षित स्थान पर रखा जा सकता है। परिवहन एक महंगा प्रयास होता है, क्योंकि क्षति और चोरी को रोकने के लिए कार की सुरक्षा सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है। अंतिम लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि बीमा उद्योग भी इससे प्रभावित हो सकता है, क्योंकि व्यक्तिगत और वित्तीय रूप से उच्च मूल्य के कारण प्रत्येक विंटेज कार का विशेष बीमा किया जाता है। टीओकेनाइजेशन बीमाकर्ताओं के साथ-साथ बीमाधारक को भी कोई समस्या सामने आने पर हमेशा टोकन वाली क्लासिक कार के समकालीन बाजार मूल्य का संदर्भ देने की संभावना देता है। यह यह निर्धारित करने की अक्सर लंबे समय तक चलने वाली प्रक्रिया को सरल बना सकता है कि बीमा कितनी प्रतिपूर्ति करेगा।
क्लासिक कारों को टोकन देने के साथ कैसे आगे बढ़ें?
प्रारंभ में, लिकटेंस्टीन में एक कानूनी इकाई स्थापित की जानी है। पूरी प्रक्रिया को बैंक रहित निगमन के विकल्प के साथ पूरी तरह से दूरस्थ रूप से निष्पादित किया जा सकता है। स्थापना अवधि के बाद, प्रशासनिक सॉफ़्टवेयर समाधान अपना उपयोग मामला ढूंढते हैं। वे टोकनयुक्त संस्थाओं के प्रबंधन के लिए आधार के रूप में कार्य करते हैं और निवेशक ऑनबोर्डिंग, बाद में इक्विटी, ऋण और स्वामित्व टोकन जारी करने और आगे के प्रबंधन निर्णयों के लिए उपयोग करने के लिए तैयार हैं। इसके अलावा, लिकटेंस्टीन में एफएमए का अनुपालन करने के लिए, उन्हें स्वामित्व के एक डिजिटल रजिस्टर (उदाहरण के लिए डिजिटल शेयर रजिस्टर) की आवश्यकता है। टोकनीकरण के बाद, क्लासिक कार अभी भी मालिक की है, लेकिन इसे न्यूनतम संभव लागत पर एक सुरक्षित स्थान पर भौतिक रूप से संग्रहीत किया जा सकता है। मालिक को एथेरियम-आधारित डिजिटल टोकन प्राप्त होगा जो क्लासिक कार के अधिकारों का प्रतिनिधित्व करता है।
जबकि स्वामित्व टोकन कारों को चलाने का अधिकार नहीं देते हैं, अतिरिक्त "कूपन-टोकन" को निर्धारित समय के लिए उपयोग की अनुमति देने के लिए ढाला जा सकता है। इससे होने वाली आय को संबंधित निवेशकों के बीच कार के स्वामित्व में उनकी हिस्सेदारी के आधार पर वितरित किया जा सकता है। अंतिम लेकिन महत्वपूर्ण बात, हिरासत का ध्यान रखना होगा। लेकिन यह कोई समस्या नहीं है, क्योंकि मेटामास्क जैसे किसी भी ERC20 संगत वॉलेट का उपयोग टोकन संग्रहीत करने के लिए किया जा सकता है। कस्टडी को किसी अन्य ERC20 संगत कस्टोडियन जैसे एक्सचेंजों के साथ भी पूरा किया जा सकता है, जहां द्वितीयक बाजार तक पहुंच प्रदान की जाती है। के अनुसार.
भविष्य का दृष्टिकोण और निष्कर्ष
अकेले जर्मनी में, विंटेज कारों में रुचि रखने वाले लगभग 15 मिलियन लोग हैं, इसलिए इन कारों की आपूर्ति और मांग हमेशा बनी रहेगी। यदि अब हम मान लें कि इन कारों का टोकनाइजेशन और उसके बाद का व्यापार होगा, तो बाजार मूल्य में काफी वृद्धि होगी। न केवल "कार उत्साही" उद्योग में पूंजी लगाते हैं, बल्कि दुनिया भर के निवेशक भी निवेश करते हैं। अक्सर वे कार के शौकीन होते हैं और अपनी सपनों की कार के एक अंश के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हैं। वे उम्मीद करते हैं कि अपने खाली समय का आनंद लेते हुए और उदाहरण के लिए वाहन पत्रिका पढ़कर अपने जुनून के बारे में सीखते हुए वर्षों तक "सूक्ष्म" ज्ञान प्राप्त करने के आधार पर इसका मूल्य आसमान छूएगा। इस खंडित उद्योग में, उक्त कारों के टोकनाइजेशन के उचित कार्यान्वयन से पहुंच में वृद्धि हो सकती है, खंडित संरचना को मानकीकृत और स्वचालित किया जा सकता है और परिणामस्वरूप लागत-लाभ अनुपात को खरीदारों के साथ-साथ निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक दिशा में संरेखित किया जा सकता है। कुल मिलाकर, एक कार केवल धूल-धूसरित संग्राहक की वस्तु से संग्राहक के भावनात्मक मूल्य के साथ जोड़ी गई एक गतिशील संपत्ति में बदल जाएगी।
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स्रोत: निकोलस वेबर अमेजिंग ब्लॉक्स में बिजनेस डेवलपमेंट यूरोप विभाग में काम करते हैं - लिकटेंस्टीन का एक टोकन स्टार्टअप जो प्रशासन के लिए एक सेवा के रूप में टोकन कानूनी संस्थाओं और सॉफ्टवेयर की स्थापना के संबंध में परामर्श प्रदान करता है। किसी भी संबंध में वह आपका सीधा संपर्क है। आप उनसे संपर्क कर सकते हैं ईमेल या उसके साथ कनेक्ट करें लिंक्डइन.