Mi az Yearn Finance?

Az Yearn Finance vezető szerepet játszott a decentralizált finanszírozás (DeFi) fellendülésében 2020 nyarán. Az Ethereum blokkláncon futó Yearn Finance intelligens szerződéseket vezetett be, hogy maximalizálja a betétek hozamát és magas kamatokat generáljon.

Ezt a folyamatot termésgazdálkodásnak nevezik, és az Yearn Finance volt az üzlet úttörője. Kezdjük a protokoll eredetével.

Yearn pénzügyi eredete és célja

Az Yearn Finance a létezését Andre Cronje-nak, egy dél-afrikai kódolónak köszönheti, aki több mint 25 DeFi projektet hozott létre és járult hozzá. A közösségben sokan „DeFi keresztapjának” hívják.

2020 elején Cronje két DeFi projekt úttörője volt: a yEarn Finance és az iEarn. Ez utóbbi volt az első decentralizált alkalmazás (dApp), amely az intelligens szerződéseket hozamösszesítésre hasznosította. A koncepció egyszerű volt:

• A felhasználók kriptopénzeket helyeznek el egy intelligens szerződéses trezorba. 
• Az intelligens szerződés algoritmusa automatikusan allokálja ezeket a forrásokat más intelligens szerződésekbe (DeFi platformok), amelyek a legmagasabb kamattal (hozamokkal) rendelkeznek.
• A kamatot azok a hitelfelvevők fizetik, akik megcsapolják ezeket a trezorokat, ahogy az ügyfelek a bankokhoz mennek hitelt kibocsátani.  

A hagyományos pénzügyekben ez a megközelítés azt jelentené, hogy pénzt mozgatnak a számlák között, hogy zsebre tegyenek kamathozamot. A DeFi világában nincsenek bankok. Ehelyett a blokklánc-hálózatokon tárolt intelligens szerződések likviditási letétkezelőként szolgálnak a hitelezők számára, és likviditási forrásként a hitelfelvevők számára.

Az egyenlet mindkét oldalán a hitelfelvevők és a hitelezők intelligens szerződésekkel lépnek kapcsolatba. Miután az iEarn sikeres volt a hozamok összesítésében, Cronje átnevezte yEarn-re, ahogyan a hozamjövedelem esetében is, amely végül 2020 júliusában Yearn Finance-re (YFI) alakult át. 

A 2021. decemberi TVL-csúcson az Yearn Finance 6.91 milliárd dollár értékű kriptoalappal rendelkezett, ami hihetetlen, 103,034 2020%-os növekedés XNUMX júliusa óta. 

Az Yearn Finance népszerűsége tükrözi fő küldetését. A platform célja, hogy leegyszerűsítse a DeFi élményt, hogy a kriptobefektetőknek ne kelljen több tucat hitelező dApp hozamát vadászniuk.

Érdekes módon az Yearn Finance azon ritka projektek közé tartozik, amelyeket nem kockázatitőke-társaságok finanszíroztak. Sőt, a Cronje még csak nem is vett fel finanszírozást, akár magán-, akár állami, YFI token-eladásokon keresztül. Hogy lépést tartson a decentralizált pénzügy szellemével, Cronje úgy döntött, hogy nem tart fenn YFI tokeneket magának.

Az Yearn Finance legfontosabb előnyei

Az Yearn Finance nélkül a befektetőknek kézzel kellene áthelyezniük likviditásukat a legmagasabb megtérülési rátával rendelkező protokollba. Tehetséges programozóként Andre Cronje automatizálta ezt a folyamatot, és az Yearn Finance formájában nyilvános fogyasztásra bővítette.

Amellett, hogy a DeFi-t elérhetővé tette az átlagos online kalandorok számára, az Yearn Finance számos egyedi eszközt vezetett be, hogy hozamösszesítőként szolgáljon a legnagyobb hitelezési platformokon: Aave, Curve, Balancer és Compound.

[Beágyazott tartalmat]

Természetesen a likviditásszolgáltatók (LP-k) nem kényszerülnek arra, hogy csak hitelezési platformokat adjanak a hozamgazdálkodáshoz. Decentralizált csereprogramok A (DEX-eknek), mint például az Uniswapnak, likviditásra van szükségük a tokenpárok cseréjéhez, ami szintén kamatokat generál a likviditásszolgáltatók számára.

Ezeknek az YF-eszközöknek köszönhetően a befektetők az elérhető legjobb kamatokat vásárolhatják meg. A protokoll folyamatos fejlesztésének kifizetésére az Yearn Finance 0.5%-os díjat számít fel.

Az Yearn Finance belső működése

Az Yearn Finance intelligens szerződések gyűjteménye, amelyek együttműködnek az egyszerűsítés érdekében terméstenyésztés. Mindegyik végrehajtja a hozamösszesítést:

• APY: megcímkézi az éves százalékos hozamokat a kölcsönzési protokollokból az Ethereum dApps ökoszisztémájában
• Pénzt keres: az elérhető legmagasabb kamatokat rangsorolja
• Értéktárak: kereskedési stratégiák kötege a tét poolokon belül
• Támad: a trezor kereskedési stratégiáinak végrehajtása

A végfelhasználó ezt a négy YF-pillért látja, amelyek úgy vannak elrendezve, mint egy intuitív híroldal. Miután csatlakoztatta a MetaMask pénztárcához Yearn Finance platform, a számlaportfólió front-end-center, a befektetéseket, a bevételeket és a becsült éves hozamot (APY) mutatja.

Közvetlenül a felhasználói portfólió alatt az Yearn Finance három legmagasabb APY-lehetőséget jelenít meg, a „trendező” középső rész változataként. A magas keresetűek alatt található az összes hozamgazdálkodási lehetőség listája több tucat trezorban, a trezor teljes vagyona és az APY alapján szűrhető.

A Vault az Yearn Finance modelljének sarokköve. Az Yearn Vault egy intelligens szerződés, amely begyűjti a befektetők likviditását, de más platformokról. A dApp-közi kapcsolat lehetővé tétele érdekében az yTokenek likviditási készleteket képviselnek (magukban a tokenek intelligens szerződések).

Ne feledje, amikor likviditást helyez el egy likviditási poolba, például az ETH/USDC-be az Aave-n, a likviditásszolgáltató (LP) úgy helyezi el ezeket a tokeneket, ahogyan hozamot keresnek. Az Yearn Vault is ilyen hozamgeneráló tétkészlet, de az yTokenek a letétbe helyezett eszközöket yTokenekké alakítják át.

Más szavakkal, yToken-ként vannak csomagolva, így más platformokon más intelligens szerződések egyetlen összesítő forrásból – az Yearn Finance-ből – érhetők el. Hasonlóképpen, amikor pénzeszközöket vesznek fel, azokat yTokenként adják vissza. Például a Curve stETH trezor 6.56%-os APY-vel a Curve Finance-től a Curve likviditási készletben lévő Ethereum (stETH) részesedését képviseli.

Amikor likviditást helyez el egy Vault-ba, a felhasználó hozamelőnyhöz jut, mintha a Curve Finance platformhoz férne hozzá. Ennek az az oka, hogy az Yearn Vaults ezt megteszi a felhasználó helyett, és a befizetett összegeket a másik platformra, jelen esetben a Curve Finance-re továbbítja.

Ezenkívül az Yearn Finance kereskedési stratégiákat alkalmaz a maximális hozam elérése érdekében. Az yTokens által képviselt tétkészlet típusától függően ezek a hozamok származhatnak LP jutalmakból, kereskedési díjakból vagy kamatokból.

Ezenkívül ezek a stratégiák kötegelt tranzakciókként futnak egyetlen szekvenciális tranzakciók helyett, ami jelentősen csökkenti az ETH gáz díjait. Minden yToken egyértelműen felvázolja, hogy a trezor melyik stratégiát használja a hozam maximalizálására. A felhasználó (likviditásszolgáltató) manuálisan alkalmazhatná őket a leírás elolvasásával, de nem lennének olyan költséghatékonyak.

A haladóbb felhasználók hozzáférhetnek a Labs szolgáltatáshoz. Ez az Yearn Finance rész azokat a trezorokat sorolja fel, amelyek nem szokványos és kísérleti hozamgazdálkodási stratégiákat alkalmaznak.

YFI Tokenomics

Az YFI token egy ERC-20 segédprogram és irányítási token. Az YFI tokentulajdonosok stackjeik segítségével szavazhatnak a trezorok új kereskedési stratégiáiról, vagy akár módosíthatják a kivonási díjakat és a protokoll egyéb vonatkozásait.

Az YFI tokenek majdnem olyan ritkák, mint a tipikus NFT-gyűjtemények. Maximum 36,666 93,435 YFI token áll rendelkezésre, ezek mindegyike forgalomban van. Ritkaságuk és nagy keresletük miatt az YFI token ára hihetetlen, 2021 2020 dolláros csúcsot ért el 739 májusában, míg történelmi mélypontja XNUMX júliusában volt, XNUMX dolláron, amikor a platform éppen elkezdett teret hódítani.

Amellett, hogy YFI tokeneket szerezhet az Yearn Vaults-ba történő befizetéssel, decentralizált és központosított tőzsdéken is elérhetők.

A hozamgazdálkodással kapcsolatos kockázatok

Legyen szó közvetetten az Yearn Finance-en keresztül, vagy közvetlen, a terméshozamú gazdálkodás kockázatos lehet. Szerint a Láncelemzés augusztusi jelentés, akár 2 milliárd dollárnyi kriptoeszközt is elszívtak az intelligens szerződések kihasználásából. 

A rossz kódolási gyakorlatból és az auditálás hiányából adódó technikai sebezhetőség mellett maguk az eszközök kockázatosak is lehetnek. Például az algoritmikus stabil érmék más kriptovalutákhoz vannak kötve, ami sebezhetővé teszi őket a szélsőséges piaci körülményekkel szemben.

A TerraUSD (UST), a DEI (DEI), a Fantom USD (fUSD) és a Neutrino (USDN) csak néhány az algoritmikus stabil érmék közül, amelyek nem tudták megtartani dollárrögzítésüket. Ha ez megtörténik a likviditási poolokban, a fedezett hiteleket felszámolhatják.

Ezenkívül az egymással összekapcsolt kereskedési stratégiák miatt az egyik token leértékelődése egy másikhoz vezethet, ami fertőzési kaszkádot indíthat el. Elég csak megnézni a fenti Yearn Finance TVL grafikont, hogy lássuk, ez már megtörtént a Terra (LUNA) májusi összeomlása után.

A sorozat felelőssége:

Ez a cikksorozat általános útmutatást és tájékoztatást nyújt csak a kriptovalutákkal és a DeFi-vel foglalkozó kezdőknek. A cikk tartalma nem értelmezhető jogi, üzleti, befektetési vagy adótanácsadásként. Konzultáljon tanácsadóival minden jogi, üzleti, befektetési és adózási vonatkozásban és tanácsadásban. A Defiant nem vállal felelősséget az elveszett pénzeszközökért. Kérjük, az intelligens szerződésekkel való interakció előtt használja a legjobb döntését, és gyakorolja a kellő gondosságot.