A Focus Alameda felé fordul, mivel a befektetők Fret Binance üzletet kötnek, nem pedig a Strricken FTX-re

Ahogy a kriptovaluta-befektetők és -felhasználók számolnak a Binance sokkoló hatásaival átvenni Az FTX-ről egy dolog világos: az epizód katasztrófa a virágzó iparág számára.

„Ezek az események gyorsan szélsőséges helyzetbe sodorták a szélesebb piacot, és nagyobb nyomást gyakoroltak a kriptoárakra” – mondta Bobby Ong, a CoinGecko társalapítója a The Defiantnek. „Az ilyen összeomlások csak aláássák a felhasználók és a közvélemény iparág iránti bizalmát, és gátat szabhatnak a növekvő elfogadásnak.”

A kérdés most az, hogy mennyire rossz, és meddig fog tartani? 

Lesújtott rivális

Bármerre nézett a Binance keddi bejelentése nyomán, miszerint felkérték, hogy „segítsen” sújtott levéltárán, mészárlás történt. Az Ether az elmúlt két napban 27%-ot esett, és 1,140 dolláron kereskedett, míg a Bitcoin 17,300 17 dollárra esett, és XNUMX%-ot esett. A Defiant Terminal. 

A Solana pedig, amely szoros kapcsolatban áll az FTX-szel a származékos tőzsde blokklánc-hálózatba történő befektetésének köszönhetően, 43%-ot zuhant az elmúlt 24 órában. Sok DeFi eszköz havi mélypontra került.

De veszteségeik elhalványulnak az FTT-hez képest, amely az FTX üzleti modelljének középpontjában álló hazai token, valamint az Alameda Research, a tőzsdéhez szorosan kapcsolódó kriptofedezeti alap, a pénzügyi sarokköve. Amikor a múlt héten felröppent a hír, hogy az FTX-Alameda kombájn egy gyártott eszköztől függ, nem pedig egy függetlentől, mint például a Bitcointól vagy az amerikai dollártól, a bizalom gyorsan alábbhagyott. 

Ez azért van így, mert lehetséges, hogy az FTX saját valutával mesterségesen erősítette meg Alameda kereskedési könyvét. 

Lucas Nuzzi, a CoinMetrics kutatás-fejlesztési vezetője kedden Twitteren hogy a láncon belüli FTT áramlások arra utalnak, hogy az FTX szeptemberben kimenthette Alamedát.

Nuzzi 173 millió FTT-t azonosított 4.2 milliárd dollár értékben, amelyet az FTX Token átruházási szerződéséből az Alamedára utaltak át, amelyet aztán azonnal visszaküldtek az FTX token intelligens szerződésébe. 

„Szerintem a következő történt: Alameda a Q2-ben robbant fel 3 AC+ másikkal együtt” – írta Nuzzi. „CSAK azért maradt fenn, mert finanszírozást tudott biztosítani az FTX-től a 172 milliós FTT fedezetének felhasználásával, amely 4 hónappal később garantáltan megszolgált.”

Az FTX nem válaszolt azonnal a megjegyzéskérésekre. 

Zuhanórepülés

Időközben az FTT 79%-ot esett kedd óta, aminek következtében a befektetők rengeteg kivonási kérelmet váltottak ki. Sam Bankman-Fried, az FTX alapítója kénytelen volt bocsánatot kérni a késésekért.

"Csapataink azon dolgoznak, hogy felszámolják a kivonási lemaradást" - mondta Bankman-Fried Twitteren kedden. „Ez az egyik fő ok, amiért megkértük Binance-t, hogy jöjjön be.” 

Az ötéves Binance napi 48 milliárd dolláros kereskedési volumenével a világ első számú kriptotőzsdéje. Most úgy tűnik, hogy az utolsó hitelezője.

Changpeng Zhao, a CZ néven ismert Binance milliárdos vezérigazgatója gyorsan rámutatott az FTX üzleti modelljének gyenge pontjaira. "Két nagy lecke," Zhao kiküldött ahogy a hír kibontakozott. „1: Soha ne használjon biztosítékként az Ön által létrehozott tokent. 2: Ne vegyen fel kölcsönt, ha kriptovállalkozást vezet… Legyen nagy tartaléka.

Binance volt az, amely elindította az FTX tartalékainak felfutását, amikor CZ azt mondta, hogy tőzsdéje potenciálisan 500 millió dollár értékű FTT-pozíció eladását tervezi a tokenekből. Azt javasolta, hogy nincs más választása, miután a CoinDesk a múlt héten arról számolt be, hogy az Alameda Research mérlegének 40%-a FTT-t tartalmaz.

Az éter nettó deflációs hatást vált ki az egyesülés után

A Spike In Network Activity közel 3,000 ETH égett el az elmúlt napban

Kedden CZ-nek kellett kezelnie a kockázatot, de úgy tűnt, hogy a Bankman-Friednél is becsapott, mert a kriptoügyek önjelölt nagykövete volt Washington DC-ben. A múlt hónapban az SBF erőfeszítéseket tett a fejlesztésre. "ipari normák kézikönyve" és kritika alá került, mert úgy tűnt, egy olyan törvényjavaslatot támogat, amelytől sok vállalkozó félt, hogy károsítja a DeFi-t. 

„Az FTT-nk felszámolása csak a kilépés utáni kockázatkezelés, a LUNA-tól való tanulás” – írta CZ a Twitteren, utalva a meghibásodott Terra ökoszisztéma középpontjában lévő tokenre. „Korábban támogattunk, de nem fogunk úgy tenni, mintha válás után szeretkeznénk. Nem vagyunk senki ellen. De nem támogatjuk azokat, akik más iparági szereplők ellen lobbiznak a hátuk mögött. Tovább.”

Megkönnyebbülés érzése

Az epizód által okozott kár túlmutat a tokenárak zuhanásán vagy a kriptomilliárdosok civakodásán. 

Cobie, a Twitteren 753,000 XNUMX követővel rendelkező kripto-befolyásoló kifejezte a sokak által érzett döbbenetet, amikor felszívták a hírt, hogy az FTX-et, egy zsengét, amelyet sokáig az ingatag iparág szilárd erőforrásának tartottak, kevesebb mint egy hét leforgása alatt megsemmisült.

„Az én évtizedes kriptográfiai gyakorlatom során úgy gondolom, hogy ez a csereszőnyeg messze a legrosszabb valaha” – mondta Cobie Twitteren. „Szinte nincs idő reagálni, és ez sok hosszú távú és intelligens kriptográfiai eszközt érint.”

Ennek ellenére a kriptobefektetők megkönnyebbülést érezhetnek, hogy a Binance készen állt arra, hogy stabilizálja az FTX-et és megakadályozza az összeomlását. Ez a fejlemény sokkal károsabb lenne, mint a Celsius év eleji kudarca – az FTX értéke 32 milliárd dollár volt a januári adománygyűjtési kör után, és rendszeresen 10 milliárd dollárt bonyolított le napi kereskedési volumenében. 

A mentés korántsem kész. Kedden a Binance bejelentette az FTX felvásárlásának szándéknyilatkozatát, de a feltételeket még nem hozták nyilvánosságra, és nagyon valószínű, hogy tárgyalás alatt állnak. A szkeptikusok szerint az üzlet soha nem fog megtörténni. 

„Azt hiszem, az esélyek Binance-séták” Twitteren Adam Cochrane a Synthetix-től. "Több másodlagos forrásból hallottam, amelyekben tisztességesen megbízom… 70-80%-ban úgy érzem, hogy ez nem történik meg."

Míg Bankman-Fried tegnap azt mondta, hogy az FTX amerikai egységeit nem adják el a Binance-nek, az ügyletet trösztellenes felülvizsgálatnak vethetik alá a szabályozók, akik aggódnak a kriptopiac két vezető szereplőjének koncentrációja miatt. 

Trösztellenes aggályok

Thibault Schrepel, a VU Amsterdam jogászprofesszora szerint CZ tévedhetett, amikor idő előtt tweetelt egy megállapodásról. 

„Ellenőrizze, hogy tweetje megfelel-e a trösztellenes törvényeknek, mielőtt közzétenné” – mondta Schrepel Twitteren "Ebben a szakaszban nem lennék meglepve, ha ezt a tweetet egy hamarosan megjelenő bírósági dokumentumban/trösztellenes perben találnám."

Aztán ott van a koncentrált kockázat kérdése. Timo Lehes, a Swarm, egy kriptokereskedelemmel foglalkozó platform társalapítója azt mondta, hogy a Binance „túl nagy lesz ahhoz, hogy megbukjon”, ha felvásárolja az FTX-et. És a szabályozóknak ez nem tetszik.

„Sikerük most döntő fontosságú a kriptoipar rendszerszintű működése szempontjából, mivel a globális azonnali kereskedések több mint fele és a kriptoderivatívák nagy része mindkét tőzsdén keresztül bonyolódik” – mondta Lehes. "Ha az üzlet létrejön, akkora konszolidációra példa nélküli lesz a kriptográfiai térben."

A válság a múlt hétvégén kezdődött, amikor a CoinDesk arról számolt be, hogy az Alameda mérlegének 40%-a 5.8 milliárd dollárnyi FTT-t tartalmazott június 30-án, beleértve a 2.2 milliárd dollárt a 7.4 milliárd dolláros hitel fedezetére.

Mivel az FTT forgalomban lévő kínálata ugyanazon a napon 3.3 milliárd dollár volt, az Alameda FTT-részesedése túl nagy ahhoz, hogy a piac összeomlása nélkül felszámolható legyen, ami megkérdőjelezi a cég adósságait.

Likvid eszközök

Az FTX-felhasználók erre úgy reagáltak, hogy tömegesen húzták ki pénzeiket a platformról. Alapján dátum a Dune Analytics-től, a tőzsdétől tartalékok csökkentek több mint 1 milliárd dollárral hét nap alatt. A felhasználók 600 millió dollárt vettek ki az elmúlt 24 órában.

A likviditási válság arra késztette az Alamedát, hogy százmilliókat költsön el az FTX-be, fokozva az aggodalmakat, hogy Alameda pénzügyi gondjai szorosan összefonódnak az FTX-el, és felgyorsulnak a visszavonási kérelmek. – kezdte Alameda gyűjtése források bárhonnan, ahol csak lehetett, rontva a helyzeten, mivel a bámészkodók azt feltételezték, hogy a cég kifogy a likvid eszközeiből.

Kijózanító Fejlődés

Az epizód egy kijózanító fejlemény a befektetések legelismertebb nevei számára, akik a kriptográfia felfedezésének módjaként szereztek részesedést az FTX-ben. Köztük: a BlackRock, az első számú globális vagyonkezelő, a Tiger Global, a Chase Coleman milliárdos által vezetett fedezeti alap és a Temasek, a szingapúri kormány szuverén befektetési alapja. És a vezető kockázatitőke-cégek – Sequoia, Lightspeed, Paradigm – szintén komoly veszteségekkel néznek szembe, ha az FTX-t a Binance-nek adják el tűzi áron. 

Ami az FTX felhasználókat illeti, sokan aggódnak az egyenlegük miatt.

„Ismerek valakit, aki szeretné eladni FTX-egyenlegét 93 cent dollárért” Twitteren A Twitter befolyásolója, Haralabob.

Ran Neuner, egy másik influencer, mondott: „Ne feledje, hogy a cz_binance bármelyik szakaszban kiléphet az FTX-ügyletből. Még mindig megkapnám a pénzemet az FTX-ből, minden esetre.”

A befektetők az Alameda fizetőképességét és hitelezőinek kilétét is megkérdőjelezték.

Az Alameda 5.8 milliárd dolláros FTT-je ma körülbelül 1.4 milliárd dollárt érne – ami a június 40-án rögzített hitelfedezet 30%-os mértékét figyelembe véve a részesedése értékének kétharmadát tenné ki. 

A mennyiségi fedezeti alap befektetői tudni akarják, hogy kik az Alameda partnerei a kereskedések másik oldalán, és hogyan strukturálják és biztosítják ezeket a pozíciókat? A letéti felhívások hulláma elsüllyeszti az alapot, mert az FTT kráteres lett?

„A jelenleg megválaszolatlan legnagyobb kérdés az, hogy a hitelezők hogyan állnak jelenleg” – mondta Marius Ciubotariu, a Solana fejlesztője. „Attól tartunk, hogy emiatt a hitelek dominóként zuhanhatnak a kriptovaluta piacon.”

"A csapadék hosszú és láthatatlan lesz" Twitteren Avi Felman, a digitális eszközkereskedelem vezetője · GoldenTree Asset Management. „Valószínűleg további veszteségeket fedeztek fel, kölcsönzési pultokat stb.

"Titokban fizetésképtelen"

Ironikus módon, SBF figyelmeztetett júniusban, hogy egyes kriptovaluta tőzsdék továbbra is működtek annak ellenére, hogy „titokban fizetésképtelenek” a központosított kriptokölcsönző kudarca közepette. Celsius és a Terra blokklánc ökoszisztéma.

Most, ahogy az FTX-helyzet befolyása alábbhagy, a piac szembesül a valósággal, hogy az egyik legbefolyásosabb intézménye talán nem gyakorolta azt, amit hirdetett. „Az a tény, hogy az FTX-nek megtakarításra volt szüksége, rendkívül káros az egész térre nézve, ” – mondta Kiril Nikolov, a Nexo, egy 15 milliárd dolláros vagyonnal rendelkező kriptográfiai befektetési cég értékesítési vezetője. „Mint az egyik fő hajtóerő, amely az egész teret előremozdította a bikafutás során, az FTX kivásárlása több tízezer felhasználóra és projektek százaira is kihathat.”

– Aleksandar Gilbert jelentési segédletével