Körülbelül 4 héttel ezelőtt a globális részvénypiacok szorult helyzetbe kerültek, amikor a befektetők végre rájöttek, hogy a koronavírus nem csak Kínára korlátozódó betegség, hanem egy globális világjárvány, amely az egész világon tartósan károsíthatja a gazdaságot.
A kriptográfiai piacokat nem védték meg attól a káosztól, amely miatt az S&P 500 és a Dow közzétette néhány legnagyobb veszteségei A 2008-as globális pénzügyi válság óta, és a befektetők emlékezni fognak arra, hogy március 13-án a Bitcoin (BTC) az ár többet csökkent, mint 50% 24 óra leforgása alatt.
A mai napig fennáll a volatilitás és a félelem a pénzügyi piacokon, és a részvénypiacokra vonatkozó jövőbeli előrejelzés továbbra is borús, de egyes befektetők legalábbis kezdik úgy érezni, hogy a legrosszabb már elmúlt.
A kriptoszektorban szokásos módon, amikor egy katasztrófa bekövetkezik, elemzők, kereskedők, jósok és kriptográfiai Twitter-személyiségek a port és a törmeléket szemlélve próbálják tisztább képet alkotni arról, hogy mi történt.
A Bitcoin befektetők emlékezni fognak arra, hogy egy lépcsőzetes vízesés felszámolások több kriptotőzsde között, amelyek margin kereskedést és származékos ügyleteket kínálnak, a digitális eszköz ára gyorsan összeomlik.
BitMEX kumulatív hosszú felszámolási érték. Forrás: Skew, Multicoin Capital
Csak a BitMEX-nél 1.6 milliárd dollárnyi tőkeáttételes long pozíciót számoltak fel, és több száz millió dollárt töröltek ki a Bitcoin piaci kapitalizációjából. Sok befektető, valamint a fedezeti alapok gyakorlatilag egy nap leforgása alatt megsemmisültek.
Az elbeszélés, aminek az eredménye volt a baleset a korreláció Úgy tűnik, hogy a befektetők többsége elfogadta a Bitcoin és a részvénypiacok közötti fellépést, valamint a kripto származékos tőzsdék tőkeáttételes pozícióinak felszámolását, de egyre nagyobb aggodalomra ad okot, hogy a Bitcoin 3,750 dollárra zuhanása is negatívan hathatott a bányászokra.
A befektetők kíváncsiak arra, hogy a jelenlegi árak a bányászok jövedelmezőségi rátája alatt vannak-e, és hogy a közelgő felezési esemény ösztönözni fogja-e vagy elriasztja-e a bányászokat, mivel a Bitcoin árai már messze elmaradnak a 2020 áprilisára tervezett árbecslésektől.
Hogy további betekintést nyerjen ebbe az ügybe, a Cointelegraph Joe Nemelkával, a CryptoQuant blokklánc-elemző szolgáltató adatelemzőjével beszélgetett.
Cointelegraph: Jogosan aggódnak a befektetők a Bitcoin-bányászok helyzete miatt a március 13-i 3,775 dolláros összeomlás után? Vannak olyan zúgolódások is, hogy az 50%-os áresés katalizálásában a bányászok is szerepet játszhattak. Mi a véleményetek erről?
Joe Nemelka: Mivel a bányászok az ökoszisztéma egyik legnagyobb szereplője, amikor többet adnak el a többi játékoshoz képest, ez a kapitulációra és valamiféle ingadozásra utalna.
Ez a lépés hátrányt jelenthet, mivel a bányászok kiárusítása túlnyomja a keresletet. Ez is felfelé tolhatja az árat, mivel az utolsó veszteséges bányászok távoznak, és csak a nyereséges bányászok maradnak, így drasztikusan csökken az eladási nyomás.
Miner to Exchange áramlási százalék. Forrás: CryptoQuant
Amint azt a fenti diagram mutatja, ha ez a mutató alacsony, az árfordulatot jelez. Ez 2018 februárjában, 2018 augusztusában, 2018 novemberében, 2018 decemberében, 2019 áprilisában, 2019 júliusában, 2019 októberében és 2020 februárjában történt. Mindegyik eset a trend irányának változását jelezte.
Bányász csere áramlási százalék. Forrás: CryptoQuant
Egy másik érdekes meglátás az, hogy a bányászok tőzsdei beáramlásának százalékos aránya történelmi mélypontot ért el (a bányászati adataink 2016-os kezdete óta minden alkalommal). Ez 02 volt. Úgy tűnik, ez azt jelenti, hogy a bányászok, legalábbis egyelőre, még mindig viszonylag jól teljesítenek, ha a működés fenntartásáról van szó az árcsökkenés révén.
A BTC az összes bányásztól az összes tőzsdére áramlik. Forrás: CryptoQuant
Ez az elképzelés, hogy a bányászok jól járnak, még inkább igaznak tűnik, ha a nyers bányászkiáramlásokat nézzük. Bár magasak voltak, nem voltak lényegesen magasak egyetlen korábbi időszakhoz képest sem.
A BTC minden tőzsdére beáramlik. Forrás: CryptoQuant
Összehasonlítva ezt a tőzsdei beáramlással, azt látjuk, hogy a tőzsdei beáramlás minden idők rekordmagasságát érte el, közel háromszorosa a korábbi csúcsoknak. Ez azt jelenti, hogy sok bitcoin került tőzsdére, mint az elmúlt néhány évben bármikor.
Ennek az a jelentősége, hogy a bitcoin tőzsdére lépése az eladási vágy mérésének egyik módja, és amint látjuk, az eladási vágy viszonylagosan a legmagasabb volt, amit valaha láttunk.
A kriptográfiai értelemben ennek az egyik módja az lenne, hogy úgy tűnik, a gyenge kezek eladtak.
Így a mi alapján úgy tűnik dátum hogy a főbányászok – legalábbis egyelőre – jelentős mennyiségű készpénztartalékkal rendelkeznek ahhoz, hogy a felezésig fenntartsák tevékenységüket, leszámítva az újabb jelentős áresést.
CT: Ez figyelembe veszi az olyan dolgokat, mint a kölcsönzött források, a működési költségek, a fiat és a kriptokölcsönök? Ön szerint mennyi a fedezeti ára a bányászok számára?
JN: Nos, ezt egy kicsit nehezebb pontosan meghatározni, de szeretek Charles Edwardsra hivatkozni Bitcoin előállítási költség adatokat, mivel ez egy olyan sávot ad, amelynek tiszta áramköltsége (alul) és villany + rezsi (felül).
BTC USD napi diagram. Forrás: TradingView
A fedezeti árat jelenleg 7,500 és 8,000 dollár közé tenném egy tipikus bányászati üzletért.
A legnagyobb dolgok, amelyek ezen változtatnak, nyilvánvalóan a felezési és bányászati hardverek. Mivel a régebbi, nem hatékony (S9, S11, hasonló modellek) offline állapotba kerül, és az újabb bányászok több hashrate-t használnak fel, ez megkönnyítheti a bányászok terheit.